[8-K] Alto Ingredients, Inc. Reports Material Event
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q highlights post-merger scale but strained profitability. Net sales rose 51% YoY to $839 million (YTD $2.37 billion, +45%), mainly from the Nov-24 Glatfelter acquisition; organic volume slipped ~5%. Cost of goods sold jumped 53%, squeezing margin and cutting operating income 24% to $13 million. A new $1.99 billion debt stack pushed quarterly interest expense to $37 million, swinging the quarter to a $(18 million) loss (-$0.51/sh) versus $19 million profit last year; YTD loss is $(119 million).
Cash climbed to $276 million, but YTD operating cash flow was only $7 million; management still targets FY25 free cash flow of $75-95 million on ~$75 million capex. Leverage now approaches ~5脳 EBITDA, though covenants are solely negative. Integration/restructuring charges ran $14 million this quarter ($69 million YTD); expected annual synergies are $55 million and a $20 million capacity rationalisation is planned. Segment view: Americas revenue +22% to $473 million, margin 2.5%; Rest-of-World revenue +118% to $366 million, near breakeven. A $50 million currency-translation gain lifted comprehensive income to $32 million. Shares outstanding: 35.6 million (6 Aug 25).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q: evidenti i benefici della scala post-fusione ma la redditivit脿 resta sotto pressione. Le vendite nette sono aumentate del 51% su base annua, raggiungendo 839 milioni di dollari (YTD 2,37 miliardi, +45%), principalmente grazie all'acquisizione di Glatfelter a novembre 2024; il volume organico 猫 diminuito di circa il 5%. Il costo del venduto 猫 salito del 53%, comprimendo il margine e riducendo l'utile operativo del 24% a 13 milioni di dollari. Un nuovo indebitamento di 1,99 miliardi di dollari ha fatto salire le spese per interessi trimestrali a 37 milioni, trasformando il trimestre in una perdita di 18 milioni di dollari (-0,51 dollari per azione) rispetto a un utile di 19 milioni dell'anno precedente; la perdita YTD 猫 di 119 milioni di dollari.
La liquidit脿 猫 salita a 276 milioni, ma il flusso di cassa operativo YTD 猫 stato solo di 7 milioni; la direzione prevede ancora un flusso di cassa libero per l'anno fiscale 25 tra 75 e 95 milioni su un capex di circa 75 milioni. La leva finanziaria si avvicina ora a circa 5脳 EBITDA, anche se i covenant sono solo di tipo negativo. Le spese di integrazione e ristrutturazione sono state di 14 milioni questo trimestre (69 milioni YTD); le sinergie annuali previste sono di 55 milioni e si pianifica una razionalizzazione della capacit脿 da 20 milioni. Vista per segmenti: ricavi Americas +22% a 473 milioni, margine 2,5%; ricavi Rest-of-World +118% a 366 milioni, vicino al pareggio. Un guadagno da conversione valutaria di 50 milioni ha portato il reddito complessivo a 32 milioni. Azioni in circolazione: 35,6 milioni (6 agosto 2025).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q: destaca la escala tras la fusi贸n, pero la rentabilidad est谩 presionada. Las ventas netas aumentaron un 51% interanual hasta 839 millones de d贸lares (YTD 2,37 mil millones, +45%), principalmente por la adquisici贸n de Glatfelter en noviembre de 2024; el volumen org谩nico cay贸 alrededor del 5%. El costo de bienes vendidos subi贸 un 53%, reduciendo el margen y disminuyendo el ingreso operativo un 24% a 13 millones de d贸lares. Una nueva deuda de 1,99 mil millones increment贸 el gasto por intereses trimestral a 37 millones, resultando en una p茅rdida de 18 millones de d贸lares (-0,51 d贸lares por acci贸n) frente a una ganancia de 19 millones el a帽o anterior; la p茅rdida acumulada es de 119 millones.
El efectivo subi贸 a 276 millones, pero el flujo de caja operativo YTD fue solo de 7 millones; la direcci贸n a煤n apunta a un flujo de caja libre para FY25 de 75-95 millones con un capex de aproximadamente 75 millones. El apalancamiento se acerca a ~5脳 EBITDA, aunque los convenios son solo negativos. Los cargos por integraci贸n/reestructuraci贸n fueron de 14 millones este trimestre (69 millones YTD); se esperan sinergias anuales de 55 millones y se planea una racionalizaci贸n de capacidad de 20 millones. Vista por segmento: ingresos en Americas +22% a 473 millones, margen 2,5%; ingresos en Rest-of-World +118% a 366 millones, casi en equilibrio. Una ganancia por traducci贸n de moneda de 50 millones elev贸 el ingreso integral a 32 millones. Acciones en circulaci贸n: 35,6 millones (6 agosto 2025).
Magnera (MAGN) FY25 3攵勱赴 10-Q: 頃╇硲 頉� 攴滊 頇曤寑電� 霘滊牱頃橃毵� 靾橃澋靹膘潃 鞎曤皶氚涭潓. 靾滊Г於滌潃 鞝勲厔 雽�牍� 51% 歃濌皜頃� 8鞏� 3,900毵� 雼煬(鞐办磮 雸勳爜 23鞏� 7觳滊 雼煬, +45%)搿�, 欤茧 2024雲� 11鞗� Glatfelter 鞚胳垬鞐� 旮办澑頃�; 鞙犼赴鞝� 韺愲Г霟夓潃 鞎� 5% 臧愳唽. 毵れ稖鞗愱皜電� 53% 歃濌皜頃� 毵堨鞚� 鞎曤皶頃橁碃 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 24% 臧愳唽頃� 1,300毵� 雼煬鞐� 攴胳龚. 鞁犼窚 19鞏� 9觳滊 雼煬 攵�毂勲 攵勱赴 鞚挫瀽 牍勳毄鞚� 3,700毵� 雼煬搿� 靸侅姽頃橂┌, 鞚措矆 攵勱赴 1,800毵� 雼煬 靻愳嫟(欤茧嫻 -0.51雼煬)鞚� 旮半, 鞝勲厔 霃欔赴 1,900毵� 雼煬 鞚挫澋鞐愳劀 鞝侅瀽搿� 鞝勴櫂; 鞐办磮 雸勳爜 靻愳嫟鞚� 1鞏� 1,900毵� 雼煬鞛�.
順勱笀鞚� 2鞏� 7,600毵� 雼煬搿� 歃濌皜頄堨溂雮�, 鞐办磮 雸勳爜 鞓侅梾 順勱笀 頋愲鞚� 700毵� 雼煬鞐� 攵堦臣; 瓴届榿歆勳潃 鞐爠頌� 鞐瓣皠 鞛愳湢 順勱笀 頋愲 7,500毵寏9,500毵� 雼煬毳� 氇╉憸搿� 頃橂┌, 鞎� 7,500毵� 雼煬鞚� 鞛愲掣 歆�於滌潉 瓿勴殟 欷�. 霠堧矂毽電� 順勳灛 鞎� 5氚� EBITDA鞐� 攴检爲, 雼る 瓿勳暯 臁瓣贝鞚� 攵�鞝曥爜 鞎届爼毵� 韽暔. 韱淀暕 氚� 甑“臁办爼 牍勳毄鞚� 鞚措矆 攵勱赴 1,400毵� 雼煬(鞐办磮 雸勳爜 6,900毵� 雼煬); 鞐瓣皠 鞓堨儊 鞁滊剤歆� 須臣電� 5,500毵� 雼煬鞚措┌, 2,000毵� 雼煬 攴滊鞚� 靸濎偘 電ル牓 頃╇Μ頇� 瓿勴殟 欷�. 攵�氍鸽硠 鞁れ爜: 鞎勲⿺毽勾 毵れ稖 22% 歃濌皜頃� 4鞏� 7,300毵� 雼煬, 毵堨 2.5%; 旮绊儉 歆�鞐� 毵れ稖 118% 歃濌皜頃� 3鞏� 6,600毵� 雼煬, 瓯办潣 靻愳澋攵勱赴鞝�. 5,000毵� 雼煬 頇橃湪 氤�霃� 鞚挫澋鞙茧 韽磩靻愳澋鞚� 3,200毵� 雼煬 靸侅姽. 氚滍枆 欤检嫕 靾�: 3,560毵� 欤�(2025雲� 8鞗� 6鞚� 旮办).
Magnera (MAGN) T3 FY25 10-Q : mise en 茅vidence de la taille post-fusion mais rentabilit茅 sous pression. Les ventes nettes ont augment茅 de 51 % en glissement annuel pour atteindre 839 millions de dollars (YTD 2,37 milliards, +45 %), principalement gr芒ce 脿 l鈥檃cquisition de Glatfelter en novembre 2024 ; le volume organique a l茅g猫rement recul茅 d鈥檈nviron 5 %. Le co没t des marchandises vendues a bondi de 53 %, comprimant la marge et r茅duisant le r茅sultat op茅rationnel de 24 % 脿 13 millions de dollars. Une nouvelle dette de 1,99 milliard de dollars a fait grimper les charges d鈥檌nt茅r锚ts trimestrielles 脿 37 millions, entra卯nant une perte trimestrielle de 18 millions de dollars (-0,51 $/action) contre un b茅n茅fice de 19 millions l鈥檃n dernier ; la perte YTD s鈥櫭﹍猫ve 脿 119 millions.
La tr茅sorerie a augment茅 脿 276 millions, mais le flux de tr茅sorerie op茅rationnel YTD n鈥櫭﹖ait que de 7 millions ; la direction vise toujours un flux de tr茅sorerie disponible FY25 de 75-95 millions avec environ 75 millions de d茅penses d鈥檌nvestissement. L鈥檈ndettement approche d茅sormais environ 5脳 l鈥橢BITDA, bien que les clauses restrictives soient uniquement n茅gatives. Les charges d鈥檌nt茅gration/restructuration se sont 茅lev茅es 脿 14 millions ce trimestre (69 millions YTD) ; les synergies annuelles attendues sont de 55 millions et une rationalisation de capacit茅 de 20 millions est pr茅vue. Vue par segment : chiffre d鈥檃ffaires Am茅riques +22 % 脿 473 millions, marge 2,5 % ; chiffre d鈥檃ffaires Reste du Monde +118 % 脿 366 millions, proche de l鈥櫭﹒uilibre. Un gain de change de 50 millions a port茅 le r茅sultat global 脿 32 millions. Actions en circulation : 35,6 millions (6 ao没t 2025).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q: Nach der Fusion deutliche Skaleneffekte, aber belastete Profitabilit盲t. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 51 % auf 839 Millionen US-Dollar (YTD 2,37 Milliarden, +45 %), haupts盲chlich durch die 脺bernahme von Glatfelter im November 2024; das organische Volumen sank um ca. 5 %. Die Herstellungskosten stiegen um 53 %, was die Marge dr眉ckte und das Betriebsergebnis um 24 % auf 13 Millionen US-Dollar reduzierte. Ein neuer Schuldenberg von 1,99 Milliarden US-Dollar erh枚hte die Quartalszinsaufwendungen auf 37 Millionen, wodurch das Quartal mit einem Verlust von 18 Millionen US-Dollar (-0,51 US-Dollar je Aktie) abschloss, nach einem Gewinn von 19 Millionen im Vorjahr; der Verlust YTD betr盲gt 119 Millionen.
Der Kassenbestand stieg auf 276 Millionen, aber der operative Cashflow YTD betrug nur 7 Millionen; das Management peilt weiterhin einen Free Cashflow f眉r FY25 von 75-95 Millionen bei etwa 75 Millionen Capex an. Die Verschuldung n盲hert sich nun etwa dem 5-fachen EBITDA, wobei die Covenants nur negativ sind. Integrations- und Restrukturierungskosten beliefen sich in diesem Quartal auf 14 Millionen (69 Millionen YTD); erwartete j盲hrliche Synergien betragen 55 Millionen, und eine Kapazit盲tsanpassung von 20 Millionen ist geplant. Segment眉bersicht: Americas-Umsatz +22 % auf 473 Millionen, Marge 2,5 %; Rest der Welt-Umsatz +118 % auf 366 Millionen, nahezu ausgeglichen. Ein W盲hrungsumrechnungsgewinn von 50 Millionen steigerte das Gesamtergebnis auf 32 Millionen. Ausstehende Aktien: 35,6 Millionen (6. August 2025).
- Revenue up 51% YoY to $839 million, demonstrating immediate scale benefits from Glatfelter acquisition.
- Cash balance $276 million plus undrawn $350 million revolver provide liquidity headroom.
- Management projects $55 million annual cost synergies and FY25 free cash flow of $75-95 million.
- Currency translation gain $50 million lifted comprehensive income into positive territory.
- Quarterly net loss $(18 million) vs $19 million profit prior year; YTD loss $(119 million).
- Long-term debt ballooned to $1.99 billion, raising interest expense to $37 million (vs $1 million).
- Operating cash flow only $7 million YTD, casting doubt on FCF guidance.
- Organic volumes declined ~5% and pricing eroded, indicating underlying demand softness.
- $69 million YTD integration/restructuring costs continue to pressure margins.
Insights
TL;DR: Strong top-line boost from Glatfelter deal, but debt-fuelled interest and integration costs drive losses; cash adequate near-term.
The 51% revenue surge confirms the strategic logic of adding Glatfelter鈥檚 fiber portfolio, yet underlying demand is soft (-5% organic volume, lower pricing). Gross margin fell ~520 bps as purchase-accounting step-ups and inflation offset scale benefits. Interest coverage is now below 1脳, reflecting $1.6 billion fresh borrowings and two secured note issues; absence of maintenance covenants limits default risk but constrains future financing flexibility. Cash of $276 million plus an unused $350 million revolver covers near-term needs, though only $7 million YTD operating cash flow questions the $75-95 million FCF guide. Management鈥檚 $55 million synergy target is critical to restoring EBIT; execution risk remains high.
TL;DR: Elevated leverage, rising rates, and integration friction tilt risk profile negative despite synergy upside.
Net leverage nearing 5脳 and 7.25% secured notes amplify sensitivity to rate moves; a 25 bp SOFR uptick adds ~$2 million annual interest. Integration spending and a $12 million inventory step-up already cut operating cash, and $20 million planned rationalisation may strain relations with European labour forces. Foreign-currency exposure remains material; a 10% FX move could shave $2 million from quarterly net income despite hedges. Environmental liabilities ($18 million Fox River) and a contingent $56 million tax claim create additional tail risks. Overall credit quality hinges on timely synergy capture and margin recovery.
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q: evidenti i benefici della scala post-fusione ma la redditivit脿 resta sotto pressione. Le vendite nette sono aumentate del 51% su base annua, raggiungendo 839 milioni di dollari (YTD 2,37 miliardi, +45%), principalmente grazie all'acquisizione di Glatfelter a novembre 2024; il volume organico 猫 diminuito di circa il 5%. Il costo del venduto 猫 salito del 53%, comprimendo il margine e riducendo l'utile operativo del 24% a 13 milioni di dollari. Un nuovo indebitamento di 1,99 miliardi di dollari ha fatto salire le spese per interessi trimestrali a 37 milioni, trasformando il trimestre in una perdita di 18 milioni di dollari (-0,51 dollari per azione) rispetto a un utile di 19 milioni dell'anno precedente; la perdita YTD 猫 di 119 milioni di dollari.
La liquidit脿 猫 salita a 276 milioni, ma il flusso di cassa operativo YTD 猫 stato solo di 7 milioni; la direzione prevede ancora un flusso di cassa libero per l'anno fiscale 25 tra 75 e 95 milioni su un capex di circa 75 milioni. La leva finanziaria si avvicina ora a circa 5脳 EBITDA, anche se i covenant sono solo di tipo negativo. Le spese di integrazione e ristrutturazione sono state di 14 milioni questo trimestre (69 milioni YTD); le sinergie annuali previste sono di 55 milioni e si pianifica una razionalizzazione della capacit脿 da 20 milioni. Vista per segmenti: ricavi Americas +22% a 473 milioni, margine 2,5%; ricavi Rest-of-World +118% a 366 milioni, vicino al pareggio. Un guadagno da conversione valutaria di 50 milioni ha portato il reddito complessivo a 32 milioni. Azioni in circolazione: 35,6 milioni (6 agosto 2025).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q: destaca la escala tras la fusi贸n, pero la rentabilidad est谩 presionada. Las ventas netas aumentaron un 51% interanual hasta 839 millones de d贸lares (YTD 2,37 mil millones, +45%), principalmente por la adquisici贸n de Glatfelter en noviembre de 2024; el volumen org谩nico cay贸 alrededor del 5%. El costo de bienes vendidos subi贸 un 53%, reduciendo el margen y disminuyendo el ingreso operativo un 24% a 13 millones de d贸lares. Una nueva deuda de 1,99 mil millones increment贸 el gasto por intereses trimestral a 37 millones, resultando en una p茅rdida de 18 millones de d贸lares (-0,51 d贸lares por acci贸n) frente a una ganancia de 19 millones el a帽o anterior; la p茅rdida acumulada es de 119 millones.
El efectivo subi贸 a 276 millones, pero el flujo de caja operativo YTD fue solo de 7 millones; la direcci贸n a煤n apunta a un flujo de caja libre para FY25 de 75-95 millones con un capex de aproximadamente 75 millones. El apalancamiento se acerca a ~5脳 EBITDA, aunque los convenios son solo negativos. Los cargos por integraci贸n/reestructuraci贸n fueron de 14 millones este trimestre (69 millones YTD); se esperan sinergias anuales de 55 millones y se planea una racionalizaci贸n de capacidad de 20 millones. Vista por segmento: ingresos en Americas +22% a 473 millones, margen 2,5%; ingresos en Rest-of-World +118% a 366 millones, casi en equilibrio. Una ganancia por traducci贸n de moneda de 50 millones elev贸 el ingreso integral a 32 millones. Acciones en circulaci贸n: 35,6 millones (6 agosto 2025).
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Magnera (MAGN) T3 FY25 10-Q : mise en 茅vidence de la taille post-fusion mais rentabilit茅 sous pression. Les ventes nettes ont augment茅 de 51 % en glissement annuel pour atteindre 839 millions de dollars (YTD 2,37 milliards, +45 %), principalement gr芒ce 脿 l鈥檃cquisition de Glatfelter en novembre 2024 ; le volume organique a l茅g猫rement recul茅 d鈥檈nviron 5 %. Le co没t des marchandises vendues a bondi de 53 %, comprimant la marge et r茅duisant le r茅sultat op茅rationnel de 24 % 脿 13 millions de dollars. Une nouvelle dette de 1,99 milliard de dollars a fait grimper les charges d鈥檌nt茅r锚ts trimestrielles 脿 37 millions, entra卯nant une perte trimestrielle de 18 millions de dollars (-0,51 $/action) contre un b茅n茅fice de 19 millions l鈥檃n dernier ; la perte YTD s鈥櫭﹍猫ve 脿 119 millions.
La tr茅sorerie a augment茅 脿 276 millions, mais le flux de tr茅sorerie op茅rationnel YTD n鈥櫭﹖ait que de 7 millions ; la direction vise toujours un flux de tr茅sorerie disponible FY25 de 75-95 millions avec environ 75 millions de d茅penses d鈥檌nvestissement. L鈥檈ndettement approche d茅sormais environ 5脳 l鈥橢BITDA, bien que les clauses restrictives soient uniquement n茅gatives. Les charges d鈥檌nt茅gration/restructuration se sont 茅lev茅es 脿 14 millions ce trimestre (69 millions YTD) ; les synergies annuelles attendues sont de 55 millions et une rationalisation de capacit茅 de 20 millions est pr茅vue. Vue par segment : chiffre d鈥檃ffaires Am茅riques +22 % 脿 473 millions, marge 2,5 % ; chiffre d鈥檃ffaires Reste du Monde +118 % 脿 366 millions, proche de l鈥櫭﹒uilibre. Un gain de change de 50 millions a port茅 le r茅sultat global 脿 32 millions. Actions en circulation : 35,6 millions (6 ao没t 2025).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q: Nach der Fusion deutliche Skaleneffekte, aber belastete Profitabilit盲t. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 51 % auf 839 Millionen US-Dollar (YTD 2,37 Milliarden, +45 %), haupts盲chlich durch die 脺bernahme von Glatfelter im November 2024; das organische Volumen sank um ca. 5 %. Die Herstellungskosten stiegen um 53 %, was die Marge dr眉ckte und das Betriebsergebnis um 24 % auf 13 Millionen US-Dollar reduzierte. Ein neuer Schuldenberg von 1,99 Milliarden US-Dollar erh枚hte die Quartalszinsaufwendungen auf 37 Millionen, wodurch das Quartal mit einem Verlust von 18 Millionen US-Dollar (-0,51 US-Dollar je Aktie) abschloss, nach einem Gewinn von 19 Millionen im Vorjahr; der Verlust YTD betr盲gt 119 Millionen.
Der Kassenbestand stieg auf 276 Millionen, aber der operative Cashflow YTD betrug nur 7 Millionen; das Management peilt weiterhin einen Free Cashflow f眉r FY25 von 75-95 Millionen bei etwa 75 Millionen Capex an. Die Verschuldung n盲hert sich nun etwa dem 5-fachen EBITDA, wobei die Covenants nur negativ sind. Integrations- und Restrukturierungskosten beliefen sich in diesem Quartal auf 14 Millionen (69 Millionen YTD); erwartete j盲hrliche Synergien betragen 55 Millionen, und eine Kapazit盲tsanpassung von 20 Millionen ist geplant. Segment眉bersicht: Americas-Umsatz +22 % auf 473 Millionen, Marge 2,5 %; Rest der Welt-Umsatz +118 % auf 366 Millionen, nahezu ausgeglichen. Ein W盲hrungsumrechnungsgewinn von 50 Millionen steigerte das Gesamtergebnis auf 32 Millionen. Ausstehende Aktien: 35,6 Millionen (6. August 2025).
FAQ
How did Magnera (MAGN) perform financially in Q3 FY25?
Why did Magnera鈥檚 debt increase to nearly $2 billion?
What synergy savings are expected from the Glatfelter transaction?
What is Magnera鈥檚 liquidity position after the quarter?
What free cash flow does Magnera project for FY25?
How did each segment perform?
