[6-K] Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. Current Report (Foreign Issuer)
Schedule 13D/A (Amendment 4) discloses a major governance shift at Cango Inc. (CANG). On 23 Jul 2025, reporting persons Mr. Xiaojun Zhang and his wholly-owned Eagle Central Holding Ltd. sold 5 million Class B shares (20 votes/share) to Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) for US$35 million, of which US$7.5 million is contingent on future conditions. Simultaneously, Zhang voluntarily converted all remaining Class B shares to Class A (1 vote/share).
Post-transaction, Zhang鈥檚 ownership equals 47,055,653 Class A shares (13.1% of the class), including 13,779,866 options exercisable within 60 days, representing 8.4% of total voting power. Eagle Central directly holds 33,275,787 Class A shares (9.7%). Because Zhang and fellow shareholder Jiayuan Lin no longer control >50% of voting power, the board and management were re-structured at EWCL鈥檚 request. The long-standing voting agreement between Zhang and Lin was terminated the same day.
The filing states the shares are held for investment purposes; future acquisitions or dispositions may occur depending on market conditions. No other specific plans under Items 4(a)-(j) are currently declared.
Il Schedule 13D/A (Emendamento 4) rivela un importante cambiamento nella governance di Cango Inc. (CANG). Il 23 luglio 2025, le persone segnalanti, il Sig. Xiaojun Zhang e la sua societ脿 interamente controllata Eagle Central Holding Ltd., hanno venduto 5 milioni di azioni di Classe B (20 voti per azione) a Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) per 35 milioni di dollari USA, di cui 7,5 milioni sono subordinati a condizioni future. Contemporaneamente, Zhang ha convertito volontariamente tutte le azioni di Classe B rimanenti in azioni di Classe A (1 voto per azione).
Dopo la transazione, la propriet脿 di Zhang ammonta a 47.055.653 azioni di Classe A (13,1% della classe), incluse 13.779.866 opzioni esercitabili entro 60 giorni, rappresentando il 8,4% del potere di voto totale. Eagle Central detiene direttamente 33.275.787 azioni di Classe A (9,7%). Poich茅 Zhang e l'altro azionista Jiayuan Lin non controllano pi霉 >50% del potere di voto, il consiglio e la direzione sono stati ristrutturati su richiesta di EWCL. Lo storico accordo di voto tra Zhang e Lin 猫 stato terminato lo stesso giorno.
La comunicazione indica che le azioni sono detenute a scopo di investimento; future acquisizioni o cessioni potrebbero verificarsi in base alle condizioni di mercato. Al momento non sono dichiarati altri piani specifici ai sensi degli articoli 4(a)-(j).
El Schedule 13D/A (Enmienda 4) revela un cambio importante en la gobernanza de Cango Inc. (CANG). El 23 de julio de 2025, las personas informantes, el Sr. Xiaojun Zhang y su empresa totalmente controlada Eagle Central Holding Ltd., vendieron 5 millones de acciones Clase B (20 votos por acci贸n) a Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) por 35 millones de d贸lares estadounidenses, de los cuales 7,5 millones est谩n sujetos a condiciones futuras. Simult谩neamente, Zhang convirti贸 voluntariamente todas las acciones Clase B restantes a Clase A (1 voto por acci贸n).
Tras la transacci贸n, la propiedad de Zhang es de 47.055.653 acciones Clase A (13,1% de la clase), incluyendo 13.779.866 opciones ejercitables en 60 d铆as, representando el 8,4% del poder total de voto. Eagle Central posee directamente 33.275.787 acciones Clase A (9,7%). Debido a que Zhang y el accionista Jiayuan Lin ya no controlan >50% del poder de voto, la junta y la direcci贸n fueron reestructuradas a petici贸n de EWCL. El acuerdo de voto de larga data entre Zhang y Lin fue terminado el mismo d铆a.
El informe indica que las acciones se mantienen con fines de inversi贸n; futuras adquisiciones o disposiciones podr铆an ocurrir seg煤n las condiciones del mercado. No se declaran otros planes espec铆ficos bajo los puntos 4(a)-(j) actualmente.
Schedule 13D/A (靾橃爼鞎� 4)電� Cango Inc. (CANG)鞚� 欤检殧 瓯半矂雱岇姢 氤�頇旊ゼ 瓿店皽頃╇媹雼�. 2025雲� 7鞗� 23鞚�, 氤搓碃鞛� Mr. Xiaojun Zhang瓿� 攴胳潣 鞕勳爠 靻岇湢 須岇偓 Eagle Central Holding Ltd.電� 韥措灅鞀� B 欤检嫕 500毵� 欤�(欤茧嫻 20響�)毳� Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL)鞐� 3,500毵� 雼煬鞐� 毵り皝頄堨溂氅�, 鞚� 欷� 750毵� 雼煬電� 頄ロ泟 臁瓣贝鞐� 霐半澕 歆�旮夒惄雼堧嫟. 霃欖嫓鞐� Zhang鞚� 雮潃 氇摖 韥措灅鞀� B 欤检嫕鞚� 鞛愲皽鞝侅溂搿� 韥措灅鞀� A搿� 鞝勴櫂頄堨姷雼堧嫟(欤茧嫻 1響�).
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Le Schedule 13D/A (Amendement 4) r茅v猫le un changement majeur dans la gouvernance de Cango Inc. (CANG). Le 23 juillet 2025, les personnes d茅clarantes, M. Xiaojun Zhang et sa soci茅t茅 enti猫rement d茅tenue Eagle Central Holding Ltd., ont vendu 5 millions d鈥檃ctions de Classe B (20 voix par action) 脿 Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) pour 35 millions de dollars US, dont 7,5 millions sont conditionn茅s 脿 des 茅v茅nements futurs. Simultan茅ment, Zhang a converti volontairement toutes les actions de Classe B restantes en actions de Classe A (1 voix par action).
Apr猫s la transaction, la d茅tention de Zhang s鈥櫭﹍猫ve 脿 47 055 653 actions de Classe A (13,1% de la cat茅gorie), incluant 13 779 866 options exer莽ables sous 60 jours, repr茅sentant 8,4% du pouvoir de vote total. Eagle Central d茅tient directement 33 275 787 actions de Classe A (9,7%). Comme Zhang et l鈥檃utre actionnaire Jiayuan Lin ne contr么lent plus >50% du pouvoir de vote, le conseil d鈥檃dministration et la direction ont 茅t茅 restructur茅s 脿 la demande d鈥橢WCL. L鈥檃ccord de vote de longue date entre Zhang et Lin a 茅t茅 r茅sili茅 le m锚me jour.
Le d茅p么t indique que les actions sont d茅tenues 脿 des fins d鈥檌nvestissement ; des acquisitions ou cessions futures peuvent avoir lieu selon les conditions du march茅. Aucun autre plan sp茅cifique au titre des points 4(a)-(j) n鈥檈st actuellement d茅clar茅.
Schedule 13D/A (脛nderung 4) offenbart eine bedeutende Governance-脛nderung bei Cango Inc. (CANG). Am 23. Juli 2025 verkauften die meldenden Personen Herr Xiaojun Zhang und seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Eagle Central Holding Ltd. 5 Millionen Class-B-Aktien (20 Stimmen pro Aktie) an Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) f眉r 35 Millionen US-Dollar, davon 7,5 Millionen US-Dollar abh盲ngig von zuk眉nftigen Bedingungen. Gleichzeitig wandelte Zhang freiwillig alle verbleibenden Class-B-Aktien in Class-A-Aktien um (1 Stimme pro Aktie).
Nach der Transaktion h盲lt Zhang 47.055.653 Class-A-Aktien (13,1% der Klasse), darunter 13.779.866 Optionen, die innerhalb von 60 Tagen ausge眉bt werden k枚nnen, was 8,4% der Gesamtstimmrechte entspricht. Eagle Central h盲lt direkt 33.275.787 Class-A-Aktien (9,7%). Da Zhang und der Mitaktion盲r Jiayuan Lin nicht mehr >50% der Stimmrechte kontrollieren, wurden Vorstand und Management auf Wunsch von EWCL neu strukturiert. Die langj盲hrige Stimmrechtsvereinbarung zwischen Zhang und Lin wurde am selben Tag beendet.
Die Einreichung gibt an, dass die Aktien zu Investitionszwecken gehalten werden; zuk眉nftige K盲ufe oder Verk盲ufe k枚nnen je nach Marktbedingungen erfolgen. Derzeit sind keine weiteren spezifischen Pl盲ne unter den Punkten 4(a)-(j) angegeben.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Founder loses super-voting control; new investor gains it鈥攎aterial governance rebalancing but not a full change-of-control.
The sale and conversion collapse much of Cango鈥檚 dual-class imbalance. While EWCL now wields 100 million voting rights (5 m 脳 20), Zhang鈥檚 voting influence drops to 8.4%. Terminating the Zhang-Lin voting pact and board overhaul signal a realignment toward EWCL鈥檚 agenda. Investors should watch whether the new structure improves minority-shareholder protections or merely swaps one controlling bloc for another.
TL;DR: Transaction is impactful; control premium paid to insiders, strategic direction subject to EWCL.
The US$35 m proceeds go to selling insiders, not the company, so there is no balance-sheet benefit. However, a new strategic shareholder with enhanced voting power could influence capital allocation, M&A, and listing status. The contingent US$7.5 m hints at performance or regulatory hurdles. Overall risk profile increases until EWCL鈥檚 intentions become clear.
Il Schedule 13D/A (Emendamento 4) rivela un importante cambiamento nella governance di Cango Inc. (CANG). Il 23 luglio 2025, le persone segnalanti, il Sig. Xiaojun Zhang e la sua societ脿 interamente controllata Eagle Central Holding Ltd., hanno venduto 5 milioni di azioni di Classe B (20 voti per azione) a Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) per 35 milioni di dollari USA, di cui 7,5 milioni sono subordinati a condizioni future. Contemporaneamente, Zhang ha convertito volontariamente tutte le azioni di Classe B rimanenti in azioni di Classe A (1 voto per azione).
Dopo la transazione, la propriet脿 di Zhang ammonta a 47.055.653 azioni di Classe A (13,1% della classe), incluse 13.779.866 opzioni esercitabili entro 60 giorni, rappresentando il 8,4% del potere di voto totale. Eagle Central detiene direttamente 33.275.787 azioni di Classe A (9,7%). Poich茅 Zhang e l'altro azionista Jiayuan Lin non controllano pi霉 >50% del potere di voto, il consiglio e la direzione sono stati ristrutturati su richiesta di EWCL. Lo storico accordo di voto tra Zhang e Lin 猫 stato terminato lo stesso giorno.
La comunicazione indica che le azioni sono detenute a scopo di investimento; future acquisizioni o cessioni potrebbero verificarsi in base alle condizioni di mercato. Al momento non sono dichiarati altri piani specifici ai sensi degli articoli 4(a)-(j).
El Schedule 13D/A (Enmienda 4) revela un cambio importante en la gobernanza de Cango Inc. (CANG). El 23 de julio de 2025, las personas informantes, el Sr. Xiaojun Zhang y su empresa totalmente controlada Eagle Central Holding Ltd., vendieron 5 millones de acciones Clase B (20 votos por acci贸n) a Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) por 35 millones de d贸lares estadounidenses, de los cuales 7,5 millones est谩n sujetos a condiciones futuras. Simult谩neamente, Zhang convirti贸 voluntariamente todas las acciones Clase B restantes a Clase A (1 voto por acci贸n).
Tras la transacci贸n, la propiedad de Zhang es de 47.055.653 acciones Clase A (13,1% de la clase), incluyendo 13.779.866 opciones ejercitables en 60 d铆as, representando el 8,4% del poder total de voto. Eagle Central posee directamente 33.275.787 acciones Clase A (9,7%). Debido a que Zhang y el accionista Jiayuan Lin ya no controlan >50% del poder de voto, la junta y la direcci贸n fueron reestructuradas a petici贸n de EWCL. El acuerdo de voto de larga data entre Zhang y Lin fue terminado el mismo d铆a.
El informe indica que las acciones se mantienen con fines de inversi贸n; futuras adquisiciones o disposiciones podr铆an ocurrir seg煤n las condiciones del mercado. No se declaran otros planes espec铆ficos bajo los puntos 4(a)-(j) actualmente.
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Le Schedule 13D/A (Amendement 4) r茅v猫le un changement majeur dans la gouvernance de Cango Inc. (CANG). Le 23 juillet 2025, les personnes d茅clarantes, M. Xiaojun Zhang et sa soci茅t茅 enti猫rement d茅tenue Eagle Central Holding Ltd., ont vendu 5 millions d鈥檃ctions de Classe B (20 voix par action) 脿 Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) pour 35 millions de dollars US, dont 7,5 millions sont conditionn茅s 脿 des 茅v茅nements futurs. Simultan茅ment, Zhang a converti volontairement toutes les actions de Classe B restantes en actions de Classe A (1 voix par action).
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Le d茅p么t indique que les actions sont d茅tenues 脿 des fins d鈥檌nvestissement ; des acquisitions ou cessions futures peuvent avoir lieu selon les conditions du march茅. Aucun autre plan sp茅cifique au titre des points 4(a)-(j) n鈥檈st actuellement d茅clar茅.
Schedule 13D/A (脛nderung 4) offenbart eine bedeutende Governance-脛nderung bei Cango Inc. (CANG). Am 23. Juli 2025 verkauften die meldenden Personen Herr Xiaojun Zhang und seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Eagle Central Holding Ltd. 5 Millionen Class-B-Aktien (20 Stimmen pro Aktie) an Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL) f眉r 35 Millionen US-Dollar, davon 7,5 Millionen US-Dollar abh盲ngig von zuk眉nftigen Bedingungen. Gleichzeitig wandelte Zhang freiwillig alle verbleibenden Class-B-Aktien in Class-A-Aktien um (1 Stimme pro Aktie).
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Die Einreichung gibt an, dass die Aktien zu Investitionszwecken gehalten werden; zuk眉nftige K盲ufe oder Verk盲ufe k枚nnen je nach Marktbedingungen erfolgen. Derzeit sind keine weiteren spezifischen Pl盲ne unter den Punkten 4(a)-(j) angegeben.
FAQ
Why did Cango (CANG) insiders file Amendment No. 4 to Schedule 13D?
How much of Cango鈥檚 stock does Xiaojun Zhang now control?
What voting power did Eagle Central Holding retain?
Who is Enduring Wealth Capital Ltd. (EWCL)?
Does the US$35 million purchase price benefit Cango鈥檚 balance sheet?
What happened to the dual-class structure after the transaction?
