[8-K] Matthews International Corp Reports Material Event
Granite Construction (GVA) executed two material transactions on 5-Aug-25:
- $540 million acquisition: Bought 100% of Slats Lucas, LLC and Warren Paving, Inc. from LMS of Hattiesburg L.P. and related sellers. Consideration funded with proceeds from a new senior secured term loan.
- Credit overhaul: Closed a Fifth Amended & Restated Credit Agreement providing (1) a $600 million secured revolver, (2) a $600 million secured term loan drawn at close and (3) a delayed-draw term loan up to $75 million.
The facility carries SOFR+1.75% (base rate +0.75%) margins until the March-26 compliance certificate, then 1.25%-2.0%/0.25%-1.0% tiered to leverage. Unused commitment fees start at 0.30%. Both revolver and term loans mature 5-Aug-30; term loans amortize 2.5% annually from Q4-26, rising to 5% through maturity. Covenants require interest coverage 鈮�3.0脳 and leverage 鈮�3.75脳 (4.25脳 for four quarters post large acquisitions). Assets of Granite and certain subsidiaries secure the debt; guaranty agreements were similarly amended.
Post-close liquidity includes $570.4 million unused revolver capacity; letters of credit outstanding total $19.6 million. The acquisition adds vertical integration in asphalt and aggregates, while the accordion feature allows additional debt or notes of at least the greater of $535 million or 100% of consolidated EBITDA, subject to a 1.25脳 secured leverage cap.
Granite Construction (GVA) ha effettuato due operazioni finanziarie il 5 agosto 2025:
- Acquisizione da 540 milioni di dollari: Acquisto del 100% di Slats Lucas, LLC e Warren Paving, Inc. da LMS of Hattiesburg L.P. e altri venditori correlati. Il pagamento 猫 stato finanziato con i proventi di un nuovo prestito senior garantito a termine.
- Ristrutturazione del credito: Chiusura di un Quinto Accordo di Credito Modificato e Riformulato che prevede (1) una linea di credito garantita da 600 milioni di dollari, (2) un prestito a termine garantito da 600 milioni di dollari erogato alla chiusura e (3) un prestito a termine a prelievo differito fino a 75 milioni di dollari.
La struttura prevede margini SOFR+1,75% (tasso base +0,75%) fino al certificato di conformit脿 di marzo 2026, poi margini a scaglioni tra 1,25%-2,0%/0,25%-1,0% in base alla leva finanziaria. Le commissioni per impegni non utilizzati partono da 0,30%. Linea di credito e prestiti a termine scadono il 5 agosto 2030; i prestiti a termine si ammortizzano del 2,5% annuo dal quarto trimestre 2026, aumentando al 5% fino alla scadenza. I covenant richiedono una copertura degli interessi 鈮�3,0脳 e una leva 鈮�3,75脳 (4,25脳 per quattro trimestri dopo grandi acquisizioni). I beni di Granite e alcune controllate garantiscono il debito; anche gli accordi di garanzia sono stati modificati di conseguenza.
Alla chiusura, la liquidit脿 residua include una capacit脿 inutilizzata della linea di credito di 570,4 milioni di dollari; lettere di credito in essere per un totale di 19,6 milioni di dollari. L鈥檃cquisizione incrementa l鈥檌ntegrazione verticale in asfalto e aggregati, mentre la clausola accordion consente di aumentare il debito o emettere note per almeno il maggiore tra 535 milioni di dollari o il 100% dell鈥橢BITDA consolidato, soggetto a un limite di leva garantita di 1,25脳.
Granite Construction (GVA) realiz贸 dos transacciones financieras el 5 de agosto de 2025:
- Adquisici贸n de 540 millones de d贸lares: Compr贸 el 100% de Slats Lucas, LLC y Warren Paving, Inc. a LMS of Hattiesburg L.P. y otros vendedores relacionados. La contraprestaci贸n fue financiada con los ingresos de un nuevo pr茅stamo senior garantizado a plazo.
- Reestructuraci贸n de cr茅dito: Cerr贸 un Quinto Acuerdo de Cr茅dito Enmendado y Reformulado que incluye (1) una l铆nea revolvente garantizada de 600 millones de d贸lares, (2) un pr茅stamo a plazo garantizado de 600 millones de d贸lares desembolsado al cierre y (3) un pr茅stamo a plazo con disposici贸n diferida de hasta 75 millones de d贸lares.
La facilidad tiene m谩rgenes de SOFR+1,75% (tasa base +0,75%) hasta el certificado de cumplimiento de marzo de 2026, luego m谩rgenes escalonados entre 1,25%-2,0%/0,25%-1,0% seg煤n el apalancamiento. Las comisiones por compromiso no utilizado comienzan en 0,30%. Tanto la l铆nea revolvente como los pr茅stamos a plazo vencen el 5 de agosto de 2030; los pr茅stamos a plazo se amortizan un 2,5% anual desde el cuarto trimestre de 2026, aumentando al 5% hasta el vencimiento. Los convenios requieren una cobertura de intereses 鈮�3,0脳 y un apalancamiento 鈮�3,75脳 (4,25脳 durante cuatro trimestres tras grandes adquisiciones). Los activos de Granite y ciertas subsidiarias garantizan la deuda; los acuerdos de garant铆a fueron modificados de manera similar.
Tras el cierre, la liquidez incluye una capacidad no utilizada de la l铆nea revolvente de 570,4 millones de d贸lares; cartas de cr茅dito vigentes por un total de 19,6 millones de d贸lares. La adquisici贸n a帽ade integraci贸n vertical en asfalto y agregados, mientras que la cl谩usula accordion permite deuda adicional o emisi贸n de notas por al menos el mayor entre 535 millones de d贸lares o el 100% del EBITDA consolidado, sujeto a un l铆mite de apalancamiento garantizado de 1,25脳.
Granite Construction(GVA)電� 2025雲� 8鞗� 5鞚� 霊� 瓯挫潣 鞛愱笀 瓯半灅毳� 鞁ろ枆頄堨姷雼堧嫟:
- 5鞏� 4觳滊 雼煬 攴滊 鞚胳垬: LMS of Hattiesburg L.P. 氚� 甏�霠� 韺愲Г鞛愲攵�韯� Slats Lucas, LLC鞕� Warren Paving, Inc.鞚� 100% 歆�攵勳潉 鞚胳垬頄堨姷雼堧嫟. 雽�旮堨潃 鞁犼窚 靹犾垳鞙� 雼措炒 旮绊暅攵� 雽�於� 靾橃澋鞙茧 臁半嫭霅橃棃鞀惦媹雼�.
- 鞁犾毄 鞛惮靹�: 雼れ劘 氩堨Ц 靾橃爼 氚� 鞛瀾靹彪悳 鞁犾毄 瓿勳暯鞚� 觳搓舶頃橃棳 (1) 6鞏� 雼煬 雼措炒 須岇爠鞁犾毄, (2) 膦呺 鞁滌爯鞐� 鞚胳稖霅� 6鞏� 雼煬 雼措炒 旮绊暅攵� 雽�於�, (3) 斓滊寑 7,500毵� 雼煬鞚� 歆�鞐� 鞚胳稖 旮绊暅攵� 雽�於滌潉 鞝滉车頃╇媹雼�.
鞚� 旮堨湹 鞁滌劋鞚� 2026雲� 3鞗� 欷�靾� 歃濍獏靹滉箤歆� SOFR+1.75%(旮办旮堧Μ +0.75%) 毵堨鞚� 鞝侅毄頃橂┌, 鞚错泟 霠堧矂毽鞐� 霐半澕 1.25%-2.0%/0.25%-1.0%鞚� 雼硠氤� 毵堨鞚� 鞝侅毄霅╇媹雼�. 氙胳偓鞖� 鞎届爼 靾橃垬耄岆姅 0.30%攵�韯� 鞁滌瀾頃╇媹雼�. 須岇爠鞁犾毄瓿� 旮绊暅攵� 雽�於� 氇憪 2030雲� 8鞗� 5鞚� 毵岅赴鞚措┌, 旮绊暅攵� 雽�於滌潃 2026雲� 4攵勱赴攵�韯� 鞐瓣皠 2.5% 靸來櫂頃橂┌ 毵岅赴旯岇 5%搿� 歃濌皜頃╇媹雼�. 瓿勳暯 臁瓣贝鞚� 鞚挫瀽氤挫儊牍勳湪 鈮�3.0氚�, 霠堧矂毽 鈮�3.75氚�(雽�攴滊 鞚胳垬 頉� 4臧� 攵勱赴 霃欖晥 4.25氚�)毳� 鞖旉惮頃╇媹雼�. Granite 氚� 鞚茧秬 鞛愴殞靷潣 鞛愳偘鞚� 攵�毂勲ゼ 雼措炒頃橂┌, 氤挫 瓿勳暯霃� 鞙犾偓頃橁矊 靾橃爼霅橃棃鞀惦媹雼�.
瓯半灅 膦呺 頉� 鞙犽彊靹膘棎電� 5鞏� 7,040毵� 雼煬鞚� 氙胳偓鞖� 須岇爠鞁犾毄 頃滊弰臧� 韽暔霅橂┌, 順勳灛 氚滍枆霅� 鞁犾毄鞛レ潃 齑� 1,960毵� 雼煬鞛呺媹雼�. 鞚措矆 鞚胳垬搿� 鞎勳姢韺旐姼 氚� 瓿灛 攵勳暭鞐愳劀 靾橃鞝� 韱淀暕鞚� 臧曧檾霅橃棃鞙茧┌, 鞎勳綌霐旍柛 臁绊暛鞚� 韱淀暣 斓滌唽 5鞏� 3,500毵� 雼煬 霕愲姅 韱淀暕 EBITDA鞚� 100% 欷� 韥� 旮堨暋鞐� 頃措嫻頃橂姅 於旉皜 攵�毂� 霕愲姅 鞏挫潓 氚滍枆鞚� 臧�電ロ晿氅�, 1.25氚� 雼措炒 霠堧矂毽 頃滊弰臧� 鞝侅毄霅╇媹雼�.
Granite Construction (GVA) a r茅alis茅 deux op茅rations financi猫res le 5 ao没t 2025 :
- Acquisition de 540 millions de dollars : Achat de 100 % de Slats Lucas, LLC et Warren Paving, Inc. aupr猫s de LMS of Hattiesburg L.P. et vendeurs associ茅s. Le financement a 茅t茅 assur茅 par les produits d鈥檜n nouveau pr锚t senior garanti 脿 terme.
- R茅vision du cr茅dit : Cl么ture d鈥檜n cinqui猫me accord de cr茅dit modifi茅 et reformul茅 comprenant (1) une ligne de cr茅dit renouvelable garantie de 600 millions de dollars, (2) un pr锚t 脿 terme garanti de 600 millions de dollars tir茅 脿 la cl么ture, et (3) un pr锚t 脿 terme 脿 tirage diff茅r茅 jusqu鈥櫭� 75 millions de dollars.
La facilit茅 porte une marge SOFR+1,75 % (taux de base +0,75 %) jusqu鈥檃u certificat de conformit茅 de mars 2026, puis des marges 茅chelonn茅es entre 1,25 %鈥�2,0 % / 0,25 %鈥�1,0 % selon le levier financier. Les frais d鈥檈ngagement non utilis茅 d茅butent 脿 0,30 %. La ligne renouvelable et les pr锚ts 脿 terme arrivent 脿 茅ch茅ance le 5 ao没t 2030 ; les pr锚ts 脿 terme s鈥檃mortissent 脿 raison de 2,5 % par an 脿 partir du 4e trimestre 2026, passant 脿 5 % jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance. Les engagements exigent une couverture des int茅r锚ts 鈮�3,0脳 et un levier 鈮�3,75脳 (4,25脳 pendant quatre trimestres apr猫s de grandes acquisitions). Les actifs de Granite et certaines filiales garantissent la dette ; les accords de garantie ont 茅t茅 modifi茅s en cons茅quence.
Apr猫s cl么ture, la liquidit茅 disponible comprend une capacit茅 inutilis茅e de la ligne renouvelable de 570,4 millions de dollars ; les lettres de cr茅dit en cours s鈥櫭﹍猫vent 脿 19,6 millions de dollars. L鈥檃cquisition renforce l鈥檌nt茅gration verticale dans les secteurs de l鈥檃sphalte et des granulats, tandis que la clause accord茅on permet une dette suppl茅mentaire ou l鈥櫭﹎ission de titres d鈥檃u moins le plus 茅lev茅 entre 535 millions de dollars ou 100 % de l鈥橢BITDA consolid茅, sous r茅serve d鈥檜n plafond de levier garanti de 1,25脳.
Granite Construction (GVA) f眉hrte am 5. August 2025 zwei Transaktionen durch:
- Akquisition im Wert von 540 Millionen USD: Erwerb von 100 % an Slats Lucas, LLC und Warren Paving, Inc. von LMS of Hattiesburg L.P. und verbundenen Verk盲ufern. Die Gegenleistung wurde durch Erl枚se eines neuen besicherten Senior-Terminkredits finanziert.
- 碍谤别诲颈迟眉产别谤补谤产别颈迟耻苍驳: Abschluss eines f眉nften ge盲nderten und neu gefassten Kreditvertrags, der (1) eine besicherte revolvierende Kreditlinie von 600 Millionen USD, (2) einen besicherten Terminkredit von 600 Millionen USD, der bei Abschluss gezogen wurde, und (3) einen verz枚gerten Terminkredit von bis zu 75 Millionen USD vorsieht.
Die Finanzierung tr盲gt Margen von SOFR+1,75 % (Basiszins +0,75 %) bis zum Compliance-Zertifikat im M盲rz 2026, danach gestaffelte Margen von 1,25 %鈥�2,0 % / 0,25 %鈥�1,0 % abh盲ngig von der Verschuldung. Geb眉hren f眉r ungenutzte Kreditlinien beginnen bei 0,30 %. Sowohl die revolvierende Kreditlinie als auch die Terminkredite laufen am 5. August 2030 ab; die Terminkredite amortisieren j盲hrlich 2,5 % ab Q4 2026, steigend auf 5 % bis zur F盲lligkeit. Covenants verlangen eine Zinsdeckung 鈮�3,0脳 und eine Verschuldung 鈮�3,75脳 (4,25脳 f眉r vier Quartale nach gro脽en Akquisitionen). Verm枚genswerte von Granite und bestimmten Tochtergesellschaften sichern die Schulden; auch die Garantievereinbarungen wurden entsprechend angepasst.
Nach Abschluss betr盲gt die verf眉gbare Liquidit盲t 570,4 Millionen USD ungenutzte revolvierende Kreditlinie; ausstehende Akkreditive belaufen sich auf 19,6 Millionen USD. Die Akquisition erweitert die vertikale Integration bei Asphalt und Zuschlagstoffen, w盲hrend die Akkordeon-Klausel zus盲tzliche Schulden oder Schuldverschreibungen in H枚he von mindestens dem gr枚脽eren Betrag aus 535 Millionen USD oder 100 % des konsolidierten EBITDA erm枚glicht, vorbehaltlich einer besicherten Verschuldungsobergrenze von 1,25脳.
- Strategic acquisition expands Granite鈥檚 vertically integrated materials footprint and may enhance margins.
- Ample liquidity: $570.4 million unused revolver plus delayed-draw term loan supports operations and future growth.
- Flexible financing via accordion feature enables additional debt or notes without renegotiating core facility.
- Higher leverage: $600 million term loan materially increases secured debt and interest expense.
- Rate exposure: SOFR-based pricing leaves earnings sensitive to future rate hikes.
- Covenant headroom narrows; EBITDA weakness or further borrowings could pressure leverage tests.
Insights
TL;DR: Accretive $540 m buy plus ample financing signals strategic expansion but raises leverage.
The Warren Paving/Slats Lucas purchase deepens Granite鈥檚 materials footprint in the Southeast, potentially improving margin mix via vertical integration and stable asphalt demand. Paying 100% cash with a new term loan implies confidence in cash-flow generation. Revolver availability of $570 m preserves flexibility for working-capital swings and bonding requirements. Accordion capacity equal to 鈮�$535 m EBITDA gives room for future bolt-ons. Leverage covenant ceiling of 3.75脳 (4.25脳 post-deal) looks attainable given management鈥檚 historical 2-3脳 range, suggesting limited covenant-breach risk. Overall, strategically positive and likely earnings-accretive once synergies materialize.
TL;DR: Debt-funded deal lifts secured leverage; covenant headroom shrinks, interest costs rise.
The $600 m term loan elevates secured debt and introduces SOFR-linked exposure amid uncertain rate paths. Initial pricing at SOFR+175 bp is modest, yet each 100 bp rate hike adds ~$6 m annual interest. Term loan amortization is light (2.5%-5%/yr), delaying deleveraging. Although the revolver is largely undrawn, accordion features could push leverage higher. Tightest covenant (3.75脳 total leverage) offers buffer, but any EBITDA softness or additional draws could test limits. Investors should monitor free-cash coverage of rising interest and quarterly principal.
Granite Construction (GVA) ha effettuato due operazioni finanziarie il 5 agosto 2025:
- Acquisizione da 540 milioni di dollari: Acquisto del 100% di Slats Lucas, LLC e Warren Paving, Inc. da LMS of Hattiesburg L.P. e altri venditori correlati. Il pagamento 猫 stato finanziato con i proventi di un nuovo prestito senior garantito a termine.
- Ristrutturazione del credito: Chiusura di un Quinto Accordo di Credito Modificato e Riformulato che prevede (1) una linea di credito garantita da 600 milioni di dollari, (2) un prestito a termine garantito da 600 milioni di dollari erogato alla chiusura e (3) un prestito a termine a prelievo differito fino a 75 milioni di dollari.
La struttura prevede margini SOFR+1,75% (tasso base +0,75%) fino al certificato di conformit脿 di marzo 2026, poi margini a scaglioni tra 1,25%-2,0%/0,25%-1,0% in base alla leva finanziaria. Le commissioni per impegni non utilizzati partono da 0,30%. Linea di credito e prestiti a termine scadono il 5 agosto 2030; i prestiti a termine si ammortizzano del 2,5% annuo dal quarto trimestre 2026, aumentando al 5% fino alla scadenza. I covenant richiedono una copertura degli interessi 鈮�3,0脳 e una leva 鈮�3,75脳 (4,25脳 per quattro trimestri dopo grandi acquisizioni). I beni di Granite e alcune controllate garantiscono il debito; anche gli accordi di garanzia sono stati modificati di conseguenza.
Alla chiusura, la liquidit脿 residua include una capacit脿 inutilizzata della linea di credito di 570,4 milioni di dollari; lettere di credito in essere per un totale di 19,6 milioni di dollari. L鈥檃cquisizione incrementa l鈥檌ntegrazione verticale in asfalto e aggregati, mentre la clausola accordion consente di aumentare il debito o emettere note per almeno il maggiore tra 535 milioni di dollari o il 100% dell鈥橢BITDA consolidato, soggetto a un limite di leva garantita di 1,25脳.
Granite Construction (GVA) realiz贸 dos transacciones financieras el 5 de agosto de 2025:
- Adquisici贸n de 540 millones de d贸lares: Compr贸 el 100% de Slats Lucas, LLC y Warren Paving, Inc. a LMS of Hattiesburg L.P. y otros vendedores relacionados. La contraprestaci贸n fue financiada con los ingresos de un nuevo pr茅stamo senior garantizado a plazo.
- Reestructuraci贸n de cr茅dito: Cerr贸 un Quinto Acuerdo de Cr茅dito Enmendado y Reformulado que incluye (1) una l铆nea revolvente garantizada de 600 millones de d贸lares, (2) un pr茅stamo a plazo garantizado de 600 millones de d贸lares desembolsado al cierre y (3) un pr茅stamo a plazo con disposici贸n diferida de hasta 75 millones de d贸lares.
La facilidad tiene m谩rgenes de SOFR+1,75% (tasa base +0,75%) hasta el certificado de cumplimiento de marzo de 2026, luego m谩rgenes escalonados entre 1,25%-2,0%/0,25%-1,0% seg煤n el apalancamiento. Las comisiones por compromiso no utilizado comienzan en 0,30%. Tanto la l铆nea revolvente como los pr茅stamos a plazo vencen el 5 de agosto de 2030; los pr茅stamos a plazo se amortizan un 2,5% anual desde el cuarto trimestre de 2026, aumentando al 5% hasta el vencimiento. Los convenios requieren una cobertura de intereses 鈮�3,0脳 y un apalancamiento 鈮�3,75脳 (4,25脳 durante cuatro trimestres tras grandes adquisiciones). Los activos de Granite y ciertas subsidiarias garantizan la deuda; los acuerdos de garant铆a fueron modificados de manera similar.
Tras el cierre, la liquidez incluye una capacidad no utilizada de la l铆nea revolvente de 570,4 millones de d贸lares; cartas de cr茅dito vigentes por un total de 19,6 millones de d贸lares. La adquisici贸n a帽ade integraci贸n vertical en asfalto y agregados, mientras que la cl谩usula accordion permite deuda adicional o emisi贸n de notas por al menos el mayor entre 535 millones de d贸lares o el 100% del EBITDA consolidado, sujeto a un l铆mite de apalancamiento garantizado de 1,25脳.
Granite Construction(GVA)電� 2025雲� 8鞗� 5鞚� 霊� 瓯挫潣 鞛愱笀 瓯半灅毳� 鞁ろ枆頄堨姷雼堧嫟:
- 5鞏� 4觳滊 雼煬 攴滊 鞚胳垬: LMS of Hattiesburg L.P. 氚� 甏�霠� 韺愲Г鞛愲攵�韯� Slats Lucas, LLC鞕� Warren Paving, Inc.鞚� 100% 歆�攵勳潉 鞚胳垬頄堨姷雼堧嫟. 雽�旮堨潃 鞁犼窚 靹犾垳鞙� 雼措炒 旮绊暅攵� 雽�於� 靾橃澋鞙茧 臁半嫭霅橃棃鞀惦媹雼�.
- 鞁犾毄 鞛惮靹�: 雼れ劘 氩堨Ц 靾橃爼 氚� 鞛瀾靹彪悳 鞁犾毄 瓿勳暯鞚� 觳搓舶頃橃棳 (1) 6鞏� 雼煬 雼措炒 須岇爠鞁犾毄, (2) 膦呺 鞁滌爯鞐� 鞚胳稖霅� 6鞏� 雼煬 雼措炒 旮绊暅攵� 雽�於�, (3) 斓滊寑 7,500毵� 雼煬鞚� 歆�鞐� 鞚胳稖 旮绊暅攵� 雽�於滌潉 鞝滉车頃╇媹雼�.
鞚� 旮堨湹 鞁滌劋鞚� 2026雲� 3鞗� 欷�靾� 歃濍獏靹滉箤歆� SOFR+1.75%(旮办旮堧Μ +0.75%) 毵堨鞚� 鞝侅毄頃橂┌, 鞚错泟 霠堧矂毽鞐� 霐半澕 1.25%-2.0%/0.25%-1.0%鞚� 雼硠氤� 毵堨鞚� 鞝侅毄霅╇媹雼�. 氙胳偓鞖� 鞎届爼 靾橃垬耄岆姅 0.30%攵�韯� 鞁滌瀾頃╇媹雼�. 須岇爠鞁犾毄瓿� 旮绊暅攵� 雽�於� 氇憪 2030雲� 8鞗� 5鞚� 毵岅赴鞚措┌, 旮绊暅攵� 雽�於滌潃 2026雲� 4攵勱赴攵�韯� 鞐瓣皠 2.5% 靸來櫂頃橂┌ 毵岅赴旯岇 5%搿� 歃濌皜頃╇媹雼�. 瓿勳暯 臁瓣贝鞚� 鞚挫瀽氤挫儊牍勳湪 鈮�3.0氚�, 霠堧矂毽 鈮�3.75氚�(雽�攴滊 鞚胳垬 頉� 4臧� 攵勱赴 霃欖晥 4.25氚�)毳� 鞖旉惮頃╇媹雼�. Granite 氚� 鞚茧秬 鞛愴殞靷潣 鞛愳偘鞚� 攵�毂勲ゼ 雼措炒頃橂┌, 氤挫 瓿勳暯霃� 鞙犾偓頃橁矊 靾橃爼霅橃棃鞀惦媹雼�.
瓯半灅 膦呺 頉� 鞙犽彊靹膘棎電� 5鞏� 7,040毵� 雼煬鞚� 氙胳偓鞖� 須岇爠鞁犾毄 頃滊弰臧� 韽暔霅橂┌, 順勳灛 氚滍枆霅� 鞁犾毄鞛レ潃 齑� 1,960毵� 雼煬鞛呺媹雼�. 鞚措矆 鞚胳垬搿� 鞎勳姢韺旐姼 氚� 瓿灛 攵勳暭鞐愳劀 靾橃鞝� 韱淀暕鞚� 臧曧檾霅橃棃鞙茧┌, 鞎勳綌霐旍柛 臁绊暛鞚� 韱淀暣 斓滌唽 5鞏� 3,500毵� 雼煬 霕愲姅 韱淀暕 EBITDA鞚� 100% 欷� 韥� 旮堨暋鞐� 頃措嫻頃橂姅 於旉皜 攵�毂� 霕愲姅 鞏挫潓 氚滍枆鞚� 臧�電ロ晿氅�, 1.25氚� 雼措炒 霠堧矂毽 頃滊弰臧� 鞝侅毄霅╇媹雼�.
Granite Construction (GVA) a r茅alis茅 deux op茅rations financi猫res le 5 ao没t 2025 :
- Acquisition de 540 millions de dollars : Achat de 100 % de Slats Lucas, LLC et Warren Paving, Inc. aupr猫s de LMS of Hattiesburg L.P. et vendeurs associ茅s. Le financement a 茅t茅 assur茅 par les produits d鈥檜n nouveau pr锚t senior garanti 脿 terme.
- R茅vision du cr茅dit : Cl么ture d鈥檜n cinqui猫me accord de cr茅dit modifi茅 et reformul茅 comprenant (1) une ligne de cr茅dit renouvelable garantie de 600 millions de dollars, (2) un pr锚t 脿 terme garanti de 600 millions de dollars tir茅 脿 la cl么ture, et (3) un pr锚t 脿 terme 脿 tirage diff茅r茅 jusqu鈥櫭� 75 millions de dollars.
La facilit茅 porte une marge SOFR+1,75 % (taux de base +0,75 %) jusqu鈥檃u certificat de conformit茅 de mars 2026, puis des marges 茅chelonn茅es entre 1,25 %鈥�2,0 % / 0,25 %鈥�1,0 % selon le levier financier. Les frais d鈥檈ngagement non utilis茅 d茅butent 脿 0,30 %. La ligne renouvelable et les pr锚ts 脿 terme arrivent 脿 茅ch茅ance le 5 ao没t 2030 ; les pr锚ts 脿 terme s鈥檃mortissent 脿 raison de 2,5 % par an 脿 partir du 4e trimestre 2026, passant 脿 5 % jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance. Les engagements exigent une couverture des int茅r锚ts 鈮�3,0脳 et un levier 鈮�3,75脳 (4,25脳 pendant quatre trimestres apr猫s de grandes acquisitions). Les actifs de Granite et certaines filiales garantissent la dette ; les accords de garantie ont 茅t茅 modifi茅s en cons茅quence.
Apr猫s cl么ture, la liquidit茅 disponible comprend une capacit茅 inutilis茅e de la ligne renouvelable de 570,4 millions de dollars ; les lettres de cr茅dit en cours s鈥櫭﹍猫vent 脿 19,6 millions de dollars. L鈥檃cquisition renforce l鈥檌nt茅gration verticale dans les secteurs de l鈥檃sphalte et des granulats, tandis que la clause accord茅on permet une dette suppl茅mentaire ou l鈥櫭﹎ission de titres d鈥檃u moins le plus 茅lev茅 entre 535 millions de dollars ou 100 % de l鈥橢BITDA consolid茅, sous r茅serve d鈥檜n plafond de levier garanti de 1,25脳.
Granite Construction (GVA) f眉hrte am 5. August 2025 zwei Transaktionen durch:
- Akquisition im Wert von 540 Millionen USD: Erwerb von 100 % an Slats Lucas, LLC und Warren Paving, Inc. von LMS of Hattiesburg L.P. und verbundenen Verk盲ufern. Die Gegenleistung wurde durch Erl枚se eines neuen besicherten Senior-Terminkredits finanziert.
- 碍谤别诲颈迟眉产别谤补谤产别颈迟耻苍驳: Abschluss eines f眉nften ge盲nderten und neu gefassten Kreditvertrags, der (1) eine besicherte revolvierende Kreditlinie von 600 Millionen USD, (2) einen besicherten Terminkredit von 600 Millionen USD, der bei Abschluss gezogen wurde, und (3) einen verz枚gerten Terminkredit von bis zu 75 Millionen USD vorsieht.
Die Finanzierung tr盲gt Margen von SOFR+1,75 % (Basiszins +0,75 %) bis zum Compliance-Zertifikat im M盲rz 2026, danach gestaffelte Margen von 1,25 %鈥�2,0 % / 0,25 %鈥�1,0 % abh盲ngig von der Verschuldung. Geb眉hren f眉r ungenutzte Kreditlinien beginnen bei 0,30 %. Sowohl die revolvierende Kreditlinie als auch die Terminkredite laufen am 5. August 2030 ab; die Terminkredite amortisieren j盲hrlich 2,5 % ab Q4 2026, steigend auf 5 % bis zur F盲lligkeit. Covenants verlangen eine Zinsdeckung 鈮�3,0脳 und eine Verschuldung 鈮�3,75脳 (4,25脳 f眉r vier Quartale nach gro脽en Akquisitionen). Verm枚genswerte von Granite und bestimmten Tochtergesellschaften sichern die Schulden; auch die Garantievereinbarungen wurden entsprechend angepasst.
Nach Abschluss betr盲gt die verf眉gbare Liquidit盲t 570,4 Millionen USD ungenutzte revolvierende Kreditlinie; ausstehende Akkreditive belaufen sich auf 19,6 Millionen USD. Die Akquisition erweitert die vertikale Integration bei Asphalt und Zuschlagstoffen, w盲hrend die Akkordeon-Klausel zus盲tzliche Schulden oder Schuldverschreibungen in H枚he von mindestens dem gr枚脽eren Betrag aus 535 Millionen USD oder 100 % des konsolidierten EBITDA erm枚glicht, vorbehaltlich einer besicherten Verschuldungsobergrenze von 1,25脳.
FAQ
What did Granite Construction (GVA) acquire on August 5, 2025?
How is the $540 million acquisition being financed?
What are the key terms of Granite鈥檚 new credit facility?
What financial covenants apply to Granite Construction after the amendment?
How much unused liquidity does Granite have after closing?
