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Q2 FY25 snapshot: Net sales rose 10.8% to $235.8 m, propelled by first-time consolidation of Hiya ($33.9 m). Ex-Hiya, direct-selling revenue fell 5.7% on an 8.9% decline in Asia-Pacific active customers and 17.2% drop in Americas/Europe. Gross margin contracted 240 bps to 78.7% as Hiya carries lower margins. SG&A ratio climbed 450 bps to 34.7%, while Brand-Partner incentives eased to 36.9% on mix. Operating income slipped 6% to $16.7 m and diluted EPS decreased 3.7% to $0.52.
Year-to-date: Sales grew 10.1% to $485.4 m, yet EPS fell 28% to $1.01 as operating margin compressed to 6.7% (9.7% LY). Operating cash flow reached $27.7 m, but cash fell $30.4 m to $151.3 m after $27.7 m buybacks and $7.8 m capex; the $23 m credit line was fully repaid, and a new $75 m facility extends to 2030. Inventories increased 19% to $83.3 m. Redeemable NCI for Hiya stands at $54.5 m; equity totals $531.1 m on 18.3 m shares outstanding.
Key takeaways: Organic customer attrition continues鈥攑articularly in China, South Korea and the U.S.鈥攑ressuring legacy volume. Hiya adds growth but dilutes margin and lifts amortization expense. Management expects limited effect from the July 2025 tax bill, yet FX volatility, regulatory risk and customer acquisition costs remain focal concerns.
Riepilogo Q2 FY25: Le vendite nette sono aumentate del 10,8% raggiungendo 235,8 milioni di dollari, spinte dalla prima consolidazione di Hiya (33,9 milioni di dollari). Escludendo Hiya, i ricavi da vendita diretta sono diminuiti del 5,7% a causa di un calo dell'8,9% dei clienti attivi nell'Asia-Pacifico e del 17,2% nelle Americhe/Europa. Il margine lordo si 猫 contratto di 240 punti base al 78,7%, poich茅 Hiya presenta margini inferiori. Il rapporto SG&A 猫 salito di 450 punti base al 34,7%, mentre gli incentivi ai partner del marchio sono diminuiti al 36,9% per effetto della composizione. L'utile operativo 猫 sceso del 6% a 16,7 milioni di dollari e l'EPS diluito 猫 calato del 3,7% a 0,52 dollari.
Da inizio anno: Le vendite sono cresciute del 10,1% a 485,4 milioni di dollari, ma l'EPS 猫 diminuito del 28% a 1,01 dollari a causa della compressione del margine operativo al 6,7% (9,7% anno precedente). Il flusso di cassa operativo ha raggiunto 27,7 milioni di dollari, ma la liquidit脿 猫 scesa di 30,4 milioni a 151,3 milioni dopo riacquisti per 27,7 milioni e investimenti per 7,8 milioni; la linea di credito da 23 milioni 猫 stata completamente rimborsata e una nuova linea da 75 milioni 猫 stata estesa fino al 2030. Le scorte sono aumentate del 19% a 83,3 milioni. La quota di NCI rimborsabile per Hiya 猫 di 54,5 milioni; il patrimonio netto ammonta a 531,1 milioni su 18,3 milioni di azioni in circolazione.
Punti chiave: L'attrito organico dei clienti continua, soprattutto in Cina, Corea del Sud e Stati Uniti, mettendo pressione sul volume legacy. Hiya contribuisce alla crescita ma diluisce il margine e aumenta le spese di ammortamento. La direzione prevede un effetto limitato dalla legge fiscale di luglio 2025, ma la volatilit脿 del cambio, i rischi regolatori e i costi di acquisizione clienti restano preoccupazioni principali.
Resumen Q2 FY25: Las ventas netas aumentaron un 10,8% hasta 235,8 millones de d贸lares, impulsadas por la primera consolidaci贸n de Hiya (33,9 millones). Excluyendo Hiya, los ingresos por ventas directas cayeron un 5,7% debido a una disminuci贸n del 8,9% en clientes activos en Asia-Pac铆fico y del 17,2% en Am茅rica/Europa. El margen bruto se redujo 240 puntos b谩sicos hasta 78,7%, ya que Hiya tiene m谩rgenes m谩s bajos. La ratio SG&A subi贸 450 puntos b谩sicos hasta 34,7%, mientras que los incentivos a socios de marca bajaron al 36,9% por la mezcla. El ingreso operativo baj贸 un 6% a 16,7 millones y el BPA diluido disminuy贸 un 3,7% a 0,52 d贸lares.
Acumulado a帽o fiscal: Las ventas crecieron un 10,1% hasta 485,4 millones, pero el BPA cay贸 un 28% hasta 1,01 d贸lares debido a la compresi贸n del margen operativo al 6,7% (9,7% a帽o anterior). El flujo de caja operativo fue de 27,7 millones, pero el efectivo disminuy贸 30,4 millones hasta 151,3 millones tras recompras por 27,7 millones y capex de 7,8 millones; la l铆nea de cr茅dito de 23 millones fue totalmente pagada y se extendi贸 una nueva l铆nea de 75 millones hasta 2030. Los inventarios aumentaron un 19% hasta 83,3 millones. La NCI redimible de Hiya es de 54,5 millones; el patrimonio neto totaliza 531,1 millones sobre 18,3 millones de acciones en circulaci贸n.
Puntos clave: La p茅rdida org谩nica de clientes contin煤a, especialmente en China, Corea del Sur y EE.UU., presionando el volumen legacy. Hiya aporta crecimiento pero diluye el margen y eleva el gasto en amortizaci贸n. La direcci贸n espera un impacto limitado de la ley fiscal de julio 2025, aunque la volatilidad cambiaria, riesgos regulatorios y costos de adquisici贸n de clientes siguen siendo preocupaciones centrales.
2025 須岅硠鞐半弰 2攵勱赴 鞖旍暯: 靾滊Г於滌潃 頃橃澊鞎�(Hiya, 3,390毵� 雼煬)鞚� 觳� 韱淀暕鞙茧 10.8% 歃濌皜頃� 2鞏� 3,580毵� 雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 頃橃澊鞎茧ゼ 鞝滌櫢頃橂┐ 鞎勳嫓鞎� 韮滍弶鞏� 歆�鞐� 頇滌劚 瓿犼皾鞚� 8.9%, 氙胳＜/鞙犽熃鞚� 17.2% 臧愳唽頃橂┌ 歆侅爲 韺愲Г 毵れ稖鞚� 5.7% 欷勳棃鞀惦媹雼�. 頃橃澊鞎检潣 雮潃 毵堨鞙茧 鞚疙暣 齑濍歆勳潃 240bps 頃橂澖頃� 78.7%毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 韺愲Г甏�毽箘 牍勳湪鞚� 450bps 靸侅姽頃� 34.7%鞓�鞙茧┌, 敫岆灉霌� 韺岉姼雱� 鞚胳劶韹半笇電� 甑劚 氤�頇旊 36.9%搿� 鞕勴檾霅橃棃鞀惦媹雼�. 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 6% 臧愳唽頃� 1,670毵� 雼煬, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚�(EPS)鞚� 3.7% 臧愳唽頃� 0.52雼煬鞓�鞀惦媹雼�.
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R茅sum茅 T2 FY25 : Les ventes nettes ont augment茅 de 10,8 % pour atteindre 235,8 M$, soutenues par la premi猫re consolidation de Hiya (33,9 M$). Hors Hiya, les revenus de vente directe ont diminu茅 de 5,7 %, avec une baisse de 8,9 % des clients actifs en Asie-Pacifique et de 17,2 % en Am茅riques/Europe. La marge brute s鈥檈st contract茅e de 240 points de base 脿 78,7 %, Hiya affichant des marges plus faibles. Le ratio SG&A a augment茅 de 450 points de base 脿 34,7 %, tandis que les incitations aux partenaires de marque ont diminu茅 脿 36,9 % en raison de la composition. Le r茅sultat op茅rationnel a recul茅 de 6 % 脿 16,7 M$, et le BPA dilu茅 a baiss茅 de 3,7 % 脿 0,52 $.
Depuis le d茅but de l鈥檈xercice : Les ventes ont progress茅 de 10,1 % 脿 485,4 M$, mais le BPA a chut茅 de 28 % 脿 1,01 $ en raison d鈥檜ne compression de la marge op茅rationnelle 脿 6,7 % (contre 9,7 % l鈥檃n dernier). Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a atteint 27,7 M$, mais la tr茅sorerie a diminu茅 de 30,4 M$ 脿 151,3 M$ apr猫s des rachats d鈥檃ctions de 27,7 M$ et des investissements de 7,8 M$ ; la ligne de cr茅dit de 23 M$ a 茅t茅 enti猫rement rembours茅e, et une nouvelle facilit茅 de 75 M$ a 茅t茅 茅tendue jusqu鈥檈n 2030. Les stocks ont augment茅 de 19 % 脿 83,3 M$. La NCI rachetable de Hiya s鈥櫭﹍猫ve 脿 54,5 M$ ; les capitaux propres totalisent 531,1 M$ pour 18,3 millions d鈥檃ctions en circulation.
Points cl茅s : La perte organique de clients se poursuit, notamment en Chine, en Cor茅e du Sud et aux 脡tats-Unis, mettant sous pression le volume h茅rit茅. Hiya apporte de la croissance mais dilue la marge et augmente les charges d鈥檃mortissement. La direction pr茅voit un impact limit茅 de la loi fiscale de juillet 2025, mais la volatilit茅 des changes, les risques r茅glementaires et les co没ts d鈥檃cquisition client restent des pr茅occupations majeures.
Q2 FY25 脺berblick: Der Nettoumsatz stieg um 10,8 % auf 235,8 Mio. USD, angetrieben durch die erstmalige Konsolidierung von Hiya (33,9 Mio. USD). Ohne Hiya ging der Direktvertriebsumsatz um 5,7 % zur眉ck, bedingt durch einen R眉ckgang der aktiven Kunden im Asien-Pazifik-Raum um 8,9 % und in Amerika/Europa um 17,2 %. Die Bruttomarge verringerte sich um 240 Basispunkte auf 78,7 %, da Hiya niedrigere Margen aufweist. Die SG&A-Quote stieg um 450 Basispunkte auf 34,7 %, w盲hrend die Markenpartner-Anreize aufgrund der Zusammensetzung auf 36,9 % sanken. Das Betriebsergebnis fiel um 6 % auf 16,7 Mio. USD, und das verw盲sserte Ergebnis je Aktie sank um 3,7 % auf 0,52 USD.
Jahresverlauf: Der Umsatz wuchs um 10,1 % auf 485,4 Mio. USD, jedoch sank das Ergebnis je Aktie um 28 % auf 1,01 USD, da die operative Marge auf 6,7 % (vorjahr 9,7 %) schrumpfte. Der operative Cashflow betrug 27,7 Mio. USD, das Bargeldverm枚gen sank jedoch um 30,4 Mio. auf 151,3 Mio. USD nach Aktienr眉ckk盲ufen von 27,7 Mio. und Investitionen von 7,8 Mio.; die Kreditlinie von 23 Mio. wurde vollst盲ndig zur眉ckgezahlt, und eine neue Kreditfazilit盲t 眉ber 75 Mio. wurde bis 2030 verl盲ngert. Die Lagerbest盲nde stiegen um 19 % auf 83,3 Mio. USD. Die r眉ckzahlbare Minderheitsbeteiligung (NCI) f眉r Hiya betr盲gt 54,5 Mio.; das Eigenkapital bel盲uft sich auf 531,1 Mio. bei 18,3 Mio. ausstehenden Aktien.
Wichtigste Erkenntnisse: Die organische Kundenabwanderung setzt sich fort 鈥� insbesondere in China, S眉dkorea und den USA 鈥� was den Legacy-Absatz belastet. Hiya tr盲gt zum Wachstum bei, verw盲ssert jedoch die Marge und erh枚ht die Abschreibungskosten. Das Management erwartet nur begrenzte Auswirkungen durch das Steuerpaket im Juli 2025, sieht jedoch weiterhin Wechselkursvolatilit盲t, regulatorische Risiken und Kundenakquisitionskosten als zentrale Herausforderungen.
- Revenue growth resumed at 10.8% YoY, driven by Hiya acquisition.
- Debt paid down to zero; new $75 m credit facility provides flexibility through 2030.
- Operating cash flow of $27.7 m remained solid despite margin compression.
- Share buybacks of $27.7 m reduced share count, offering EPS support.
- Organic direct-selling sales down 5.7% with active Customers falling 10.7%.
- EPS slid 27.9% YTD and operating margin fell to 6.7%.
- Gross margin dilution of 240 bps from lower-margin Hiya business.
- Inventories up 19% while cash dropped $30 m, signaling working-capital pressure.
- High effective tax rate of 44.5% continues to weigh on net income.
Insights
TL;DR 鈥� Revenue up on Hiya; core direct selling weak, margins down, EPS off.
Hiya鈥檚 $33.9 m contribution masked a 5.7% organic decline tied to a 10.7% drop in active Customers. Gross margin lost 240 bps and operating margin slipped to 7.1%. Amortization of Hiya intangibles and reduced interest income cut EPS 3.7%. Free cash flow remains positive and the balance sheet is debt-free, yet rising inventories and lower cash highlight working-capital pressure. Investors should watch customer trends in China and U.S. and verify Hiya subscriber retention to justify the purchase multiple.
TL;DR 鈥� Acquisition-driven growth offsets share erosion; near-term neutral, long-term depends on Hiya synergy.
Consolidated top line expanded double-digits, the first growth since FY22, thanks to Hiya. Debt repayment and a new $75 m revolver leave liquidity ample. However, direct selling鈥檚 double-digit customer losses and higher incentive accruals suggest structural strain. If Hiya can scale and lift cross-selling, blended margins may recover; otherwise dilution persists. Stock repurchases signal confidence but also mask EPS pressure. Overall risk-reward feels balanced until core customer metrics stabilize.
Riepilogo Q2 FY25: Le vendite nette sono aumentate del 10,8% raggiungendo 235,8 milioni di dollari, spinte dalla prima consolidazione di Hiya (33,9 milioni di dollari). Escludendo Hiya, i ricavi da vendita diretta sono diminuiti del 5,7% a causa di un calo dell'8,9% dei clienti attivi nell'Asia-Pacifico e del 17,2% nelle Americhe/Europa. Il margine lordo si 猫 contratto di 240 punti base al 78,7%, poich茅 Hiya presenta margini inferiori. Il rapporto SG&A 猫 salito di 450 punti base al 34,7%, mentre gli incentivi ai partner del marchio sono diminuiti al 36,9% per effetto della composizione. L'utile operativo 猫 sceso del 6% a 16,7 milioni di dollari e l'EPS diluito 猫 calato del 3,7% a 0,52 dollari.
Da inizio anno: Le vendite sono cresciute del 10,1% a 485,4 milioni di dollari, ma l'EPS 猫 diminuito del 28% a 1,01 dollari a causa della compressione del margine operativo al 6,7% (9,7% anno precedente). Il flusso di cassa operativo ha raggiunto 27,7 milioni di dollari, ma la liquidit脿 猫 scesa di 30,4 milioni a 151,3 milioni dopo riacquisti per 27,7 milioni e investimenti per 7,8 milioni; la linea di credito da 23 milioni 猫 stata completamente rimborsata e una nuova linea da 75 milioni 猫 stata estesa fino al 2030. Le scorte sono aumentate del 19% a 83,3 milioni. La quota di NCI rimborsabile per Hiya 猫 di 54,5 milioni; il patrimonio netto ammonta a 531,1 milioni su 18,3 milioni di azioni in circolazione.
Punti chiave: L'attrito organico dei clienti continua, soprattutto in Cina, Corea del Sud e Stati Uniti, mettendo pressione sul volume legacy. Hiya contribuisce alla crescita ma diluisce il margine e aumenta le spese di ammortamento. La direzione prevede un effetto limitato dalla legge fiscale di luglio 2025, ma la volatilit脿 del cambio, i rischi regolatori e i costi di acquisizione clienti restano preoccupazioni principali.
Resumen Q2 FY25: Las ventas netas aumentaron un 10,8% hasta 235,8 millones de d贸lares, impulsadas por la primera consolidaci贸n de Hiya (33,9 millones). Excluyendo Hiya, los ingresos por ventas directas cayeron un 5,7% debido a una disminuci贸n del 8,9% en clientes activos en Asia-Pac铆fico y del 17,2% en Am茅rica/Europa. El margen bruto se redujo 240 puntos b谩sicos hasta 78,7%, ya que Hiya tiene m谩rgenes m谩s bajos. La ratio SG&A subi贸 450 puntos b谩sicos hasta 34,7%, mientras que los incentivos a socios de marca bajaron al 36,9% por la mezcla. El ingreso operativo baj贸 un 6% a 16,7 millones y el BPA diluido disminuy贸 un 3,7% a 0,52 d贸lares.
Acumulado a帽o fiscal: Las ventas crecieron un 10,1% hasta 485,4 millones, pero el BPA cay贸 un 28% hasta 1,01 d贸lares debido a la compresi贸n del margen operativo al 6,7% (9,7% a帽o anterior). El flujo de caja operativo fue de 27,7 millones, pero el efectivo disminuy贸 30,4 millones hasta 151,3 millones tras recompras por 27,7 millones y capex de 7,8 millones; la l铆nea de cr茅dito de 23 millones fue totalmente pagada y se extendi贸 una nueva l铆nea de 75 millones hasta 2030. Los inventarios aumentaron un 19% hasta 83,3 millones. La NCI redimible de Hiya es de 54,5 millones; el patrimonio neto totaliza 531,1 millones sobre 18,3 millones de acciones en circulaci贸n.
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R茅sum茅 T2 FY25 : Les ventes nettes ont augment茅 de 10,8 % pour atteindre 235,8 M$, soutenues par la premi猫re consolidation de Hiya (33,9 M$). Hors Hiya, les revenus de vente directe ont diminu茅 de 5,7 %, avec une baisse de 8,9 % des clients actifs en Asie-Pacifique et de 17,2 % en Am茅riques/Europe. La marge brute s鈥檈st contract茅e de 240 points de base 脿 78,7 %, Hiya affichant des marges plus faibles. Le ratio SG&A a augment茅 de 450 points de base 脿 34,7 %, tandis que les incitations aux partenaires de marque ont diminu茅 脿 36,9 % en raison de la composition. Le r茅sultat op茅rationnel a recul茅 de 6 % 脿 16,7 M$, et le BPA dilu茅 a baiss茅 de 3,7 % 脿 0,52 $.
Depuis le d茅but de l鈥檈xercice : Les ventes ont progress茅 de 10,1 % 脿 485,4 M$, mais le BPA a chut茅 de 28 % 脿 1,01 $ en raison d鈥檜ne compression de la marge op茅rationnelle 脿 6,7 % (contre 9,7 % l鈥檃n dernier). Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a atteint 27,7 M$, mais la tr茅sorerie a diminu茅 de 30,4 M$ 脿 151,3 M$ apr猫s des rachats d鈥檃ctions de 27,7 M$ et des investissements de 7,8 M$ ; la ligne de cr茅dit de 23 M$ a 茅t茅 enti猫rement rembours茅e, et une nouvelle facilit茅 de 75 M$ a 茅t茅 茅tendue jusqu鈥檈n 2030. Les stocks ont augment茅 de 19 % 脿 83,3 M$. La NCI rachetable de Hiya s鈥櫭﹍猫ve 脿 54,5 M$ ; les capitaux propres totalisent 531,1 M$ pour 18,3 millions d鈥檃ctions en circulation.
Points cl茅s : La perte organique de clients se poursuit, notamment en Chine, en Cor茅e du Sud et aux 脡tats-Unis, mettant sous pression le volume h茅rit茅. Hiya apporte de la croissance mais dilue la marge et augmente les charges d鈥檃mortissement. La direction pr茅voit un impact limit茅 de la loi fiscale de juillet 2025, mais la volatilit茅 des changes, les risques r茅glementaires et les co没ts d鈥檃cquisition client restent des pr茅occupations majeures.
Q2 FY25 脺berblick: Der Nettoumsatz stieg um 10,8 % auf 235,8 Mio. USD, angetrieben durch die erstmalige Konsolidierung von Hiya (33,9 Mio. USD). Ohne Hiya ging der Direktvertriebsumsatz um 5,7 % zur眉ck, bedingt durch einen R眉ckgang der aktiven Kunden im Asien-Pazifik-Raum um 8,9 % und in Amerika/Europa um 17,2 %. Die Bruttomarge verringerte sich um 240 Basispunkte auf 78,7 %, da Hiya niedrigere Margen aufweist. Die SG&A-Quote stieg um 450 Basispunkte auf 34,7 %, w盲hrend die Markenpartner-Anreize aufgrund der Zusammensetzung auf 36,9 % sanken. Das Betriebsergebnis fiel um 6 % auf 16,7 Mio. USD, und das verw盲sserte Ergebnis je Aktie sank um 3,7 % auf 0,52 USD.
Jahresverlauf: Der Umsatz wuchs um 10,1 % auf 485,4 Mio. USD, jedoch sank das Ergebnis je Aktie um 28 % auf 1,01 USD, da die operative Marge auf 6,7 % (vorjahr 9,7 %) schrumpfte. Der operative Cashflow betrug 27,7 Mio. USD, das Bargeldverm枚gen sank jedoch um 30,4 Mio. auf 151,3 Mio. USD nach Aktienr眉ckk盲ufen von 27,7 Mio. und Investitionen von 7,8 Mio.; die Kreditlinie von 23 Mio. wurde vollst盲ndig zur眉ckgezahlt, und eine neue Kreditfazilit盲t 眉ber 75 Mio. wurde bis 2030 verl盲ngert. Die Lagerbest盲nde stiegen um 19 % auf 83,3 Mio. USD. Die r眉ckzahlbare Minderheitsbeteiligung (NCI) f眉r Hiya betr盲gt 54,5 Mio.; das Eigenkapital bel盲uft sich auf 531,1 Mio. bei 18,3 Mio. ausstehenden Aktien.
Wichtigste Erkenntnisse: Die organische Kundenabwanderung setzt sich fort 鈥� insbesondere in China, S眉dkorea und den USA 鈥� was den Legacy-Absatz belastet. Hiya tr盲gt zum Wachstum bei, verw盲ssert jedoch die Marge und erh枚ht die Abschreibungskosten. Das Management erwartet nur begrenzte Auswirkungen durch das Steuerpaket im Juli 2025, sieht jedoch weiterhin Wechselkursvolatilit盲t, regulatorische Risiken und Kundenakquisitionskosten als zentrale Herausforderungen.
FORM | |||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) | ||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
| Exhibit | Description | |||||||
99.1 | Press Release dated August 5, 2025 | |||||||
99.2 | Stockholder Letter & Financial Highlights | |||||||
99.3 | Business Highlights | |||||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL. | |||||||
| 8x8, Inc. | ||||||||
| By: /s/ KEVIN KRAUS | ||||||||
| Kevin Kraus | ||||||||
| Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | ||||||||
Source:
FAQ
How did USNA's revenue perform in Q2 FY25?
What happened to USANA鈥檚 earnings per share?
How many active customers does USNA have?
What is the impact of the Hiya acquisition on margins?
What is USANA鈥檚 current debt position?
How much stock did USNA repurchase?
