[6-K] BTC Digital Ltd. Current Report (Foreign Issuer)
Davidson Kempner affiliates disclose a near-maximum 9.9% passive stake in Biora Therapeutics (BIOR). On 30 Jun 2025 the hedge-fund complex 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP and Managing Member Anthony A. Yoseloff 鈥� filed Amendment No. 1 to Schedule 13G.
- Total beneficial ownership: up to 906,227 common shares (including 851,177 issuable on note conversion), representing 9.90 % of BIOR鈥檚 4,552,702 outstanding shares.
- Structure: All voting and dispositive power is shared; none of the entities have sole power.
- Convertible notes: 91 % of the reported position is in notes convertible into equity, but conversions are capped by a 9.90 % blocker, limiting immediate dilution.
- M.H. Davidson & Co. separately lists 25,624 shares (0.56 %) including 24,033 from notes.
- The group certifies the position is passive (Rule 13d-1(c)) and not intended to influence control.
The disclosure signals a sizable institutional bet on BIOR while highlighting potential dilution from convertible securities, though the blocker tempers near-term ownership expansion.
Le affiliate di Davidson Kempner dichiarano una partecipazione passiva quasi massima del 9,9% in Biora Therapeutics (BIOR). Il 30 giugno 2025 il complesso hedge fund 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP e il membro gestore Anthony A. Yoseloff 鈥� ha presentato l'Emendamento n. 1 al Schedule 13G.
- Propriet脿 beneficiaria totale: fino a 906.227 azioni ordinarie (incluse 851.177 azioni ottenibili tramite conversione di note), pari al 9,90% delle 4.552.702 azioni in circolazione di BIOR.
- Struttura: Tutti i poteri di voto e dispositivi sono condivisi; nessuna entit脿 detiene potere esclusivo.
- Note convertibili: Il 91% della posizione dichiarata 猫 costituito da note convertibili in azioni, ma le conversioni sono limitate da un blocco al 9,90%, che riduce la diluizione immediata.
- M.H. Davidson & Co. segnala separatamente 25.624 azioni (0,56%), di cui 24.033 derivanti da note.
- Il gruppo certifica che la posizione 猫 passiva (Regola 13d-1(c)) e non intende influenzare il controllo.
La comunicazione indica una significativa scommessa istituzionale su BIOR, evidenziando al contempo la possibile diluizione derivante dai titoli convertibili, sebbene il blocco limiti l'espansione della propriet脿 nel breve termine.
Las afiliadas de Davidson Kempner revelan una participaci贸n pasiva cercana al m谩ximo del 9,9% en Biora Therapeutics (BIOR). El 30 de junio de 2025, el complejo de fondos de cobertura 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP y el miembro gerente Anthony A. Yoseloff 鈥� presentaron la Enmienda N掳 1 al Schedule 13G.
- Propiedad beneficiaria total: hasta 906,227 acciones ordinarias (incluyendo 851,177 emitibles por conversi贸n de notas), representando el 9.90% de las 4,552,702 acciones en circulaci贸n de BIOR.
- Estructura: Todo el poder de voto y disposici贸n es compartido; ninguna entidad tiene poder exclusivo.
- Notas convertibles: El 91% de la posici贸n reportada son notas convertibles en acciones, pero las conversiones est谩n limitadas por un tope del 9.90%, lo que limita la diluci贸n inmediata.
- M.H. Davidson & Co. lista por separado 25,624 acciones (0.56%), incluyendo 24,033 provenientes de notas.
- El grupo certifica que la posici贸n es pasiva (Regla 13d-1(c)) y no tiene intenci贸n de influir en el control.
La divulgaci贸n se帽ala una apuesta institucional considerable en BIOR, destacando la posible diluci贸n por valores convertibles, aunque el tope modera la expansi贸n de la propiedad a corto plazo.
雿办澊牍勲摐鞀� 旒愴攧雱� 瓿勳棿靷姅 Biora Therapeutics(BIOR)鞐� 雽�頃� 瓯办潣 斓滊寑旃橃澑 9.9%鞚� 靾橂彊 歆�攵勳潉 瓿奠嫓頄堨姷雼堧嫟. 2025雲� 6鞗� 30鞚�, 項れ韼�霌� 攴鸽９鞚� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP 氚� 甏�毽� 氅る矂 Anthony A. Yoseloff臧� Schedule 13G鞚� 靾橃爼鞎� 1順鸽ゼ 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟.
- 齑� 鞁れ 靻岇湢甓�: 斓滊寑 906,227 氤错喌欤�(鞝勴櫂 臧�電ロ暅 毂勱秾 韽暔 851,177欤�)搿� BIOR鞚� 氚滍枆 欤检嫕 4,552,702欤检潣 9.90%鞐� 頃措嫻頃╇媹雼�.
- 甑“: 氇摖 鞚橁舶甓� 氚� 觳橂秳 甓岉暅鞚� 瓿奠湢霅橂┌, 鞏措姁 雼泊霃� 雼弲 甓岉暅鞚� 臧栮碃 鞛堨 鞎婌姷雼堧嫟.
- 鞝勴櫂 靷眲: 氤搓碃霅� 歆�攵勳潣 91%電� 欤检嫕鞙茧 鞝勴櫂 臧�電ロ暅 靷眲搿� 甑劚霅橃柎 鞛堨溂雮�, 鞝勴櫂鞚� 9.90% 鞝滍暅 攴滌爼鞐� 鞚橅暣 鞝滍暅霅橃柎 歃夑皝鞝侅澑 頋劃 須臣毳� 欷勳瀰雼堧嫟.
- M.H. Davidson & Co.電� 氤勲弰搿� 25,624欤�(0.56%)毳� 氤搓碃頃橂┌, 鞚� 欷� 24,033欤茧姅 靷眲鞐愳劀 旮办澑頃╇媹雼�.
- 攴鸽９鞚� 鞚� 歆�攵勳澊 靾橂彊鞝侅瀯鞚� (攴滌箼 13d-1(c)) 鞚胳頃橂┌, 歆�氚瓣秾鞐� 鞓來枼鞚� 氙胳範 鞚橂弰電� 鞐嗠嫟瓿� 氇呾嫓頄堨姷雼堧嫟.
鞚措矆 瓿奠嫓電� BIOR鞐� 雽�頃� 靸侂嫻頃� 旮瓣磤 韴瀽鞛勳潉 雮橅儉雮措┌, 鞝勴櫂 歃濌秾鞙茧 鞚疙暅 鞛犾灛鞝� 頋劃 鞙勴棙鞚� 臧曥“頃橃毵�, 鞝滍暅 攴滌爼鞙茧 鞚疙暣 雼赴 雮� 靻岇湢甓� 頇曤寑電� 鞕勴檾霅╇媹雼�.
Les filiales de Davidson Kempner r茅v猫lent une participation passive proche du maximum de 9,9 % dans Biora Therapeutics (BIOR). Le 30 juin 2025, le groupe de hedge funds 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP et le membre gestionnaire Anthony A. Yoseloff 鈥� a d茅pos茅 l'amendement n掳 1 au Schedule 13G.
- Propri茅t茅 b茅n茅ficiaire totale : jusqu'脿 906 227 actions ordinaires (dont 851 177 susceptibles d'锚tre 茅mises par conversion de billets), repr茅sentant 9,90 % des 4 552 702 actions en circulation de BIOR.
- Structure : Tous les pouvoirs de vote et de disposition sont 辫补谤迟补驳茅蝉 ; aucune entit茅 ne d茅tient de pouvoir exclusif.
- Billets convertibles : 91 % de la position d茅clar茅e est constitu茅e de billets convertibles en actions, mais les conversions sont limit茅es par un seuil de 9,90 %, ce qui limite la dilution imm茅diate.
- M.H. Davidson & Co. liste s茅par茅ment 25 624 actions (0,56 %), dont 24 033 issues des billets.
- Le groupe certifie que la position est passive (R猫gle 13d-1(c)) et n鈥檃 pas l鈥檌ntention d鈥檌nfluencer le contr么le.
Cette divulgation indique un pari institutionnel important sur BIOR tout en soulignant la dilution potentielle li茅e aux titres convertibles, bien que le seuil limite l鈥檈xpansion de la participation 脿 court terme.
Tochtergesellschaften von Davidson Kempner geben einen nahezu maximalen passiven Anteil von 9,9 % an Biora Therapeutics (BIOR) bekannt. Am 30. Juni 2025 reichte der Hedgefonds-Komplex 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP und gesch盲ftsf眉hrendes Mitglied Anthony A. Yoseloff 鈥� die 脛nderung Nr. 1 zum Schedule 13G ein.
- Gesamtnutzenbesitz: Bis zu 906.227 Stammaktien (einschlie脽lich 851.177 aus der Umwandlung von Schuldverschreibungen), was 9,90 % der 4.552.702 ausstehenden BIOR-Aktien entspricht.
- Struktur: Alle Stimm- und Verf眉gungsrechte werden geteilt; keine der Einheiten hat Alleinmacht.
- Wandelanleihen: 91 % der gemeldeten Position bestehen aus in Aktien wandelbaren Anleihen, jedoch sind die Umwandlungen durch eine 9,90 %-Blocker-Regel begrenzt, die eine sofortige Verw盲sserung einschr盲nkt.
- M.H. Davidson & Co. f眉hrt separat 25.624 Aktien (0,56 %) auf, davon 24.033 aus Wandelanleihen.
- Die Gruppe best盲tigt, dass die Position passiv ist (Regel 13d-1(c)) und nicht darauf abzielt, die Kontrolle zu beeinflussen.
Die Offenlegung signalisiert eine bedeutende institutionelle Wette auf BIOR und hebt gleichzeitig die potenzielle Verw盲sserung durch Wandelpapiere hervor, wobei der Blocker eine kurzfristige Erweiterung der Beteiligung begrenzt.
- Institutional validation: A well-known hedge fund complex committing up to 9.9 % of BIOR may boost market confidence and liquidity.
- Potential dilution: 851,177 shares are issuable from convertible notes, creating an overhang once the 9.9 % blocker constraint eases.
Insights
TL;DR 鈥� Hedge fund holds 9.9 % via notes, signalling confidence but creating convertible overhang.
Davidson Kempner鈥檚 906 k-share exposure (almost entirely via convertibles) equals the legal ownership ceiling. For a micro-cap with <5 m shares outstanding, this stake is material, adding a sophisticated investor whose interests align with share appreciation. However, the heavy use of notes foreshadows dilution once the blocker lapses or if the base increases. Investors should track any future 13D moves that could indicate an activist tilt.
TL;DR 鈥� Passive filing limits immediate governance impact; monitor for 13D shift.
The Schedule 13G confirms Davidson Kempner is currently passive, mitigating control-change risk. Shared voting rights across entities concentrate influence in Yoseloff, but the 9.9 % cap prevents majority leverage. Should the fund re-file on Schedule 13D, governance dynamics could change rapidly, especially in light of convertible note triggers.
Le affiliate di Davidson Kempner dichiarano una partecipazione passiva quasi massima del 9,9% in Biora Therapeutics (BIOR). Il 30 giugno 2025 il complesso hedge fund 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP e il membro gestore Anthony A. Yoseloff 鈥� ha presentato l'Emendamento n. 1 al Schedule 13G.
- Propriet脿 beneficiaria totale: fino a 906.227 azioni ordinarie (incluse 851.177 azioni ottenibili tramite conversione di note), pari al 9,90% delle 4.552.702 azioni in circolazione di BIOR.
- Struttura: Tutti i poteri di voto e dispositivi sono condivisi; nessuna entit脿 detiene potere esclusivo.
- Note convertibili: Il 91% della posizione dichiarata 猫 costituito da note convertibili in azioni, ma le conversioni sono limitate da un blocco al 9,90%, che riduce la diluizione immediata.
- M.H. Davidson & Co. segnala separatamente 25.624 azioni (0,56%), di cui 24.033 derivanti da note.
- Il gruppo certifica che la posizione 猫 passiva (Regola 13d-1(c)) e non intende influenzare il controllo.
La comunicazione indica una significativa scommessa istituzionale su BIOR, evidenziando al contempo la possibile diluizione derivante dai titoli convertibili, sebbene il blocco limiti l'espansione della propriet脿 nel breve termine.
Las afiliadas de Davidson Kempner revelan una participaci贸n pasiva cercana al m谩ximo del 9,9% en Biora Therapeutics (BIOR). El 30 de junio de 2025, el complejo de fondos de cobertura 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP y el miembro gerente Anthony A. Yoseloff 鈥� presentaron la Enmienda N掳 1 al Schedule 13G.
- Propiedad beneficiaria total: hasta 906,227 acciones ordinarias (incluyendo 851,177 emitibles por conversi贸n de notas), representando el 9.90% de las 4,552,702 acciones en circulaci贸n de BIOR.
- Estructura: Todo el poder de voto y disposici贸n es compartido; ninguna entidad tiene poder exclusivo.
- Notas convertibles: El 91% de la posici贸n reportada son notas convertibles en acciones, pero las conversiones est谩n limitadas por un tope del 9.90%, lo que limita la diluci贸n inmediata.
- M.H. Davidson & Co. lista por separado 25,624 acciones (0.56%), incluyendo 24,033 provenientes de notas.
- El grupo certifica que la posici贸n es pasiva (Regla 13d-1(c)) y no tiene intenci贸n de influir en el control.
La divulgaci贸n se帽ala una apuesta institucional considerable en BIOR, destacando la posible diluci贸n por valores convertibles, aunque el tope modera la expansi贸n de la propiedad a corto plazo.
雿办澊牍勲摐鞀� 旒愴攧雱� 瓿勳棿靷姅 Biora Therapeutics(BIOR)鞐� 雽�頃� 瓯办潣 斓滊寑旃橃澑 9.9%鞚� 靾橂彊 歆�攵勳潉 瓿奠嫓頄堨姷雼堧嫟. 2025雲� 6鞗� 30鞚�, 項れ韼�霌� 攴鸽９鞚� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP 氚� 甏�毽� 氅る矂 Anthony A. Yoseloff臧� Schedule 13G鞚� 靾橃爼鞎� 1順鸽ゼ 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟.
- 齑� 鞁れ 靻岇湢甓�: 斓滊寑 906,227 氤错喌欤�(鞝勴櫂 臧�電ロ暅 毂勱秾 韽暔 851,177欤�)搿� BIOR鞚� 氚滍枆 欤检嫕 4,552,702欤检潣 9.90%鞐� 頃措嫻頃╇媹雼�.
- 甑“: 氇摖 鞚橁舶甓� 氚� 觳橂秳 甓岉暅鞚� 瓿奠湢霅橂┌, 鞏措姁 雼泊霃� 雼弲 甓岉暅鞚� 臧栮碃 鞛堨 鞎婌姷雼堧嫟.
- 鞝勴櫂 靷眲: 氤搓碃霅� 歆�攵勳潣 91%電� 欤检嫕鞙茧 鞝勴櫂 臧�電ロ暅 靷眲搿� 甑劚霅橃柎 鞛堨溂雮�, 鞝勴櫂鞚� 9.90% 鞝滍暅 攴滌爼鞐� 鞚橅暣 鞝滍暅霅橃柎 歃夑皝鞝侅澑 頋劃 須臣毳� 欷勳瀰雼堧嫟.
- M.H. Davidson & Co.電� 氤勲弰搿� 25,624欤�(0.56%)毳� 氤搓碃頃橂┌, 鞚� 欷� 24,033欤茧姅 靷眲鞐愳劀 旮办澑頃╇媹雼�.
- 攴鸽９鞚� 鞚� 歆�攵勳澊 靾橂彊鞝侅瀯鞚� (攴滌箼 13d-1(c)) 鞚胳頃橂┌, 歆�氚瓣秾鞐� 鞓來枼鞚� 氙胳範 鞚橂弰電� 鞐嗠嫟瓿� 氇呾嫓頄堨姷雼堧嫟.
鞚措矆 瓿奠嫓電� BIOR鞐� 雽�頃� 靸侂嫻頃� 旮瓣磤 韴瀽鞛勳潉 雮橅儉雮措┌, 鞝勴櫂 歃濌秾鞙茧 鞚疙暅 鞛犾灛鞝� 頋劃 鞙勴棙鞚� 臧曥“頃橃毵�, 鞝滍暅 攴滌爼鞙茧 鞚疙暣 雼赴 雮� 靻岇湢甓� 頇曤寑電� 鞕勴檾霅╇媹雼�.
Les filiales de Davidson Kempner r茅v猫lent une participation passive proche du maximum de 9,9 % dans Biora Therapeutics (BIOR). Le 30 juin 2025, le groupe de hedge funds 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP et le membre gestionnaire Anthony A. Yoseloff 鈥� a d茅pos茅 l'amendement n掳 1 au Schedule 13G.
- Propri茅t茅 b茅n茅ficiaire totale : jusqu'脿 906 227 actions ordinaires (dont 851 177 susceptibles d'锚tre 茅mises par conversion de billets), repr茅sentant 9,90 % des 4 552 702 actions en circulation de BIOR.
- Structure : Tous les pouvoirs de vote et de disposition sont 辫补谤迟补驳茅蝉 ; aucune entit茅 ne d茅tient de pouvoir exclusif.
- Billets convertibles : 91 % de la position d茅clar茅e est constitu茅e de billets convertibles en actions, mais les conversions sont limit茅es par un seuil de 9,90 %, ce qui limite la dilution imm茅diate.
- M.H. Davidson & Co. liste s茅par茅ment 25 624 actions (0,56 %), dont 24 033 issues des billets.
- Le groupe certifie que la position est passive (R猫gle 13d-1(c)) et n鈥檃 pas l鈥檌ntention d鈥檌nfluencer le contr么le.
Cette divulgation indique un pari institutionnel important sur BIOR tout en soulignant la dilution potentielle li茅e aux titres convertibles, bien que le seuil limite l鈥檈xpansion de la participation 脿 court terme.
Tochtergesellschaften von Davidson Kempner geben einen nahezu maximalen passiven Anteil von 9,9 % an Biora Therapeutics (BIOR) bekannt. Am 30. Juni 2025 reichte der Hedgefonds-Komplex 鈥� M.H. Davidson & Co., Davidson Kempner Arbitrage, Equities & Relative Value LP, Davidson Kempner Capital Management LP und gesch盲ftsf眉hrendes Mitglied Anthony A. Yoseloff 鈥� die 脛nderung Nr. 1 zum Schedule 13G ein.
- Gesamtnutzenbesitz: Bis zu 906.227 Stammaktien (einschlie脽lich 851.177 aus der Umwandlung von Schuldverschreibungen), was 9,90 % der 4.552.702 ausstehenden BIOR-Aktien entspricht.
- Struktur: Alle Stimm- und Verf眉gungsrechte werden geteilt; keine der Einheiten hat Alleinmacht.
- Wandelanleihen: 91 % der gemeldeten Position bestehen aus in Aktien wandelbaren Anleihen, jedoch sind die Umwandlungen durch eine 9,90 %-Blocker-Regel begrenzt, die eine sofortige Verw盲sserung einschr盲nkt.
- M.H. Davidson & Co. f眉hrt separat 25.624 Aktien (0,56 %) auf, davon 24.033 aus Wandelanleihen.
- Die Gruppe best盲tigt, dass die Position passiv ist (Regel 13d-1(c)) und nicht darauf abzielt, die Kontrolle zu beeinflussen.
Die Offenlegung signalisiert eine bedeutende institutionelle Wette auf BIOR und hebt gleichzeitig die potenzielle Verw盲sserung durch Wandelpapiere hervor, wobei der Blocker eine kurzfristige Erweiterung der Beteiligung begrenzt.
FAQ
How much of Biora Therapeutics (BIOR) does Davidson Kempner own?
What is the composition of the reported BIOR stake?
Does the filing indicate activist intent toward BIOR?
What is the 9.90 % blocker mentioned in the filing?
Could the convertible notes dilute existing BIOR shareholders?
