[144] Williams Companies Inc. SEC Filing
UBS AG is offering one-year Capped Buffer Securities linked to the price return of the S&P 500庐 Index (SPX) maturing on or about 6 August 2026. The notes are unsecured, unsubordinated obligations of UBS AG London Branch and expose investors to both market risk on SPX and issuer credit risk. Key economic terms will be fixed on the 31 July 2025 trade date:
- Principal: $1,000 per Security
- Maximum Gain: at least 13.45%, capping total repayment at 鈮� $1,134.50
- Buffer / Downside Threshold: 10% buffer; loss begins if SPX declines more than 10% from the initial level (threshold = 90% of initial)
- Payment at Maturity:
- Positive SPX return 鈫� principal 脳 (1 + lesser of SPX return or max gain)
- 0% 鈮� SPX return 鈮� 鈥�10% 鈫� full principal repayment
- SPX return < 鈥�10% 鈫� principal 脳 [1 + (SPX return + 10%)] resulting in loss beyond buffer
- Estimated Initial Value: $961.30 鈥� $991.30, below the $1,000 issue price due to dealer discount ( $5) and structuring costs.
- Settlement: T+3 (5 Aug 2025); 漏 SPX close on 3 Aug 2026 determines payout.
Investor considerations. The Securities do not pay periodic interest, are not listed on any exchange, and UBS Securities LLC is under no obligation to make a secondary market. Investors forgo SPX dividends and face the risk of significant loss if SPX falls more than 10%. Because the product is debt of UBS AG, any payment is subject to the bank鈥檚 creditworthiness; Swiss regulator FINMA resolution powers could impose write-down or conversion of the notes.
Key risks flagged by UBS include potential loss of almost the entire principal, limited upside due to the cap, liquidity constraints, price discrepancies versus internal valuation, and uncertain U.S. tax treatment (intended to be prepaid derivatives).
Use of proceeds & distribution. UBS Securities LLC purchases the notes at a $5 discount and may re-allow the full amount to third-party dealers; this creates a FINRA Rule 5121 conflict. Proceeds go to general corporate purposes.
Suitability profile. The offering targets investors who understand structured products, can tolerate equity downside beyond 10%, seek capped exposure over ~12 months, and are comfortable with UBS credit risk.
UBS AG offre titoli Capped Buffer della durata di un anno legati al rendimento del prezzo dell'indice S&P 500庐 (SPX), con scadenza intorno al 6 agosto 2026. Le obbligazioni sono non garantite e non subordinate, emesse dalla filiale londinese di UBS AG, esponendo gli investitori sia al rischio di mercato sull'SPX sia al rischio di credito dell'emittente. I termini economici principali saranno fissati il 31 luglio 2025, data di negoziazione:
- Capitale nominale: $1.000 per titolo
- Guadagno massimo: almeno 13,45%, con rimborso totale massimo 鈮� $1.134,50
- Buffer / Soglia di perdita: buffer del 10%; la perdita inizia se l'SPX scende oltre il 10% rispetto al livello iniziale (soglia = 90% del valore iniziale)
- Pagamento a scadenza:
- Rendimento SPX positivo 鈫� capitale 脳 (1 + minore tra rendimento SPX e guadagno massimo)
- Rendimento SPX tra 0% e 鈥�10% 鈫� rimborso integrale del capitale
- Rendimento SPX < 鈥�10% 鈫� capitale 脳 [1 + (rendimento SPX + 10%)], con perdita oltre il buffer
- Valore iniziale stimato: $961,30 鈥� $991,30, inferiore al prezzo di emissione di $1.000 a causa dello sconto del dealer ($5) e costi di strutturazione.
- Regolamento: T+3 (5 agosto 2025); il valore di chiusura dell'SPX il 3 agosto 2026 determina il pagamento.
Considerazioni per gli investitori. I titoli non pagano interessi periodici, non sono quotati in borsa e UBS Securities LLC non 猫 obbligata a garantire un mercato secondario. Gli investitori rinunciano ai dividendi SPX e affrontano il rischio di perdite significative se l'SPX scende oltre il 10%. Essendo un debito di UBS AG, ogni pagamento dipende dalla solvibilit脿 della banca; le autorit脿 svizzere FINMA potrebbero imporre svalutazioni o conversioni dei titoli.
Rischi chiave evidenziati da UBS includono la possibile perdita quasi totale del capitale, guadagni limitati a causa del cap, problemi di liquidit脿, discrepanze di prezzo rispetto alla valutazione interna e incertezza sulla tassazione USA (previsti come derivati prepagati).
Utilizzo dei proventi e distribuzione. UBS Securities LLC acquista i titoli con uno sconto di $5 e pu貌 concedere l'intero importo ai dealer terzi, generando un conflitto secondo la Regola FINRA 5121. I proventi sono destinati a scopi societari generali.
Profilo di idoneit脿. L'offerta 猫 rivolta a investitori che comprendono i prodotti strutturati, tollerano perdite azionarie oltre il 10%, cercano un'esposizione limitata su circa 12 mesi e accettano il rischio di credito di UBS.
UBS AG ofrece valores Capped Buffer de un a帽o vinculados al rendimiento del precio del 铆ndice S&P 500庐 (SPX), con vencimiento alrededor del 6 de agosto de 2026. Los bonos son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de la sucursal de UBS AG en Londres, exponiendo a los inversores tanto al riesgo de mercado del SPX como al riesgo crediticio del emisor. Los t茅rminos econ贸micos clave se fijar谩n en la fecha de negociaci贸n del 31 de julio de 2025:
- Principal: $1,000 por valor
- Ganancia m谩xima: al menos 13.45%, con reembolso total limitado a 鈮� $1,134.50
- Buffer / Umbral de p茅rdida: buffer del 10%; la p茅rdida comienza si el SPX cae m谩s del 10% desde el nivel inicial (umbral = 90% del inicial)
- Pago al vencimiento:
- Rendimiento SPX positivo 鈫� principal 脳 (1 + menor entre rendimiento SPX o ganancia m谩xima)
- Rendimiento SPX entre 0% y 鈥�10% 鈫� reembolso completo del principal
- Rendimiento SPX < 鈥�10% 鈫� principal 脳 [1 + (rendimiento SPX + 10%)], con p茅rdida m谩s all谩 del buffer
- Valor inicial estimado: $961.30 鈥� $991.30, inferior al precio de emisi贸n de $1,000 debido al descuento del distribuidor ($5) y costos de estructuraci贸n.
- 尝颈辩耻颈诲补肠颈贸苍: T+3 (5 de agosto de 2025); el cierre del SPX el 3 de agosto de 2026 determina el pago.
Consideraciones para inversores. Los valores no pagan intereses peri贸dicos, no est谩n listados en ninguna bolsa y UBS Securities LLC no est谩 obligada a mantener un mercado secundario. Los inversores renuncian a los dividendos del SPX y enfrentan riesgo de p茅rdidas significativas si el SPX cae m谩s del 10%. Al ser deuda de UBS AG, cualquier pago depende de la solvencia del banco; las autoridades suizas FINMA podr铆an imponer reducciones o conversiones de los valores.
Riesgos clave se帽alados por UBS incluyen posible p茅rdida casi total del principal, ganancias limitadas por el tope, restricciones de liquidez, discrepancias de precio respecto a la valoraci贸n interna e incertidumbre en el tratamiento fiscal en EE.UU. (dise帽ados como derivados prepagados).
Uso de los ingresos y distribuci贸n. UBS Securities LLC compra los valores con un descuento de $5 y puede permitir la cantidad total a distribuidores terceros, generando un conflicto bajo la Regla FINRA 5121. Los ingresos se destinan a fines corporativos generales.
Perfil de idoneidad. La oferta est谩 dirigida a inversores que entienden productos estructurados, toleran p茅rdidas en acciones superiores al 10%, buscan exposici贸n limitada durante ~12 meses y aceptan el riesgo crediticio de UBS.
UBS AG電� 2026雲� 8鞗� 6鞚缄步 毵岅赴霅橂姅 S&P 500庐 歆�靾�(SPX)鞚� 臧�瓴� 靾橃澋毳犾棎 鞐半彊霅� 1雲� 毵岅赴 Capped Buffer 歃濌秾鞚� 鞝滉车頃╇媹雼�. 鞚� 雲疙姼電� UBS AG 霟半崢 歆�鞝愳潣 氍措嫶氤�, 牍勴泟靾滌渼 毂勲搿滌劀 韴瀽鞛愳棎瓴� SPX鞚� 鞁滌灔 鞙勴棙瓿� 氚滍枆鞛� 鞁犾毄 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅╇媹雼�. 欤检殧 瓴届牅 臁瓣贝鞚� 2025雲� 7鞗� 31鞚� 瓯半灅鞚检棎 頇曥爼霅╇媹雼�:
- 鞗愱笀: 歃濌秾雼� $1,000
- 斓滊寑 靾橃澋: 斓滌唽 13.45%, 齑� 靸來櫂鞎� 斓滊寑 鈮� $1,134.50
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UBS AG propose des titres Capped Buffer d'une dur茅e d'un an li茅s au rendement en prix de l'indice S&P 500庐 (SPX), arrivant 脿 茅ch茅ance vers le 6 ao没t 2026. Ces titres sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de la succursale londonienne d'UBS AG, exposant les investisseurs au risque de march茅 li茅 au SPX ainsi qu'au risque de cr茅dit de l'茅metteur. Les conditions 茅conomiques cl茅s seront fix茅es 脿 la date de n茅gociation du 31 juillet 2025 :
- Capital nominal : 1 000 $ par titre
- Gain maximum : au moins 13,45 %, plafonnant le remboursement total 脿 鈮� 1 134,50 $
- Buffer / Seuil de perte : buffer de 10 % ; la perte commence si le SPX baisse de plus de 10 % par rapport au niveau initial (seuil = 90 % du niveau initial)
- Paiement 脿 l'茅ch茅ance :
- Rendement SPX positif 鈫� capital 脳 (1 + le moindre entre rendement SPX ou gain maximum)
- Rendement SPX entre 0 % et 鈥�10 % 鈫� remboursement int茅gral du capital
- Rendement SPX < 鈥�10 % 鈫� capital 脳 [1 + (rendement SPX + 10 %)], entra卯nant une perte au-del脿 du buffer
- Valeur initiale estim茅e : entre 961,30 $ et 991,30 $, inf茅rieure au prix d'茅mission de 1 000 $ en raison de la d茅cote du distributeur (5 $) et des co没ts de structuration.
- R猫glement : T+3 (5 ao没t 2025) ; la cl么ture du SPX le 3 ao没t 2026 d茅termine le paiement.
Consid茅rations pour les investisseurs. Ces titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques, ne sont pas cot茅s en bourse et UBS Securities LLC n鈥檃 aucune obligation d鈥檃ssurer un march茅 secondaire. Les investisseurs renoncent aux dividendes du SPX et s鈥檈xposent 脿 un risque de perte significative si le SPX baisse de plus de 10 %. 脡tant une dette d鈥橴BS AG, tout paiement est soumis 脿 la solvabilit茅 de la banque ; les autorit茅s suisses FINMA pourraient imposer des r茅ductions ou conversions des titres.
Risques cl茅s signal茅s par UBS incluent la perte quasi totale du capital, un potentiel de gain limit茅 脿 cause du plafond, des contraintes de liquidit茅, des 茅carts de prix par rapport 脿 l鈥櫭﹙aluation interne, et une incertitude fiscale aux 脡tats-Unis (con莽us comme des d茅riv茅s pr茅pay茅s).
Utilisation des fonds et distribution. UBS Securities LLC ach猫te les titres avec une d茅cote de 5 $ et peut r茅attribuer le montant total 脿 des distributeurs tiers, ce qui cr茅e un conflit d鈥檌nt茅r锚ts selon la r猫gle FINRA 5121. Les fonds sont destin茅s 脿 des fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise.
Profil d鈥檃d茅quation. L鈥檕ffre s鈥檃dresse aux investisseurs qui comprennent les produits structur茅s, tol猫rent une baisse des actions sup茅rieure 脿 10 %, recherchent une exposition plafonn茅e sur environ 12 mois, et acceptent le risque de cr茅dit d鈥橴BS.
UBS AG bietet einj盲hrige Capped Buffer Securities an, die an die Kursrendite des S&P 500庐 Index (SPX) gekoppelt sind und am oder um den 6. August 2026 f盲llig werden. Die Schuldverschreibungen sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und setzen Investoren sowohl dem Marktrisiko des SPX als auch dem Emittenten-Kreditrisiko aus. Die wesentlichen wirtschaftlichen Bedingungen werden am 31. Juli 2025, dem Handelstag, festgelegt:
- Nominalbetrag: $1.000 pro Wertpapier
- Maximaler Gewinn: mindestens 13,45%, mit einer maximalen R眉ckzahlung von 鈮� $1.134,50
- Buffer / Verlustschwelle: 10% Buffer; Verluste beginnen, wenn der SPX mehr als 10% unter den Anfangswert f盲llt (Schwelle = 90% des Anfangswerts)
- Zahlung bei F盲lligkeit:
- Positiver SPX-Ertrag 鈫� Kapital 脳 (1 + der kleinere Wert aus SPX-Ertrag oder maximalem Gewinn)
- SPX-Ertrag zwischen 0% und 鈥�10% 鈫� vollst盲ndige Kapitalr眉ckzahlung
- SPX-Ertrag < 鈥�10% 鈫� Kapital 脳 [1 + (SPX-Ertrag + 10%)], was zu Verlusten 眉ber den Buffer hinaus f眉hrt
- Gesch盲tzter Anfangswert: $961,30 鈥� $991,30, unter dem Emissionspreis von $1.000 aufgrund von H盲ndlerrabatt ($5) und Strukturierungskosten.
- Abwicklung: T+3 (5. August 2025); der SPX-Schlusskurs am 3. August 2026 bestimmt die Auszahlung.
脺berlegungen f眉r Investoren. Die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen, sind an keiner B枚rse notiert und UBS Securities LLC ist nicht verpflichtet, einen Sekund盲rmarkt bereitzustellen. Investoren verzichten auf SPX-Dividenden und tragen das Risiko erheblicher Verluste, wenn der SPX mehr als 10% f盲llt. Da es sich um Schuldtitel der UBS AG handelt, sind Zahlungen von der Bonit盲t der Bank abh盲ngig; die Schweizer Aufsichtsbeh枚rde FINMA kann Abschreibungen oder Umwandlungen der Wertpapiere anordnen.
Von UBS hervorgehobene Hauptrisiken umfassen den m枚glichen nahezu vollst盲ndigen Verlust des Kapitals, begrenzte Aufw盲rtschancen durch die Obergrenze, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen, Preisabweichungen gegen眉ber interner Bewertung und unsichere US-Steuerbehandlung (vorgesehen als vorausbezahlte Derivate).
Verwendung der Erl枚se & Vertrieb. UBS Securities LLC erwirbt die Wertpapiere mit einem Rabatt von $5 und kann den vollen Betrag an Drittanbieter-H盲ndler weitergeben, was einen Interessenkonflikt gem盲脽 FINRA-Regel 5121 darstellt. Die Erl枚se dienen allgemeinen Unternehmenszwecken.
Eignungsprofil. Das Angebot richtet sich an Anleger, die strukturierte Produkte verstehen, Kursverluste von 眉ber 10% tolerieren, eine begrenzte Exponierung 眉ber ca. 12 Monate suchen und mit dem Kreditrisiko von UBS einverstanden sind.
- 10% downside buffer provides contingent principal protection, limiting losses on moderate SPX declines.
- Capped upside of at least 13.45% offers defined positive return potential over a one-year horizon.
- Short approximate 12-month term reduces duration and interest-rate exposure compared with longer-dated structured notes.
- Unlimited loss beyond 10% decline; investors bear nearly full downside after buffer is breached.
- No interest or dividend payments, and SPX dividends are forgone.
- Limited liquidity; securities are unlisted and market-making is discretionary.
- Issue price exceeds estimated value by up to $38.70, creating negative carry from day one.
- All payments depend on UBS credit risk; FINMA resolution powers could impose write-down or conversion.
Insights
TL;DR 鈥� 12-month UBS buffer note offers 10% protection and 13.45% capped upside; liquidity and credit risks remain material.
These SPX-linked notes give investors short-dated, contingent principal protection: the first 10% downside is absorbed by UBS, after which losses are linear. The minimum 13.45% cap translates to an equity participation rate of up to roughly 1.3脳 if SPX rises 鈮� 10%; above that, gains truncate. With an estimated initial value up to 3.9% below issue price and a $5 dealer spread, buyers pay a premium for structured exposure. The brief tenor reduces path risk but heightens sensitivity to short-term volatility spikes. Absence of coupons and lack of listing limit secondary-market exit options. Overall, the note suits tactical investors with a moderately bullish, low-volatility view on SPX and confidence in UBS credit quality.
UBS AG offre titoli Capped Buffer della durata di un anno legati al rendimento del prezzo dell'indice S&P 500庐 (SPX), con scadenza intorno al 6 agosto 2026. Le obbligazioni sono non garantite e non subordinate, emesse dalla filiale londinese di UBS AG, esponendo gli investitori sia al rischio di mercato sull'SPX sia al rischio di credito dell'emittente. I termini economici principali saranno fissati il 31 luglio 2025, data di negoziazione:
- Capitale nominale: $1.000 per titolo
- Guadagno massimo: almeno 13,45%, con rimborso totale massimo 鈮� $1.134,50
- Buffer / Soglia di perdita: buffer del 10%; la perdita inizia se l'SPX scende oltre il 10% rispetto al livello iniziale (soglia = 90% del valore iniziale)
- Pagamento a scadenza:
- Rendimento SPX positivo 鈫� capitale 脳 (1 + minore tra rendimento SPX e guadagno massimo)
- Rendimento SPX tra 0% e 鈥�10% 鈫� rimborso integrale del capitale
- Rendimento SPX < 鈥�10% 鈫� capitale 脳 [1 + (rendimento SPX + 10%)], con perdita oltre il buffer
- Valore iniziale stimato: $961,30 鈥� $991,30, inferiore al prezzo di emissione di $1.000 a causa dello sconto del dealer ($5) e costi di strutturazione.
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Rischi chiave evidenziati da UBS includono la possibile perdita quasi totale del capitale, guadagni limitati a causa del cap, problemi di liquidit脿, discrepanze di prezzo rispetto alla valutazione interna e incertezza sulla tassazione USA (previsti come derivati prepagati).
Utilizzo dei proventi e distribuzione. UBS Securities LLC acquista i titoli con uno sconto di $5 e pu貌 concedere l'intero importo ai dealer terzi, generando un conflitto secondo la Regola FINRA 5121. I proventi sono destinati a scopi societari generali.
Profilo di idoneit脿. L'offerta 猫 rivolta a investitori che comprendono i prodotti strutturati, tollerano perdite azionarie oltre il 10%, cercano un'esposizione limitata su circa 12 mesi e accettano il rischio di credito di UBS.
UBS AG ofrece valores Capped Buffer de un a帽o vinculados al rendimiento del precio del 铆ndice S&P 500庐 (SPX), con vencimiento alrededor del 6 de agosto de 2026. Los bonos son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de la sucursal de UBS AG en Londres, exponiendo a los inversores tanto al riesgo de mercado del SPX como al riesgo crediticio del emisor. Los t茅rminos econ贸micos clave se fijar谩n en la fecha de negociaci贸n del 31 de julio de 2025:
- Principal: $1,000 por valor
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- 尝颈辩耻颈诲补肠颈贸苍: T+3 (5 de agosto de 2025); el cierre del SPX el 3 de agosto de 2026 determina el pago.
Consideraciones para inversores. Los valores no pagan intereses peri贸dicos, no est谩n listados en ninguna bolsa y UBS Securities LLC no est谩 obligada a mantener un mercado secundario. Los inversores renuncian a los dividendos del SPX y enfrentan riesgo de p茅rdidas significativas si el SPX cae m谩s del 10%. Al ser deuda de UBS AG, cualquier pago depende de la solvencia del banco; las autoridades suizas FINMA podr铆an imponer reducciones o conversiones de los valores.
Riesgos clave se帽alados por UBS incluyen posible p茅rdida casi total del principal, ganancias limitadas por el tope, restricciones de liquidez, discrepancias de precio respecto a la valoraci贸n interna e incertidumbre en el tratamiento fiscal en EE.UU. (dise帽ados como derivados prepagados).
Uso de los ingresos y distribuci贸n. UBS Securities LLC compra los valores con un descuento de $5 y puede permitir la cantidad total a distribuidores terceros, generando un conflicto bajo la Regla FINRA 5121. Los ingresos se destinan a fines corporativos generales.
Perfil de idoneidad. La oferta est谩 dirigida a inversores que entienden productos estructurados, toleran p茅rdidas en acciones superiores al 10%, buscan exposici贸n limitada durante ~12 meses y aceptan el riesgo crediticio de UBS.
UBS AG電� 2026雲� 8鞗� 6鞚缄步 毵岅赴霅橂姅 S&P 500庐 歆�靾�(SPX)鞚� 臧�瓴� 靾橃澋毳犾棎 鞐半彊霅� 1雲� 毵岅赴 Capped Buffer 歃濌秾鞚� 鞝滉车頃╇媹雼�. 鞚� 雲疙姼電� UBS AG 霟半崢 歆�鞝愳潣 氍措嫶氤�, 牍勴泟靾滌渼 毂勲搿滌劀 韴瀽鞛愳棎瓴� SPX鞚� 鞁滌灔 鞙勴棙瓿� 氚滍枆鞛� 鞁犾毄 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅╇媹雼�. 欤检殧 瓴届牅 臁瓣贝鞚� 2025雲� 7鞗� 31鞚� 瓯半灅鞚检棎 頇曥爼霅╇媹雼�:
- 鞗愱笀: 歃濌秾雼� $1,000
- 斓滊寑 靾橃澋: 斓滌唽 13.45%, 齑� 靸來櫂鞎� 斓滊寑 鈮� $1,134.50
- 氩勴嵓 / 頃橂澖 鞛勱硠旃�: 10% 氩勴嵓; SPX臧� 齑堦赴 靾橃 雽�牍� 10% 鞚挫儊 頃橂澖頃橂┐ 靻愳嫟 氚滌儩 (鞛勱硠旃� = 齑堦赴鞚� 90%)
- 毵岅赴 鞁� 歆�旮�:
- SPX 靾橃澋毳� 鞏戩垬 鈫� 鞗愱笀 脳 (1 + SPX 靾橃澋毳犼臣 斓滊寑 靾橃澋 欷� 雿� 鞛戩潃 臧�)
- SPX 靾橃澋毳� 0% 鞚挫儊 ~ 鈥�10% 鞚错晿 鈫� 鞗愱笀 鞝勳暋 靸來櫂
- SPX 靾橃澋毳� 鈥�10% 氙鸽 鈫� 鞗愱笀 脳 [1 + (SPX 靾橃澋毳� + 10%)], 氩勴嵓毳� 齑堦臣頃� 靻愳嫟 氚滌儩
- 鞓堨儊 齑堦赴 臧�旃�: $961.30 鈥� $991.30, 霐滊煬 頃犾澑($5) 氚� 甑“頇� 牍勳毄鞙茧 鞚疙暣 $1,000 氚滍枆臧�氤措嫟 雮潓
- 瓴办牅: T+3 (2025雲� 8鞗� 5鞚�); 2026雲� 8鞗� 3鞚� SPX 膦呹皜臧� 歆�旮夓暋 瓴办爼.
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UBS AG propose des titres Capped Buffer d'une dur茅e d'un an li茅s au rendement en prix de l'indice S&P 500庐 (SPX), arrivant 脿 茅ch茅ance vers le 6 ao没t 2026. Ces titres sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de la succursale londonienne d'UBS AG, exposant les investisseurs au risque de march茅 li茅 au SPX ainsi qu'au risque de cr茅dit de l'茅metteur. Les conditions 茅conomiques cl茅s seront fix茅es 脿 la date de n茅gociation du 31 juillet 2025 :
- Capital nominal : 1 000 $ par titre
- Gain maximum : au moins 13,45 %, plafonnant le remboursement total 脿 鈮� 1 134,50 $
- Buffer / Seuil de perte : buffer de 10 % ; la perte commence si le SPX baisse de plus de 10 % par rapport au niveau initial (seuil = 90 % du niveau initial)
- Paiement 脿 l'茅ch茅ance :
- Rendement SPX positif 鈫� capital 脳 (1 + le moindre entre rendement SPX ou gain maximum)
- Rendement SPX entre 0 % et 鈥�10 % 鈫� remboursement int茅gral du capital
- Rendement SPX < 鈥�10 % 鈫� capital 脳 [1 + (rendement SPX + 10 %)], entra卯nant une perte au-del脿 du buffer
- Valeur initiale estim茅e : entre 961,30 $ et 991,30 $, inf茅rieure au prix d'茅mission de 1 000 $ en raison de la d茅cote du distributeur (5 $) et des co没ts de structuration.
- R猫glement : T+3 (5 ao没t 2025) ; la cl么ture du SPX le 3 ao没t 2026 d茅termine le paiement.
Consid茅rations pour les investisseurs. Ces titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques, ne sont pas cot茅s en bourse et UBS Securities LLC n鈥檃 aucune obligation d鈥檃ssurer un march茅 secondaire. Les investisseurs renoncent aux dividendes du SPX et s鈥檈xposent 脿 un risque de perte significative si le SPX baisse de plus de 10 %. 脡tant une dette d鈥橴BS AG, tout paiement est soumis 脿 la solvabilit茅 de la banque ; les autorit茅s suisses FINMA pourraient imposer des r茅ductions ou conversions des titres.
Risques cl茅s signal茅s par UBS incluent la perte quasi totale du capital, un potentiel de gain limit茅 脿 cause du plafond, des contraintes de liquidit茅, des 茅carts de prix par rapport 脿 l鈥櫭﹙aluation interne, et une incertitude fiscale aux 脡tats-Unis (con莽us comme des d茅riv茅s pr茅pay茅s).
Utilisation des fonds et distribution. UBS Securities LLC ach猫te les titres avec une d茅cote de 5 $ et peut r茅attribuer le montant total 脿 des distributeurs tiers, ce qui cr茅e un conflit d鈥檌nt茅r锚ts selon la r猫gle FINRA 5121. Les fonds sont destin茅s 脿 des fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise.
Profil d鈥檃d茅quation. L鈥檕ffre s鈥檃dresse aux investisseurs qui comprennent les produits structur茅s, tol猫rent une baisse des actions sup茅rieure 脿 10 %, recherchent une exposition plafonn茅e sur environ 12 mois, et acceptent le risque de cr茅dit d鈥橴BS.
UBS AG bietet einj盲hrige Capped Buffer Securities an, die an die Kursrendite des S&P 500庐 Index (SPX) gekoppelt sind und am oder um den 6. August 2026 f盲llig werden. Die Schuldverschreibungen sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und setzen Investoren sowohl dem Marktrisiko des SPX als auch dem Emittenten-Kreditrisiko aus. Die wesentlichen wirtschaftlichen Bedingungen werden am 31. Juli 2025, dem Handelstag, festgelegt:
- Nominalbetrag: $1.000 pro Wertpapier
- Maximaler Gewinn: mindestens 13,45%, mit einer maximalen R眉ckzahlung von 鈮� $1.134,50
- Buffer / Verlustschwelle: 10% Buffer; Verluste beginnen, wenn der SPX mehr als 10% unter den Anfangswert f盲llt (Schwelle = 90% des Anfangswerts)
- Zahlung bei F盲lligkeit:
- Positiver SPX-Ertrag 鈫� Kapital 脳 (1 + der kleinere Wert aus SPX-Ertrag oder maximalem Gewinn)
- SPX-Ertrag zwischen 0% und 鈥�10% 鈫� vollst盲ndige Kapitalr眉ckzahlung
- SPX-Ertrag < 鈥�10% 鈫� Kapital 脳 [1 + (SPX-Ertrag + 10%)], was zu Verlusten 眉ber den Buffer hinaus f眉hrt
- Gesch盲tzter Anfangswert: $961,30 鈥� $991,30, unter dem Emissionspreis von $1.000 aufgrund von H盲ndlerrabatt ($5) und Strukturierungskosten.
- Abwicklung: T+3 (5. August 2025); der SPX-Schlusskurs am 3. August 2026 bestimmt die Auszahlung.
脺berlegungen f眉r Investoren. Die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen, sind an keiner B枚rse notiert und UBS Securities LLC ist nicht verpflichtet, einen Sekund盲rmarkt bereitzustellen. Investoren verzichten auf SPX-Dividenden und tragen das Risiko erheblicher Verluste, wenn der SPX mehr als 10% f盲llt. Da es sich um Schuldtitel der UBS AG handelt, sind Zahlungen von der Bonit盲t der Bank abh盲ngig; die Schweizer Aufsichtsbeh枚rde FINMA kann Abschreibungen oder Umwandlungen der Wertpapiere anordnen.
Von UBS hervorgehobene Hauptrisiken umfassen den m枚glichen nahezu vollst盲ndigen Verlust des Kapitals, begrenzte Aufw盲rtschancen durch die Obergrenze, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen, Preisabweichungen gegen眉ber interner Bewertung und unsichere US-Steuerbehandlung (vorgesehen als vorausbezahlte Derivate).
Verwendung der Erl枚se & Vertrieb. UBS Securities LLC erwirbt die Wertpapiere mit einem Rabatt von $5 und kann den vollen Betrag an Drittanbieter-H盲ndler weitergeben, was einen Interessenkonflikt gem盲脽 FINRA-Regel 5121 darstellt. Die Erl枚se dienen allgemeinen Unternehmenszwecken.
Eignungsprofil. Das Angebot richtet sich an Anleger, die strukturierte Produkte verstehen, Kursverluste von 眉ber 10% tolerieren, eine begrenzte Exponierung 眉ber ca. 12 Monate suchen und mit dem Kreditrisiko von UBS einverstanden sind.
FAQ
What is the maximum potential return on the UBS Capped Buffer Securities (symbol: WUCT)?
How much downside protection do the Securities provide on the S&P 500庐 Index?
When do the UBS Capped Buffer Securities mature and what dates determine payout?
Do the notes pay periodic coupons or dividends?
Is there a secondary market for WUCT Capped Buffer Securities?
What is the estimated initial value and why is it below the issue price?
