[8-K/A] Wetouch Technology Inc. Amends Material Event Report
UBS AG London Branch is marketing Contingent Income Auto-Callable Securities with Memory Coupon linked to the common stock of Salesforce, Inc. (CRM). Each $1,000 note offers a quarterly contingent coupon of $26.875 (10.75% p.a.) if, on the relevant determination date, CRM鈥檚 closing price is at or above the 75% downside threshold. Missed coupons can be "made up" on future dates under the memory feature.
The notes may be called early on any quarterly determination date when CRM closes at or above the 100% call threshold; holders then receive par plus any due coupons. If not called, the notes mature on 19 Jan 2029. At maturity investors receive: (i) par plus accrued coupons if CRM is 鈮� 75% of its initial price, or (ii) a cash amount proportional to the share price (exchange ratio 脳 final price) if CRM is < 75%, exposing investors to losses down to full principal loss at a 100% decline.
Key structural elements include:
- Credit exposure to UBS AG; the notes are unsecured and unsubordinated.
- No participation in CRM price appreciation above par.
- Estimated initial value of $934.80鈥�$964.80 (93.48%鈥�96.48% of issue price) and a 2.50% selling commission.
- Unlisted; limited or no secondary market is expected.
Principal risks highlighted in the FWP encompass non-payment of coupons, significant downside exposure below the 75% barrier, early redemption uncertainty, liquidity constraints, UBS creditworthiness, potential conflicts of interest, and uncertain U.S. tax treatment.
UBS AG London Branch propone titoli auto-rimborso condizionali con cedola memoria collegati alle azioni ordinarie di Salesforce, Inc. (CRM). Ogni obbligazione da $1.000 offre una cedola trimestrale condizionale di $26,875 (10,75% annuo) se, alla data di determinazione, il prezzo di chiusura di CRM 猫 pari o superiore alla soglia di ribasso del 75%. Le cedole non pagate possono essere recuperate in futuro grazie alla funzione memoria.
Le obbligazioni possono essere rimborsate anticipatamente in qualsiasi data di determinazione trimestrale se CRM chiude al di sopra della soglia di richiamo del 100%; in tal caso i detentori ricevono il valore nominale pi霉 le cedole maturate. Se non richiamate, le obbligazioni scadono il 19 gennaio 2029. Alla scadenza gli investitori ricevono: (i) il valore nominale pi霉 le cedole maturate se CRM 猫 鈮� 75% del prezzo iniziale, oppure (ii) un importo in contanti proporzionale al prezzo dell鈥檃zione (rapporto di cambio 脳 prezzo finale) se CRM 猫 < 75%, esponendo gli investitori a perdite fino alla perdita totale del capitale in caso di calo del 100%.
Gli elementi strutturali chiave includono:
- Esposizione creditizia verso UBS AG; le obbligazioni sono non garantite e non subordinate.
- Nessuna partecipazione all鈥檃pprezzamento del prezzo di CRM oltre il valore nominale.
- Valore iniziale stimato tra $934,80 e $964,80 (93,48%鈥�96,48% del prezzo di emissione) con una commissione di vendita del 2,50%.
- Non quotate; si prevede un mercato secondario limitato o assente.
I principali rischi evidenziati nel FWP includono il mancato pagamento delle cedole, significativa esposizione al ribasso sotto la barriera del 75%, incertezza sul rimborso anticipato, limitazioni di liquidit脿, affidabilit脿 creditizia di UBS, potenziali conflitti di interesse e trattamento fiscale USA incerto.
UBS AG London Branch est谩 comercializando Valores Auto-llamables con Cup贸n Contingente y Memoria vinculados a las acciones ordinarias de Salesforce, Inc. (CRM). Cada bono de $1,000 ofrece un cup贸n trimestral contingente de $26.875 (10.75% anual) si, en la fecha de determinaci贸n correspondiente, el precio de cierre de CRM est谩 en o por encima del umbral de ca铆da del 75%. Los cupones no pagados pueden recuperarse en fechas futuras gracias a la caracter铆stica de memoria.
Los bonos pueden ser redimidos anticipadamente en cualquier fecha de determinaci贸n trimestral cuando CRM cierre en o por encima del umbral de llamada del 100%; los tenedores reciben entonces el valor nominal m谩s los cupones adeudados. Si no se llaman, los bonos vencen el 19 de enero de 2029. Al vencimiento, los inversores reciben: (i) el valor nominal m谩s los cupones acumulados si CRM est谩 鈮� 75% de su precio inicial, o (ii) un monto en efectivo proporcional al precio de la acci贸n (ratio de intercambio 脳 precio final) si CRM est谩 < 75%, exponiendo a los inversores a p茅rdidas de hasta la p茅rdida total del capital en caso de una ca铆da del 100%.
Los elementos estructurales clave incluyen:
- Exposici贸n crediticia a UBS AG; los bonos son no garantizados y no subordinados.
- No hay participaci贸n en la apreciaci贸n del precio de CRM por encima del valor nominal.
- Valor inicial estimado entre $934.80 y $964.80 (93.48%鈥�96.48% del precio de emisi贸n) con una comisi贸n de venta del 2.50%.
- No cotizados; se espera un mercado secundario limitado o inexistente.
Los principales riesgos destacados en el FWP incluyen el impago de cupones, exposici贸n significativa a la baja bajo la barrera del 75%, incertidumbre en el reembolso anticipado, restricciones de liquidez, solvencia crediticia de UBS, posibles conflictos de inter茅s y tratamiento fiscal en EE.UU. incierto.
UBS AG 霟半崢 歆�鞝�鞚赌 Salesforce, Inc. (CRM) 氤错喌欤检棎 鞐瓣硠霅� 氅旊毽� 炜犿彴鞚� 鞛堧姅 臁瓣贝攵� 靻岆摑 鞛愲彊 旖滊煬敫� 歃濌秾鞚� 韺愲Г頃橁碃 鞛堨姷雼堧嫟. 臧� $1,000 雲疙姼電� 甏�霠� 瓴办爼鞚检棎 CRM 膦呹皜臧� 75% 頃橂澖 鞛勱硠臧� 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 攵勱赴氤� 臁瓣贝攵� 炜犿彴 $26.875 (鞐� 10.75%)毳� 鞝滉车頃╇媹雼�. 氙胳旮� 炜犿彴鞚赌 氅旊毽� 旮半姤鞐� 霐半澕 頄ロ泟 歆�旮夒悹 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
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UBS AG succursale de Londres commercialise des titres 脿 revenu contingent auto-remboursables avec coupon m茅moire li茅s aux actions ordinaires de Salesforce, Inc. (CRM). Chaque note de 1 000 $ offre un coupon trimestriel contingent de 26,875 $ (10,75 % p.a.) si, 脿 la date de d茅termination concern茅e, le cours de cl么ture de CRM est au-dessus ou 茅gal au seuil de baisse de 75 %. Les coupons manqu茅s peuvent 锚tre r茅cup茅r茅s lors des dates futures gr芒ce 脿 la fonction m茅moire.
Les notes peuvent 锚tre rembours茅es par anticipation 脿 toute date de d茅termination trimestrielle lorsque CRM cl么ture au-dessus ou 茅gal au seuil d鈥檃ppel de 100 % ; les d茅tenteurs re莽oivent alors la valeur nominale plus les coupons dus. Si elles ne sont pas rembours茅es, les notes arrivent 脿 茅ch茅ance le 19 janvier 2029. 脌 l鈥櫭ヽh茅ance, les investisseurs re莽oivent : (i) la valeur nominale plus les coupons accumul茅s si CRM est 鈮� 75 % de son prix initial, ou (ii) un montant en esp猫ces proportionnel au cours de l鈥檃ction (ratio d鈥櫭ヽhange 脳 prix final) si CRM est < 75 %, exposant les investisseurs 脿 des pertes allant jusqu鈥櫭� la perte totale du capital en cas de chute de 100 %.
Les 茅l茅ments structurels cl茅s comprennent :
- Exposition au cr茅dit envers UBS AG ; les notes sont non garanties et non subordonn茅es.
- Aucune participation 脿 l鈥檃ppr茅ciation du cours de CRM au-del脿 de la valeur nominale.
- Valeur initiale estim茅e entre 934,80 $ et 964,80 $ (93,48 %鈥�96,48 % du prix d鈥櫭﹎ission) avec une commission de vente de 2,50 %.
- Non cot茅es ; un march茅 secondaire limit茅 ou inexistant est attendu.
Les principaux risques soulign茅s dans le FWP incluent le non-paiement des coupons, une exposition significative 脿 la baisse sous la barri猫re des 75 %, une incertitude quant au remboursement anticip茅, des contraintes de liquidit茅, la solvabilit茅 d鈥橴BS, des conflits d鈥檌nt茅r锚ts potentiels et un traitement fiscal am茅ricain incertain.
UBS AG London Branch vermarktet kontingente einkommensabh盲ngige Auto-Callable Securities mit Memory Coupon, die an die Stammaktien von Salesforce, Inc. (CRM) gekoppelt sind. Jede $1.000-Anleihe bietet eine viertelj盲hrliche kontingente Kuponzahlung von $26,875 (10,75% p.a.), sofern der Schlusskurs von CRM am jeweiligen Stichtag auf oder 眉ber der 75%-Abschwung-Schwelle liegt. Verpasste Kupons k枚nnen dank der Memory-Funktion an zuk眉nftigen Terminen nachgezahlt werden.
Die Anleihen k枚nnen an jedem viertelj盲hrlichen Stichtag vorzeitig 锄耻谤眉肠办驳别谤耻蹿别苍 werden, wenn CRM bei oder 眉ber der 100%-Call-Schwelle schlie脽t; die Inhaber erhalten dann den Nennwert plus f盲llige Kupons. Wenn kein R眉ckruf erfolgt, laufen die Anleihen bis zum 19. Januar 2029. Bei F盲lligkeit erhalten Anleger: (i) Nennwert plus aufgelaufene Kupons, wenn CRM 鈮� 75% des Anfangspreises ist, oder (ii) einen Barausgleich proportional zum Aktienkurs (Umtauschverh盲ltnis 脳 Endpreis), falls CRM < 75% liegt, wodurch Anleger Verluste bis hin zum Totalverlust bei 100% Kursr眉ckgang ausgesetzt sind.
Wesentliche strukturelle Merkmale umfassen:
- Kreditrisiko gegen眉ber UBS AG; die Anleihen sind unbesichert und nicht nachrangig.
- Keine Partizipation an Kurssteigerungen von CRM 眉ber den Nennwert hinaus.
- Gesch盲tzter Anfangswert zwischen $934,80 und $964,80 (93,48%鈥�96,48% des Ausgabepreises) mit einer Verkaufsprovision von 2,50%.
- Nicht b枚rsennotiert; ein begrenzter oder kein Sekund盲rmarkt wird erwartet.
Die im FWP hervorgehobenen Hauptrisiken umfassen Nichtzahlung von Kupons, erhebliche Abw盲rtsrisiken unterhalb der 75%-Schwelle, Unsicherheit bei der vorzeitigen R眉ckzahlung, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen, Kreditw眉rdigkeit von UBS, potenzielle Interessenkonflikte und unsichere US-Steuerbehandlung.
- 10.75% annual contingent coupon with memory feature can enhance portfolio income if CRM stays above the 75% threshold.
- Early-call at 100% of initial price allows repayment of principal plus coupons ahead of maturity, reducing duration risk.
- 25% downside buffer protects principal against moderate declines in CRM before losses apply.
- Principal loss below 75% threshold is dollar-for-dollar, leading to up to 100% loss at extreme declines.
- No participation in CRM upside; returns capped at coupon income.
- Unsecured credit exposure to UBS; adverse credit events or FINMA actions could impair payments.
- No exchange listing and expected limited secondary market create liquidity risk and potentially wide bid-ask spreads.
- Estimated initial value up to 6.5% below issue price, indicating embedded costs to investors.
- Uncertain U.S. tax treatment may produce unexpected liabilities.
Insights
TL;DR: High 10.75% coupon offsets elevated principal and issuer risk; neutral overall.
The security offers an above-market yield with a memory feature that can appeal to income-seeking investors, yet the payoff profile is asymmetric. Investors sacrifice all upside in CRM for contingent coupons and face a steep loss profile once the 75% barrier is breached. Early-call mechanics further cap return duration. The estimated initial value gap (~3.5鈥�6.5%) plus 2.5% sales commission reveals meaningful structuring costs. Because UBS is the sole credit, any deterioration in its credit spreads would pressure secondary valuations. With no listing and limited liquidity, exit pricing is uncertain. For diversified portfolios able to absorb issuer and equity risk, the notes may provide tactical income; for others the risk-reward is balanced, meriting a neutral rating.
TL;DR: Downside concentration and credit exposure outweigh coupon attraction; negative impact.
From a risk-management stance, investors assume three stacked risks: (1) 25% buffer only, after which losses are linear to CRM鈥檚 decline; (2) unsecured claim on UBS, a global bank subject to FINMA resolution powers; and (3) liquidity risk due to the unlisted nature. The memory feature does not alter probability-weighted returns materially if CRM trends downward. Historical CRM volatility suggests a non-trivial chance of breaching 75% over 3.5 years. Combined with issuer exposure, the structure increases portfolio tail risk. Hence, despite the double-digit coupon headline, the instrument skews negatively for investors with moderate risk tolerance.
UBS AG London Branch propone titoli auto-rimborso condizionali con cedola memoria collegati alle azioni ordinarie di Salesforce, Inc. (CRM). Ogni obbligazione da $1.000 offre una cedola trimestrale condizionale di $26,875 (10,75% annuo) se, alla data di determinazione, il prezzo di chiusura di CRM 猫 pari o superiore alla soglia di ribasso del 75%. Le cedole non pagate possono essere recuperate in futuro grazie alla funzione memoria.
Le obbligazioni possono essere rimborsate anticipatamente in qualsiasi data di determinazione trimestrale se CRM chiude al di sopra della soglia di richiamo del 100%; in tal caso i detentori ricevono il valore nominale pi霉 le cedole maturate. Se non richiamate, le obbligazioni scadono il 19 gennaio 2029. Alla scadenza gli investitori ricevono: (i) il valore nominale pi霉 le cedole maturate se CRM 猫 鈮� 75% del prezzo iniziale, oppure (ii) un importo in contanti proporzionale al prezzo dell鈥檃zione (rapporto di cambio 脳 prezzo finale) se CRM 猫 < 75%, esponendo gli investitori a perdite fino alla perdita totale del capitale in caso di calo del 100%.
Gli elementi strutturali chiave includono:
- Esposizione creditizia verso UBS AG; le obbligazioni sono non garantite e non subordinate.
- Nessuna partecipazione all鈥檃pprezzamento del prezzo di CRM oltre il valore nominale.
- Valore iniziale stimato tra $934,80 e $964,80 (93,48%鈥�96,48% del prezzo di emissione) con una commissione di vendita del 2,50%.
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I principali rischi evidenziati nel FWP includono il mancato pagamento delle cedole, significativa esposizione al ribasso sotto la barriera del 75%, incertezza sul rimborso anticipato, limitazioni di liquidit脿, affidabilit脿 creditizia di UBS, potenziali conflitti di interesse e trattamento fiscale USA incerto.
UBS AG London Branch est谩 comercializando Valores Auto-llamables con Cup贸n Contingente y Memoria vinculados a las acciones ordinarias de Salesforce, Inc. (CRM). Cada bono de $1,000 ofrece un cup贸n trimestral contingente de $26.875 (10.75% anual) si, en la fecha de determinaci贸n correspondiente, el precio de cierre de CRM est谩 en o por encima del umbral de ca铆da del 75%. Los cupones no pagados pueden recuperarse en fechas futuras gracias a la caracter铆stica de memoria.
Los bonos pueden ser redimidos anticipadamente en cualquier fecha de determinaci贸n trimestral cuando CRM cierre en o por encima del umbral de llamada del 100%; los tenedores reciben entonces el valor nominal m谩s los cupones adeudados. Si no se llaman, los bonos vencen el 19 de enero de 2029. Al vencimiento, los inversores reciben: (i) el valor nominal m谩s los cupones acumulados si CRM est谩 鈮� 75% de su precio inicial, o (ii) un monto en efectivo proporcional al precio de la acci贸n (ratio de intercambio 脳 precio final) si CRM est谩 < 75%, exponiendo a los inversores a p茅rdidas de hasta la p茅rdida total del capital en caso de una ca铆da del 100%.
Los elementos estructurales clave incluyen:
- Exposici贸n crediticia a UBS AG; los bonos son no garantizados y no subordinados.
- No hay participaci贸n en la apreciaci贸n del precio de CRM por encima del valor nominal.
- Valor inicial estimado entre $934.80 y $964.80 (93.48%鈥�96.48% del precio de emisi贸n) con una comisi贸n de venta del 2.50%.
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Los principales riesgos destacados en el FWP incluyen el impago de cupones, exposici贸n significativa a la baja bajo la barrera del 75%, incertidumbre en el reembolso anticipado, restricciones de liquidez, solvencia crediticia de UBS, posibles conflictos de inter茅s y tratamiento fiscal en EE.UU. incierto.
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UBS AG succursale de Londres commercialise des titres 脿 revenu contingent auto-remboursables avec coupon m茅moire li茅s aux actions ordinaires de Salesforce, Inc. (CRM). Chaque note de 1 000 $ offre un coupon trimestriel contingent de 26,875 $ (10,75 % p.a.) si, 脿 la date de d茅termination concern茅e, le cours de cl么ture de CRM est au-dessus ou 茅gal au seuil de baisse de 75 %. Les coupons manqu茅s peuvent 锚tre r茅cup茅r茅s lors des dates futures gr芒ce 脿 la fonction m茅moire.
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Les 茅l茅ments structurels cl茅s comprennent :
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- Non cot茅es ; un march茅 secondaire limit茅 ou inexistant est attendu.
Les principaux risques soulign茅s dans le FWP incluent le non-paiement des coupons, une exposition significative 脿 la baisse sous la barri猫re des 75 %, une incertitude quant au remboursement anticip茅, des contraintes de liquidit茅, la solvabilit茅 d鈥橴BS, des conflits d鈥檌nt茅r锚ts potentiels et un traitement fiscal am茅ricain incertain.
UBS AG London Branch vermarktet kontingente einkommensabh盲ngige Auto-Callable Securities mit Memory Coupon, die an die Stammaktien von Salesforce, Inc. (CRM) gekoppelt sind. Jede $1.000-Anleihe bietet eine viertelj盲hrliche kontingente Kuponzahlung von $26,875 (10,75% p.a.), sofern der Schlusskurs von CRM am jeweiligen Stichtag auf oder 眉ber der 75%-Abschwung-Schwelle liegt. Verpasste Kupons k枚nnen dank der Memory-Funktion an zuk眉nftigen Terminen nachgezahlt werden.
Die Anleihen k枚nnen an jedem viertelj盲hrlichen Stichtag vorzeitig 锄耻谤眉肠办驳别谤耻蹿别苍 werden, wenn CRM bei oder 眉ber der 100%-Call-Schwelle schlie脽t; die Inhaber erhalten dann den Nennwert plus f盲llige Kupons. Wenn kein R眉ckruf erfolgt, laufen die Anleihen bis zum 19. Januar 2029. Bei F盲lligkeit erhalten Anleger: (i) Nennwert plus aufgelaufene Kupons, wenn CRM 鈮� 75% des Anfangspreises ist, oder (ii) einen Barausgleich proportional zum Aktienkurs (Umtauschverh盲ltnis 脳 Endpreis), falls CRM < 75% liegt, wodurch Anleger Verluste bis hin zum Totalverlust bei 100% Kursr眉ckgang ausgesetzt sind.
Wesentliche strukturelle Merkmale umfassen:
- Kreditrisiko gegen眉ber UBS AG; die Anleihen sind unbesichert und nicht nachrangig.
- Keine Partizipation an Kurssteigerungen von CRM 眉ber den Nennwert hinaus.
- Gesch盲tzter Anfangswert zwischen $934,80 und $964,80 (93,48%鈥�96,48% des Ausgabepreises) mit einer Verkaufsprovision von 2,50%.
- Nicht b枚rsennotiert; ein begrenzter oder kein Sekund盲rmarkt wird erwartet.
Die im FWP hervorgehobenen Hauptrisiken umfassen Nichtzahlung von Kupons, erhebliche Abw盲rtsrisiken unterhalb der 75%-Schwelle, Unsicherheit bei der vorzeitigen R眉ckzahlung, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen, Kreditw眉rdigkeit von UBS, potenzielle Interessenkonflikte und unsichere US-Steuerbehandlung.
FAQ
What coupon does the UBS Contingent Income Auto-Callable on CRM pay?
When can the notes be called early by UBS?
How much downside protection do investors have?
Is there any upside participation in Salesforce stock?
Are the securities liquid?
What is the estimated initial value versus the issue price?
