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Q2 2025 highlights for Southwest Gas Holdings (SWX): consolidated revenue slipped 5% YoY to $1.12 bn as a 22% drop in regulated gas revenue (lower commodity pass-through) outweighed a 7.7% rise in utility-infrastructure services revenue. Operating income improved 15% to $95.5 m, but a one-time $52.6 m tax charge related to Centuri share sales pushed the quarter to a net loss attributable to SWX of $12.9 m (-$0.18 EPS) versus a $18.3 m profit last year. Six-month revenue fell 12.6% to $2.42 bn; operating income rose 22.6% to $295.9 m, yet diluted EPS slipped to $1.40 from $1.47.
Balance sheet & cash: Operating cash flow dropped to $418 m from $850 m. Short-term debt was cut to $260 m (from $680 m) while long-term debt edged up to $4.40 bn. Equity climbed to $4.12 bn helped by $449 m of proceeds from May鈥揓une Centuri secondary offerings, reducing SWX鈥檚 stake to 53.3% (52.1% after July). Cash stood at $356 m.
Segment trends: Natural Gas Distribution generated $65.3 m operating income (+19%) despite the revenue decline. Utility Infrastructure Services (Centuri) delivered $724 m revenue, up 7.7%, driven by electric-power work; margin details to follow in MD&A.
Strategic & regulatory: Management continues to target a full separation of Centuri; new OBBBA tax law is not expected to be material. No formal 2025 guidance provided.
Principali risultati del Q2 2025 per Southwest Gas Holdings (SWX): i ricavi consolidati sono diminuiti del 5% su base annua, attestandosi a 1,12 miliardi di dollari, a causa di un calo del 22% dei ricavi regolamentati del gas (passaggio di commodity pi霉 basso) che ha superato un aumento del 7,7% dei ricavi dei servizi di infrastruttura per le utility. L'utile operativo 猫 migliorato del 15%, raggiungendo 95,5 milioni di dollari, ma una tassa una tantum di 52,6 milioni di dollari legata alla vendita delle azioni Centuri ha portato il trimestre a una perdita netta attribuibile a SWX di 12,9 milioni di dollari (-0,18 dollari per azione), rispetto a un utile di 18,3 milioni dell'anno precedente. I ricavi semestrali sono scesi del 12,6% a 2,42 miliardi di dollari; l'utile operativo 猫 aumentato del 22,6% a 295,9 milioni, mentre l'utile per azione diluito 猫 sceso da 1,47 a 1,40 dollari.
Bilancio e liquidit脿: Il flusso di cassa operativo 猫 diminuito a 418 milioni da 850 milioni. Il debito a breve termine 猫 stato ridotto a 260 milioni (da 680 milioni), mentre il debito a lungo termine 猫 salito a 4,40 miliardi. Il patrimonio netto 猫 aumentato a 4,12 miliardi grazie a 449 milioni di dollari provenienti dalle offerte secondarie Centuri di maggio-giugno, riducendo la partecipazione di SWX al 53,3% (52,1% dopo luglio). La liquidit脿 ammontava a 356 milioni.
Tendenze dei segmenti: La distribuzione di gas naturale ha generato un utile operativo di 65,3 milioni (+19%) nonostante il calo dei ricavi. I servizi di infrastruttura per le utility (Centuri) hanno registrato ricavi per 724 milioni, in aumento del 7,7%, trainati dai lavori nel settore dell'energia elettrica; i dettagli dei margini saranno forniti nella MD&A.
Strategia e regolamentazione: La direzione continua a puntare a una separazione completa di Centuri; la nuova legge fiscale OBBBA non dovrebbe avere un impatto significativo. Non 猫 stata fornita alcuna guida formale per il 2025.
Aspectos destacados del Q2 2025 para Southwest Gas Holdings (SWX): los ingresos consolidados cayeron un 5% interanual hasta 1.12 mil millones de d贸lares, debido a una ca铆da del 22% en los ingresos regulados de gas (menor traspaso de commodities) que super贸 un aumento del 7.7% en los ingresos por servicios de infraestructura de servicios p煤blicos. El ingreso operativo mejor贸 un 15% hasta 95.5 millones, pero un cargo fiscal 煤nico de 52.6 millones relacionado con la venta de acciones de Centuri llev贸 el trimestre a una p茅rdida neta atribuible a SWX de 12.9 millones (-0.18 EPS) frente a una ganancia de 18.3 millones el a帽o pasado. Los ingresos semestrales cayeron un 12.6% hasta 2.42 mil millones; el ingreso operativo aument贸 un 22.6% hasta 295.9 millones, aunque el EPS diluido baj贸 a 1.40 desde 1.47.
Balance y efectivo: El flujo de caja operativo baj贸 a 418 millones desde 850 millones. La deuda a corto plazo se redujo a 260 millones (desde 680 millones), mientras que la deuda a largo plazo aument贸 ligeramente a 4.40 mil millones. El patrimonio neto subi贸 a 4.12 mil millones, impulsado por 449 millones de ingresos de las ofertas secundarias de Centuri en mayo-junio, reduciendo la participaci贸n de SWX al 53.3% (52.1% despu茅s de julio). El efectivo era de 356 millones.
Tendencias por segmento: La distribuci贸n de gas natural gener贸 un ingreso operativo de 65.3 millones (+19%) a pesar de la ca铆da en ingresos. Los servicios de infraestructura para utilities (Centuri) entregaron ingresos de 724 millones, un aumento del 7.7%, impulsado por trabajos en energ铆a el茅ctrica; los detalles del margen se presentar谩n en el MD&A.
Estrategia y regulaci贸n: La direcci贸n contin煤a apuntando a una separaci贸n completa de Centuri; la nueva ley fiscal OBBBA no se espera que tenga un impacto material. No se proporcion贸 ninguna gu铆a formal para 2025.
Southwest Gas Holdings (SWX) 2025雲� 2攵勱赴 欤检殧 雮挫毄: 韱淀暕 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 5% 臧愳唽頃� 11鞏� 2觳滊 雼煬毳� 旮半頄堨溂氅�, 攴滌牅 臧�鞀� 毵れ稖鞚� 22% 臧愳唽(靸來拡 韱店臣 臧愳唽)頃� 瓴冹澊 鞙犿嫺毽嫲 鞚疙攧霛� 靹滊箘鞀� 毵れ稖 7.7% 歃濌皜毳� 靸侅噭頄堨姷雼堧嫟. 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 15% 歃濌皜頃� 9,550毵� 雼煬毳� 旮半頄堨溂雮�, Centuri 欤检嫕 毵り皝瓿� 甏�霠悳 鞚柬殞靹� 靹戈笀 5,260毵� 雼煬臧� 攵勱赴 靾滌啇鞁� 1,290毵� 雼煬(-欤茧嫻靾滌澊鞚� -0.18雼煬)毳� 齑堧灅頄堨溂氅�, 鞚措姅 鞛戨厔 1,830毵� 雼煬 鞚挫澋瓿� 牍勱祼霅╇媹雼�. 6臧滌洈 毵れ稖鞚� 12.6% 臧愳唽頃� 24鞏� 2觳滊 雼煬, 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 22.6% 歃濌皜頃� 2鞏� 9,590毵� 雼煬, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚奠潃 1.47雼煬鞐愳劀 1.40雼煬搿� 靻岉彮 頃橂澖頄堨姷雼堧嫟.
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鞝勲灥 氚� 攴滌牅: 瓴届榿歆勳潃 Centuri鞚� 鞕勳爠 攵勲Μ毳� 瓿勳啀 氇╉憸搿� 頃橁碃 鞛堨溂氅�, 靸堧鞖� OBBBA 靹鸽矔鞚� 欷戩殧頃� 鞓來枼鞚� 氙胳箻歆� 鞎婌潉 瓴冹溂搿� 鞓堨儊霅╇媹雼�. 2025雲� 瓿奠嫕 臧�鞚措崢鞀る姅 鞝滉车霅橃 鞎婌晿鞀惦媹雼�.
Faits marquants du T2 2025 pour Southwest Gas Holdings (SWX) : le chiffre d'affaires consolid茅 a recul茅 de 5 % en glissement annuel pour atteindre 1,12 milliard de dollars, en raison d'une baisse de 22 % des revenus r茅glement茅s du gaz (r茅duction du transfert des mati猫res premi猫res) qui a plus que compens茅 une hausse de 7,7 % des revenus des services d'infrastructure pour les services publics. Le r茅sultat d'exploitation a progress茅 de 15 % pour atteindre 95,5 millions de dollars, mais une charge fiscale exceptionnelle de 52,6 millions li茅e 脿 la vente d'actions Centuri a entra卯n茅 une perte nette attribuable 脿 SWX de 12,9 millions (-0,18 $ par action) contre un b茅n茅fice de 18,3 millions l'ann茅e pr茅c茅dente. Le chiffre d'affaires semestriel a diminu茅 de 12,6 % pour s'茅tablir 脿 2,42 milliards ; le r茅sultat d'exploitation a augment茅 de 22,6 % 脿 295,9 millions, tandis que le BPA dilu茅 a l茅g猫rement recul茅 de 1,47 脿 1,40 $.
Bilan et tr茅sorerie : les flux de tr茅sorerie op茅rationnels sont pass茅s de 850 millions 脿 418 millions. La dette 脿 court terme a 茅t茅 r茅duite 脿 260 millions (contre 680 millions), tandis que la dette 脿 long terme a l茅g猫rement augment茅 脿 4,40 milliards. Les capitaux propres ont augment茅 脿 4,12 milliards, soutenus par 449 millions de produits issus des offres secondaires Centuri de mai-juin, r茅duisant la participation de SWX 脿 53,3 % (52,1 % apr猫s juillet). La tr茅sorerie s'茅levait 脿 356 millions.
Tendances par segment : la distribution de gaz naturel a g茅n茅r茅 un r茅sultat d'exploitation de 65,3 millions (+19 %) malgr茅 la baisse du chiffre d'affaires. Les services d'infrastructure pour les services publics (Centuri) ont r茅alis茅 un chiffre d'affaires de 724 millions, en hausse de 7,7 %, port茅 par les travaux dans le secteur de l'茅lectricit茅 ; les d茅tails des marges seront pr茅sent茅s dans le MD&A.
Strat茅gie et r茅glementation : la direction continue de viser une s茅paration compl猫te de Centuri ; la nouvelle loi fiscale OBBBA ne devrait pas avoir d'impact significatif. Aucune orientation formelle pour 2025 n'a 茅t茅 fournie.
Q2 2025 Highlights f眉r Southwest Gas Holdings (SWX): Der konsolidierte Umsatz sank im Jahresvergleich um 5 % auf 1,12 Mrd. USD, da ein R眉ckgang der regulierten Gasums盲tze um 22 % (geringerer Commodity-Pass-Through) den Anstieg der Ums盲tze im Bereich Utility-Infrastruktur-Dienstleistungen um 7,7 % 眉bertraf. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 15 % auf 95,5 Mio. USD, jedoch f眉hrte eine einmalige Steuerbelastung von 52,6 Mio. USD im Zusammenhang mit dem Verkauf von Centuri-Aktien zu einem Nettoverlust von 12,9 Mio. USD (-0,18 USD EPS) f眉r SWX im Quartal gegen眉ber einem Gewinn von 18,3 Mio. USD im Vorjahr. Der Halbjahresumsatz sank um 12,6 % auf 2,42 Mrd. USD; das Betriebsergebnis stieg um 22,6 % auf 295,9 Mio. USD, w盲hrend das verw盲sserte Ergebnis je Aktie von 1,47 auf 1,40 USD zur眉ckging.
Bilanz & Liquidit盲t: Der operative Cashflow sank von 850 Mio. auf 418 Mio. USD. Die kurzfristigen Schulden wurden von 680 Mio. auf 260 Mio. USD reduziert, w盲hrend die langfristigen Schulden leicht auf 4,40 Mrd. USD stiegen. Das Eigenkapital stieg auf 4,12 Mrd. USD, unterst眉tzt durch 449 Mio. USD Erl枚se aus den sekund盲ren Centuri-Angeboten im Mai鈥揓uni, wodurch der Anteil von SWX auf 53,3 % (nach Juli 52,1 %) sank. Der Kassenbestand betrug 356 Mio. USD.
Segmenttrends: Die Verteilung von Erdgas erzielte trotz Umsatzr眉ckgangs ein Betriebsergebnis von 65,3 Mio. USD (+19 %). Die Utility Infrastructure Services (Centuri) erzielten einen Umsatz von 724 Mio. USD, ein Plus von 7,7 %, getrieben durch Elektroenergiearbeiten; Margendetails folgen im MD&A.
Strategie & Regulierung: Das Management strebt weiterhin eine vollst盲ndige Abspaltung von Centuri an; das neue OBBBA-Steuergesetz wird voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen haben. F眉r 2025 wurde keine formelle Prognose abgegeben.
- Operating income up 15% YoY despite lower consolidated revenue.
- Utility Infrastructure Services revenue +7.7%, showing demand for grid/gas work.
- $449 m cash inflow from Centuri share sales used to cut short-term debt.
- Equity base expanded to $4.12 bn; ownership of Centuri now 53.3%, moving toward strategic separation.
- GAAP net loss of $12.9 m (-$0.18 EPS) driven by a sharp tax charge.
- Operating cash flow down 51% to $418 m, pressuring internal funding.
- Total revenue 鈭�5% Q/Q and 鈭�13% YTD, highlighting commodity sensitivity.
- Long-term debt increased to $4.40 bn, keeping leverage elevated.
Insights
TL;DR 鈥� Tax hit masks otherwise improving operations; cash from Centuri sale reduces leverage but earnings visibility remains mixed.
Revenue decline was expected given lower gas costs; more telling is the 15% lift in operating income and positive segment contribution from both utility and infrastructure. However, the 124% effective tax rate turned profit into a GAAP loss, reminding investors that further Centuri divestitures may continue to distort bottom-line comparability. Cash proceeds helped retire $420 m of short-term debt, supporting liquidity, yet long-term debt remains heavy at 4.4 bn. With OCF down 51% YoY, funding future cap-ex still leans on external capital. Overall impact: neutral鈥攐perating trends constructive but offset by tax volatility and weaker cash generation.
TL;DR 鈥� Core gas business steady; Centuri spin progressing, diversifying risk but adds earnings noise.
The gas distribution segment posted solid 19% operating-income growth despite milder commodity prices, underscoring the benefit of decoupling and rate mechanisms. Infrastructure services growth (8%) reflects healthy cap-ex budgets at U.S. utilities and grid operators. Dilution risk looks manageable鈥擲WX still controls Centuri, yet majority sale will ultimately simplify the story and could unlock valuation. Key watch-items: regulatory rate cases, further Centuri monetization, and execution on debt reduction. Medium-term outlook stable.
Principali risultati del Q2 2025 per Southwest Gas Holdings (SWX): i ricavi consolidati sono diminuiti del 5% su base annua, attestandosi a 1,12 miliardi di dollari, a causa di un calo del 22% dei ricavi regolamentati del gas (passaggio di commodity pi霉 basso) che ha superato un aumento del 7,7% dei ricavi dei servizi di infrastruttura per le utility. L'utile operativo 猫 migliorato del 15%, raggiungendo 95,5 milioni di dollari, ma una tassa una tantum di 52,6 milioni di dollari legata alla vendita delle azioni Centuri ha portato il trimestre a una perdita netta attribuibile a SWX di 12,9 milioni di dollari (-0,18 dollari per azione), rispetto a un utile di 18,3 milioni dell'anno precedente. I ricavi semestrali sono scesi del 12,6% a 2,42 miliardi di dollari; l'utile operativo 猫 aumentato del 22,6% a 295,9 milioni, mentre l'utile per azione diluito 猫 sceso da 1,47 a 1,40 dollari.
Bilancio e liquidit脿: Il flusso di cassa operativo 猫 diminuito a 418 milioni da 850 milioni. Il debito a breve termine 猫 stato ridotto a 260 milioni (da 680 milioni), mentre il debito a lungo termine 猫 salito a 4,40 miliardi. Il patrimonio netto 猫 aumentato a 4,12 miliardi grazie a 449 milioni di dollari provenienti dalle offerte secondarie Centuri di maggio-giugno, riducendo la partecipazione di SWX al 53,3% (52,1% dopo luglio). La liquidit脿 ammontava a 356 milioni.
Tendenze dei segmenti: La distribuzione di gas naturale ha generato un utile operativo di 65,3 milioni (+19%) nonostante il calo dei ricavi. I servizi di infrastruttura per le utility (Centuri) hanno registrato ricavi per 724 milioni, in aumento del 7,7%, trainati dai lavori nel settore dell'energia elettrica; i dettagli dei margini saranno forniti nella MD&A.
Strategia e regolamentazione: La direzione continua a puntare a una separazione completa di Centuri; la nuova legge fiscale OBBBA non dovrebbe avere un impatto significativo. Non 猫 stata fornita alcuna guida formale per il 2025.
Aspectos destacados del Q2 2025 para Southwest Gas Holdings (SWX): los ingresos consolidados cayeron un 5% interanual hasta 1.12 mil millones de d贸lares, debido a una ca铆da del 22% en los ingresos regulados de gas (menor traspaso de commodities) que super贸 un aumento del 7.7% en los ingresos por servicios de infraestructura de servicios p煤blicos. El ingreso operativo mejor贸 un 15% hasta 95.5 millones, pero un cargo fiscal 煤nico de 52.6 millones relacionado con la venta de acciones de Centuri llev贸 el trimestre a una p茅rdida neta atribuible a SWX de 12.9 millones (-0.18 EPS) frente a una ganancia de 18.3 millones el a帽o pasado. Los ingresos semestrales cayeron un 12.6% hasta 2.42 mil millones; el ingreso operativo aument贸 un 22.6% hasta 295.9 millones, aunque el EPS diluido baj贸 a 1.40 desde 1.47.
Balance y efectivo: El flujo de caja operativo baj贸 a 418 millones desde 850 millones. La deuda a corto plazo se redujo a 260 millones (desde 680 millones), mientras que la deuda a largo plazo aument贸 ligeramente a 4.40 mil millones. El patrimonio neto subi贸 a 4.12 mil millones, impulsado por 449 millones de ingresos de las ofertas secundarias de Centuri en mayo-junio, reduciendo la participaci贸n de SWX al 53.3% (52.1% despu茅s de julio). El efectivo era de 356 millones.
Tendencias por segmento: La distribuci贸n de gas natural gener贸 un ingreso operativo de 65.3 millones (+19%) a pesar de la ca铆da en ingresos. Los servicios de infraestructura para utilities (Centuri) entregaron ingresos de 724 millones, un aumento del 7.7%, impulsado por trabajos en energ铆a el茅ctrica; los detalles del margen se presentar谩n en el MD&A.
Estrategia y regulaci贸n: La direcci贸n contin煤a apuntando a una separaci贸n completa de Centuri; la nueva ley fiscal OBBBA no se espera que tenga un impacto material. No se proporcion贸 ninguna gu铆a formal para 2025.
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Faits marquants du T2 2025 pour Southwest Gas Holdings (SWX) : le chiffre d'affaires consolid茅 a recul茅 de 5 % en glissement annuel pour atteindre 1,12 milliard de dollars, en raison d'une baisse de 22 % des revenus r茅glement茅s du gaz (r茅duction du transfert des mati猫res premi猫res) qui a plus que compens茅 une hausse de 7,7 % des revenus des services d'infrastructure pour les services publics. Le r茅sultat d'exploitation a progress茅 de 15 % pour atteindre 95,5 millions de dollars, mais une charge fiscale exceptionnelle de 52,6 millions li茅e 脿 la vente d'actions Centuri a entra卯n茅 une perte nette attribuable 脿 SWX de 12,9 millions (-0,18 $ par action) contre un b茅n茅fice de 18,3 millions l'ann茅e pr茅c茅dente. Le chiffre d'affaires semestriel a diminu茅 de 12,6 % pour s'茅tablir 脿 2,42 milliards ; le r茅sultat d'exploitation a augment茅 de 22,6 % 脿 295,9 millions, tandis que le BPA dilu茅 a l茅g猫rement recul茅 de 1,47 脿 1,40 $.
Bilan et tr茅sorerie : les flux de tr茅sorerie op茅rationnels sont pass茅s de 850 millions 脿 418 millions. La dette 脿 court terme a 茅t茅 r茅duite 脿 260 millions (contre 680 millions), tandis que la dette 脿 long terme a l茅g猫rement augment茅 脿 4,40 milliards. Les capitaux propres ont augment茅 脿 4,12 milliards, soutenus par 449 millions de produits issus des offres secondaires Centuri de mai-juin, r茅duisant la participation de SWX 脿 53,3 % (52,1 % apr猫s juillet). La tr茅sorerie s'茅levait 脿 356 millions.
Tendances par segment : la distribution de gaz naturel a g茅n茅r茅 un r茅sultat d'exploitation de 65,3 millions (+19 %) malgr茅 la baisse du chiffre d'affaires. Les services d'infrastructure pour les services publics (Centuri) ont r茅alis茅 un chiffre d'affaires de 724 millions, en hausse de 7,7 %, port茅 par les travaux dans le secteur de l'茅lectricit茅 ; les d茅tails des marges seront pr茅sent茅s dans le MD&A.
Strat茅gie et r茅glementation : la direction continue de viser une s茅paration compl猫te de Centuri ; la nouvelle loi fiscale OBBBA ne devrait pas avoir d'impact significatif. Aucune orientation formelle pour 2025 n'a 茅t茅 fournie.
Q2 2025 Highlights f眉r Southwest Gas Holdings (SWX): Der konsolidierte Umsatz sank im Jahresvergleich um 5 % auf 1,12 Mrd. USD, da ein R眉ckgang der regulierten Gasums盲tze um 22 % (geringerer Commodity-Pass-Through) den Anstieg der Ums盲tze im Bereich Utility-Infrastruktur-Dienstleistungen um 7,7 % 眉bertraf. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 15 % auf 95,5 Mio. USD, jedoch f眉hrte eine einmalige Steuerbelastung von 52,6 Mio. USD im Zusammenhang mit dem Verkauf von Centuri-Aktien zu einem Nettoverlust von 12,9 Mio. USD (-0,18 USD EPS) f眉r SWX im Quartal gegen眉ber einem Gewinn von 18,3 Mio. USD im Vorjahr. Der Halbjahresumsatz sank um 12,6 % auf 2,42 Mrd. USD; das Betriebsergebnis stieg um 22,6 % auf 295,9 Mio. USD, w盲hrend das verw盲sserte Ergebnis je Aktie von 1,47 auf 1,40 USD zur眉ckging.
Bilanz & Liquidit盲t: Der operative Cashflow sank von 850 Mio. auf 418 Mio. USD. Die kurzfristigen Schulden wurden von 680 Mio. auf 260 Mio. USD reduziert, w盲hrend die langfristigen Schulden leicht auf 4,40 Mrd. USD stiegen. Das Eigenkapital stieg auf 4,12 Mrd. USD, unterst眉tzt durch 449 Mio. USD Erl枚se aus den sekund盲ren Centuri-Angeboten im Mai鈥揓uni, wodurch der Anteil von SWX auf 53,3 % (nach Juli 52,1 %) sank. Der Kassenbestand betrug 356 Mio. USD.
Segmenttrends: Die Verteilung von Erdgas erzielte trotz Umsatzr眉ckgangs ein Betriebsergebnis von 65,3 Mio. USD (+19 %). Die Utility Infrastructure Services (Centuri) erzielten einen Umsatz von 724 Mio. USD, ein Plus von 7,7 %, getrieben durch Elektroenergiearbeiten; Margendetails folgen im MD&A.
Strategie & Regulierung: Das Management strebt weiterhin eine vollst盲ndige Abspaltung von Centuri an; das neue OBBBA-Steuergesetz wird voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen haben. F眉r 2025 wurde keine formelle Prognose abgegeben.
FAQ
Why did Southwest Gas (SWX) report a Q2 2025 net loss?
How did the Utility Infrastructure Services segment perform in Q2 2025?
What percentage of Centuri does SWX still own?
How did operating cash flow change year-over-year?
What is the current debt position of Southwest Gas Holdings?
What is diluted EPS for the first six months of 2025?
