[8-K] StoneX Group Inc. Reports Material Event
Cushman & Wakefield (CWK) delivered a strong rebound in Q2 2025. Revenue rose 8.6% YoY to $2.48 bn, with all three regions contributing (Americas +5.3%, EMEA +17.1%, APAC +19.1%). Cost discipline lifted operating income 74% to $122.8 m, pushing operating margin to 4.9% (vs 3.1%). Net income jumped to $57.3 m ($0.25 diluted EPS) from $13.5 m ($0.06). Adjusted EBITDA gained 16% to $161.7 m; YTD Adjusted EBITDA is up 19% to $257.9 m.
YTD performance: revenue +6.6% to $4.77 bn; net income swung to a $59.2 m profit from a $15.3 m loss; diluted EPS improved to $0.25. Goodwill grew $61 m on FX and small EMEA acquisition. Equity increased 8% since year-end to $1.90 bn, assisted by OCI gains from translation.
Liquidity & leverage: cash declined to $618 m (-22% YTD) as operating cash flow was negative $152 m due to seasonal compensation outflows. Long-term debt fell $119 m to $2.82 bn after $50 m voluntary prepayments; effective rates are 7.3-9.1%. Net leverage covenant under the 2018 Credit Agreement remains compliant and revolver availability is $1.1 bn. Management terminated/modified several interest-rate swaps, leaving $1.77 bn notional hedged.
Cushman & Wakefield (CWK) ha registrato una forte ripresa nel secondo trimestre del 2025. I ricavi sono aumentati dell'8,6% su base annua, raggiungendo 2,48 miliardi di dollari, con contributi da tutte e tre le regioni (Americhe +5,3%, EMEA +17,1%, APAC +19,1%). La disciplina nei costi ha fatto crescere l'utile operativo del 74%, arrivando a 122,8 milioni di dollari, portando il margine operativo al 4,9% (rispetto al 3,1%). L'utile netto 猫 salito a 57,3 milioni di dollari (0,25 dollari per azione diluita) da 13,5 milioni (0,06 dollari). L'EBITDA rettificato 猫 aumentato del 16% a 161,7 milioni di dollari; l'EBITDA rettificato da inizio anno 猫 cresciuto del 19% a 257,9 milioni di dollari.
Performance da inizio anno: ricavi +6,6% a 4,77 miliardi di dollari; utile netto passato a un profitto di 59,2 milioni di dollari da una perdita di 15,3 milioni; l'EPS diluito 猫 migliorato a 0,25 dollari. L'avviamento 猫 aumentato di 61 milioni di dollari per effetto del cambio e di una piccola acquisizione in EMEA. Il patrimonio netto 猫 cresciuto dell'8% rispetto alla fine dell'anno, raggiungendo 1,90 miliardi di dollari, grazie anche a guadagni da traduzione OCI.
Liquidit脿 e leva finanziaria: la liquidit脿 猫 scesa a 618 milioni di dollari (-22% da inizio anno) a causa di un flusso di cassa operativo negativo di 152 milioni di dollari dovuto a uscite stagionali per compensi. Il debito a lungo termine 猫 diminuito di 119 milioni di dollari, arrivando a 2,82 miliardi di dollari dopo pagamenti volontari anticipati per 50 milioni; i tassi effettivi variano dal 7,3% al 9,1%. Il covenant di leva netta previsto dall'accordo di credito del 2018 rimane rispettato e la disponibilit脿 sul revolver 猫 di 1,1 miliardi di dollari. La direzione ha terminato o modificato vari swap sui tassi d'interesse, mantenendo un nozionale coperto di 1,77 miliardi di dollari.
Cushman & Wakefield (CWK) mostr贸 una fuerte recuperaci贸n en el segundo trimestre de 2025. Los ingresos aumentaron un 8,6% interanual hasta 2,48 mil millones de d贸lares, con contribuciones de las tres regiones (Am茅ricas +5,3%, EMEA +17,1%, APAC +19,1%). La disciplina en costos elev贸 el ingreso operativo un 74% hasta 122,8 millones de d贸lares, aumentando el margen operativo al 4,9% (frente al 3,1%). La utilidad neta salt贸 a 57,3 millones de d贸lares (0,25 d贸lares por acci贸n diluida) desde 13,5 millones (0,06 d贸lares). El EBITDA ajustado creci贸 un 16% hasta 161,7 millones de d贸lares; el EBITDA ajustado acumulado aumenta un 19% hasta 257,9 millones de d贸lares.
Desempe帽o acumulado: ingresos +6,6% a 4,77 mil millones de d贸lares; utilidad neta pas贸 a 59,2 millones de d贸lares de ganancia desde una p茅rdida de 15,3 millones; la utilidad por acci贸n diluida mejor贸 a 0,25 d贸lares. La plusval铆a creci贸 61 millones por efectos cambiarios y una peque帽a adquisici贸n en EMEA. El patrimonio neto aument贸 un 8% desde fin de a帽o a 1,90 mil millones de d贸lares, ayudado por ganancias OCI por traducci贸n.
Liquidez y apalancamiento: el efectivo disminuy贸 a 618 millones de d贸lares (-22% acumulado) debido a un flujo de caja operativo negativo de 152 millones de d贸lares por pagos estacionales de compensaci贸n. La deuda a largo plazo baj贸 119 millones de d贸lares a 2,82 mil millones de d贸lares tras pagos anticipados voluntarios de 50 millones; las tasas efectivas son del 7,3% al 9,1%. El covenant de apalancamiento neto bajo el Acuerdo de Cr茅dito de 2018 sigue cumplido y la disponibilidad del revolver es 1,1 mil millones de d贸lares. La administraci贸n cancel贸 o modific贸 varios swaps de tasas de inter茅s, manteniendo un nocional cubierto de 1,77 mil millones de d贸lares.
Cushman & Wakefield(CWK)電� 2025雲� 2攵勱赴鞐� 臧曤牓頃� 氚橂摫鞚� 氤挫榾鞀惦媹雼�. 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 8.6% 歃濌皜頃� 24鞏� 8觳滊 雼煬搿�, 靹� 歆�鞐� 氇憪 旮办棳頄堨姷雼堧嫟(氙胳＜ +5.3%, EMEA +17.1%, APAC +19.1%). 牍勳毄 鞝堦皭鞙茧 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 74% 歃濌皜頃� 1鞏� 2,280毵� 雼煬毳� 旮半頃橂┌ 鞓侅梾鞚挫澋毳犾潃 4.9%(鞝勲厔 3.1%)搿� 靸侅姽頄堨姷雼堧嫟. 靾滌澊鞚奠潃 5,730毵� 雼煬(頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚� 0.25雼煬)搿� 鞝勲厔鞚� 1,350毵� 雼煬(0.06雼煬)鞐愳劀 韥矊 歃濌皜頄堨姷雼堧嫟. 臁办爼 EBITDA電� 16% 歃濌皜頃� 1鞏� 6,170毵� 雼煬鞓�鞙茧┌, 鞐办磮 鞚错泟 臁办爼 EBITDA電� 19% 歃濌皜頃� 2鞏� 5,790毵� 雼煬鞛呺媹雼�.
鞐办磮 鞚错泟 鞁れ爜: 毵れ稖鞚� 6.6% 歃濌皜頃� 47鞏� 7觳滊 雼煬, 靾滌澊鞚奠潃 1,530毵� 雼煬 鞝侅瀽鞐愳劀 5,920毵� 雼煬 頋戩瀽搿� 鞝勴櫂霅橃棃鞙茧┌, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚奠潃 0.25雼煬搿� 臧滌劆霅橃棃鞀惦媹雼�. 鞕疙櫂 須臣鞕� EMEA鞚� 靻岅窚氇� 鞚胳垬搿� 鞓侅梾甓岇澊 6,100毵� 雼煬 歃濌皜頄堨姷雼堧嫟. 鞛愲掣鞚� 鞐办磮 雽�牍� 8% 歃濌皜頃� 19鞏� 雼煬搿�, 頇橃偘靻愳澋(OCI) 鞚挫澋鞚� 霃勳泙鞚� 霅橃棃鞀惦媹雼�.
鞙犽彊靹� 氚� 霠堧矂毽: 順勱笀鞚� 瓿勳爤鞝� 氤挫儊 歆�於滊 鞚疙暣 鞓侅梾順勱笀頋愲鞚� 1鞏� 5,200毵� 雼煬 鞝侅瀽搿� 6鞏� 1,800毵� 雼煬搿� 臧愳唽(-22% YTD)頄堨姷雼堧嫟. 鞛リ赴 攵�毂勲姅 鞛愲皽鞝� 靹犾旮� 5,000毵� 雼煬搿� 1鞏� 1,900毵� 雼煬 臧愳唽顷� 28鞏� 2觳滊 雼煬鞚措┌, 鞙犿毃 鞚挫瀽鞙潃 7.3~9.1%鞛呺媹雼�. 2018雲� 鞁犾毄瓿勳暯鞐� 霐半ジ 靾滊爤氩勲Μ歆� 瓿勳暯鞚� 鞐爠頌� 欷�靾� 欷戩澊氅�, 毽臣氩� 臧�鞖╈暋鞚� 11鞏� 雼煬鞛呺媹雼�. 瓴届榿歆勳潃 鞐煬 旮堧Μ 鞀れ檻鞚� 膦呺 霕愲姅 靾橃爼頃橃棳 17鞏� 7觳滊 雼煬鞚� 氇呺 旮堨暋鞚� 項れ霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟.
Cushman & Wakefield (CWK) a enregistr茅 un fort rebond au deuxi猫me trimestre 2025. Le chiffre d'affaires a augment茅 de 8,6 % en glissement annuel pour atteindre 2,48 milliards de dollars, avec une contribution des trois r茅gions (Am茅riques +5,3 %, EMEA +17,1 %, APAC +19,1 %). La discipline des co没ts a fait bondir le r茅sultat op茅rationnel de 74 % 脿 122,8 millions de dollars, portant la marge op茅rationnelle 脿 4,9 % (contre 3,1 %). Le r茅sultat net a grimp茅 脿 57,3 millions de dollars (0,25 dollar par action dilu茅e) contre 13,5 millions (0,06 dollar). L'EBITDA ajust茅 a progress茅 de 16 % 脿 161,7 millions de dollars ; l'EBITDA ajust茅 depuis le d茅but de l'ann茅e est en hausse de 19 % 脿 257,9 millions de dollars.
Performance depuis le d茅but de l'ann茅e : chiffre d'affaires en hausse de 6,6 % 脿 4,77 milliards de dollars ; le r茅sultat net est pass茅 脿 un b茅n茅fice de 59,2 millions de dollars contre une perte de 15,3 millions ; le BPA dilu茅 s'est am茅lior茅 脿 0,25 dollar. Le goodwill a augment茅 de 61 millions de dollars en raison des variations de change et d'une petite acquisition en EMEA. Les capitaux propres ont augment茅 de 8 % depuis la fin de l'ann茅e pour atteindre 1,90 milliard de dollars, soutenus par des gains OCI li茅s 脿 la conversion.
Liquidit茅 et endettement : la tr茅sorerie a diminu茅 脿 618 millions de dollars (-22 % depuis le d茅but de l'ann茅e) en raison d'un flux de tr茅sorerie op茅rationnel n茅gatif de 152 millions de dollars li茅 脿 des sorties saisonni猫res de r茅mun茅rations. La dette 脿 long terme a diminu茅 de 119 millions de dollars pour atteindre 2,82 milliards de dollars apr猫s des remboursements anticip茅s volontaires de 50 millions ; les taux effectifs sont compris entre 7,3 % et 9,1 %. Le covenant de levier net selon l'accord de cr茅dit de 2018 reste respect茅 et la disponibilit茅 du revolver est de 1,1 milliard de dollars. La direction a r茅sili茅 ou modifi茅 plusieurs swaps de taux d'int茅r锚t, laissant un montant notionnel couvert de 1,77 milliard de dollars.
Cushman & Wakefield (CWK) erzielte im zweiten Quartal 2025 eine starke Erholung. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8,6 % auf 2,48 Mrd. USD, wobei alle drei Regionen beitrugen (Amerika +5,3 %, EMEA +17,1 %, APAC +19,1 %). Kostendisziplin steigerte das Betriebsergebnis um 74 % auf 122,8 Mio. USD und erh枚hte die operative Marge auf 4,9 % (vorher 3,1 %). Der Nettogewinn sprang auf 57,3 Mio. USD (verw盲ssertes Ergebnis je Aktie von 0,25 USD) von 13,5 Mio. USD (0,06 USD). Das bereinigte EBITDA stieg um 16 % auf 161,7 Mio. USD; das bereinigte EBITDA seit Jahresbeginn liegt 19 % h枚her bei 257,9 Mio. USD.
Leistung seit Jahresbeginn: Umsatz +6,6 % auf 4,77 Mrd. USD; Nettogewinn drehte in einen Gewinn von 59,2 Mio. USD aus einem Verlust von 15,3 Mio.; das verw盲sserte Ergebnis je Aktie verbesserte sich auf 0,25 USD. Der Firmenwert stieg um 61 Mio. USD durch Wechselkurseffekte und eine kleine Akquisition in EMEA. Das Eigenkapital stieg seit Jahresende um 8 % auf 1,90 Mrd. USD, unterst眉tzt durch OCI-Gewinne aus der Umrechnung.
Liquidit盲t & Verschuldung: Das Bargeld sank um 22 % auf 618 Mio. USD, da der operative Cashflow aufgrund saisonaler Verg眉tungszahlungen negativ bei 152 Mio. USD lag. Die langfristigen Schulden fielen um 119 Mio. USD auf 2,82 Mrd. USD nach freiwilligen Vorabzahlungen von 50 Mio.; die effektiven Zinss盲tze liegen bei 7,3鈥�9,1 %. Die Netto-Verschuldungsvereinbarung des Kreditvertrags von 2018 bleibt eingehalten, und die Verf眉gbarkeit des revolvierenden Kredits betr盲gt 1,1 Mrd. USD. Das Management hat mehrere Zinsswaps gek眉ndigt oder angepasst, sodass ein Nominalbetrag von 1,77 Mrd. USD abgesichert ist.
- Revenue up 8.6% YoY, outpacing sector peers.
- Operating margin expanded 180 bps to 4.9%.
- Net income surged 324% to $57.3 m; diluted EPS $0.25 vs $0.06.
- Adjusted EBITDA grew 16% (Q2) and 19% YTD.
- Long-term debt reduced by $119 m through voluntary prepayments.
- Interest expense down 12% YoY after swap repricing.
- Operating cash flow negative $152 m vs -$103 m prior year.
- Cash & equivalents fell 22% since year-end to $618 m.
- Leverage remains elevated at ~5.5脳 Adjusted EBITDA.
- Potential $43 m payroll-tax exposure and ongoing DOJ antitrust suit.
- OCI hit by $16.6 m hedge losses YTD despite translation gains.
Insights
TL;DR: Profitability inflects positive; cash flow weak but leverage trending lower.
Q2 marks CWK鈥檚 cleanest beat since listing: mid-single-digit top-line growth converted into double-digit EBITDA and EPS gains as head-count actions and lower restructuring charges flowed through. Operating margin expansion of 180 bps demonstrates pricing power in leasing and capital-markets rebound. The 6.6% YTD revenue gain is ahead of many CRE peers. That said, FCF remains negative; accrued comp unwind and deferred tax payments consumed $177 m. Working-capital seasonality typically normalises in H2, yet investors will watch cash closely given >$2.8 bn secured debt. Voluntary prepayments and swap repricing shaved interest expense 12%, a credit positive. Overall impact: moderately positive for equity holders.
TL;DR: Leverage still high but stable; liquidity adequate even after cash burn.
Gross debt/Adjusted EBITDA sits near 5.5脳, broadly unchanged YoY but within covenant headroom (springing test 5.0脳 applies only if revolver >35% drawn). Cash plus revolver capacity gives ~$1.7 bn liquidity. Negative operating cash in H1 is typical, yet a second consecutive year of mid-year outflows warrants monitoring. Interest-rate risk is largely hedged through 2028; OCI drag from swaps is immaterial. Contingent liabilities (payroll tax dispute up to $43 m, DOJ antitrust case) appear manageable. Credit view: neutral-to-slightly positive; recent debt prepayments and refinancing lower risk of covenant breach.
Cushman & Wakefield (CWK) ha registrato una forte ripresa nel secondo trimestre del 2025. I ricavi sono aumentati dell'8,6% su base annua, raggiungendo 2,48 miliardi di dollari, con contributi da tutte e tre le regioni (Americhe +5,3%, EMEA +17,1%, APAC +19,1%). La disciplina nei costi ha fatto crescere l'utile operativo del 74%, arrivando a 122,8 milioni di dollari, portando il margine operativo al 4,9% (rispetto al 3,1%). L'utile netto 猫 salito a 57,3 milioni di dollari (0,25 dollari per azione diluita) da 13,5 milioni (0,06 dollari). L'EBITDA rettificato 猫 aumentato del 16% a 161,7 milioni di dollari; l'EBITDA rettificato da inizio anno 猫 cresciuto del 19% a 257,9 milioni di dollari.
Performance da inizio anno: ricavi +6,6% a 4,77 miliardi di dollari; utile netto passato a un profitto di 59,2 milioni di dollari da una perdita di 15,3 milioni; l'EPS diluito 猫 migliorato a 0,25 dollari. L'avviamento 猫 aumentato di 61 milioni di dollari per effetto del cambio e di una piccola acquisizione in EMEA. Il patrimonio netto 猫 cresciuto dell'8% rispetto alla fine dell'anno, raggiungendo 1,90 miliardi di dollari, grazie anche a guadagni da traduzione OCI.
Liquidit脿 e leva finanziaria: la liquidit脿 猫 scesa a 618 milioni di dollari (-22% da inizio anno) a causa di un flusso di cassa operativo negativo di 152 milioni di dollari dovuto a uscite stagionali per compensi. Il debito a lungo termine 猫 diminuito di 119 milioni di dollari, arrivando a 2,82 miliardi di dollari dopo pagamenti volontari anticipati per 50 milioni; i tassi effettivi variano dal 7,3% al 9,1%. Il covenant di leva netta previsto dall'accordo di credito del 2018 rimane rispettato e la disponibilit脿 sul revolver 猫 di 1,1 miliardi di dollari. La direzione ha terminato o modificato vari swap sui tassi d'interesse, mantenendo un nozionale coperto di 1,77 miliardi di dollari.
Cushman & Wakefield (CWK) mostr贸 una fuerte recuperaci贸n en el segundo trimestre de 2025. Los ingresos aumentaron un 8,6% interanual hasta 2,48 mil millones de d贸lares, con contribuciones de las tres regiones (Am茅ricas +5,3%, EMEA +17,1%, APAC +19,1%). La disciplina en costos elev贸 el ingreso operativo un 74% hasta 122,8 millones de d贸lares, aumentando el margen operativo al 4,9% (frente al 3,1%). La utilidad neta salt贸 a 57,3 millones de d贸lares (0,25 d贸lares por acci贸n diluida) desde 13,5 millones (0,06 d贸lares). El EBITDA ajustado creci贸 un 16% hasta 161,7 millones de d贸lares; el EBITDA ajustado acumulado aumenta un 19% hasta 257,9 millones de d贸lares.
Desempe帽o acumulado: ingresos +6,6% a 4,77 mil millones de d贸lares; utilidad neta pas贸 a 59,2 millones de d贸lares de ganancia desde una p茅rdida de 15,3 millones; la utilidad por acci贸n diluida mejor贸 a 0,25 d贸lares. La plusval铆a creci贸 61 millones por efectos cambiarios y una peque帽a adquisici贸n en EMEA. El patrimonio neto aument贸 un 8% desde fin de a帽o a 1,90 mil millones de d贸lares, ayudado por ganancias OCI por traducci贸n.
Liquidez y apalancamiento: el efectivo disminuy贸 a 618 millones de d贸lares (-22% acumulado) debido a un flujo de caja operativo negativo de 152 millones de d贸lares por pagos estacionales de compensaci贸n. La deuda a largo plazo baj贸 119 millones de d贸lares a 2,82 mil millones de d贸lares tras pagos anticipados voluntarios de 50 millones; las tasas efectivas son del 7,3% al 9,1%. El covenant de apalancamiento neto bajo el Acuerdo de Cr茅dito de 2018 sigue cumplido y la disponibilidad del revolver es 1,1 mil millones de d贸lares. La administraci贸n cancel贸 o modific贸 varios swaps de tasas de inter茅s, manteniendo un nocional cubierto de 1,77 mil millones de d贸lares.
Cushman & Wakefield(CWK)電� 2025雲� 2攵勱赴鞐� 臧曤牓頃� 氚橂摫鞚� 氤挫榾鞀惦媹雼�. 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 8.6% 歃濌皜頃� 24鞏� 8觳滊 雼煬搿�, 靹� 歆�鞐� 氇憪 旮办棳頄堨姷雼堧嫟(氙胳＜ +5.3%, EMEA +17.1%, APAC +19.1%). 牍勳毄 鞝堦皭鞙茧 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 74% 歃濌皜頃� 1鞏� 2,280毵� 雼煬毳� 旮半頃橂┌ 鞓侅梾鞚挫澋毳犾潃 4.9%(鞝勲厔 3.1%)搿� 靸侅姽頄堨姷雼堧嫟. 靾滌澊鞚奠潃 5,730毵� 雼煬(頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚� 0.25雼煬)搿� 鞝勲厔鞚� 1,350毵� 雼煬(0.06雼煬)鞐愳劀 韥矊 歃濌皜頄堨姷雼堧嫟. 臁办爼 EBITDA電� 16% 歃濌皜頃� 1鞏� 6,170毵� 雼煬鞓�鞙茧┌, 鞐办磮 鞚错泟 臁办爼 EBITDA電� 19% 歃濌皜頃� 2鞏� 5,790毵� 雼煬鞛呺媹雼�.
鞐办磮 鞚错泟 鞁れ爜: 毵れ稖鞚� 6.6% 歃濌皜頃� 47鞏� 7觳滊 雼煬, 靾滌澊鞚奠潃 1,530毵� 雼煬 鞝侅瀽鞐愳劀 5,920毵� 雼煬 頋戩瀽搿� 鞝勴櫂霅橃棃鞙茧┌, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚奠潃 0.25雼煬搿� 臧滌劆霅橃棃鞀惦媹雼�. 鞕疙櫂 須臣鞕� EMEA鞚� 靻岅窚氇� 鞚胳垬搿� 鞓侅梾甓岇澊 6,100毵� 雼煬 歃濌皜頄堨姷雼堧嫟. 鞛愲掣鞚� 鞐办磮 雽�牍� 8% 歃濌皜頃� 19鞏� 雼煬搿�, 頇橃偘靻愳澋(OCI) 鞚挫澋鞚� 霃勳泙鞚� 霅橃棃鞀惦媹雼�.
鞙犽彊靹� 氚� 霠堧矂毽: 順勱笀鞚� 瓿勳爤鞝� 氤挫儊 歆�於滊 鞚疙暣 鞓侅梾順勱笀頋愲鞚� 1鞏� 5,200毵� 雼煬 鞝侅瀽搿� 6鞏� 1,800毵� 雼煬搿� 臧愳唽(-22% YTD)頄堨姷雼堧嫟. 鞛リ赴 攵�毂勲姅 鞛愲皽鞝� 靹犾旮� 5,000毵� 雼煬搿� 1鞏� 1,900毵� 雼煬 臧愳唽顷� 28鞏� 2觳滊 雼煬鞚措┌, 鞙犿毃 鞚挫瀽鞙潃 7.3~9.1%鞛呺媹雼�. 2018雲� 鞁犾毄瓿勳暯鞐� 霐半ジ 靾滊爤氩勲Μ歆� 瓿勳暯鞚� 鞐爠頌� 欷�靾� 欷戩澊氅�, 毽臣氩� 臧�鞖╈暋鞚� 11鞏� 雼煬鞛呺媹雼�. 瓴届榿歆勳潃 鞐煬 旮堧Μ 鞀れ檻鞚� 膦呺 霕愲姅 靾橃爼頃橃棳 17鞏� 7觳滊 雼煬鞚� 氇呺 旮堨暋鞚� 項れ霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟.
Cushman & Wakefield (CWK) a enregistr茅 un fort rebond au deuxi猫me trimestre 2025. Le chiffre d'affaires a augment茅 de 8,6 % en glissement annuel pour atteindre 2,48 milliards de dollars, avec une contribution des trois r茅gions (Am茅riques +5,3 %, EMEA +17,1 %, APAC +19,1 %). La discipline des co没ts a fait bondir le r茅sultat op茅rationnel de 74 % 脿 122,8 millions de dollars, portant la marge op茅rationnelle 脿 4,9 % (contre 3,1 %). Le r茅sultat net a grimp茅 脿 57,3 millions de dollars (0,25 dollar par action dilu茅e) contre 13,5 millions (0,06 dollar). L'EBITDA ajust茅 a progress茅 de 16 % 脿 161,7 millions de dollars ; l'EBITDA ajust茅 depuis le d茅but de l'ann茅e est en hausse de 19 % 脿 257,9 millions de dollars.
Performance depuis le d茅but de l'ann茅e : chiffre d'affaires en hausse de 6,6 % 脿 4,77 milliards de dollars ; le r茅sultat net est pass茅 脿 un b茅n茅fice de 59,2 millions de dollars contre une perte de 15,3 millions ; le BPA dilu茅 s'est am茅lior茅 脿 0,25 dollar. Le goodwill a augment茅 de 61 millions de dollars en raison des variations de change et d'une petite acquisition en EMEA. Les capitaux propres ont augment茅 de 8 % depuis la fin de l'ann茅e pour atteindre 1,90 milliard de dollars, soutenus par des gains OCI li茅s 脿 la conversion.
Liquidit茅 et endettement : la tr茅sorerie a diminu茅 脿 618 millions de dollars (-22 % depuis le d茅but de l'ann茅e) en raison d'un flux de tr茅sorerie op茅rationnel n茅gatif de 152 millions de dollars li茅 脿 des sorties saisonni猫res de r茅mun茅rations. La dette 脿 long terme a diminu茅 de 119 millions de dollars pour atteindre 2,82 milliards de dollars apr猫s des remboursements anticip茅s volontaires de 50 millions ; les taux effectifs sont compris entre 7,3 % et 9,1 %. Le covenant de levier net selon l'accord de cr茅dit de 2018 reste respect茅 et la disponibilit茅 du revolver est de 1,1 milliard de dollars. La direction a r茅sili茅 ou modifi茅 plusieurs swaps de taux d'int茅r锚t, laissant un montant notionnel couvert de 1,77 milliard de dollars.
Cushman & Wakefield (CWK) erzielte im zweiten Quartal 2025 eine starke Erholung. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8,6 % auf 2,48 Mrd. USD, wobei alle drei Regionen beitrugen (Amerika +5,3 %, EMEA +17,1 %, APAC +19,1 %). Kostendisziplin steigerte das Betriebsergebnis um 74 % auf 122,8 Mio. USD und erh枚hte die operative Marge auf 4,9 % (vorher 3,1 %). Der Nettogewinn sprang auf 57,3 Mio. USD (verw盲ssertes Ergebnis je Aktie von 0,25 USD) von 13,5 Mio. USD (0,06 USD). Das bereinigte EBITDA stieg um 16 % auf 161,7 Mio. USD; das bereinigte EBITDA seit Jahresbeginn liegt 19 % h枚her bei 257,9 Mio. USD.
Leistung seit Jahresbeginn: Umsatz +6,6 % auf 4,77 Mrd. USD; Nettogewinn drehte in einen Gewinn von 59,2 Mio. USD aus einem Verlust von 15,3 Mio.; das verw盲sserte Ergebnis je Aktie verbesserte sich auf 0,25 USD. Der Firmenwert stieg um 61 Mio. USD durch Wechselkurseffekte und eine kleine Akquisition in EMEA. Das Eigenkapital stieg seit Jahresende um 8 % auf 1,90 Mrd. USD, unterst眉tzt durch OCI-Gewinne aus der Umrechnung.
Liquidit盲t & Verschuldung: Das Bargeld sank um 22 % auf 618 Mio. USD, da der operative Cashflow aufgrund saisonaler Verg眉tungszahlungen negativ bei 152 Mio. USD lag. Die langfristigen Schulden fielen um 119 Mio. USD auf 2,82 Mrd. USD nach freiwilligen Vorabzahlungen von 50 Mio.; die effektiven Zinss盲tze liegen bei 7,3鈥�9,1 %. Die Netto-Verschuldungsvereinbarung des Kreditvertrags von 2018 bleibt eingehalten, und die Verf眉gbarkeit des revolvierenden Kredits betr盲gt 1,1 Mrd. USD. Das Management hat mehrere Zinsswaps gek眉ndigt oder angepasst, sodass ein Nominalbetrag von 1,77 Mrd. USD abgesichert ist.
FAQ
How did CWK鈥檚 Q2 2025 revenue compare with the prior year?
What was Cushman & Wakefield鈥檚 Q2 2025 diluted EPS?
Did CWK generate positive cash flow in the first half of 2025?
What is Cushman & Wakefield鈥檚 current debt level?
Is the company in compliance with its credit covenants?
