[6-K] Sandstorm Gold Ltd Current Report (Foreign Issuer)
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) filed its Q2-25 Form 10-Q while operating under Chapter 11 protection filed on 21 Jul 25. Revenue fell 10.4% YoY to $16.7 m and is down 23.8% YTD to $31.9 m, reflecting softer wellness and pet-food affiliate activity and a 7.9% drop in platform participants. Q2 net loss widened to $6.1 m (-36.8% margin) from a $2.3 m loss last year; YTD loss is $11.0 m. Adjusted EBITDA swung to a $2.2 m loss from a $1.6 m profit.
Liquidity remains strained: cash & equivalents decreased to $2.7 m (5.6 m YE-24), while total debt is $19.6 m, predominately a term loan maturing 9 Aug 25. A $5 m sale of the Furscription asset on 14 Jul 25 repaid $3.4 m of this loan. The company secured a $6.5 m DIP term facility (15% interest, 18% default) and negotiated an $18.3 m exit facility, but the Chapter 11 plan hands 100% of post-reorg equity to lender Retriever LLC and cancels current shares.
The filing triggered debt acceleration; enforcement is stayed by the court. Nasdaq issued a delisting notice on 23 Jul 25 and suspended trading 30 Jul 25. Management reiterates 鈥渟ubstantial doubt鈥� about going-concern status.
Balance sheet shows a stockholders鈥� deficit of $8.0 m versus $0.5 m at YE-24 and a current-liability overhang of $32.0 m against $10.9 m in current assets.
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) ha depositato il modulo 10-Q per il secondo trimestre del 2025 mentre opera sotto la protezione del Chapter 11, presentata il 21 luglio 2025. I ricavi sono diminuiti del 10,4% su base annua a 16,7 milioni di dollari e sono calati del 23,8% da inizio anno a 31,9 milioni, riflettendo un rallentamento nelle attivit脿 di benessere e affiliazioni per alimenti per animali domestici e una riduzione del 7,9% dei partecipanti alla piattaforma. La perdita netta del secondo trimestre si 猫 ampliata a 6,1 milioni di dollari (-36,8% di margine) rispetto a una perdita di 2,3 milioni dell鈥檃nno precedente; la perdita da inizio anno 猫 di 11,0 milioni. L鈥橢BITDA rettificato 猫 passato da un utile di 1,6 milioni a una perdita di 2,2 milioni.
La liquidit脿 rimane sotto pressione: la cassa e gli equivalenti sono scesi a 2,7 milioni (rispetto a 5,6 milioni a fine 2024), mentre il debito totale ammonta a 19,6 milioni, prevalentemente un prestito a termine in scadenza il 9 agosto 2025. La vendita dell鈥檃sset Furscription per 5 milioni il 14 luglio 2025 ha permesso di rimborsare 3,4 milioni di questo prestito. La societ脿 ha ottenuto una linea di credito DIP da 6,5 milioni (interesse al 15%, default al 18%) e ha negoziato una linea di uscita da 18,3 milioni, ma il piano del Chapter 11 assegna il 100% dell鈥檈quity post-ristrutturazione al finanziatore Retriever LLC e annulla le azioni attuali.
Il deposito ha innescato l鈥檃ccelerazione del debito; l鈥檈secuzione 猫 sospesa dal tribunale. Il Nasdaq ha emesso un avviso di esclusione il 23 luglio 2025 e ha sospeso la negoziazione il 30 luglio 2025. La direzione ribadisce il 鈥渄ubbio sostanziale鈥� sulla continuit脿 aziendale.
Lo stato patrimoniale mostra un deficit degli azionisti di 8,0 milioni rispetto a 0,5 milioni a fine 2024 e un peso delle passivit脿 correnti di 32,0 milioni contro 10,9 milioni di attivit脿 correnti.
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) present贸 su formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025 mientras opera bajo la protecci贸n del Cap铆tulo 11, presentada el 21 de julio de 2025. Los ingresos cayeron un 10,4% interanual a 16,7 millones de d贸lares y han disminuido un 23,8% en lo que va del a帽o a 31,9 millones, reflejando una menor actividad en bienestar y afiliados de alimentos para mascotas y una ca铆da del 7,9% en los participantes de la plataforma. La p茅rdida neta del segundo trimestre se ampli贸 a 6,1 millones de d贸lares (-36,8% de margen) desde una p茅rdida de 2,3 millones el a帽o pasado; la p茅rdida acumulada en el a帽o es de 11,0 millones. El EBITDA ajustado pas贸 de una ganancia de 1,6 millones a una p茅rdida de 2,2 millones.
La liquidez sigue siendo limitada: el efectivo y equivalentes disminuyeron a 2,7 millones (5,6 millones al cierre de 2024), mientras que la deuda total es de 19,6 millones, principalmente un pr茅stamo a plazo que vence el 9 de agosto de 2025. La venta del activo Furscription por 5 millones el 14 de julio de 2025 permiti贸 pagar 3,4 millones de este pr茅stamo. La compa帽铆a asegur贸 una l铆nea de cr茅dito DIP de 6,5 millones (15% de inter茅s, 18% de incumplimiento) y negoci贸 una l铆nea de salida de 18,3 millones, pero el plan del Cap铆tulo 11 asigna el 100% del capital post-reorganizaci贸n al prestamista Retriever LLC y cancela las acciones actuales.
La presentaci贸n del informe desencaden贸 la aceleraci贸n de la deuda; la ejecuci贸n est谩 suspendida por el tribunal. Nasdaq emiti贸 un aviso de exclusi贸n el 23 de julio de 2025 y suspendi贸 la negociaci贸n el 30 de julio de 2025. La direcci贸n reitera la 鈥渄uda sustancial鈥� sobre la continuidad del negocio.
El balance muestra un d茅ficit de accionistas de 8,0 millones frente a 0,5 millones a fin de 2024 y un exceso de pasivos corrientes de 32,0 millones frente a 10,9 millones en activos corrientes.
Wag! Group Co. (雮橃姢雼�: PET)電� 2025雲� 7鞗� 21鞚� 毂曧劙 11 氤错樃 頃橃棎 2025雲� 2攵勱赴 Form 10-Q毳� 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟. 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 10.4% 臧愳唽頃� 1,670毵� 雼煬鞓�鞙茧┌, 鞐办磮 雽�牍� 23.8% 臧愳唽頃� 3,190毵� 雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 鞚措姅 鞗半媹鞀� 氚� 氚橂牑霃欕 靷 鞝滍湸 頇滊彊 霊旐檾鞕� 頂岆灚韽� 彀胳棳鞛� 靾� 7.9% 臧愳唽毳� 氚橃榿頃╇媹雼�. 2攵勱赴 靾滌啇鞁れ潃 鞛戨厔 230毵� 雼煬 靻愳嫟鞐愳劀 610毵� 雼煬(-36.8% 毵堨)搿� 頇曤寑霅橃棃鞙茧┌, 鞐办磮 雸勳爜 靻愳嫟鞚� 1,100毵� 雼煬鞛呺媹雼�. 臁办爼 EBITDA電� 160毵� 雼煬 鞚挫澋鞐愳劀 220毵� 雼煬 靻愳嫟搿� 鞝勴櫂霅橃棃鞀惦媹雼�.
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Wag! Group Co. (Nasdaq : PET) a d茅pos茅 son formulaire 10-Q du deuxi猫me trimestre 2025 tout en op茅rant sous la protection du Chapitre 11, d茅pos茅e le 21 juillet 2025. Le chiffre d'affaires a chut茅 de 10,4 % en glissement annuel 脿 16,7 millions de dollars et a diminu茅 de 23,8 % depuis le d茅but de l'ann茅e 脿 31,9 millions, refl茅tant une activit茅 plus faible dans le bien-锚tre et les affili茅s d'aliments pour animaux de compagnie ainsi qu'une baisse de 7,9 % des participants 脿 la plateforme. La perte nette du deuxi猫me trimestre s'est creus茅e 脿 6,1 millions de dollars (-36,8 % de marge) contre une perte de 2,3 millions l'ann茅e pr茅c茅dente ; la perte cumul茅e depuis le d茅but de l'ann茅e est de 11,0 millions. L'EBITDA ajust茅 est pass茅 d'un b茅n茅fice de 1,6 million 脿 une perte de 2,2 millions.
La liquidit茅 reste tendue : la tr茅sorerie et les 茅quivalents ont diminu茅 脿 2,7 millions (contre 5,6 millions 脿 la fin de 2024), tandis que la dette totale s'茅l猫ve 脿 19,6 millions, principalement un pr锚t 脿 terme arrivant 脿 茅ch茅ance le 9 ao没t 2025. Une vente de l'actif Furscription pour 5 millions le 14 juillet 2025 a permis de rembourser 3,4 millions de ce pr锚t. La soci茅t茅 a obtenu une facilit茅 de cr茅dit DIP de 6,5 millions (15 % d'int茅r锚t, 18 % en cas de d茅faut) et a n茅goci茅 une facilit茅 de sortie de 18,3 millions, mais le plan du Chapitre 11 attribue 100 % des actions post-r茅organisation au pr锚teur Retriever LLC et annule les actions actuelles.
Le d茅p么t a d茅clench茅 une acc茅l茅ration de la dette ; l'ex茅cution est suspendue par le tribunal. Le Nasdaq a 茅mis un avis de radiation le 23 juillet 2025 et a suspendu les 茅changes le 30 juillet 2025. La direction r茅it猫re le 芦 doute substantiel 禄 quant 脿 la continuit茅 d'exploitation.
Le bilan montre un d茅ficit des actionnaires de 8,0 millions contre 0,5 million 脿 la fin 2024 et un passif courant de 32,0 millions face 脿 10,9 millions d'actifs courants.
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) reichte seinen 10-Q-Bericht f眉r das zweite Quartal 2025 ein, w盲hrend es unter dem Schutz von Chapter 11 steht, das am 21. Juli 2025 beantragt wurde. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 10,4 % auf 16,7 Mio. USD und liegt im Jahresverlauf um 23,8 % niedriger bei 31,9 Mio. USD, was auf eine schw盲chere Wellness- und Heimtierfutter-Aktivit盲t der Partner sowie einen R眉ckgang der Plattformteilnehmer um 7,9 % zur眉ckzuf眉hren ist. Der Nettogewinn im zweiten Quartal verschlechterte sich auf einen Verlust von 6,1 Mio. USD (-36,8 % Marge) gegen眉ber einem Verlust von 2,3 Mio. USD im Vorjahr; der Verlust seit Jahresbeginn betr盲gt 11,0 Mio. USD. Das bereinigte EBITDA drehte von einem Gewinn von 1,6 Mio. USD zu einem Verlust von 2,2 Mio. USD.
Die Liquidit盲t bleibt angespannt: Zahlungsmittel und 脛quivalente sanken auf 2,7 Mio. USD (5,6 Mio. USD zum Jahresende 2024), w盲hrend die Gesamtschulden 19,6 Mio. USD betragen, haupts盲chlich ein Terminkredit mit F盲lligkeit am 9. August 2025. Der Verkauf des Verm枚genswerts Furscription am 14. Juli 2025 f眉r 5 Mio. USD tilgte 3,4 Mio. USD dieses Kredits. Das Unternehmen sicherte sich eine DIP-Terminkreditlinie 眉ber 6,5 Mio. USD (15 % Zinsen, 18 % Standardzins bei Ausfall) und verhandelte eine Exit-Fazilit盲t 眉ber 18,3 Mio. USD, aber der Chapter-11-Plan 眉bertr盲gt 100 % des Eigenkapitals nach der Restrukturierung an den Kreditgeber Retriever LLC und annulliert die aktuellen Aktien.
Die Einreichung l枚ste eine Beschleunigung der Schulden aus; die Vollstreckung wurde vom Gericht ausgesetzt. Nasdaq erteilte am 23. Juli 2025 eine Delisting-Mitteilung und setzte den Handel am 30. Juli 2025 aus. Das Management bekr盲ftigt erhebliche Zweifel an der Fortf眉hrung des Unternehmens.
Die Bilanz weist ein Eigenkapitaldefizit von 8,0 Mio. USD gegen眉ber 0,5 Mio. USD zum Jahresende 2024 sowie eine kurzfristige Verbindlichkeit von 32,0 Mio. USD gegen眉ber 10,9 Mio. USD kurzfristigen Verm枚genswerten auf.
- DIP financing of up to $6.5 m provides short-term operating cash during Chapter 11.
- $5 m Furscription asset sale generated liquidity and reduced secured debt to $16.3 m.
- Adjusted opex cuts lowered platform operations spend 16% YoY and YTD operating cash burn to $1.3 m.
- Chapter 11 filing triggers equity cancellation and debt acceleration, signaling severe financial distress.
- Revenue down 24% YTD and EBITDA turned negative, undermining business model scalability.
- Stockholders鈥� deficit widened to $8.0 m; current liabilities exceed current assets by $21.1 m.
- Nasdaq delisting effective 30 Jul 25 eliminates market liquidity for current shares.
- High-cost DIP and exit loans carry 15鈥�18% rates, adding financial burden post-emergence.
Insights
TL;DR: Chapter 11 terms effectively wipe out existing equity; recovery hinges on court approval and exit financing.
The DIP and proposed exit facility provide near-term liquidity but at high cost (15-18% rates) and subordinate all pre-petition claims. Retriever obtains full equity via the plan, leaving current shareholders with zero recovery; warrants, RSUs and earn-out shares will be cancelled. Revenue contraction and negative EBITDA confirm the business cannot service the August 2025 maturity without restructuring. Bankruptcy court approval is likely given lender support, yet any obstacle could push the case into liquidation given $2.7 m cash vs. $19.6 m debt. Rating: -1.
TL;DR: Equity thesis is broken鈥攕tock suspended and slated for cancellation under the plan.
Operational metrics deteriorated: platform participants down 7.9%, revenue per participant lagging, and marketing spend still 74% of sales. Cash burn YTD is modest (-$1.3 m) after cost cuts, but leverage and covenant breaches precipitated the filing. Even if operations stabilize, existing shareholders receive no value post-reorg, and delisting removes liquidity. The only plausible upside would be a competing plan, which appears remote. Rating: -1.
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) ha depositato il modulo 10-Q per il secondo trimestre del 2025 mentre opera sotto la protezione del Chapter 11, presentata il 21 luglio 2025. I ricavi sono diminuiti del 10,4% su base annua a 16,7 milioni di dollari e sono calati del 23,8% da inizio anno a 31,9 milioni, riflettendo un rallentamento nelle attivit脿 di benessere e affiliazioni per alimenti per animali domestici e una riduzione del 7,9% dei partecipanti alla piattaforma. La perdita netta del secondo trimestre si 猫 ampliata a 6,1 milioni di dollari (-36,8% di margine) rispetto a una perdita di 2,3 milioni dell鈥檃nno precedente; la perdita da inizio anno 猫 di 11,0 milioni. L鈥橢BITDA rettificato 猫 passato da un utile di 1,6 milioni a una perdita di 2,2 milioni.
La liquidit脿 rimane sotto pressione: la cassa e gli equivalenti sono scesi a 2,7 milioni (rispetto a 5,6 milioni a fine 2024), mentre il debito totale ammonta a 19,6 milioni, prevalentemente un prestito a termine in scadenza il 9 agosto 2025. La vendita dell鈥檃sset Furscription per 5 milioni il 14 luglio 2025 ha permesso di rimborsare 3,4 milioni di questo prestito. La societ脿 ha ottenuto una linea di credito DIP da 6,5 milioni (interesse al 15%, default al 18%) e ha negoziato una linea di uscita da 18,3 milioni, ma il piano del Chapter 11 assegna il 100% dell鈥檈quity post-ristrutturazione al finanziatore Retriever LLC e annulla le azioni attuali.
Il deposito ha innescato l鈥檃ccelerazione del debito; l鈥檈secuzione 猫 sospesa dal tribunale. Il Nasdaq ha emesso un avviso di esclusione il 23 luglio 2025 e ha sospeso la negoziazione il 30 luglio 2025. La direzione ribadisce il 鈥渄ubbio sostanziale鈥� sulla continuit脿 aziendale.
Lo stato patrimoniale mostra un deficit degli azionisti di 8,0 milioni rispetto a 0,5 milioni a fine 2024 e un peso delle passivit脿 correnti di 32,0 milioni contro 10,9 milioni di attivit脿 correnti.
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) present贸 su formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025 mientras opera bajo la protecci贸n del Cap铆tulo 11, presentada el 21 de julio de 2025. Los ingresos cayeron un 10,4% interanual a 16,7 millones de d贸lares y han disminuido un 23,8% en lo que va del a帽o a 31,9 millones, reflejando una menor actividad en bienestar y afiliados de alimentos para mascotas y una ca铆da del 7,9% en los participantes de la plataforma. La p茅rdida neta del segundo trimestre se ampli贸 a 6,1 millones de d贸lares (-36,8% de margen) desde una p茅rdida de 2,3 millones el a帽o pasado; la p茅rdida acumulada en el a帽o es de 11,0 millones. El EBITDA ajustado pas贸 de una ganancia de 1,6 millones a una p茅rdida de 2,2 millones.
La liquidez sigue siendo limitada: el efectivo y equivalentes disminuyeron a 2,7 millones (5,6 millones al cierre de 2024), mientras que la deuda total es de 19,6 millones, principalmente un pr茅stamo a plazo que vence el 9 de agosto de 2025. La venta del activo Furscription por 5 millones el 14 de julio de 2025 permiti贸 pagar 3,4 millones de este pr茅stamo. La compa帽铆a asegur贸 una l铆nea de cr茅dito DIP de 6,5 millones (15% de inter茅s, 18% de incumplimiento) y negoci贸 una l铆nea de salida de 18,3 millones, pero el plan del Cap铆tulo 11 asigna el 100% del capital post-reorganizaci贸n al prestamista Retriever LLC y cancela las acciones actuales.
La presentaci贸n del informe desencaden贸 la aceleraci贸n de la deuda; la ejecuci贸n est谩 suspendida por el tribunal. Nasdaq emiti贸 un aviso de exclusi贸n el 23 de julio de 2025 y suspendi贸 la negociaci贸n el 30 de julio de 2025. La direcci贸n reitera la 鈥渄uda sustancial鈥� sobre la continuidad del negocio.
El balance muestra un d茅ficit de accionistas de 8,0 millones frente a 0,5 millones a fin de 2024 y un exceso de pasivos corrientes de 32,0 millones frente a 10,9 millones en activos corrientes.
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Wag! Group Co. (Nasdaq : PET) a d茅pos茅 son formulaire 10-Q du deuxi猫me trimestre 2025 tout en op茅rant sous la protection du Chapitre 11, d茅pos茅e le 21 juillet 2025. Le chiffre d'affaires a chut茅 de 10,4 % en glissement annuel 脿 16,7 millions de dollars et a diminu茅 de 23,8 % depuis le d茅but de l'ann茅e 脿 31,9 millions, refl茅tant une activit茅 plus faible dans le bien-锚tre et les affili茅s d'aliments pour animaux de compagnie ainsi qu'une baisse de 7,9 % des participants 脿 la plateforme. La perte nette du deuxi猫me trimestre s'est creus茅e 脿 6,1 millions de dollars (-36,8 % de marge) contre une perte de 2,3 millions l'ann茅e pr茅c茅dente ; la perte cumul茅e depuis le d茅but de l'ann茅e est de 11,0 millions. L'EBITDA ajust茅 est pass茅 d'un b茅n茅fice de 1,6 million 脿 une perte de 2,2 millions.
La liquidit茅 reste tendue : la tr茅sorerie et les 茅quivalents ont diminu茅 脿 2,7 millions (contre 5,6 millions 脿 la fin de 2024), tandis que la dette totale s'茅l猫ve 脿 19,6 millions, principalement un pr锚t 脿 terme arrivant 脿 茅ch茅ance le 9 ao没t 2025. Une vente de l'actif Furscription pour 5 millions le 14 juillet 2025 a permis de rembourser 3,4 millions de ce pr锚t. La soci茅t茅 a obtenu une facilit茅 de cr茅dit DIP de 6,5 millions (15 % d'int茅r锚t, 18 % en cas de d茅faut) et a n茅goci茅 une facilit茅 de sortie de 18,3 millions, mais le plan du Chapitre 11 attribue 100 % des actions post-r茅organisation au pr锚teur Retriever LLC et annule les actions actuelles.
Le d茅p么t a d茅clench茅 une acc茅l茅ration de la dette ; l'ex茅cution est suspendue par le tribunal. Le Nasdaq a 茅mis un avis de radiation le 23 juillet 2025 et a suspendu les 茅changes le 30 juillet 2025. La direction r茅it猫re le 芦 doute substantiel 禄 quant 脿 la continuit茅 d'exploitation.
Le bilan montre un d茅ficit des actionnaires de 8,0 millions contre 0,5 million 脿 la fin 2024 et un passif courant de 32,0 millions face 脿 10,9 millions d'actifs courants.
Wag! Group Co. (Nasdaq: PET) reichte seinen 10-Q-Bericht f眉r das zweite Quartal 2025 ein, w盲hrend es unter dem Schutz von Chapter 11 steht, das am 21. Juli 2025 beantragt wurde. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 10,4 % auf 16,7 Mio. USD und liegt im Jahresverlauf um 23,8 % niedriger bei 31,9 Mio. USD, was auf eine schw盲chere Wellness- und Heimtierfutter-Aktivit盲t der Partner sowie einen R眉ckgang der Plattformteilnehmer um 7,9 % zur眉ckzuf眉hren ist. Der Nettogewinn im zweiten Quartal verschlechterte sich auf einen Verlust von 6,1 Mio. USD (-36,8 % Marge) gegen眉ber einem Verlust von 2,3 Mio. USD im Vorjahr; der Verlust seit Jahresbeginn betr盲gt 11,0 Mio. USD. Das bereinigte EBITDA drehte von einem Gewinn von 1,6 Mio. USD zu einem Verlust von 2,2 Mio. USD.
Die Liquidit盲t bleibt angespannt: Zahlungsmittel und 脛quivalente sanken auf 2,7 Mio. USD (5,6 Mio. USD zum Jahresende 2024), w盲hrend die Gesamtschulden 19,6 Mio. USD betragen, haupts盲chlich ein Terminkredit mit F盲lligkeit am 9. August 2025. Der Verkauf des Verm枚genswerts Furscription am 14. Juli 2025 f眉r 5 Mio. USD tilgte 3,4 Mio. USD dieses Kredits. Das Unternehmen sicherte sich eine DIP-Terminkreditlinie 眉ber 6,5 Mio. USD (15 % Zinsen, 18 % Standardzins bei Ausfall) und verhandelte eine Exit-Fazilit盲t 眉ber 18,3 Mio. USD, aber der Chapter-11-Plan 眉bertr盲gt 100 % des Eigenkapitals nach der Restrukturierung an den Kreditgeber Retriever LLC und annulliert die aktuellen Aktien.
Die Einreichung l枚ste eine Beschleunigung der Schulden aus; die Vollstreckung wurde vom Gericht ausgesetzt. Nasdaq erteilte am 23. Juli 2025 eine Delisting-Mitteilung und setzte den Handel am 30. Juli 2025 aus. Das Management bekr盲ftigt erhebliche Zweifel an der Fortf眉hrung des Unternehmens.
Die Bilanz weist ein Eigenkapitaldefizit von 8,0 Mio. USD gegen眉ber 0,5 Mio. USD zum Jahresende 2024 sowie eine kurzfristige Verbindlichkeit von 32,0 Mio. USD gegen眉ber 10,9 Mio. USD kurzfristigen Verm枚genswerten auf.
FAQ
Why did Wag! Group Co. (PET) file for Chapter 11?
What happens to PET common stock under the proposed plan?
How much cash does Wag! have post-quarter?
What are the terms of the DIP financing?
Why was PET delisted from Nasdaq?
Did Wag! reduce its debt during Q2 2025?
