[Form 4] NNN REIT, Inc. Insider Trading Activity
Generac Holdings (GNRC) delivered solid topline and earnings growth in Q2-25. Net sales rose 6.3% YoY to $1.06 billion, driven by 7% domestic growth and balanced contributions from Residential (+7%) and C&I (+5%) products. Gross margin expanded 170 bp to 39.3%, lifting net income attributable to GNRC 25% to $74.0 million and diluted EPS to $1.25 (vs $0.97).
For the six-month period, revenue climbed 6.1% to $2.00 billion while EPS advanced 45% to $1.98. Adjusted EBITDA improved 14% YoY to $187.6 million (Q2) and 16% to $337.2 million (H1), reflecting operating leverage and lower interest expense.
Cash flow was weaker: operating cash flow fell to $130 million (-31%) and capex jumped to $89 million, producing negative FCF. Cash declined $58 million to $224 million, while inventories swelled 22% to $1.25 billion. Total debt (incl. leases) increased 5% to $1.37 billion; net leverage stayed manageable at ~2.0脳 Adj. EBITDA but bears watching.
The company repurchased $148 million of stock YTD and recorded $8.7 million of litigation and regulatory charges plus $7.4 million of unrealized hedge losses. Favorable FX contributed $95.9 million to OCI. Management is assessing tax implications of the newly enacted 鈥淥ne Big Beautiful Bill Act.鈥�
Key takeaways for investors:
- Demand recovery and margin expansion are driving double-digit EPS growth.
- Working-capital build and high capex pressured cash; inventory normalization is a catalyst.
- Legal expenses, derivatives volatility, and rising capex represent risk factors.
Generac Holdings (GNRC) ha registrato una solida crescita dei ricavi e degli utili nel secondo trimestre 2025. Le vendite nette sono aumentate del 6,3% su base annua, raggiungendo 1,06 miliardi di dollari, trainate da una crescita domestica del 7% e da contributi equilibrati dai prodotti Residential (+7%) e C&I (+5%). Il margine lordo 猫 salito di 170 punti base al 39,3%, portando l'utile netto attribuibile a GNRC a +25% a 74,0 milioni di dollari e l'utile diluito per azione a 1,25 dollari (da 0,97 dollari).
Nel periodo di sei mesi, i ricavi sono cresciuti del 6,1% a 2,00 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione 猫 aumentato del 45% a 1,98 dollari. L'EBITDA rettificato 猫 migliorato del 14% su base annua a 187,6 milioni di dollari (Q2) e del 16% a 337,2 milioni di dollari (H1), riflettendo leva operativa e minori oneri finanziari.
I flussi di cassa sono stati pi霉 deboli: il flusso di cassa operativo 猫 sceso a 130 milioni di dollari (-31%) e gli investimenti sono aumentati a 89 milioni di dollari, generando flussi di cassa liberi negativi. La liquidit脿 猫 diminuita di 58 milioni a 224 milioni di dollari, mentre le scorte sono aumentate del 22% a 1,25 miliardi di dollari. Il debito totale (inclusi i leasing) 猫 cresciuto del 5% a 1,37 miliardi di dollari; la leva finanziaria netta 猫 rimasta gestibile intorno a ~2,0脳 EBITDA rettificato, ma va monitorata.
L'azienda ha riacquistato azioni per 148 milioni di dollari da inizio anno e ha registrato 8,7 milioni di dollari di oneri legali e regolatori oltre a 7,4 milioni di dollari di perdite non realizzate su coperture. Il cambio favorevole ha contribuito con 95,9 milioni di dollari all'OCI. Il management sta valutando le implicazioni fiscali della nuova legge "One Big Beautiful Bill Act".
Punti chiave per gli investitori:
- La ripresa della domanda e l'espansione dei margini guidano una crescita a doppia cifra dell'EPS.
- L'aumento del capitale circolante e l'elevato capex hanno pesato sui flussi di cassa; la normalizzazione delle scorte rappresenta un catalizzatore.
- Spese legali, volatilit脿 dei derivati e aumento del capex sono fattori di rischio.
Generac Holdings (GNRC) present贸 un s贸lido crecimiento en ingresos y ganancias en el segundo trimestre de 2025. Las ventas netas aumentaron un 6,3% interanual hasta 1.060 millones de d贸lares, impulsadas por un crecimiento dom茅stico del 7% y contribuciones equilibradas de los productos Residencial (+7%) y C&I (+5%). El margen bruto se ampli贸 170 puntos b谩sicos hasta el 39,3%, elevando la utilidad neta atribuible a GNRC un 25% hasta 74,0 millones de d贸lares y las ganancias diluidas por acci贸n a 1,25 d贸lares (frente a 0,97 d贸lares).
En el per铆odo de seis meses, los ingresos aumentaron un 6,1% hasta 2.000 millones de d贸lares, mientras que las ganancias por acci贸n avanzaron un 45% hasta 1,98 d贸lares. El EBITDA ajustado mejor贸 un 14% interanual hasta 187,6 millones de d贸lares (Q2) y un 16% hasta 337,2 millones de d贸lares (H1), reflejando apalancamiento operativo y menores gastos por intereses.
El flujo de caja fue m谩s d茅bil: el flujo de caja operativo cay贸 a 130 millones de d贸lares (-31%) y la inversi贸n en capital subi贸 a 89 millones de d贸lares, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disminuy贸 58 millones hasta 224 millones de d贸lares, mientras que los inventarios crecieron un 22% hasta 1.250 millones de d贸lares. La deuda total (incluidos arrendamientos) aument贸 un 5% hasta 1.370 millones de d贸lares; el apalancamiento neto se mantuvo manejable en alrededor de ~2,0脳 EBITDA ajustado, pero requiere seguimiento.
La compa帽铆a recompr贸 acciones por 148 millones de d贸lares en lo que va del a帽o y registr贸 8,7 millones de d贸lares en cargos legales y regulatorios adem谩s de 7,4 millones de d贸lares en p茅rdidas no realizadas por coberturas. El tipo de cambio favorable contribuy贸 con 95,9 millones de d贸lares a OCI. La direcci贸n est谩 evaluando las implicaciones fiscales de la reci茅n promulgada "One Big Beautiful Bill Act".
Puntos clave para los inversores:
- La recuperaci贸n de la demanda y la expansi贸n de m谩rgenes est谩n impulsando un crecimiento de dos d铆gitos en las ganancias por acci贸n.
- El aumento del capital de trabajo y el alto capex presionaron el flujo de caja; la normalizaci贸n del inventario es un catalizador.
- Los gastos legales, la volatilidad de los derivados y el aumento del capex representan factores de riesgo.
Generac Holdings (GNRC)電� 2025雲� 2攵勱赴鞐� 瓴碃頃� 毵れ稖 氚� 鞚挫澋 靹膘灔鞚� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 靾滊Г於滌潃 鞝勲厔 雽�牍� 6.3% 歃濌皜頃� 10鞏� 6觳滊 雼煬搿�, 7%鞚� 甑偞 靹膘灔瓿� 欤缄卑鞖�(Residential, +7%) 氚� 靸侅梾路靷办梾鞖�(C&I, +5%) 鞝滍拡鞚� 攴犿槙 鞛№瀸 旮办棳鞐� 頌橃瀰鞐堨姷雼堧嫟. 齑濎澊鞚惦鞚� 170bp 靸侅姽頃� 39.3%毳� 旮半頃橂┌, GNRC 攴�靻� 靾滌澊鞚奠潃 25% 歃濌皜頃� 7,400毵� 雼煬, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚�(EPS)鞚� 1.25雼煬(鞚挫爠 0.97雼煬)搿� 靸侅姽頄堨姷雼堧嫟.
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Generac Holdings (GNRC) a affich茅 une croissance solide de son chiffre d'affaires et de ses b茅n茅fices au deuxi猫me trimestre 2025. Les ventes nettes ont augment茅 de 6,3 % en glissement annuel pour atteindre 1,06 milliard de dollars, soutenues par une croissance domestique de 7 % et des contributions 茅quilibr茅es des produits r茅sidentiels (+7 %) et C&I (+5 %). La marge brute s'est 茅largie de 170 points de base 脿 39,3 %, ce qui a port茅 le b茅n茅fice net attribuable 脿 GNRC 脿 +25 % 脿 74,0 millions de dollars et le BPA dilu茅 脿 1,25 $ (contre 0,97 $).
Sur la p茅riode de six mois, le chiffre d'affaires a progress茅 de 6,1 % pour atteindre 2,00 milliards de dollars, tandis que le BPA a augment茅 de 45 % 脿 1,98 $. L'EBITDA ajust茅 s'est am茅lior茅 de 14 % en glissement annuel 脿 187,6 millions de dollars (T2) et de 16 % 脿 337,2 millions de dollars (S1), refl茅tant un effet de levier op茅rationnel et une baisse des charges d'int茅r锚ts.
Les flux de tr茅sorerie ont 茅t茅 plus faibles : le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a chut茅 脿 130 millions de dollars (-31 %) et les d茅penses d'investissement ont bondi 脿 89 millions de dollars, produisant un flux de tr茅sorerie disponible n茅gatif. La tr茅sorerie a diminu茅 de 58 millions 脿 224 millions de dollars, tandis que les stocks ont augment茅 de 22 % 脿 1,25 milliard de dollars. La dette totale (y compris les contrats de location) a augment茅 de 5 % 脿 1,37 milliard de dollars ; l'endettement net est rest茅 g茅rable 脿 environ ~2,0脳 l'EBITDA ajust茅, mais m茅rite une surveillance.
La soci茅t茅 a rachet茅 pour 148 millions de dollars d'actions depuis le d茅but de l'ann茅e et a enregistr茅 8,7 millions de dollars de charges li茅es 脿 des litiges et r茅gulations ainsi que 7,4 millions de dollars de pertes latentes sur couvertures. Un effet de change favorable a contribu茅 pour 95,9 millions de dollars aux autres 茅l茅ments du r茅sultat global (OCI). La direction 茅value les implications fiscales de la nouvelle loi "One Big Beautiful Bill Act".
Points cl茅s pour les investisseurs :
- La reprise de la demande et l'expansion des marges stimulent une croissance 脿 deux chiffres du BPA.
- L'augmentation du fonds de roulement et les investissements 茅lev茅s ont pes茅 sur la tr茅sorerie ; la normalisation des stocks constitue un catalyseur.
- Les d茅penses juridiques, la volatilit茅 des d茅riv茅s et la hausse des investissements repr茅sentent des facteurs de risque.
Generac Holdings (GNRC) erzielte im zweiten Quartal 2025 ein solides Umsatz- und Gewinnwachstum. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6,3 % auf 1,06 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch ein inl盲ndisches Wachstum von 7 % sowie ausgewogene Beitr盲ge aus den Bereichen Residential (+7 %) und C&I (+5 %). Die Bruttomarge erh枚hte sich um 170 Basispunkte auf 39,3 %, was den auf GNRC entfallenden Nettogewinn um 25 % auf 74,0 Millionen US-Dollar und das verw盲sserte Ergebnis je Aktie auf 1,25 US-Dollar (vorher 0,97 US-Dollar) anhob.
F眉r den Sechsmonatszeitraum stiegen die Umsatzerl枚se um 6,1 % auf 2,00 Milliarden US-Dollar, w盲hrend das Ergebnis je Aktie um 45 % auf 1,98 US-Dollar zulegte. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich im Jahresvergleich um 14 % auf 187,6 Millionen US-Dollar (Q2) und um 16 % auf 337,2 Millionen US-Dollar (H1), was auf operative Hebelwirkung und geringere Zinsaufwendungen zur眉ckzuf眉hren ist.
Der Cashflow war schw盲cher: Der operative Cashflow sank um 31 % auf 130 Millionen US-Dollar, und die Investitionen stiegen auf 89 Millionen US-Dollar, was zu negativem freien Cashflow f眉hrte. Die liquiden Mittel sanken um 58 Millionen auf 224 Millionen US-Dollar, w盲hrend die Lagerbest盲nde um 22 % auf 1,25 Milliarden US-Dollar zunahmen. Die Gesamtverschuldung (einschlie脽lich Leasingverbindlichkeiten) stieg um 5 % auf 1,37 Milliarden US-Dollar; die Nettoverschuldung blieb mit etwa dem 2,0-fachen des bereinigten EBITDA beherrschbar, sollte jedoch beobachtet werden.
Das Unternehmen hat seit Jahresbeginn Aktien im Wert von 148 Millionen US-Dollar zur眉ckgekauft und 8,7 Millionen US-Dollar an Rechts- und Regulierungsaufwendungen sowie 7,4 Millionen US-Dollar an nicht realisierten Absicherungsverlusten verbucht. Wechselkursvorteile trugen 95,9 Millionen US-Dollar zum sonstigen Ergebnis (OCI) bei. Das Management pr眉ft die steuerlichen Auswirkungen des neu verabschiedeten "One Big Beautiful Bill Act".
Wichtige Erkenntnisse f眉r Investoren:
- Die Nachfrageerholung und Margenausweitung treiben ein zweistelliges Gewinnwachstum je Aktie an.
- Der Aufbau des Working Capitals und hohe Investitionen belasteten den Cashflow; eine Normalisierung der Lagerbest盲nde ist ein positiver Ausl枚ser.
- Rechtskosten, Volatilit盲t bei Derivaten und steigende Investitionen stellen Risikofaktoren dar.
- None.
- None.
Insights
TL;DR 鈥� Q2 shows accelerating earnings and margin recovery, but cash generation lags.
Revenue outpaced expectations on broad-based product strength, aided by easier comps and resilient residential demand. 170 bp GM expansion plus SG&A discipline lifted Adj. EBITDA margin 110 bp. Interest expense dropped 22% after refinancing, magnifying EPS growth. However, inventories jumped $223 million YoY and capex doubled, producing negative free cash and a $58 million cash burn. Net debt edged higher but leverage remains acceptable. Litigation provisions, swap losses and Wallbox mark-downs continue to create P&L noise. Overall, fundamentals are improving, but balance-sheet and legal overhangs temper the upside.
TL;DR 鈥� Leverage stable near 2脳; liquidity adequate though FCF negative.
Total debt rose to $1.37 billion, but higher EBITDA kept net leverage roughly unchanged. Interest coverage strengthened to 6.1脳 (EBITDA/interest) versus 4.4脳 prior-year, reflecting refinancing and earnings growth. Liquidity consists of $224 million cash plus a $90 million draw on the revolver; borrowings remain comfortably below covenant thresholds. Inventory build tied up working capital; any destocking should quickly restore FCF. No near-term maturities before 2027 on Tranche A and 2031 on Term Loan B reduce refinancing risk. Credit view: modestly positive but contingent on inventory normalization.
Generac Holdings (GNRC) ha registrato una solida crescita dei ricavi e degli utili nel secondo trimestre 2025. Le vendite nette sono aumentate del 6,3% su base annua, raggiungendo 1,06 miliardi di dollari, trainate da una crescita domestica del 7% e da contributi equilibrati dai prodotti Residential (+7%) e C&I (+5%). Il margine lordo 猫 salito di 170 punti base al 39,3%, portando l'utile netto attribuibile a GNRC a +25% a 74,0 milioni di dollari e l'utile diluito per azione a 1,25 dollari (da 0,97 dollari).
Nel periodo di sei mesi, i ricavi sono cresciuti del 6,1% a 2,00 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione 猫 aumentato del 45% a 1,98 dollari. L'EBITDA rettificato 猫 migliorato del 14% su base annua a 187,6 milioni di dollari (Q2) e del 16% a 337,2 milioni di dollari (H1), riflettendo leva operativa e minori oneri finanziari.
I flussi di cassa sono stati pi霉 deboli: il flusso di cassa operativo 猫 sceso a 130 milioni di dollari (-31%) e gli investimenti sono aumentati a 89 milioni di dollari, generando flussi di cassa liberi negativi. La liquidit脿 猫 diminuita di 58 milioni a 224 milioni di dollari, mentre le scorte sono aumentate del 22% a 1,25 miliardi di dollari. Il debito totale (inclusi i leasing) 猫 cresciuto del 5% a 1,37 miliardi di dollari; la leva finanziaria netta 猫 rimasta gestibile intorno a ~2,0脳 EBITDA rettificato, ma va monitorata.
L'azienda ha riacquistato azioni per 148 milioni di dollari da inizio anno e ha registrato 8,7 milioni di dollari di oneri legali e regolatori oltre a 7,4 milioni di dollari di perdite non realizzate su coperture. Il cambio favorevole ha contribuito con 95,9 milioni di dollari all'OCI. Il management sta valutando le implicazioni fiscali della nuova legge "One Big Beautiful Bill Act".
Punti chiave per gli investitori:
- La ripresa della domanda e l'espansione dei margini guidano una crescita a doppia cifra dell'EPS.
- L'aumento del capitale circolante e l'elevato capex hanno pesato sui flussi di cassa; la normalizzazione delle scorte rappresenta un catalizzatore.
- Spese legali, volatilit脿 dei derivati e aumento del capex sono fattori di rischio.
Generac Holdings (GNRC) present贸 un s贸lido crecimiento en ingresos y ganancias en el segundo trimestre de 2025. Las ventas netas aumentaron un 6,3% interanual hasta 1.060 millones de d贸lares, impulsadas por un crecimiento dom茅stico del 7% y contribuciones equilibradas de los productos Residencial (+7%) y C&I (+5%). El margen bruto se ampli贸 170 puntos b谩sicos hasta el 39,3%, elevando la utilidad neta atribuible a GNRC un 25% hasta 74,0 millones de d贸lares y las ganancias diluidas por acci贸n a 1,25 d贸lares (frente a 0,97 d贸lares).
En el per铆odo de seis meses, los ingresos aumentaron un 6,1% hasta 2.000 millones de d贸lares, mientras que las ganancias por acci贸n avanzaron un 45% hasta 1,98 d贸lares. El EBITDA ajustado mejor贸 un 14% interanual hasta 187,6 millones de d贸lares (Q2) y un 16% hasta 337,2 millones de d贸lares (H1), reflejando apalancamiento operativo y menores gastos por intereses.
El flujo de caja fue m谩s d茅bil: el flujo de caja operativo cay贸 a 130 millones de d贸lares (-31%) y la inversi贸n en capital subi贸 a 89 millones de d贸lares, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disminuy贸 58 millones hasta 224 millones de d贸lares, mientras que los inventarios crecieron un 22% hasta 1.250 millones de d贸lares. La deuda total (incluidos arrendamientos) aument贸 un 5% hasta 1.370 millones de d贸lares; el apalancamiento neto se mantuvo manejable en alrededor de ~2,0脳 EBITDA ajustado, pero requiere seguimiento.
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Puntos clave para los inversores:
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順勱笀 頋愲鞚� 鞎巾檾霅橃棃鞀惦媹雼�: 鞓侅梾 順勱笀 頋愲鞚� 1鞏� 3,000毵� 雼煬搿� 31% 臧愳唽頄堦碃, 鞛愲掣鞝� 歆�於滌潃 8,900毵� 雼煬搿� 旮夓頃� 鞛愳湢 順勱笀 頋愲鞚� 毵堨澊雱堨姢毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 順勱笀鞚� 5,800毵� 雼煬 臧愳唽頃� 2鞏� 2,400毵� 雼煬鞓�鞙茧┌, 鞛碃電� 22% 歃濌皜頃� 12鞏� 5觳滊 雼煬搿� 攵堨柎雮姷雼堧嫟. 齑� 攵�毂�(毽姢 韽暔)電� 5% 歃濌皜頃� 13鞏� 7觳滊 雼煬鞓�瓿�, 靾� 霠堧矂毽電� 鞎� 2.0氚� 臁办爼 EBITDA搿� 甏�毽� 臧�電ロ暅 靾橃鞚措倶 欤检潣臧� 頃勳殧頃╇媹雼�.
須岇偓電� 鞐办磮 鞚错泟 1鞏� 4,800毵� 雼煬 攴滊鞚� 鞛愳偓欤茧ゼ 毵れ瀰頄堨溂氅�, 870毵� 雼煬鞚� 靻岇啞 氚� 攴滌牅 牍勳毄瓿� 740毵� 雼煬鞚� 氙胳嫟順� 項れ 靻愳嫟鞚� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 鞙犽Μ頃� 頇橃湪 氤�霃欖澊 旮绊儉韽磩靻愳澋(OCI)鞐� 9,590毵� 雼煬毳� 旮办棳頄堨姷雼堧嫟. 瓴届榿歆勳潃 靸堧 鞝滌爼霅� "One Big Beautiful Bill Act"鞚� 靹戈笀 鞓來枼 韽夑皜毳� 歆勴枆 欷戩瀰雼堧嫟.
韴瀽鞛愲ゼ 鞙勴暅 欤检殧 鞁滌偓鞝�:
- 靾橃殧 須岆车瓿� 毵堨 頇曥灔鞚� 霊� 鞛愲靾� EPS 靹膘灔鞚� 鞗愲彊霠レ瀰雼堧嫟.
- 鞖挫爠鞛愲掣 歃濌皜鞕� 雴掛潃 鞛愲掣鞝� 歆�於滌澊 順勱笀 頋愲鞐� 鞎曤皶鞚� 臧�頄堨溂氅�, 鞛碃 鞝曥儊頇旉皜 齑夒Г鞝滉皜 霅� 瓴冹瀰雼堧嫟.
- 氩曥爜 牍勳毄, 韺岇儩靸來拡 氤�霃欖劚, 歃濌皜頃橂姅 鞛愲掣鞝� 歆�於滌澊 鞙勴棙 鞖旍澑鞛呺媹雼�.
Generac Holdings (GNRC) a affich茅 une croissance solide de son chiffre d'affaires et de ses b茅n茅fices au deuxi猫me trimestre 2025. Les ventes nettes ont augment茅 de 6,3 % en glissement annuel pour atteindre 1,06 milliard de dollars, soutenues par une croissance domestique de 7 % et des contributions 茅quilibr茅es des produits r茅sidentiels (+7 %) et C&I (+5 %). La marge brute s'est 茅largie de 170 points de base 脿 39,3 %, ce qui a port茅 le b茅n茅fice net attribuable 脿 GNRC 脿 +25 % 脿 74,0 millions de dollars et le BPA dilu茅 脿 1,25 $ (contre 0,97 $).
Sur la p茅riode de six mois, le chiffre d'affaires a progress茅 de 6,1 % pour atteindre 2,00 milliards de dollars, tandis que le BPA a augment茅 de 45 % 脿 1,98 $. L'EBITDA ajust茅 s'est am茅lior茅 de 14 % en glissement annuel 脿 187,6 millions de dollars (T2) et de 16 % 脿 337,2 millions de dollars (S1), refl茅tant un effet de levier op茅rationnel et une baisse des charges d'int茅r锚ts.
Les flux de tr茅sorerie ont 茅t茅 plus faibles : le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a chut茅 脿 130 millions de dollars (-31 %) et les d茅penses d'investissement ont bondi 脿 89 millions de dollars, produisant un flux de tr茅sorerie disponible n茅gatif. La tr茅sorerie a diminu茅 de 58 millions 脿 224 millions de dollars, tandis que les stocks ont augment茅 de 22 % 脿 1,25 milliard de dollars. La dette totale (y compris les contrats de location) a augment茅 de 5 % 脿 1,37 milliard de dollars ; l'endettement net est rest茅 g茅rable 脿 environ ~2,0脳 l'EBITDA ajust茅, mais m茅rite une surveillance.
La soci茅t茅 a rachet茅 pour 148 millions de dollars d'actions depuis le d茅but de l'ann茅e et a enregistr茅 8,7 millions de dollars de charges li茅es 脿 des litiges et r茅gulations ainsi que 7,4 millions de dollars de pertes latentes sur couvertures. Un effet de change favorable a contribu茅 pour 95,9 millions de dollars aux autres 茅l茅ments du r茅sultat global (OCI). La direction 茅value les implications fiscales de la nouvelle loi "One Big Beautiful Bill Act".
Points cl茅s pour les investisseurs :
- La reprise de la demande et l'expansion des marges stimulent une croissance 脿 deux chiffres du BPA.
- L'augmentation du fonds de roulement et les investissements 茅lev茅s ont pes茅 sur la tr茅sorerie ; la normalisation des stocks constitue un catalyseur.
- Les d茅penses juridiques, la volatilit茅 des d茅riv茅s et la hausse des investissements repr茅sentent des facteurs de risque.
Generac Holdings (GNRC) erzielte im zweiten Quartal 2025 ein solides Umsatz- und Gewinnwachstum. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6,3 % auf 1,06 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch ein inl盲ndisches Wachstum von 7 % sowie ausgewogene Beitr盲ge aus den Bereichen Residential (+7 %) und C&I (+5 %). Die Bruttomarge erh枚hte sich um 170 Basispunkte auf 39,3 %, was den auf GNRC entfallenden Nettogewinn um 25 % auf 74,0 Millionen US-Dollar und das verw盲sserte Ergebnis je Aktie auf 1,25 US-Dollar (vorher 0,97 US-Dollar) anhob.
F眉r den Sechsmonatszeitraum stiegen die Umsatzerl枚se um 6,1 % auf 2,00 Milliarden US-Dollar, w盲hrend das Ergebnis je Aktie um 45 % auf 1,98 US-Dollar zulegte. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich im Jahresvergleich um 14 % auf 187,6 Millionen US-Dollar (Q2) und um 16 % auf 337,2 Millionen US-Dollar (H1), was auf operative Hebelwirkung und geringere Zinsaufwendungen zur眉ckzuf眉hren ist.
Der Cashflow war schw盲cher: Der operative Cashflow sank um 31 % auf 130 Millionen US-Dollar, und die Investitionen stiegen auf 89 Millionen US-Dollar, was zu negativem freien Cashflow f眉hrte. Die liquiden Mittel sanken um 58 Millionen auf 224 Millionen US-Dollar, w盲hrend die Lagerbest盲nde um 22 % auf 1,25 Milliarden US-Dollar zunahmen. Die Gesamtverschuldung (einschlie脽lich Leasingverbindlichkeiten) stieg um 5 % auf 1,37 Milliarden US-Dollar; die Nettoverschuldung blieb mit etwa dem 2,0-fachen des bereinigten EBITDA beherrschbar, sollte jedoch beobachtet werden.
Das Unternehmen hat seit Jahresbeginn Aktien im Wert von 148 Millionen US-Dollar zur眉ckgekauft und 8,7 Millionen US-Dollar an Rechts- und Regulierungsaufwendungen sowie 7,4 Millionen US-Dollar an nicht realisierten Absicherungsverlusten verbucht. Wechselkursvorteile trugen 95,9 Millionen US-Dollar zum sonstigen Ergebnis (OCI) bei. Das Management pr眉ft die steuerlichen Auswirkungen des neu verabschiedeten "One Big Beautiful Bill Act".
Wichtige Erkenntnisse f眉r Investoren:
- Die Nachfrageerholung und Margenausweitung treiben ein zweistelliges Gewinnwachstum je Aktie an.
- Der Aufbau des Working Capitals und hohe Investitionen belasteten den Cashflow; eine Normalisierung der Lagerbest盲nde ist ein positiver Ausl枚ser.
- Rechtskosten, Volatilit盲t bei Derivaten und steigende Investitionen stellen Risikofaktoren dar.
