[6-K] Manulife Financial Corp. Current Report (Foreign Issuer)
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6-K
Rhea-AI Filing Summary
Genco Shipping & Trading (GNK) Q2 2025 10-Q highlights:
- Revenue: $80.9 M, down 24% YoY vs. $107.0 M.
- Net result: loss of $6.8 M (-$0.16/sh) vs. profit of $23.5 M (+$0.54/sh) in Q2 2024; six-month loss totals $18.8 M.
- Drivers: voyage revenue fell across both Major and Minor Bulk segments while operating costs (vessel, G&A, depreciation) remained elevated; no vessel sale gains this period versus $13.2 M gain last year.
- Margins: Net voyage revenue dropped 37% to $46.9 M; operating margin swung to 鈥�5.3% from +24.6%.
- Cash & Liquidity: cash/eq. $35.4 M (-19% YTD); revolver draw of $10 M lifted gross debt to $100 M; $299.8 M still undrawn; company remains covenant-compliant.
- Cash flow: operating cash inflow just $8.3 M vs. $61.3 M prior year, pressured by lower earnings and $30.9 M dry-dock spend.
- Equity & leverage: book equity declined to $891.6 M; net debt/total cap ~7%.
- Dividends: quarterly payout cut to $0.15/sh (was $0.30 in Q1 and $0.41-0.42 in 2024); $6.6 M declared in Q2.
- Fleet: 42 vessels (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), avg. age 12.6 yrs; no acquisitions or sales closed in H1 2025.
- Interest rate hedge: last $50 M cap expired March 2024; no derivative assets outstanding.
Overall, softer dry-bulk rates and absence of asset-sale gains drove a swing to loss and sharply weaker cash generation, prompting a dividend reduction and small revolver utilization.
Genco Shipping & Trading (GNK) Q2 2025 10-Q punti salienti:
- Ricavi: 80,9 milioni di dollari, in calo del 24% su base annua rispetto a 107,0 milioni di dollari.
- Risultato netto: perdita di 6,8 milioni di dollari (-0,16$/azione) rispetto a un utile di 23,5 milioni di dollari (+0,54$/azione) nel Q2 2024; la perdita semestrale totale 猫 di 18,8 milioni di dollari.
- Fattori chiave: i ricavi da viaggio sono diminuiti sia nel segmento Major Bulk che Minor Bulk, mentre i costi operativi (nave, G&A, ammortamenti) sono rimasti elevati; nessun guadagno dalla vendita di navi in questo periodo rispetto a un guadagno di 13,2 milioni di dollari dell'anno scorso.
- Margini: il ricavo netto da viaggio 猫 sceso del 37% a 46,9 milioni di dollari; il margine operativo 猫 passato da +24,6% a -5,3%.
- Liquidit脿 e cassa: liquidit脿/cash equivalente a 35,4 milioni di dollari (-19% da inizio anno); un utilizzo di 10 milioni di dollari della linea di credito ha portato il debito lordo a 100 milioni; 299,8 milioni di dollari ancora non utilizzati; la societ脿 rimane conforme ai covenant.
- Flusso di cassa: flusso operativo positivo di soli 8,3 milioni di dollari rispetto a 61,3 milioni dell'anno precedente, penalizzato da minori guadagni e da una spesa di 30,9 milioni per dry-dock.
- Patrimonio e leva finanziaria: patrimonio netto contabile sceso a 891,6 milioni di dollari; rapporto debito netto/capitale totale circa 7%.
- Dividendi: dividendo trimestrale ridotto a 0,15$/azione (era 0,30$ nel Q1 e 0,41-0,42$ nel 2024); 6,6 milioni di dollari dichiarati nel Q2.
- Flotta: 42 navi (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), et脿 media 12,6 anni; nessuna acquisizione o vendita completata nel primo semestre 2025.
- Copertura tassi di interesse: ultimo cap da 50 milioni scaduto a marzo 2024; nessun derivato in essere.
In sintesi, il calo dei noli dry-bulk e l鈥檃ssenza di guadagni da vendite di asset hanno causato una perdita e un forte indebolimento della generazione di cassa, portando a una riduzione del dividendo e a un modesto utilizzo della linea di credito.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2 2025 de Genco Shipping & Trading (GNK):
- Ingresos: 80,9 millones de d贸lares, una ca铆da del 24% interanual frente a 107,0 millones.
- Resultado neto: p茅rdida de 6,8 millones de d贸lares (-0,16$/acci贸n) frente a una ganancia de 23,5 millones (+0,54$/acci贸n) en el Q2 2024; la p茅rdida acumulada en seis meses es de 18,8 millones.
- Factores: los ingresos por viajes disminuyeron en ambos segmentos Major y Minor Bulk, mientras que los costos operativos (barcos, G&A, depreciaci贸n) se mantuvieron elevados; no hubo ganancias por venta de barcos en este per铆odo frente a una ganancia de 13,2 millones el a帽o pasado.
- 惭谩谤驳别苍别蝉: los ingresos netos por viaje cayeron un 37% hasta 46,9 millones; el margen operativo pas贸 de +24,6% a 鈥�5,3%.
- Liquidez y efectivo: efectivo/equivalentes 35,4 millones (-19% en el a帽o); un uso de 10 millones del revolver elev贸 la deuda bruta a 100 millones; quedan 299,8 millones sin usar; la empresa sigue cumpliendo convenios.
- Flujo de caja: entrada de efectivo operativo de solo 8,3 millones frente a 61,3 millones del a帽o anterior, presionada por menores ganancias y un gasto de 30,9 millones en dry-dock.
- Patrimonio y apalancamiento: patrimonio contable baj贸 a 891,6 millones; deuda neta/capital total ~7%.
- Dividendos: dividendo trimestral reducido a 0,15$/acci贸n (antes 0,30 en Q1 y 0,41-0,42 en 2024); 6,6 millones declarados en Q2.
- Flota: 42 barcos (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), edad promedio 12,6 a帽os; sin adquisiciones ni ventas en el primer semestre de 2025.
- Cobertura de tasa de inter茅s: 煤ltimo cap de 50 millones expir贸 en marzo 2024; sin activos derivados pendientes.
En resumen, la ca铆da en las tarifas dry-bulk y la ausencia de ganancias por ventas de activos provocaron una p茅rdida y una generaci贸n de efectivo mucho m谩s d茅bil, lo que llev贸 a una reducci贸n del dividendo y un peque帽o uso del revolver.
鞝犾綌 靿晳 鞎� 韸鸽爤鞚措敥(GNK) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄:
- 毵れ稖: 8,090毵� 雼煬搿� 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� 24% 臧愳唽 (107.0M 雼煬 雽�牍�).
- 靾涤澊鞚�: 680毵� 雼煬 靻愳嫟(-欤茧嫻 0.16雼煬)搿�, 2024雲� 2攵勱赴 2,350毵� 雼煬 鞚挫澋(+欤茧嫻 0.54雼煬) 雽�牍� 頃橂澖; 靸侂皹旮� 雸勳爜 靻愳嫟鞚� 1,880毵� 雼煬.
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Points cl茅s du 10-Q T2 2025 de Genco Shipping & Trading (GNK) :
- Chiffre d'affaires : 80,9 M$, en baisse de 24 % en glissement annuel contre 107,0 M$.
- R茅sultat net : perte de 6,8 M$ (-0,16$/action) contre un b茅n茅fice de 23,5 M$ (+0,54$/action) au T2 2024 ; perte semestrielle totale de 18,8 M$.
- Facteurs : les revenus de voyage ont diminu茅 dans les segments Major et Minor Bulk, tandis que les co没ts op茅rationnels (navire, G&A, amortissements) sont rest茅s 茅lev茅s ; aucun gain sur vente de navire ce trimestre contre 13,2 M$ l鈥檃n dernier.
- Marges : revenus nets de voyage en baisse de 37 % 脿 46,9 M$ ; marge op茅rationnelle pass茅e de +24,6 % 脿 鈥�5,3 %.
- Tr茅sorerie et liquidit茅s : tr茅sorerie/cash 茅quivalent 脿 35,4 M$ (-19 % depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e) ; tirage de 10 M$ sur la ligne de cr茅dit revolver, portant la dette brute 脿 100 M$ ; 299,8 M$ encore non tir茅s ; l鈥檈ntreprise reste conforme aux covenants.
- Flux de tr茅sorerie : flux de tr茅sorerie op茅rationnel entrant de seulement 8,3 M$ contre 61,3 M$ l鈥檃n dernier, impact茅 par une baisse des b茅n茅fices et une d茅pense de 30,9 M$ en cale s猫che.
- Capitaux propres et levier : capitaux propres comptables en baisse 脿 891,6 M$ ; dette nette/capitaux totaux environ 7 %.
- Dividendes : dividende trimestriel r茅duit 脿 0,15$/action (茅tait 0,30$ au T1 et 0,41-0,42$ en 2024) ; 6,6 M$ d茅clar茅s au T2.
- Flotte : 42 navires (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), 芒ge moyen 12,6 ans ; aucune acquisition ni vente conclue au premier semestre 2025.
- Couverture des taux d鈥檌nt茅r锚t : dernier plafond de 50 M$ expir茅 en mars 2024 ; aucun actif d茅riv茅 en cours.
Dans l鈥檈nsemble, la faiblesse des taux dry-bulk et l鈥檃bsence de gains sur ventes d鈥檃ctifs ont entra卯n茅 un passage en perte et une g茅n茅ration de tr茅sorerie fortement r茅duite, conduisant 脿 une r茅duction du dividende et 脿 une utilisation mod茅r茅e de la ligne de cr茅dit revolver.
Genco Shipping & Trading (GNK) Q2 2025 10-Q Highlights:
- Umsatz: 80,9 Mio. USD, 24 % R眉ckgang im Jahresvergleich gegen眉ber 107,0 Mio. USD.
- Nettoergebnis: Verlust von 6,8 Mio. USD (-0,16 USD/Aktie) gegen眉ber einem Gewinn von 23,5 Mio. USD (+0,54 USD/Aktie) im Q2 2024; Halbjahresverlust betr盲gt 18,8 Mio. USD.
- Treiber: Reiseerl枚se sanken in beiden Segmenten Major und Minor Bulk, w盲hrend die Betriebskosten (Schiffe, Verwaltung, Abschreibungen) hoch blieben; keine Gewinne aus Schiffsverk盲ufen in diesem Zeitraum im Vergleich zu 13,2 Mio. USD Gewinn im Vorjahr.
- Margen: Nettoreiseerl枚se fielen um 37 % auf 46,9 Mio. USD; operative Marge sank von +24,6 % auf -5,3 %.
- Barmittel & Liquidit盲t: Zahlungsmittel/脛quivalente 35,4 Mio. USD (-19 % seit Jahresbeginn); revolvierende Kreditaufnahme von 10 Mio. USD erh枚hte die Bruttoverschuldung auf 100 Mio. USD; 299,8 Mio. USD noch ungenutzt; Unternehmen bleibt covenant-konform.
- Cashflow: Operativer Mittelzufluss nur 8,3 Mio. USD gegen眉ber 61,3 Mio. USD im Vorjahr, belastet durch geringere Gewinne und 30,9 Mio. USD Dry-Dock-Ausgaben.
- Eigenkapital & Verschuldung: Buchwert des Eigenkapitals sank auf 891,6 Mio. USD; Nettoverbindlichkeiten/ Gesamtkapital ca. 7 %.
- Dividenden: Quartalsdividende auf 0,15 USD/Aktie gesenkt (vorher 0,30 USD im Q1 und 0,41-0,42 USD in 2024); 6,6 Mio. USD im Q2 ausgesch眉ttet.
- Flotte: 42 Schiffe (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), Durchschnittsalter 12,6 Jahre; keine Akquisitionen oder Verk盲ufe im ersten Halbjahr 2025.
- Zinsabsicherung: Letztes 50-Millionen-USD-Cap lief im M盲rz 2024 aus; keine ausstehenden Derivate.
Insgesamt f眉hrten schw盲chere Dry-Bulk-Raten und das Fehlen von Gewinnen aus Anlagenverk盲ufen zu einem Verlust und einer deutlich schw盲cheren Cash-Generierung, was eine Dividendenk眉rzung und eine geringe Inanspruchnahme der revolvierenden Kreditlinie zur Folge hatte.
Positive
- Low leverage: Net debt only $57 M with $300 M revolver availability, providing ample liquidity.
- Covenant compliance: Company reports full compliance with the $500 M revolver terms.
- Fleet scale: 42-vessel fleet with diversified Capesize/Ultramax/Supramax mix positions GNK for market recovery.
Negative
- Revenue decline 24% YoY led to swing from $23.5 M profit to $6.8 M loss.
- Operating cash flow collapsed to $8.3 M vs. $61.3 M prior-year period.
- Dividend cut from $0.30 to $0.15 per share indicates cash-preservation.
- Debt increased by $10 M and interest expense remains high at $2.6 M for the quarter.
Insights
TL;DR Lower freight rates and sale-gain absence flipped GNK into loss; balance sheet still healthy but payout trimmed.
Voyage revenue fell 24% YoY as spot and index-linked charters weakened, slicing TCE while OPEX held steady. With no vessel sales, GNK lost the $13 M book gains that flattered 2024 comps. Result is a $6.8 M quarterly loss and operating cash of only $8 M, vs. $61 M LY. Management tapped $10 M of its low-cost revolver, but leverage remains modest (net debt/cap <10%), keeping strategic flexibility intact. Dividend reset to $0.15/sh signals a conservative stance amid volatile rates. Investors should monitor Baltic Dry trends and any accretive fleet moves leveraging the $300 M credit headroom.
TL;DR Earnings weak yet liquidity adequate; covenant headroom and low leverage limit immediate credit risk.
GNK鈥檚 cash fell to $35 M after sizable dry-dock outlays and dividends, but the $500 M revolving facility (unused 60%) cushions liquidity. Effective interest rate ~9% reflects rising SOFR spreads; still, interest coverage on LTM basis exceeds 4脳. Debt/EBITDA set to rise temporarily given negative EBITDA print, though absolute debt is only $100 M. No derivative liabilities and all covenants met. absent a prolonged freight downturn, solvency outlook remains stable.
Genco Shipping & Trading (GNK) Q2 2025 10-Q punti salienti:
- Ricavi: 80,9 milioni di dollari, in calo del 24% su base annua rispetto a 107,0 milioni di dollari.
- Risultato netto: perdita di 6,8 milioni di dollari (-0,16$/azione) rispetto a un utile di 23,5 milioni di dollari (+0,54$/azione) nel Q2 2024; la perdita semestrale totale 猫 di 18,8 milioni di dollari.
- Fattori chiave: i ricavi da viaggio sono diminuiti sia nel segmento Major Bulk che Minor Bulk, mentre i costi operativi (nave, G&A, ammortamenti) sono rimasti elevati; nessun guadagno dalla vendita di navi in questo periodo rispetto a un guadagno di 13,2 milioni di dollari dell'anno scorso.
- Margini: il ricavo netto da viaggio 猫 sceso del 37% a 46,9 milioni di dollari; il margine operativo 猫 passato da +24,6% a -5,3%.
- Liquidit脿 e cassa: liquidit脿/cash equivalente a 35,4 milioni di dollari (-19% da inizio anno); un utilizzo di 10 milioni di dollari della linea di credito ha portato il debito lordo a 100 milioni; 299,8 milioni di dollari ancora non utilizzati; la societ脿 rimane conforme ai covenant.
- Flusso di cassa: flusso operativo positivo di soli 8,3 milioni di dollari rispetto a 61,3 milioni dell'anno precedente, penalizzato da minori guadagni e da una spesa di 30,9 milioni per dry-dock.
- Patrimonio e leva finanziaria: patrimonio netto contabile sceso a 891,6 milioni di dollari; rapporto debito netto/capitale totale circa 7%.
- Dividendi: dividendo trimestrale ridotto a 0,15$/azione (era 0,30$ nel Q1 e 0,41-0,42$ nel 2024); 6,6 milioni di dollari dichiarati nel Q2.
- Flotta: 42 navi (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), et脿 media 12,6 anni; nessuna acquisizione o vendita completata nel primo semestre 2025.
- Copertura tassi di interesse: ultimo cap da 50 milioni scaduto a marzo 2024; nessun derivato in essere.
In sintesi, il calo dei noli dry-bulk e l鈥檃ssenza di guadagni da vendite di asset hanno causato una perdita e un forte indebolimento della generazione di cassa, portando a una riduzione del dividendo e a un modesto utilizzo della linea di credito.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2 2025 de Genco Shipping & Trading (GNK):
- Ingresos: 80,9 millones de d贸lares, una ca铆da del 24% interanual frente a 107,0 millones.
- Resultado neto: p茅rdida de 6,8 millones de d贸lares (-0,16$/acci贸n) frente a una ganancia de 23,5 millones (+0,54$/acci贸n) en el Q2 2024; la p茅rdida acumulada en seis meses es de 18,8 millones.
- Factores: los ingresos por viajes disminuyeron en ambos segmentos Major y Minor Bulk, mientras que los costos operativos (barcos, G&A, depreciaci贸n) se mantuvieron elevados; no hubo ganancias por venta de barcos en este per铆odo frente a una ganancia de 13,2 millones el a帽o pasado.
- 惭谩谤驳别苍别蝉: los ingresos netos por viaje cayeron un 37% hasta 46,9 millones; el margen operativo pas贸 de +24,6% a 鈥�5,3%.
- Liquidez y efectivo: efectivo/equivalentes 35,4 millones (-19% en el a帽o); un uso de 10 millones del revolver elev贸 la deuda bruta a 100 millones; quedan 299,8 millones sin usar; la empresa sigue cumpliendo convenios.
- Flujo de caja: entrada de efectivo operativo de solo 8,3 millones frente a 61,3 millones del a帽o anterior, presionada por menores ganancias y un gasto de 30,9 millones en dry-dock.
- Patrimonio y apalancamiento: patrimonio contable baj贸 a 891,6 millones; deuda neta/capital total ~7%.
- Dividendos: dividendo trimestral reducido a 0,15$/acci贸n (antes 0,30 en Q1 y 0,41-0,42 en 2024); 6,6 millones declarados en Q2.
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- Cobertura de tasa de inter茅s: 煤ltimo cap de 50 millones expir贸 en marzo 2024; sin activos derivados pendientes.
En resumen, la ca铆da en las tarifas dry-bulk y la ausencia de ganancias por ventas de activos provocaron una p茅rdida y una generaci贸n de efectivo mucho m谩s d茅bil, lo que llev贸 a una reducci贸n del dividendo y un peque帽o uso del revolver.
鞝犾綌 靿晳 鞎� 韸鸽爤鞚措敥(GNK) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄:
- 毵れ稖: 8,090毵� 雼煬搿� 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� 24% 臧愳唽 (107.0M 雼煬 雽�牍�).
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- 順勱笀 氚� 鞙犽彊靹�: 順勱笀 氚� 順勱笀靹� 鞛愳偘 3,540毵� 雼煬(-鞐办磮 雽�牍� 19% 臧愳唽); 1,000毵� 雼煬 彀瀰鞙茧 齑� 攵�毂� 1鞏� 雼煬搿� 歃濌皜; 2鞏� 9,980毵� 雼煬電� 氙胳偓鞖� 靸來儨; 須岇偓電� 鞐爠頌� 瓿勳暯 臁瓣贝 欷�靾� 欷�.
- 順勱笀 頋愲: 鞓侅梾頇滊彊 順勱笀 鞙犾瀰 830毵� 雼煬搿� 鞝勲厔 6,130毵� 雼煬 雽�牍� 韥矊 臧愳唽, 靾橃澋 臧愳唽 氚� 3,090毵� 雼煬 霌滊澕鞚措弲 牍勳毄 鞓來枼.
- 鞛愲掣 氚� 霠堧矂毽: 鞛ル秬 鞛愲掣 8鞏� 9,160毵� 雼煬搿� 臧愳唽; 靾滊秬毂�/齑濎瀽氤� 牍勳湪 鞎� 7%.
- 氚半嫻旮�: 攵勱赴 氚半嫻旮� 0.15雼煬搿� 於曥唽(1攵勱赴 0.30雼煬, 2024雲� 0.41-0.42雼煬 雽�牍�); 2攵勱赴鞐� 660毵� 雼煬 氚半嫻 靹犾柛.
- 靹犽寑: 42觳� (16雽� 旃错寣靷澊歃�, 15雽� 鞖疙姼霛茧銉冦偗銈�, 11雽� 靾橅攧霛茧銉冦偗銈�), 韽夑窢 鞐半牴 12.6雲�; 2025雲� 靸侂皹旮� 鞚胳垬 氚� 毵り皝 鞐嗢潓.
- 鞚挫瀽鞙� 項れ: 毵堨毵� 5,000毵� 雼煬 旌§潃 2024雲� 3鞗� 毵岆; 韺岇儩靸來拡 鞛愳偘 鞐嗢潓.
鞝勲皹鞝侅溂搿� 霌滊澕鞚措矊韥� 鞖挫瀯 鞎届劯鞕� 鞛愳偘 毵り皝 鞚挫澋 攵�鞛 鞚疙暣 靻愳嫟 鞝勴櫂 氚� 順勱笀 彀届稖霠� 旮夑皭, 氚半嫻 於曥唽 氚� 靻岅窚氇� 彀瀰 頇滌毄鞙茧 鞚挫柎臁岇姷雼堧嫟.
Points cl茅s du 10-Q T2 2025 de Genco Shipping & Trading (GNK) :
- Chiffre d'affaires : 80,9 M$, en baisse de 24 % en glissement annuel contre 107,0 M$.
- R茅sultat net : perte de 6,8 M$ (-0,16$/action) contre un b茅n茅fice de 23,5 M$ (+0,54$/action) au T2 2024 ; perte semestrielle totale de 18,8 M$.
- Facteurs : les revenus de voyage ont diminu茅 dans les segments Major et Minor Bulk, tandis que les co没ts op茅rationnels (navire, G&A, amortissements) sont rest茅s 茅lev茅s ; aucun gain sur vente de navire ce trimestre contre 13,2 M$ l鈥檃n dernier.
- Marges : revenus nets de voyage en baisse de 37 % 脿 46,9 M$ ; marge op茅rationnelle pass茅e de +24,6 % 脿 鈥�5,3 %.
- Tr茅sorerie et liquidit茅s : tr茅sorerie/cash 茅quivalent 脿 35,4 M$ (-19 % depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e) ; tirage de 10 M$ sur la ligne de cr茅dit revolver, portant la dette brute 脿 100 M$ ; 299,8 M$ encore non tir茅s ; l鈥檈ntreprise reste conforme aux covenants.
- Flux de tr茅sorerie : flux de tr茅sorerie op茅rationnel entrant de seulement 8,3 M$ contre 61,3 M$ l鈥檃n dernier, impact茅 par une baisse des b茅n茅fices et une d茅pense de 30,9 M$ en cale s猫che.
- Capitaux propres et levier : capitaux propres comptables en baisse 脿 891,6 M$ ; dette nette/capitaux totaux environ 7 %.
- Dividendes : dividende trimestriel r茅duit 脿 0,15$/action (茅tait 0,30$ au T1 et 0,41-0,42$ en 2024) ; 6,6 M$ d茅clar茅s au T2.
- Flotte : 42 navires (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), 芒ge moyen 12,6 ans ; aucune acquisition ni vente conclue au premier semestre 2025.
- Couverture des taux d鈥檌nt茅r锚t : dernier plafond de 50 M$ expir茅 en mars 2024 ; aucun actif d茅riv茅 en cours.
Dans l鈥檈nsemble, la faiblesse des taux dry-bulk et l鈥檃bsence de gains sur ventes d鈥檃ctifs ont entra卯n茅 un passage en perte et une g茅n茅ration de tr茅sorerie fortement r茅duite, conduisant 脿 une r茅duction du dividende et 脿 une utilisation mod茅r茅e de la ligne de cr茅dit revolver.
Genco Shipping & Trading (GNK) Q2 2025 10-Q Highlights:
- Umsatz: 80,9 Mio. USD, 24 % R眉ckgang im Jahresvergleich gegen眉ber 107,0 Mio. USD.
- Nettoergebnis: Verlust von 6,8 Mio. USD (-0,16 USD/Aktie) gegen眉ber einem Gewinn von 23,5 Mio. USD (+0,54 USD/Aktie) im Q2 2024; Halbjahresverlust betr盲gt 18,8 Mio. USD.
- Treiber: Reiseerl枚se sanken in beiden Segmenten Major und Minor Bulk, w盲hrend die Betriebskosten (Schiffe, Verwaltung, Abschreibungen) hoch blieben; keine Gewinne aus Schiffsverk盲ufen in diesem Zeitraum im Vergleich zu 13,2 Mio. USD Gewinn im Vorjahr.
- Margen: Nettoreiseerl枚se fielen um 37 % auf 46,9 Mio. USD; operative Marge sank von +24,6 % auf -5,3 %.
- Barmittel & Liquidit盲t: Zahlungsmittel/脛quivalente 35,4 Mio. USD (-19 % seit Jahresbeginn); revolvierende Kreditaufnahme von 10 Mio. USD erh枚hte die Bruttoverschuldung auf 100 Mio. USD; 299,8 Mio. USD noch ungenutzt; Unternehmen bleibt covenant-konform.
- Cashflow: Operativer Mittelzufluss nur 8,3 Mio. USD gegen眉ber 61,3 Mio. USD im Vorjahr, belastet durch geringere Gewinne und 30,9 Mio. USD Dry-Dock-Ausgaben.
- Eigenkapital & Verschuldung: Buchwert des Eigenkapitals sank auf 891,6 Mio. USD; Nettoverbindlichkeiten/ Gesamtkapital ca. 7 %.
- Dividenden: Quartalsdividende auf 0,15 USD/Aktie gesenkt (vorher 0,30 USD im Q1 und 0,41-0,42 USD in 2024); 6,6 Mio. USD im Q2 ausgesch眉ttet.
- Flotte: 42 Schiffe (16 Capesize, 15 Ultramax, 11 Supramax), Durchschnittsalter 12,6 Jahre; keine Akquisitionen oder Verk盲ufe im ersten Halbjahr 2025.
- Zinsabsicherung: Letztes 50-Millionen-USD-Cap lief im M盲rz 2024 aus; keine ausstehenden Derivate.
Insgesamt f眉hrten schw盲chere Dry-Bulk-Raten und das Fehlen von Gewinnen aus Anlagenverk盲ufen zu einem Verlust und einer deutlich schw盲cheren Cash-Generierung, was eine Dividendenk眉rzung und eine geringe Inanspruchnahme der revolvierenden Kreditlinie zur Folge hatte.
FAQ
How did GNK's Q2 2025 revenue compare to Q2 2024?
Voyage revenue fell to $80.9 M, a 24% decline from $107.0 M.
What was Genco Shipping's net income or loss for Q2 2025?
The company posted a net loss of $6.8 M (-$0.16 per diluted share).
Did Genco reduce its dividend in 2025?
Yes, the Q2 2025 dividend was $0.15/sh, down from $0.30 in Q1 2025 and $0.42 a year earlier.
What is GNK's debt position as of June 30 2025?
Gross debt is $100 M; net debt after cash is about $57 M, with $299.8 M revolver capacity unused.
How much cash flow did GNK generate from operations in H1 2025?
Operating cash inflow was $8.3 M, sharply lower than $61.3 M in H1 2024.
Is Genco compliant with its credit facility covenants?
Yes, management states the company was in full compliance with all covenants at quarter-end.
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