[8-K] KKR & Co. Inc. Reports Material Event
On 7 Aug 2025, KKR & Co. Inc. closed a $900 million offering of 5.100% Senior Notes due 2035. The unsecured notes are fully and unconditionally guaranteed by KKR Group Partnership L.P. Interest accrues from 7 Aug 2025 and is paid semi-annually on 7 Feb and 7 Aug, beginning 7 Feb 2026. Prior to 7 May 2035 the notes are callable at a make-whole price; on or after that date they are callable at par. A change-of-control triggers a mandatory repurchase at 101% of principal.
The Indenture limits secured debt on subsidiary voting stock and restricts mergers or asset sales, with customary events of default enabling acceleration by holders of 鈮�25% of principal. Proceeds were issued under an effective S-3 shelf through an underwriting syndicate led by Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets and UBS.
The transaction extends KKR鈥檚 maturity ladder at a fixed 5.1% cost, enhancing liquidity but modestly increasing leverage and fixed interest expense.
Il 7 agosto 2025, KKR & Co. Inc. ha concluso un'offerta da 900 milioni di dollari di obbligazioni senior al 5,100% con scadenza 2035. Le obbligazioni non garantite sono completamente e incondizionatamente garantite da KKR Group Partnership L.P. Gli interessi maturano dal 7 agosto 2025 e vengono pagati semestralmente il 7 febbraio e il 7 agosto, a partire dal 7 febbraio 2026. Prima del 7 maggio 2035, le obbligazioni possono essere richiamate a un prezzo make-whole; da tale data in poi, possono essere richiamate al valore nominale. Un cambio di controllo comporta un riacquisto obbligatorio al 101% del capitale.
Il contratto di emissione limita il debito garantito su azioni con diritto di voto delle controllate e restringe fusioni o vendite di asset, con eventi di inadempienza consueti che permettono l鈥檃ccelerazione del rimborso da parte dei detentori di 鈮�25% del capitale. I proventi sono stati emessi sotto un programma S-3 attivo tramite un sindacato di collocamento guidato da Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets e UBS.
L鈥檕perazione estende la scadenza del debito di KKR a un costo fisso del 5,1%, migliorando la liquidit脿 ma aumentando leggermente la leva finanziaria e le spese per interessi fissi.
El 7 de agosto de 2025, KKR & Co. Inc. cerr贸 una oferta de 900 millones de d贸lares de Notas Senior al 5,100% con vencimiento en 2035. Las notas no garantizadas est谩n totalmente y incondicionalmente garantizadas por KKR Group Partnership L.P. Los intereses devengan desde el 7 de agosto de 2025 y se pagan semestralmente el 7 de febrero y el 7 de agosto, comenzando el 7 de febrero de 2026. Antes del 7 de mayo de 2035, las notas pueden ser llamadas a un precio make-whole; a partir de esa fecha, pueden ser llamadas al valor nominal. Un cambio de control activa una recompra obligatoria al 101% del principal.
El contrato limita la deuda garantizada sobre acciones con derecho a voto de subsidiarias y restringe fusiones o ventas de activos, con eventos habituales de incumplimiento que permiten la aceleraci贸n por parte de tenedores con 鈮�25% del principal. Los ingresos se emitieron bajo un programa S-3 vigente a trav茅s de un sindicato de colocaci贸n liderado por Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets y UBS.
La transacci贸n extiende la escalera de vencimientos de KKR a un costo fijo del 5,1%, mejorando la liquidez pero aumentando modestamente el apalancamiento y los gastos por intereses fijos.
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Le 7 ao没t 2025, KKR & Co. Inc. a cl么tur茅 une 茅mission de 900 millions de dollars de Senior Notes 脿 5,100% 茅ch茅ant en 2035. Ces obligations non garanties sont enti猫rement et inconditionnellement garanties par KKR Group Partnership L.P. Les int茅r锚ts courent 脿 partir du 7 ao没t 2025 et sont pay茅s semestriellement les 7 f茅vrier et 7 ao没t, 脿 partir du 7 f茅vrier 2026. Avant le 7 mai 2035, les obligations sont remboursables 脿 un prix make-whole ; 脿 partir de cette date, elles sont remboursables 脿 leur valeur nominale. Un changement de contr么le entra卯ne un rachat obligatoire 脿 101% du principal.
Le contrat d鈥櫭﹎ission limite la dette garantie sur les actions avec droit de vote des filiales et restreint les fusions ou ventes d鈥檃ctifs, avec des 茅v茅nements de d茅faut habituels permettant une acc茅l茅ration par les d茅tenteurs de 鈮�25% du principal. Les fonds ont 茅t茅 茅mis dans le cadre d鈥檜n programme S-3 en vigueur via un syndicat de souscription dirig茅 par Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets et UBS.
Cette op茅ration prolonge l鈥櫭ヽh茅ancier de KKR 脿 un co没t fixe de 5,1%, am茅liorant la liquidit茅 tout en augmentant l茅g猫rement l鈥檈ffet de levier et les charges d鈥檌nt茅r锚ts fixes.
Am 7. August 2025 schloss KKR & Co. Inc. eine Emission von 900 Millionen US-Dollar 5,100% Senior Notes mit F盲lligkeit 2035 ab. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind vollst盲ndig und bedingungslos von KKR Group Partnership L.P. garantiert. Die Zinsen laufen ab dem 7. August 2025 und werden halbj盲hrlich am 7. Februar und 7. August gezahlt, beginnend am 7. Februar 2026. Vor dem 7. Mai 2035 sind die Notes zu einem Make-Whole-Preis k眉ndbar; ab diesem Datum zu pari. Ein Kontrollwechsel l枚st eine verpflichtende R眉ckzahlung zu 101% des Nennwerts aus.
Die Anleihebedingungen beschr盲nken besicherte Schulden auf stimmberechtigte Tochteraktien und begrenzen Fusionen oder Verm枚gensverk盲ufe, wobei 眉bliche Ereignisse von Zahlungsverzug eine Beschleunigung durch Inhaber von 鈮�25% des Kapitals erm枚glichen. Die Erl枚se wurden unter einem g眉ltigen S-3-Register 眉ber ein Konsortium unter F眉hrung von Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets und UBS ausgegeben.
Die Transaktion verl盲ngert die F盲lligkeitsstruktur von KKR zu einem festen Zinssatz von 5,1%, verbessert die Liquidit盲t, erh枚ht jedoch leicht die Verschuldung und die festen Zinsaufwendungen.
- $900 million raised, bolstering liquidity without immediate equity dilution
- Fixed 5.10% coupon locks borrowing cost for 10 years, mitigating rate-rise risk
- Unsecured notes carry a full guarantee from the main operating partnership, supporting creditor confidence
- Issuance increases total debt by $900 million, raising leverage and interest expense
- Change-of-control put at 101% and make-whole call could create cash demands under stress
Insights
TL;DR: $900 M unsecured 10-yr notes boost liquidity but add leverage; neutral credit impact.
The new 2035 notes diversify KKR鈥檚 funding and lock a competitive 5.1% coupon versus current BBB-level peers around 5.3-5.4%. Unsecured structure with holding-company guarantee preserves subsidiary flexibility, while covenants are light but standard for investment-grade issuers. Net leverage will tick up roughly 0.1x; however, ample fee and investment income provide coverage. Overall credit profile remains stable; impact rated neutral.
TL;DR: Fixed-rate funding lowers refinancing risk鈥攕lightly positive for equity holders.
With rates elevated, securing ten-year money at 5.1% protects earnings against future hikes and supports capital deployment without equity dilution. Optional redemption and change-of-control put give management flexibility while capping downside for bondholders. For shareholders, modest incremental interest cost is manageable given KKR鈥檚 scale; improved liquidity supports continued buybacks and investments.
Il 7 agosto 2025, KKR & Co. Inc. ha concluso un'offerta da 900 milioni di dollari di obbligazioni senior al 5,100% con scadenza 2035. Le obbligazioni non garantite sono completamente e incondizionatamente garantite da KKR Group Partnership L.P. Gli interessi maturano dal 7 agosto 2025 e vengono pagati semestralmente il 7 febbraio e il 7 agosto, a partire dal 7 febbraio 2026. Prima del 7 maggio 2035, le obbligazioni possono essere richiamate a un prezzo make-whole; da tale data in poi, possono essere richiamate al valore nominale. Un cambio di controllo comporta un riacquisto obbligatorio al 101% del capitale.
Il contratto di emissione limita il debito garantito su azioni con diritto di voto delle controllate e restringe fusioni o vendite di asset, con eventi di inadempienza consueti che permettono l鈥檃ccelerazione del rimborso da parte dei detentori di 鈮�25% del capitale. I proventi sono stati emessi sotto un programma S-3 attivo tramite un sindacato di collocamento guidato da Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets e UBS.
L鈥檕perazione estende la scadenza del debito di KKR a un costo fisso del 5,1%, migliorando la liquidit脿 ma aumentando leggermente la leva finanziaria e le spese per interessi fissi.
El 7 de agosto de 2025, KKR & Co. Inc. cerr贸 una oferta de 900 millones de d贸lares de Notas Senior al 5,100% con vencimiento en 2035. Las notas no garantizadas est谩n totalmente y incondicionalmente garantizadas por KKR Group Partnership L.P. Los intereses devengan desde el 7 de agosto de 2025 y se pagan semestralmente el 7 de febrero y el 7 de agosto, comenzando el 7 de febrero de 2026. Antes del 7 de mayo de 2035, las notas pueden ser llamadas a un precio make-whole; a partir de esa fecha, pueden ser llamadas al valor nominal. Un cambio de control activa una recompra obligatoria al 101% del principal.
El contrato limita la deuda garantizada sobre acciones con derecho a voto de subsidiarias y restringe fusiones o ventas de activos, con eventos habituales de incumplimiento que permiten la aceleraci贸n por parte de tenedores con 鈮�25% del principal. Los ingresos se emitieron bajo un programa S-3 vigente a trav茅s de un sindicato de colocaci贸n liderado por Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets y UBS.
La transacci贸n extiende la escalera de vencimientos de KKR a un costo fijo del 5,1%, mejorando la liquidez pero aumentando modestamente el apalancamiento y los gastos por intereses fijos.
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Le 7 ao没t 2025, KKR & Co. Inc. a cl么tur茅 une 茅mission de 900 millions de dollars de Senior Notes 脿 5,100% 茅ch茅ant en 2035. Ces obligations non garanties sont enti猫rement et inconditionnellement garanties par KKR Group Partnership L.P. Les int茅r锚ts courent 脿 partir du 7 ao没t 2025 et sont pay茅s semestriellement les 7 f茅vrier et 7 ao没t, 脿 partir du 7 f茅vrier 2026. Avant le 7 mai 2035, les obligations sont remboursables 脿 un prix make-whole ; 脿 partir de cette date, elles sont remboursables 脿 leur valeur nominale. Un changement de contr么le entra卯ne un rachat obligatoire 脿 101% du principal.
Le contrat d鈥櫭﹎ission limite la dette garantie sur les actions avec droit de vote des filiales et restreint les fusions ou ventes d鈥檃ctifs, avec des 茅v茅nements de d茅faut habituels permettant une acc茅l茅ration par les d茅tenteurs de 鈮�25% du principal. Les fonds ont 茅t茅 茅mis dans le cadre d鈥檜n programme S-3 en vigueur via un syndicat de souscription dirig茅 par Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets et UBS.
Cette op茅ration prolonge l鈥櫭ヽh茅ancier de KKR 脿 un co没t fixe de 5,1%, am茅liorant la liquidit茅 tout en augmentant l茅g猫rement l鈥檈ffet de levier et les charges d鈥檌nt茅r锚ts fixes.
Am 7. August 2025 schloss KKR & Co. Inc. eine Emission von 900 Millionen US-Dollar 5,100% Senior Notes mit F盲lligkeit 2035 ab. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind vollst盲ndig und bedingungslos von KKR Group Partnership L.P. garantiert. Die Zinsen laufen ab dem 7. August 2025 und werden halbj盲hrlich am 7. Februar und 7. August gezahlt, beginnend am 7. Februar 2026. Vor dem 7. Mai 2035 sind die Notes zu einem Make-Whole-Preis k眉ndbar; ab diesem Datum zu pari. Ein Kontrollwechsel l枚st eine verpflichtende R眉ckzahlung zu 101% des Nennwerts aus.
Die Anleihebedingungen beschr盲nken besicherte Schulden auf stimmberechtigte Tochteraktien und begrenzen Fusionen oder Verm枚gensverk盲ufe, wobei 眉bliche Ereignisse von Zahlungsverzug eine Beschleunigung durch Inhaber von 鈮�25% des Kapitals erm枚glichen. Die Erl枚se wurden unter einem g眉ltigen S-3-Register 眉ber ein Konsortium unter F眉hrung von Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, KKR Capital Markets und UBS ausgegeben.
Die Transaktion verl盲ngert die F盲lligkeitsstruktur von KKR zu einem festen Zinssatz von 5,1%, verbessert die Liquidit盲t, erh枚ht jedoch leicht die Verschuldung und die festen Zinsaufwendungen.
FAQ
What did KKR (KKR) announce in the 8-K?
Is the new KKR debt secured or unsecured?
When will KKR鈥檚 5.1% notes mature and pay interest?
Can KKR redeem the notes early?
What happens if there is a change of control at KKR?
Which banks underwrote the debt offering?
