[8-K] Jackson Financial Inc. Reports Material Event
Accel Entertainment鈥檚 Q2-25 10-Q shows solid top-line growth but profit compression. Net revenues rose 8.6% YoY to $335.9 M, driven by Illinois (+8%), ATM & other fees (+171%) and continued expansion into Louisiana and Georgia. Operating income improved 18.5% to $26.9 M as cost of revenue leverage offset higher G&A and D&A. However, diluted EPS dropped 53% to $0.08, hurt by a $5.7 M mark-to-market loss on contingent earn-out shares and a higher effective tax rate (41.2% vs. 21.2%).
Year-to-date revenue climbed 8.0% to $659.8 M while diluted EPS slipped 3.8% to $0.25. Operating cash flow increased to $64.6 M (+12%), comfortably funding $52.8 M of capex and $16.9 M in share repurchases (1.6 M shares). Cash ended at $264.6 M; net debt remains roughly $333 M on a $597 M credit facility with a 6.5% weighted rate.
The core distributed gaming segment generated $53.7 M Q2 Adjusted EBITDA (+8.1%). The new casino & racing segment (Fairmount Park) contributed $9.5 M revenue but posted a $0.5 M Adjusted EBITDA loss as the venue ramps. Manufacturing revenue fell 66% YoY to $1.8 M as backlog normalized.
Shareholder returns remain a focus: the repurchase authorization was reset to $200 M in Feb-25; $160.5 M has been utilized to date. Management continues bolt-on M&A, closing small deals in Illinois and Louisiana and recording $12 M of goodwill YTD.
Key watch-items: tax-rate volatility from fair-value adjustments, early Fairmount profitability, leverage amid rising rates, and Illinois litigation outcomes. No forward guidance was provided.
Il 10-Q del secondo trimestre 2025 di Accel Entertainment mostra una solida crescita dei ricavi ma una compressione dei profitti. I ricavi netti sono aumentati dell'8,6% su base annua, raggiungendo 335,9 milioni di dollari, trainati da Illinois (+8%), commissioni ATM e altre (+171%) e dalla continua espansione in Louisiana e Georgia. Il reddito operativo 猫 migliorato del 18,5% a 26,9 milioni di dollari grazie alla leva sui costi di ricavo che ha compensato l'aumento delle spese generali e amministrative e degli ammortamenti. Tuttavia, l'utile per azione diluito 猫 diminuito del 53% a 0,08 dollari, penalizzato da una perdita mark-to-market di 5,7 milioni di dollari su azioni con guadagni contingenti e da un tasso fiscale effettivo pi霉 alto (41,2% contro il 21,2%).
I ricavi da inizio anno sono cresciuti dell'8,0% a 659,8 milioni di dollari, mentre l'utile per azione diluito 猫 sceso del 3,8% a 0,25 dollari. Il flusso di cassa operativo 猫 aumentato a 64,6 milioni (+12%), finanziando comodamente 52,8 milioni di investimenti in capitale e 16,9 milioni in riacquisti di azioni (1,6 milioni di azioni). La liquidit脿 finale 猫 stata di 264,6 milioni di dollari; il debito netto rimane intorno a 333 milioni su una linea di credito da 597 milioni con un tasso medio ponderato del 6,5%.
Il segmento principale di distributed gaming ha generato un EBITDA rettificato di 53,7 milioni nel secondo trimestre (+8,1%). Il nuovo segmento casino & racing (Fairmount Park) ha contribuito con 9,5 milioni di ricavi ma ha registrato una perdita di 0,5 milioni di EBITDA rettificato mentre la struttura si sta sviluppando. I ricavi del settore manifatturiero sono calati del 66% su base annua a 1,8 milioni, con un backlog normalizzato.
I ritorni per gli azionisti restano una priorit脿: l'autorizzazione al riacquisto 猫 stata riallineata a 200 milioni a febbraio 2025; ad oggi sono stati utilizzati 160,5 milioni. La direzione continua a perseguire acquisizioni mirate, chiudendo piccoli accordi in Illinois e Louisiana e registrando 12 milioni di avviamento da inizio anno.
Elementi chiave da monitorare: volatilit脿 del tasso fiscale dovuta ad aggiustamenti di fair value, redditivit脿 iniziale di Fairmount, leva finanziaria in un contesto di tassi in aumento e esiti delle controversie in Illinois. Non 猫 stata fornita alcuna guidance futura.
El 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Accel Entertainment muestra un s贸lido crecimiento en ingresos pero una compresi贸n de beneficios. Los ingresos netos aumentaron un 8,6% interanual hasta 335,9 millones de d贸lares, impulsados por Illinois (+8%), tarifas de cajeros autom谩ticos y otras (+171%) y la continua expansi贸n en Louisiana y Georgia. El ingreso operativo mejor贸 un 18,5% hasta 26,9 millones de d贸lares, ya que el apalancamiento en el costo de los ingresos compens贸 mayores gastos generales y administrativos y depreciaci贸n y amortizaci贸n. Sin embargo, las ganancias por acci贸n diluidas cayeron un 53% a 0,08 d贸lares, afectadas por una p茅rdida mark-to-market de 5,7 millones en acciones con pagos contingentes y una tasa impositiva efectiva m谩s alta (41,2% vs. 21,2%).
Los ingresos acumulados en el a帽o aumentaron un 8,0% hasta 659,8 millones, mientras que las ganancias por acci贸n diluidas disminuyeron un 3,8% a 0,25 d贸lares. El flujo de caja operativo aument贸 a 64,6 millones (+12%), financiando c贸modamente 52,8 millones en gastos de capital y 16,9 millones en recompras de acciones (1,6 millones de acciones). El efectivo finaliz贸 en 264,6 millones; la deuda neta se mantiene alrededor de 333 millones con una l铆nea de cr茅dito de 597 millones y una tasa ponderada del 6,5%.
El segmento principal de distributed gaming gener贸 un EBITDA ajustado de 53,7 millones en el segundo trimestre (+8,1%). El nuevo segmento de casino & racing (Fairmount Park) aport贸 9,5 millones en ingresos pero registr贸 una p茅rdida de EBITDA ajustado de 0,5 millones mientras el local se est谩 desarrollando. Los ingresos de manufactura cayeron un 66% interanual a 1,8 millones debido a la normalizaci贸n del backlog.
Los retornos para los accionistas siguen siendo un foco: la autorizaci贸n para recompras se reajust贸 a 200 millones en febrero de 2025; hasta la fecha se han utilizado 160,5 millones. La direcci贸n contin煤a con adquisiciones complementarias, cerrando peque帽os acuerdos en Illinois y Louisiana y registrando 12 millones en plusval铆a acumulada en el a帽o.
Aspectos clave a vigilar: volatilidad en la tasa impositiva por ajustes de valor razonable, rentabilidad temprana de Fairmount, apalancamiento en un contexto de tasas en aumento y resultados de litigios en Illinois. No se proporcion贸 gu铆a futura.
Accel Entertainment鞚� 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 氤搓碃靹滊姅 瓴碃頃� 毵れ稖 靹膘灔瓿� 鞚挫澋 鞎曤皶鞚� 氤挫棳欷嶋媹雼�. 靾滊Г於滌潃 鞝勲厔 雽�牍� 8.6% 歃濌皜頃� 3鞏� 3,590毵� 雼煬搿�, 鞚茧Μ雲胳澊(+8%), ATM 氚� 旮绊儉 靾橃垬耄�(+171%), 耄澊歆�鞎犽倶鞕� 臁办鞎勲鞚� 歆�靻嶌爜鞚� 頇曥灔鞚� 欤茧弰頄堨姷雼堧嫟. 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 毵れ稖鞗愱皜 霠堧矂毽 雿曤秳鞐� 鞚茧皹甏�毽箘 氚� 臧愱皜靸侁皝牍� 歃濌皜毳� 靸侅噭頃橂┌ 18.5% 歃濌皜頃� 2,690毵� 雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 攴鸽煬雮� 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚奠潃 53% 臧愳唽頃� 0.08雼煬搿�, 臁瓣贝攵� 鞚胳垬欤检嫕鞐� 雽�頃� 570毵� 雼煬鞚� 鞁滉皜 韽夑皜 靻愳嫟瓿� 雴掛潃 鞁ろ毃靹胳湪(41.2% 雽� 21.2%)鞚� 鞓來枼鞚� 氚涭晿鞀惦媹雼�.
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Le rapport 10-Q du deuxi猫me trimestre 2025 d鈥橝ccel Entertainment montre une solide croissance du chiffre d鈥檃ffaires mais une compression des b茅n茅fices. Les revenus nets ont augment茅 de 8,6 % en glissement annuel pour atteindre 335,9 millions de dollars, tir茅s par l鈥橧llinois (+8 %), les frais ATM et autres (+171 %) ainsi que l鈥檈xpansion continue en Louisiane et en G茅orgie. Le r茅sultat op茅rationnel s鈥檈st am茅lior茅 de 18,5 % 脿 26,9 millions de dollars gr芒ce 脿 l鈥檈ffet de levier des co没ts des revenus qui a compens茅 la hausse des frais g茅n茅raux et administratifs et des amortissements. Cependant, le BPA dilu茅 a chut茅 de 53 % 脿 0,08 $, affect茅 par une perte de juste valeur de 5,7 millions de dollars sur des actions 脿 paiement conditionnel et un taux d鈥檌mposition effectif plus 茅lev茅 (41,2 % contre 21,2 %).
Les revenus cumul茅s depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e ont progress茅 de 8,0 % 脿 659,8 millions de dollars, tandis que le BPA dilu茅 a recul茅 de 3,8 % 脿 0,25 $. Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a augment茅 de 12 % pour atteindre 64,6 millions, finan莽ant ais茅ment 52,8 millions d鈥檌nvestissements en capital et 16,9 millions en rachats d鈥檃ctions (1,6 million d鈥檃ctions). La tr茅sorerie s鈥檈st 茅lev茅e 脿 264,6 millions ; la dette nette reste d鈥檈nviron 333 millions sur une facilit茅 de cr茅dit de 597 millions avec un taux moyen pond茅r茅 de 6,5 %.
Le segment principal de distributed gaming a g茅n茅r茅 un EBITDA ajust茅 de 53,7 millions au deuxi猫me trimestre (+8,1 %). Le nouveau segment casino & racing (Fairmount Park) a contribu茅 pour 9,5 millions de revenus mais a enregistr茅 une perte d鈥橢BITDA ajust茅 de 0,5 million alors que le site monte en puissance. Les revenus de la fabrication ont chut茅 de 66 % en glissement annuel 脿 1,8 million, le carnet de commandes s鈥櫭﹖ant normalis茅.
Le retour aux actionnaires reste une priorit茅 : l鈥檃utorisation de rachat a 茅t茅 r茅initialis茅e 脿 200 millions en f茅vrier 2025 ; 160,5 millions ont 茅t茅 utilis茅s 脿 ce jour. La direction poursuit des acquisitions compl茅mentaires, concluant de petites op茅rations en Illinois et en Louisiane et enregistrant 12 millions de goodwill depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e.
Points cl茅s 脿 surveiller : volatilit茅 du taux d鈥檌mposition li茅e aux ajustements de juste valeur, rentabilit茅 pr茅coce de Fairmount, levier financier dans un contexte de hausse des taux et r茅sultats des litiges en Illinois. Aucune guidance n鈥檃 茅t茅 fournie.
Der 10-Q-Bericht von Accel Entertainment f眉r das zweite Quartal 2025 zeigt ein solides Umsatzwachstum, aber eine Gewinnkompression. Die Nettoums盲tze stiegen im Jahresvergleich um 8,6 % auf 335,9 Mio. USD, getragen von Illinois (+8 %), ATM- und anderen Geb眉hren (+171 %) sowie der fortgesetzten Expansion nach Louisiana und Georgia. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 18,5 % auf 26,9 Mio. USD, da der Hebeleffekt der Umsatzkosten h枚here Verwaltungs- und Abschreibungskosten ausglich. Der verw盲sserte Gewinn je Aktie sank jedoch um 53 % auf 0,08 USD, belastet durch einen Wertminderungsverlust von 5,7 Mio. USD auf bedingte Earn-Out-Aktien und einen h枚heren effektiven Steuersatz (41,2 % gegen眉ber 21,2 %).
Der Umsatz seit Jahresbeginn stieg um 8,0 % auf 659,8 Mio. USD, w盲hrend der verw盲sserte Gewinn je Aktie um 3,8 % auf 0,25 USD zur眉ckging. Der operative Cashflow stieg um 12 % auf 64,6 Mio. USD und finanzierte komfortabel 52,8 Mio. USD an Investitionen und 16,9 Mio. USD f眉r Aktienr眉ckk盲ufe (1,6 Mio. Aktien). Der Kassenbestand lag bei 264,6 Mio. USD; die Nettoverschuldung bleibt mit rund 333 Mio. USD auf einer Kreditlinie von 597 Mio. USD bei einem gewichteten Zinssatz von 6,5 %.
Das Kernsegment distributed gaming erzielte ein bereinigtes EBITDA von 53,7 Mio. USD im zweiten Quartal (+8,1 %). Das neue Segment casino & racing (Fairmount Park) trug 9,5 Mio. USD zum Umsatz bei, verzeichnete jedoch einen bereinigten EBITDA-Verlust von 0,5 Mio. USD, da die Einrichtung hochf盲hrt. Die Fertigungsums盲tze sanken um 66 % im Jahresvergleich auf 1,8 Mio. USD, da der Auftragsbestand sich normalisierte.
Die Renditen f眉r Aktion盲re bleiben im Fokus: Die R眉ckkaufgenehmigung wurde im Februar 2025 auf 200 Mio. USD zur眉ckgesetzt; bisher wurden 160,5 Mio. USD genutzt. Das Management verfolgt weiterhin gezielte 脺bernahmen, schloss kleine Deals in Illinois und Louisiana ab und verbuchte seit Jahresbeginn 12 Mio. USD an Firmenwert.
Wichtige Beobachtungspunkte: Steuerquoten-Volatilit盲t durch Fair-Value-Anpassungen, fr眉he Profitabilit盲t von Fairmount, Verschuldungsgrad bei steigenden Zinsen und Ergebnisse der Rechtsstreitigkeiten in Illinois. Es wurde keine Prognose abgegeben.
- Net revenues +8.6% YoY, outperforming many regional gaming peers.
- Operating cash flow up 12% to $64.6 M, covering capex and buybacks.
- Operating margin +90 bp despite inflationary pressure on labor and parts.
- $264.6 M cash and net-debt/EBITDA ~2.3脳 provide balance-sheet flexibility.
- Diluted EPS fell 53% YoY due to earn-out mark-to-market and higher taxes.
- Manufacturing revenue dropped 66%, signaling weaker equipment demand.
- Fairmount casino posted negative Adjusted EBITDA in its first full quarter.
- Effective tax rate jumped to 41.2%, compressing net income.
Insights
TL;DR 鈥� Revenue up, EPS down; cash flows solid; valuation hinge on Fairmount ramp & share buybacks.
Accel鈥檚 8.6% Q2 revenue lift outpaced VGT peers, underscoring steady same-store play and new state entries. Distributed gaming margin expanded ~90 bp, validating scale benefits even as G&A (tech, compliance) climbed. Yet GAAP EPS halved on non-cash earn-out revaluation and a 41% tax rate; stripping these, core earnings are roughly flat. With $265 M cash and 2.3脳 net-debt/EBITDA, liquidity supports continued bolt-ons and buybacks (>$180 M remaining). The nascent Fairmount casino, though loss-making now, offers medium-term EBITDA optionality once gaming positions mature. Shareholder value will depend on management鈥檚 ability to convert revenue into free cash, mitigate tax swings, and hold leverage under 3脳.
TL;DR 鈥� Headline EPS drop flags earnings quality; contingent share volatility and litigation remain risk catalysts.
Two non-operating items drive 2025 volatility: (1) fair-value accounting for 3.3 M earn-out shares (now $36.5 M liability), and (2) state tax law shifts elevating the effective rate. Investors should treat these as noise but expect continued quarter-to-quarter swings. Litigation with J&J and Midwest persists; while management sees no material exposure, an adverse ruling could pressure Illinois cash flows (>70% of revenue). Debt costs are well-hedged via caplets through 2026, yet rising base SOFR keeps interest expense flat despite lower balances. Overall credit profile is stable, but margin of safety narrows if Fairmount underperforms or M&A multiples rise.
Il 10-Q del secondo trimestre 2025 di Accel Entertainment mostra una solida crescita dei ricavi ma una compressione dei profitti. I ricavi netti sono aumentati dell'8,6% su base annua, raggiungendo 335,9 milioni di dollari, trainati da Illinois (+8%), commissioni ATM e altre (+171%) e dalla continua espansione in Louisiana e Georgia. Il reddito operativo 猫 migliorato del 18,5% a 26,9 milioni di dollari grazie alla leva sui costi di ricavo che ha compensato l'aumento delle spese generali e amministrative e degli ammortamenti. Tuttavia, l'utile per azione diluito 猫 diminuito del 53% a 0,08 dollari, penalizzato da una perdita mark-to-market di 5,7 milioni di dollari su azioni con guadagni contingenti e da un tasso fiscale effettivo pi霉 alto (41,2% contro il 21,2%).
I ricavi da inizio anno sono cresciuti dell'8,0% a 659,8 milioni di dollari, mentre l'utile per azione diluito 猫 sceso del 3,8% a 0,25 dollari. Il flusso di cassa operativo 猫 aumentato a 64,6 milioni (+12%), finanziando comodamente 52,8 milioni di investimenti in capitale e 16,9 milioni in riacquisti di azioni (1,6 milioni di azioni). La liquidit脿 finale 猫 stata di 264,6 milioni di dollari; il debito netto rimane intorno a 333 milioni su una linea di credito da 597 milioni con un tasso medio ponderato del 6,5%.
Il segmento principale di distributed gaming ha generato un EBITDA rettificato di 53,7 milioni nel secondo trimestre (+8,1%). Il nuovo segmento casino & racing (Fairmount Park) ha contribuito con 9,5 milioni di ricavi ma ha registrato una perdita di 0,5 milioni di EBITDA rettificato mentre la struttura si sta sviluppando. I ricavi del settore manifatturiero sono calati del 66% su base annua a 1,8 milioni, con un backlog normalizzato.
I ritorni per gli azionisti restano una priorit脿: l'autorizzazione al riacquisto 猫 stata riallineata a 200 milioni a febbraio 2025; ad oggi sono stati utilizzati 160,5 milioni. La direzione continua a perseguire acquisizioni mirate, chiudendo piccoli accordi in Illinois e Louisiana e registrando 12 milioni di avviamento da inizio anno.
Elementi chiave da monitorare: volatilit脿 del tasso fiscale dovuta ad aggiustamenti di fair value, redditivit脿 iniziale di Fairmount, leva finanziaria in un contesto di tassi in aumento e esiti delle controversie in Illinois. Non 猫 stata fornita alcuna guidance futura.
El 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Accel Entertainment muestra un s贸lido crecimiento en ingresos pero una compresi贸n de beneficios. Los ingresos netos aumentaron un 8,6% interanual hasta 335,9 millones de d贸lares, impulsados por Illinois (+8%), tarifas de cajeros autom谩ticos y otras (+171%) y la continua expansi贸n en Louisiana y Georgia. El ingreso operativo mejor贸 un 18,5% hasta 26,9 millones de d贸lares, ya que el apalancamiento en el costo de los ingresos compens贸 mayores gastos generales y administrativos y depreciaci贸n y amortizaci贸n. Sin embargo, las ganancias por acci贸n diluidas cayeron un 53% a 0,08 d贸lares, afectadas por una p茅rdida mark-to-market de 5,7 millones en acciones con pagos contingentes y una tasa impositiva efectiva m谩s alta (41,2% vs. 21,2%).
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El segmento principal de distributed gaming gener贸 un EBITDA ajustado de 53,7 millones en el segundo trimestre (+8,1%). El nuevo segmento de casino & racing (Fairmount Park) aport贸 9,5 millones en ingresos pero registr贸 una p茅rdida de EBITDA ajustado de 0,5 millones mientras el local se est谩 desarrollando. Los ingresos de manufactura cayeron un 66% interanual a 1,8 millones debido a la normalizaci贸n del backlog.
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Aspectos clave a vigilar: volatilidad en la tasa impositiva por ajustes de valor razonable, rentabilidad temprana de Fairmount, apalancamiento en un contexto de tasas en aumento y resultados de litigios en Illinois. No se proporcion贸 gu铆a futura.
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鞐办磮攵�韯� 雸勳爜 毵れ稖鞚� 8.0% 歃濌皜頃� 6鞏� 5,980毵� 雼煬鞓�鞙茧┌ 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚奠潃 3.8% 臧愳唽頃� 0.25雼煬鞓�鞀惦媹雼�. 鞓侅梾順勱笀頋愲鞚� 12% 歃濌皜頃� 6,460毵� 雼煬搿�, 5,280毵� 雼煬鞚� 鞛愲掣鞝� 歆�於滉臣 1,690毵� 雼煬鞚� 鞛愳偓欤� 毵れ瀰(160毵� 欤�)鞚� 氍措Μ 鞐嗢澊 歆�鞗愴枅鞀惦媹雼�. 順勱笀 鞛旍暋鞚� 2鞏� 6,460毵� 雼煬鞓�鞙茧┌, 靾滊秬毂勲姅 5鞏� 9,700毵� 雼煬 鞁犾毄鞁滌劋鞐愳劀 鞎� 3鞏� 3,300毵� 雼煬 靾橃鞚� 鞙犾頃橁碃 鞛堨溂氅�, 臧�欷戫弶攴� 鞚挫瀽鞙潃 6.5%鞛呺媹雼�.
顷奠嫭 攵勳偘 瓴岇瀯 攵�氍胳潃 2攵勱赴 臁办爼 EBITDA 5,370毵� 雼煬(+8.1%)毳� 彀届稖頄堨姷雼堧嫟. 靸堧鞖� 旃挫雲� 氚� 瓴诫 攵�氍�(Fairmount Park)鞚� 950毵� 雼煬鞚� 毵れ稖鞚� 旮半頄堨溂雮� 鞛レ唽 頇曥灔 欷戩溂搿� 50毵� 雼煬鞚� 臁办爼 EBITDA 靻愳嫟鞚� 雰堨姷雼堧嫟. 鞝滌“ 毵れ稖鞚� 靾橃＜ 鞛旉碃 鞝曥儊頇旊 鞝勲厔 雽�牍� 66% 臧愳唽頃� 180毵� 雼煬鞓�鞀惦媹雼�.
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Le rapport 10-Q du deuxi猫me trimestre 2025 d鈥橝ccel Entertainment montre une solide croissance du chiffre d鈥檃ffaires mais une compression des b茅n茅fices. Les revenus nets ont augment茅 de 8,6 % en glissement annuel pour atteindre 335,9 millions de dollars, tir茅s par l鈥橧llinois (+8 %), les frais ATM et autres (+171 %) ainsi que l鈥檈xpansion continue en Louisiane et en G茅orgie. Le r茅sultat op茅rationnel s鈥檈st am茅lior茅 de 18,5 % 脿 26,9 millions de dollars gr芒ce 脿 l鈥檈ffet de levier des co没ts des revenus qui a compens茅 la hausse des frais g茅n茅raux et administratifs et des amortissements. Cependant, le BPA dilu茅 a chut茅 de 53 % 脿 0,08 $, affect茅 par une perte de juste valeur de 5,7 millions de dollars sur des actions 脿 paiement conditionnel et un taux d鈥檌mposition effectif plus 茅lev茅 (41,2 % contre 21,2 %).
Les revenus cumul茅s depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e ont progress茅 de 8,0 % 脿 659,8 millions de dollars, tandis que le BPA dilu茅 a recul茅 de 3,8 % 脿 0,25 $. Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a augment茅 de 12 % pour atteindre 64,6 millions, finan莽ant ais茅ment 52,8 millions d鈥檌nvestissements en capital et 16,9 millions en rachats d鈥檃ctions (1,6 million d鈥檃ctions). La tr茅sorerie s鈥檈st 茅lev茅e 脿 264,6 millions ; la dette nette reste d鈥檈nviron 333 millions sur une facilit茅 de cr茅dit de 597 millions avec un taux moyen pond茅r茅 de 6,5 %.
Le segment principal de distributed gaming a g茅n茅r茅 un EBITDA ajust茅 de 53,7 millions au deuxi猫me trimestre (+8,1 %). Le nouveau segment casino & racing (Fairmount Park) a contribu茅 pour 9,5 millions de revenus mais a enregistr茅 une perte d鈥橢BITDA ajust茅 de 0,5 million alors que le site monte en puissance. Les revenus de la fabrication ont chut茅 de 66 % en glissement annuel 脿 1,8 million, le carnet de commandes s鈥櫭﹖ant normalis茅.
Le retour aux actionnaires reste une priorit茅 : l鈥檃utorisation de rachat a 茅t茅 r茅initialis茅e 脿 200 millions en f茅vrier 2025 ; 160,5 millions ont 茅t茅 utilis茅s 脿 ce jour. La direction poursuit des acquisitions compl茅mentaires, concluant de petites op茅rations en Illinois et en Louisiane et enregistrant 12 millions de goodwill depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e.
Points cl茅s 脿 surveiller : volatilit茅 du taux d鈥檌mposition li茅e aux ajustements de juste valeur, rentabilit茅 pr茅coce de Fairmount, levier financier dans un contexte de hausse des taux et r茅sultats des litiges en Illinois. Aucune guidance n鈥檃 茅t茅 fournie.
Der 10-Q-Bericht von Accel Entertainment f眉r das zweite Quartal 2025 zeigt ein solides Umsatzwachstum, aber eine Gewinnkompression. Die Nettoums盲tze stiegen im Jahresvergleich um 8,6 % auf 335,9 Mio. USD, getragen von Illinois (+8 %), ATM- und anderen Geb眉hren (+171 %) sowie der fortgesetzten Expansion nach Louisiana und Georgia. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 18,5 % auf 26,9 Mio. USD, da der Hebeleffekt der Umsatzkosten h枚here Verwaltungs- und Abschreibungskosten ausglich. Der verw盲sserte Gewinn je Aktie sank jedoch um 53 % auf 0,08 USD, belastet durch einen Wertminderungsverlust von 5,7 Mio. USD auf bedingte Earn-Out-Aktien und einen h枚heren effektiven Steuersatz (41,2 % gegen眉ber 21,2 %).
Der Umsatz seit Jahresbeginn stieg um 8,0 % auf 659,8 Mio. USD, w盲hrend der verw盲sserte Gewinn je Aktie um 3,8 % auf 0,25 USD zur眉ckging. Der operative Cashflow stieg um 12 % auf 64,6 Mio. USD und finanzierte komfortabel 52,8 Mio. USD an Investitionen und 16,9 Mio. USD f眉r Aktienr眉ckk盲ufe (1,6 Mio. Aktien). Der Kassenbestand lag bei 264,6 Mio. USD; die Nettoverschuldung bleibt mit rund 333 Mio. USD auf einer Kreditlinie von 597 Mio. USD bei einem gewichteten Zinssatz von 6,5 %.
Das Kernsegment distributed gaming erzielte ein bereinigtes EBITDA von 53,7 Mio. USD im zweiten Quartal (+8,1 %). Das neue Segment casino & racing (Fairmount Park) trug 9,5 Mio. USD zum Umsatz bei, verzeichnete jedoch einen bereinigten EBITDA-Verlust von 0,5 Mio. USD, da die Einrichtung hochf盲hrt. Die Fertigungsums盲tze sanken um 66 % im Jahresvergleich auf 1,8 Mio. USD, da der Auftragsbestand sich normalisierte.
Die Renditen f眉r Aktion盲re bleiben im Fokus: Die R眉ckkaufgenehmigung wurde im Februar 2025 auf 200 Mio. USD zur眉ckgesetzt; bisher wurden 160,5 Mio. USD genutzt. Das Management verfolgt weiterhin gezielte 脺bernahmen, schloss kleine Deals in Illinois und Louisiana ab und verbuchte seit Jahresbeginn 12 Mio. USD an Firmenwert.
Wichtige Beobachtungspunkte: Steuerquoten-Volatilit盲t durch Fair-Value-Anpassungen, fr眉he Profitabilit盲t von Fairmount, Verschuldungsgrad bei steigenden Zinsen und Ergebnisse der Rechtsstreitigkeiten in Illinois. Es wurde keine Prognose abgegeben.
FAQ
How did ACEL's Q2-25 revenue compare to Q2-24?
Why did Accel鈥檚 EPS decline despite higher revenue?
What is Accel鈥檚 current cash and debt position?
How much stock has ACEL repurchased in 2025?
What contribution did the new Fairmount casino make?
Has guidance been provided for 2H-25?
