[Form 4] Jazz Pharmaceuticals, Inc. Insider Trading Activity
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) filed a 424B5 prospectus supplement for an at-the-market (ATM) offering of up to $200 million in Class A common stock. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) will act as sales agent on a commercially-reasonable efforts basis and will receive up to 3 % of gross proceeds; the shares may be sold on Nasdaq or through negotiated block trades. At the 1-Aug-2025 close of $20.95, the program would add roughly 9.55 million shares, lifting total outstanding stock to 73.37 million.
Pro forma for a full draw, net tangible book value per share would rise from $7.34 to $9.03, generating immediate dilution of $11.92 for new investors. Vera鈥檚 existing equity overhang includes 10.0 million option/RSU awards and 4.6 million shares reserved for future grants, which are not reflected in the dilution math.
Net proceeds will be used primarily to fund R&D鈥攎ost notably the pivotal Phase 3 ORIGIN trial of lead candidate atacicept for IgA nephropathy鈥攁s well as working capital and general corporate purposes; management retains broad discretion. There is no escrow arrangement. Traditional ATM risks cited include potential price pressure, dilution, and variability in execution.
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) ha depositato un supplemento al prospetto 424B5 per un'offerta at-the-market (ATM) fino a 200 milioni di dollari in azioni ordinarie di Classe A. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) agir脿 come agente di vendita con sforzi commercialmente ragionevoli e ricever脿 fino al 3% dei proventi lordi; le azioni potranno essere vendute sul Nasdaq o tramite transazioni di blocco negoziate. Al prezzo di chiusura del 1掳 agosto 2025 di 20,95 dollari, il programma aggiungerebbe circa 9,55 milioni di azioni, portando il totale delle azioni in circolazione a 73,37 milioni.
In termini pro forma per un utilizzo completo, il valore contabile tangibile netto per azione salirebbe da 7,34 a 9,03 dollari, generando una diluizione immediata di 11,92 dollari per i nuovi investitori. L'attuale sovrapposizione azionaria di Vera include 10,0 milioni di opzioni/RSU e 4,6 milioni di azioni riservate per future assegnazioni, che non sono considerate nel calcolo della diluizione.
I proventi netti saranno utilizzati principalmente per finanziare la R&S鈥攊n particolare lo studio pivotale di Fase 3 ORIGIN del candidato principale atacicept per la nefrite da IgA鈥攐ltre che per capitale circolante e scopi aziendali generali; la direzione mantiene ampia discrezionalit脿. Non 猫 previsto alcun accordo di deposito a garanzia. I rischi tradizionali delle offerte ATM includono potenziali pressioni sul prezzo, diluizione e variabilit脿 nell'esecuzione.
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) present贸 un suplemento al prospecto 424B5 para una oferta at-the-market (ATM) de hasta 200 millones de d贸lares en acciones ordinarias Clase A. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) actuar谩 como agente de ventas con esfuerzos comercialmente razonables y recibir谩 hasta un 3 % de los ingresos brutos; las acciones podr谩n venderse en Nasdaq o mediante operaciones bloque negociadas. Al cierre del 1 de agosto de 2025 a 20,95 d贸lares, el programa sumar铆a aproximadamente 9,55 millones de acciones, elevando el total de acciones en circulaci贸n a 73,37 millones.
Pro forma para un uso completo, el valor contable tangible neto por acci贸n aumentar铆a de 7,34 a 9,03 d贸lares, generando una diluci贸n inmediata de 11,92 d贸lares para los nuevos inversores. La sobreoferta accionaria existente de Vera incluye 10,0 millones de opciones/RSU y 4,6 millones de acciones reservadas para futuras concesiones, que no se reflejan en el c谩lculo de diluci贸n.
Los ingresos netos se utilizar谩n principalmente para financiar I+D, especialmente el ensayo pivotal de fase 3 ORIGIN del candidato principal atacicept para la nefropat铆a por IgA, as铆 como para capital de trabajo y fines corporativos generales; la direcci贸n mantiene amplia discreci贸n. No existe ning煤n acuerdo de dep贸sito en garant铆a. Los riesgos tradicionales de las ofertas ATM incluyen posibles presiones sobre el precio, diluci贸n y variabilidad en la ejecuci贸n.
Vera Therapeutics(NASDAQ: VERA)電� 斓滊寑 2鞏� 雼煬 攴滊鞚� 韥措灅鞀� A 氤错喌欤检棎 雽�頃� 鞁滌灔臧�(at-the-market, ATM) 瓿惦毳� 鞙勴暅 424B5 氤挫订 靹る獏靹滊ゼ 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟. TD Securities (USA) LLC(TD Cowen)臧� 靸侅梾鞝侅溂搿� 頃╇Μ鞝侅澑 雲鸽牓鞚� 旮办毟鞐� 韺愲Г 雽�毽澑 鞐暊鞚� 頃橂┌ 齑� 靾橃澋鞚� 斓滊寑 3%毳� 靾橃垬耄岆 氚涭姷雼堧嫟; 欤检嫕鞚� 雮橃姢雼レ棎靹� 霕愲姅 順戩儊霅� 敫旊 瓯半灅毳� 韱淀暣 韺愲Г霅� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟. 2025雲� 8鞗� 1鞚� 膦呹皜 20.95雼煬 旮办鞙茧, 鞚� 頂勲攴鸽灗鞚� 鞎� 955毵� 欤茧ゼ 於旉皜頃橃棳 齑� 氚滍枆 欤检嫕 靾橂ゼ 7,337毵� 欤茧 電橂Υ 瓴冹瀰雼堧嫟.
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Vera Therapeutics (NASDAQ : VERA) a d茅pos茅 un suppl茅ment au prospectus 424B5 pour une offre at-the-market (ATM) pouvant atteindre 200 millions de dollars en actions ordinaires de classe A. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) agira en tant qu'agent de vente avec des efforts commercialement raisonnables et recevra jusqu'脿 3 % du produit brut ; les actions pourront 锚tre vendues sur le Nasdaq ou par des transactions de blocs n茅goci茅es. Au cours de cl么ture du 1er ao没t 2025 脿 20,95 dollars, le programme ajouterait environ 9,55 millions d'actions, portant le total des actions en circulation 脿 73,37 millions.
Pro forma pour un tirage complet, la valeur comptable tangible nette par action passerait de 7,34 脿 9,03 dollars, g茅n茅rant une dilution imm茅diate de 11,92 dollars pour les nouveaux investisseurs. Le surstock d'actions existant de Vera comprend 10,0 millions d'options/RSU et 4,6 millions d'actions r茅serv茅es pour des attributions futures, qui ne sont pas prises en compte dans le calcul de la dilution.
Le produit net sera principalement utilis茅 pour financer la R&D 鈥� notamment l'essai pivot de phase 3 ORIGIN du candidat principal atacicept pour la n茅phropathie 脿 IgA 鈥� ainsi que pour le fonds de roulement et les besoins g茅n茅raux de l'entreprise ; la direction conserve une large discr茅tion. Il n'y a pas d'arrangement d'entiercement. Les risques traditionnels des ATM incluent une pression potentielle sur le prix, la dilution et la variabilit茅 d'ex茅cution.
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) hat einen 424B5-Prospekterg盲nzung f眉r ein At-the-Market (ATM)-Angebot von bis zu 200 Millionen US-Dollar in Stammaktien der Klasse A eingereicht. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) wird als Verkaufsagent auf Basis kommerziell angemessener Anstrengungen t盲tig sein und bis zu 3 % des Bruttoerl枚ses erhalten; die Aktien k枚nnen an der Nasdaq oder durch ausgehandelte Blocktransaktionen verkauft werden. Zum Schlusskurs am 1. August 2025 von 20,95 US-Dollar w眉rde das Programm etwa 9,55 Millionen Aktien hinzuf眉gen und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf 73,37 Millionen erh枚hen.
Pro forma f眉r eine vollst盲ndige Inanspruchnahme w眉rde der Netto-Buchwert pro Aktie von 7,34 auf 9,03 US-Dollar steigen, was f眉r neue Investoren eine sofortige Verw盲sserung von 11,92 US-Dollar bedeutet. Die bestehende Aktien眉berhang von Vera umfasst 10,0 Millionen Optionen/RSUs und 4,6 Millionen f眉r zuk眉nftige Zuteilungen reservierte Aktien, die in der Verw盲sserungsrechnung nicht ber眉cksichtigt sind.
Die Nettoerl枚se werden haupts盲chlich zur Finanzierung von Forschung und Entwicklung verwendet 鈥� insbesondere f眉r die entscheidende Phase-3-ORIGIN-Studie des Hauptkandidaten Atacicept bei IgA-Nephropathie 鈥� sowie f眉r das Betriebskapital und allgemeine Unternehmenszwecke; die Gesch盲ftsleitung beh盲lt sich weitreichende Ermessensspielr盲ume vor. Es gibt keine Treuhandvereinbarung. Typische ATM-Risiken umfassen potenziellen Preisdruck, Verw盲sserung und Ausf眉hrungsvariabilit盲t.
- Flexible capital access: up to $200 million can be raised opportunistically to fund Phase 3/registration efforts without fixed pricing or timing.
- Pipeline momentum: lead therapy atacicept holds FDA Breakthrough Therapy Designation and is fully enrolled in Phase 3, offering potential near-term catalysts.
- Dilution risk: full utilization would increase share count by ~15 % and create $11.92 per-share dilution at the reference price.
- Equity overhang: 10 million options/RSUs plus 4.6 million reserved shares could add further supply.
- Broad spending discretion: limited clarity on precise allocation of proceeds raises execution risk.
Insights
TL;DR: ATM gives Vera flexible runway but heightens dilution risk amid pivotal trial spend.
The $200 million facility extends cash resources without timing pressure, which is sensible as atacicept approaches key Phase 3 data and possible BLA filing. Because pricing is market-based, new equity can be raised opportunistically during strength. However, with an 18 % potential increase in shares and a $12 per-share dilution gap, existing holders face meaningful value leakage. The company already had $468 million tangible book and may not be cash-constrained; proceeding signals sizable upcoming burn. Impact: modestly negative near-term for valuation but supportive of long-term optionality.
TL;DR: Structure is standard, commission reasonable; execution risk hinges on trading liquidity.
TD Cowen鈥檚 3 % fee aligns with peer ATM deals. Vera trades on Nasdaq with adequate daily volume (~$20鈥�25 million) to absorb incremental issuance without extreme slippage, but block placements may still pressure the tape. Absence of escrow and broad use-of-proceeds language give management agility yet reduce investor visibility. Overall, the filing is routine and not independently transformative鈥攊mpact neutral.
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) ha depositato un supplemento al prospetto 424B5 per un'offerta at-the-market (ATM) fino a 200 milioni di dollari in azioni ordinarie di Classe A. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) agir脿 come agente di vendita con sforzi commercialmente ragionevoli e ricever脿 fino al 3% dei proventi lordi; le azioni potranno essere vendute sul Nasdaq o tramite transazioni di blocco negoziate. Al prezzo di chiusura del 1掳 agosto 2025 di 20,95 dollari, il programma aggiungerebbe circa 9,55 milioni di azioni, portando il totale delle azioni in circolazione a 73,37 milioni.
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I proventi netti saranno utilizzati principalmente per finanziare la R&S鈥攊n particolare lo studio pivotale di Fase 3 ORIGIN del candidato principale atacicept per la nefrite da IgA鈥攐ltre che per capitale circolante e scopi aziendali generali; la direzione mantiene ampia discrezionalit脿. Non 猫 previsto alcun accordo di deposito a garanzia. I rischi tradizionali delle offerte ATM includono potenziali pressioni sul prezzo, diluizione e variabilit脿 nell'esecuzione.
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) present贸 un suplemento al prospecto 424B5 para una oferta at-the-market (ATM) de hasta 200 millones de d贸lares en acciones ordinarias Clase A. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) actuar谩 como agente de ventas con esfuerzos comercialmente razonables y recibir谩 hasta un 3 % de los ingresos brutos; las acciones podr谩n venderse en Nasdaq o mediante operaciones bloque negociadas. Al cierre del 1 de agosto de 2025 a 20,95 d贸lares, el programa sumar铆a aproximadamente 9,55 millones de acciones, elevando el total de acciones en circulaci贸n a 73,37 millones.
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Los ingresos netos se utilizar谩n principalmente para financiar I+D, especialmente el ensayo pivotal de fase 3 ORIGIN del candidato principal atacicept para la nefropat铆a por IgA, as铆 como para capital de trabajo y fines corporativos generales; la direcci贸n mantiene amplia discreci贸n. No existe ning煤n acuerdo de dep贸sito en garant铆a. Los riesgos tradicionales de las ofertas ATM incluyen posibles presiones sobre el precio, diluci贸n y variabilidad en la ejecuci贸n.
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Pro forma pour un tirage complet, la valeur comptable tangible nette par action passerait de 7,34 脿 9,03 dollars, g茅n茅rant une dilution imm茅diate de 11,92 dollars pour les nouveaux investisseurs. Le surstock d'actions existant de Vera comprend 10,0 millions d'options/RSU et 4,6 millions d'actions r茅serv茅es pour des attributions futures, qui ne sont pas prises en compte dans le calcul de la dilution.
Le produit net sera principalement utilis茅 pour financer la R&D 鈥� notamment l'essai pivot de phase 3 ORIGIN du candidat principal atacicept pour la n茅phropathie 脿 IgA 鈥� ainsi que pour le fonds de roulement et les besoins g茅n茅raux de l'entreprise ; la direction conserve une large discr茅tion. Il n'y a pas d'arrangement d'entiercement. Les risques traditionnels des ATM incluent une pression potentielle sur le prix, la dilution et la variabilit茅 d'ex茅cution.
Vera Therapeutics (NASDAQ: VERA) hat einen 424B5-Prospekterg盲nzung f眉r ein At-the-Market (ATM)-Angebot von bis zu 200 Millionen US-Dollar in Stammaktien der Klasse A eingereicht. TD Securities (USA) LLC (TD Cowen) wird als Verkaufsagent auf Basis kommerziell angemessener Anstrengungen t盲tig sein und bis zu 3 % des Bruttoerl枚ses erhalten; die Aktien k枚nnen an der Nasdaq oder durch ausgehandelte Blocktransaktionen verkauft werden. Zum Schlusskurs am 1. August 2025 von 20,95 US-Dollar w眉rde das Programm etwa 9,55 Millionen Aktien hinzuf眉gen und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf 73,37 Millionen erh枚hen.
Pro forma f眉r eine vollst盲ndige Inanspruchnahme w眉rde der Netto-Buchwert pro Aktie von 7,34 auf 9,03 US-Dollar steigen, was f眉r neue Investoren eine sofortige Verw盲sserung von 11,92 US-Dollar bedeutet. Die bestehende Aktien眉berhang von Vera umfasst 10,0 Millionen Optionen/RSUs und 4,6 Millionen f眉r zuk眉nftige Zuteilungen reservierte Aktien, die in der Verw盲sserungsrechnung nicht ber眉cksichtigt sind.
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FAQ
How much stock can Vera Therapeutics (VERA) sell under this ATM program?
What is the commission TD Cowen will receive?
How will Vera use the offering proceeds?
What dilution will new investors face at the illustrative price?
Does Vera have sufficient cash without the ATM?
