[SCHEDULE 13D/A] Vertical Aerospace Ltd. SEC Filing
Key take-away: Amendment No. 5 to the Schedule 13D shows that the Mudrick Capital complex (multiple affiliated funds plus Jason Mudrick) now beneficially owns 98,006,021 Class A ordinary shares of Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), representing 69.7 % of the outstanding class. The position consists of 54.0 M already-issued shares plus the right to acquire a further 44.0 M shares through the conversion of $ Convertible Senior Secured Notes and the exercise of existing and new warrants (Tranche A & B).
On 10 July 2025 the issuer completed a $60 million follow-on equity offering at $5.00 per share. Mudrick-managed vehicles bought 2.5 million shares (~$12.5 million) in that round, increasing both their absolute holding and their percentage ownership. Mudrick entities indicate the purchase was for investment purposes but state they may buy, sell, convert, exercise or hedge their EVTL securities at any time and may influence board composition pursuant to existing consent rights.
Implications for investors:
- Control 鈥� With nearly 70 % of the vote, Mudrick Capital effectively controls EVTL鈥檚 strategic direction, governance and future capital decisions.
- Dilution overhang 鈥� 39.4 M convertible-note shares and 4.6 M warrant shares could materially dilute minority holders when exercised or converted.
- Capital support 鈥� Mudrick鈥檚 willingness to inject new equity in the July 2025 raise provides a positive signal on funding availability as EVTL progresses aircraft certification and production plans.
- Liquidity/float 鈥� High insider concentration limits free float, potentially increasing share-price volatility and reducing index eligibility.
The filing contains no operating or earnings data; its importance lies in ownership structure, potential dilution mechanics and future control dynamics.
Punti chiave: L'Emendamento n. 5 al Schedule 13D mostra che il gruppo Mudrick Capital (diversi fondi affiliati pi霉 Jason Mudrick) ora detiene beneficiariamente 98.006.021 azioni ordinarie di Classe A di Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), pari al 69,7% della classe in circolazione. La posizione comprende 54,0 milioni di azioni gi脿 emesse pi霉 il diritto di acquisire ulteriori 44,0 milioni di azioni tramite la conversione di Convertibili Senior Secured Notes e l'esercizio di warrant esistenti e nuovi (Tranche A e B).
Il 10 luglio 2025 l'emittente ha completato un aumento di capitale di 60 milioni di dollari a 5,00 dollari per azione. I veicoli gestiti da Mudrick hanno acquistato 2,5 milioni di azioni (~12,5 milioni di dollari) in quella tornata, aumentando sia la loro partecipazione assoluta che la percentuale di possesso. Le entit脿 Mudrick indicano che l'acquisto 猫 a scopo d'investimento ma dichiarano che potrebbero acquistare, vendere, convertire, esercitare o coprire le loro azioni EVTL in qualsiasi momento e possono influenzare la composizione del consiglio in base ai diritti di consenso esistenti.
Implicazioni per gli investitori:
- Controllo 鈥� Con quasi il 70% dei diritti di voto, Mudrick Capital controlla di fatto la direzione strategica, la governance e le decisioni future di capitale di EVTL.
- Rischio di diluizione 鈥� 39,4 milioni di azioni da note convertibili e 4,6 milioni di azioni da warrant potrebbero diluire significativamente gli azionisti di minoranza al momento dell'esercizio o conversione.
- Sostegno al capitale 鈥� La disponibilit脿 di Mudrick a immettere nuovo capitale nell鈥檃umento di luglio 2025 rappresenta un segnale positivo sulla disponibilit脿 di finanziamenti mentre EVTL avanza nella certificazione e produzione degli aeromobili.
- Liquidit脿/ flottante 鈥� L鈥檈levata concentrazione interna limita il flottante libero, potenzialmente aumentando la volatilit脿 del prezzo delle azioni e riducendo l鈥檃ccesso agli indici.
Il documento non contiene dati operativi o di utile; la sua rilevanza risiede nella struttura proprietaria, nelle potenziali dinamiche di diluizione e nel controllo futuro.
Puntos clave: La Enmienda No. 5 al Schedule 13D muestra que el complejo Mudrick Capital (varios fondos afiliados m谩s Jason Mudrick) ahora posee beneficiosamente 98.006.021 acciones ordinarias Clase A de Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), que representan el 69,7 % de la clase en circulaci贸n. La posici贸n consiste en 54,0 millones de acciones ya emitidas m谩s el derecho a adquirir otras 44,0 millones de acciones mediante la conversi贸n de $ Convertible Senior Secured Notes y el ejercicio de warrants existentes y nuevos (Tramo A y B).
El 10 de julio de 2025, el emisor complet贸 una oferta secundaria de acciones por 60 millones de d贸lares a 5,00 d贸lares por acci贸n. Los veh铆culos gestionados por Mudrick compraron 2,5 millones de acciones (~12,5 millones de d贸lares) en esa ronda, aumentando tanto su participaci贸n absoluta como su porcentaje de propiedad. Las entidades Mudrick indican que la compra fue con fines de inversi贸n, pero afirman que pueden comprar, vender, convertir, ejercer o cubrir sus valores EVTL en cualquier momento y pueden influir en la composici贸n del consejo seg煤n los derechos de consentimiento existentes.
Implicaciones para los inversores:
- Control 鈥� Con casi el 70 % de los votos, Mudrick Capital controla efectivamente la direcci贸n estrat茅gica, la gobernanza y las decisiones futuras de capital de EVTL.
- Riesgo de diluci贸n 鈥� 39,4 millones de acciones de notas convertibles y 4,6 millones de acciones de warrants podr铆an diluir materialmente a los accionistas minoritarios cuando se ejerzan o conviertan.
- Apoyo de capital 鈥� La disposici贸n de Mudrick para inyectar nuevo capital en la ampliaci贸n de julio de 2025 env铆a una se帽al positiva sobre la disponibilidad de financiaci贸n a medida que EVTL avanza en la certificaci贸n y producci贸n de aeronaves.
- Liquidez/flotante 鈥� La alta concentraci贸n interna limita el flotante libre, lo que podr铆a aumentar la volatilidad del precio de las acciones y reducir la elegibilidad para 铆ndices.
El informe no contiene datos operativos o de ganancias; su importancia radica en la estructura de propiedad, las posibles mec谩nicas de diluci贸n y las din谩micas futuras de control.
頃奠嫭 鞖旍暯: Schedule 13D鞚� 5氩堨Ц 靾橃爼鞎堨棎 霐半ゴ氅� Mudrick Capital 氤淀暕觳�(鞐煬 瓿勳棿 韼�霌滌檧 Jason Mudrick 韽暔)電� 順勳灛 Vertical Aerospace Ltd.(EVTL)鞚� 韥措灅鞀� A 氤错喌欤� 98,006,021欤茧ゼ 鞁れ鞝侅溂搿� 氤挫湢頃橁碃 鞛堨溂氅�, 鞚措姅 氚滍枆 欤检嫕鞚� 69.7%鞐� 頃措嫻頃╇媹雼�. 鞚� 歆�攵勳潃 鞚措 氚滍枆霅� 5,400毵� 欤检檧 $ 鞝勴櫂 臧�電� 靹犾垳鞙� 雼措炒毂勱秾(Convertible Senior Secured Notes)鞚� 鞝勴櫂 氚� 旮办〈瓿� 鞁犼窚 鞗岆煱韸�(Tranche A & B) 頄夓偓 甓岆Μ毳� 韱淀暣 於旉皜搿� 4,400毵� 欤茧ゼ 旆摑頃� 甓岆Μ搿� 甑劚霅╇媹雼�.
2025雲� 7鞗� 10鞚�, 氚滍枆靷姅 6,000毵� 雼煬 攴滊鞚� 頉勳啀 欤检嫕 瓿惦毳� 欤茧嫻 5.00雼煬鞐� 鞕勲頄堨姷雼堧嫟. Mudrick臧� 甏�毽晿電� 韴瀽 彀焿鞚� 頃措嫻 霛检毚霌滌棎靹� 250毵� 欤�(鞎� 1,250毵� 雼煬)毳� 毵れ瀰頃橃棳 氤挫湢 欤检嫕 靾橃檧 歆�攵勳湪鞚� 氇憪 電橂牳鞀惦媹雼�. Mudrick 瓿勳棿靷姅 鞚措矆 毵れ瀰鞚� 韴瀽 氇╈爜鞛勳潉 氚濏瀳氅挫劀霃� 鞏胳牅霌犾 EVTL 歃濌秾鞚� 毵れ垬, 毵る弰, 鞝勴櫂, 頄夓偓 霕愲姅 項れ頃� 靾� 鞛堨溂氅�, 旮办〈 霃欖潣甓岇棎 霐半澕 鞚挫偓須� 甑劚鞐� 鞓來枼鞚� 氙胳範 靾� 鞛堧嫟瓿� 氇呾嫓頄堨姷雼堧嫟.
韴瀽鞛愳棎 雽�頃� 鞁滌偓鞝�:
- 歆赌氚半牓 鈥� 鞎� 70%鞚� 鞚橁舶甓岇潉 氤挫湢頃� Mudrick Capital鞚� EVTL鞚� 鞝勲灥 氚╉枼, 瓯半矂雱岇姢 氚� 頄ロ泟 鞛愲掣 瓴办爼鞐� 靷嫟靸� 韱奠牅甓岇潉 頄夓偓頃╇媹雼�.
- 頋劃 攵�雼� 鈥� 3,940毵� 欤检潣 鞝勴櫂靷眲 氚� 460毵� 欤检潣 鞗岆煱韸� 欤检嫕鞚� 頄夓偓 霕愲姅 鞝勴櫂 鞁� 靻岇垬 欤检＜鞐愱矊 靸侂嫻頃� 頋劃 須臣毳� 氙胳範 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞛愲掣 歆�鞗� 鈥� 2025雲� 7鞗� 鞛愲掣 臁半嫭鞐愳劀 Mudrick鞚� 鞁犼窚 鞛愲掣 韴瀰 鞚橃電� EVTL鞚� 頃车旮� 鞚胳 氚� 靸濎偘 瓿勴殟 歆勴枆鞐� 霐半ジ 鞛愱笀 臁半嫭 臧�電レ劚鞐� 旮嶌爼鞝� 鞁犿樃毳� 欷嶋媹雼�.
- 鞙犽彊靹�/鞙犿喌 欤检嫕 鈥� 雮措秬鞛� 歆戩霃勱皜 雴掛晞 鞙犿喌 欤检嫕 靾橁皜 鞝滍暅霅橃柎 欤缄皜 氤�霃欖劚鞚� 旎れ瓿� 歆�靾� 韼胳瀰 臧�電レ劚鞚� 欷勳柎霌� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
氤� 鞝滌稖 靹滊鞐愲姅 鞓侅梾 鞁れ爜鞚措倶 靾橃澋 雿办澊韯瓣皜 韽暔霅橃柎 鞛堨 鞎婌溂氅�, 靻岇湢 甑“, 鞛犾灛鞝� 頋劃 氅旍护雼堨 氚� 頄ロ泟 歆�氚� 甑“ 氤�頇旍棎 甏�頃� 欷戩殧靹膘潉 臧栰姷雼堧嫟.
Points cl茅s : L'amendement n掳 5 au Schedule 13D r茅v猫le que le groupe Mudrick Capital (plusieurs fonds affili茅s ainsi que Jason Mudrick) d茅tient d茅sormais 98 006 021 actions ordinaires de classe A de Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), repr茅sentant 69,7 % de la classe en circulation. La position comprend 54,0 millions d'actions d茅j脿 茅mises ainsi que le droit d'acqu茅rir 44,0 millions d'actions suppl茅mentaires via la conversion de Convertible Senior Secured Notes et l'exercice de bons de souscription existants et nouveaux (Tranche A & B).
Le 10 juillet 2025, l'茅metteur a r茅alis茅 une augmentation de capital de 60 millions de dollars au prix de 5,00 dollars par action. Les entit茅s g茅r茅es par Mudrick ont acquis 2,5 millions d'actions (~12,5 millions de dollars) lors de cette op茅ration, augmentant ainsi leur d茅tention absolue et leur pourcentage de participation. Les entit茅s Mudrick indiquent que cet achat a un but d'investissement mais pr茅cisent qu'elles peuvent acheter, vendre, convertir, exercer ou couvrir leurs titres EVTL 脿 tout moment et peuvent influencer la composition du conseil d'administration conform茅ment aux droits de consentement existants.
Implications pour les investisseurs :
- 颁辞苍迟谤么濒别 鈥� Avec pr猫s de 70 % des droits de vote, Mudrick Capital contr么le effectivement l'orientation strat茅gique, la gouvernance et les d茅cisions futures de capital d'EVTL.
- Risque de dilution 鈥� 39,4 millions d'actions issues des notes convertibles et 4,6 millions d'actions de bons de souscription pourraient diluer significativement les actionnaires minoritaires lors de leur exercice ou conversion.
- Soutien en capital 鈥� La volont茅 de Mudrick d'injecter de nouveaux fonds lors de l'augmentation de juillet 2025 est un signal positif quant 脿 la disponibilit茅 des financements alors qu'EVTL progresse dans la certification et la production d'a茅ronefs.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟茅/蹿濒辞迟迟补苍迟 鈥� La forte concentration interne limite le flottant libre, ce qui pourrait accro卯tre la volatilit茅 du cours et r茅duire l'茅ligibilit茅 aux indices.
Le d茅p么t ne contient pas de donn茅es op茅rationnelles ou de r茅sultats ; son importance r茅side dans la structure de propri茅t茅, les m茅canismes potentiels de dilution et la dynamique future du contr么le.
Wichtigste Erkenntnisse: 脛nderungsmitteilung Nr. 5 zum Schedule 13D zeigt, dass der Mudrick Capital-Komplex (mehrere verbundene Fonds plus Jason Mudrick) nun wirtschaftlich 98.006.021 Class A Stammaktien von Vertical Aerospace Ltd. (EVTL) besitzt, was 69,7 % der ausstehenden Klasse entspricht. Die Position besteht aus 54,0 Mio. bereits ausgegebenen Aktien sowie dem Recht, weitere 44,0 Mio. Aktien durch die Umwandlung von $ Convertible Senior Secured Notes und die Aus眉bung bestehender und neuer Warrants (Tranche A & B) zu erwerben.
Am 10. Juli 2025 schloss der Emittent eine Folgekapitalerh枚hung 眉ber 60 Millionen US-Dollar zu 5,00 US-Dollar pro Aktie ab. Von Mudrick verwaltete Vehikel kauften in dieser Runde 2,5 Millionen Aktien (~12,5 Millionen US-Dollar), wodurch sowohl ihr absolutes Holding als auch ihr prozentualer Anteil erh枚ht wurden. Mudrick-Einheiten geben an, dass der Kauf zu Investitionszwecken erfolgte, erkl盲ren jedoch, dass sie ihre EVTL-Wertpapiere jederzeit kaufen, verkaufen, umwandeln, aus眉ben oder absichern k枚nnen und gem盲脽 bestehenden Zustimmungsrechten Einfluss auf die Zusammensetzung des Vorstands nehmen k枚nnen.
Auswirkungen f眉r Investoren:
- Kontrolle 鈥� Mit fast 70 % der Stimmen kontrolliert Mudrick Capital effektiv die strategische Ausrichtung, Governance und zuk眉nftige Kapitalentscheidungen von EVTL.
- 痴别谤飞盲蝉蝉别谤耻苍驳蝉谤颈蝉颈办辞 鈥� 39,4 Mio. wandelbare Anleiheaktien und 4,6 Mio. Warrant-Aktien k枚nnten Minderheitsaktion盲re bei Aus眉bung oder Umwandlung erheblich verw盲ssern.
- 碍补辫颈迟补濒耻苍迟别谤蝉迟眉迟锄耻苍驳 鈥� Mudricks Bereitschaft, im Juli 2025 neues Eigenkapital zu investieren, sendet ein positives Signal bez眉glich der Finanzierungsverf眉gbarkeit, w盲hrend EVTL die Flugzeugzertifizierung und Produktionspl盲ne vorantreibt.
- Liquidit盲t/ Streubesitz 鈥� Die hohe Insider-Konzentration begrenzt den freien Streubesitz, was die Kursvolatilit盲t erh枚hen und die Indexaufnahme erschweren kann.
Die Meldung enth盲lt keine operativen oder Gewinnzahlen; ihre Bedeutung liegt in der Eigent眉merstruktur, m枚glichen Verw盲sserungsmechanismen und zuk眉nftigen Kontrollverh盲ltnissen.
- Mudrick injected $12.5 million in the July 2025 $60 m equity raise, strengthening EVTL鈥檚 cash position.
- Sponsor now holds 69.7 % beneficial ownership, signalling strong alignment and capacity to fund future needs.
- Convertible notes and warrants represent ~44 million additional shares, posing significant dilution risk for minorities.
- Free-float declines as insider stake rises, potentially reducing liquidity and index eligibility.
Insights
TL;DR: Mudrick now controls ~70 % of EVTL; expect strong sponsor influence but watch sizable convertible and warrant dilution.
The filing confirms effective control of Vertical Aerospace by the Mudrick group. Such concentration streamlines decision-making but raises minority-rights and related-party-transaction risks. Mudrick鈥檚 purchase in the $60 m follow-on suggests continued financial backing, lowering near-term funding risk. However, the 39.4 M convertible-note shares plus 4.6 M warrant shares imply potential dilution >40 % of current outstanding stock when exercised. Investors should model both ownership changes and free-float reductions when valuing corporate-governance discounts.
TL;DR: Neutral credit-equity impact: new cash in, sponsor support, but dilution and low float offset positives.
Mudrick鈥檚 $12.5 m incremental equity shows sponsor commitment after prior debt financing. Control position can ease future capital raises, an advantage for a pre-revenue aerospace manufacturer. Yet, the overhang from convertibles (strike tied to prior financing terms) and multiple warrant series could cap upside until visibility on conversion/exercise timing improves. From a market-trading view, the free-float shrinks further, potentially heightening volatility and limiting institutional participation. Overall market impact is balanced鈥攕upportive cash vs. shareholder dilution.
Punti chiave: L'Emendamento n. 5 al Schedule 13D mostra che il gruppo Mudrick Capital (diversi fondi affiliati pi霉 Jason Mudrick) ora detiene beneficiariamente 98.006.021 azioni ordinarie di Classe A di Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), pari al 69,7% della classe in circolazione. La posizione comprende 54,0 milioni di azioni gi脿 emesse pi霉 il diritto di acquisire ulteriori 44,0 milioni di azioni tramite la conversione di Convertibili Senior Secured Notes e l'esercizio di warrant esistenti e nuovi (Tranche A e B).
Il 10 luglio 2025 l'emittente ha completato un aumento di capitale di 60 milioni di dollari a 5,00 dollari per azione. I veicoli gestiti da Mudrick hanno acquistato 2,5 milioni di azioni (~12,5 milioni di dollari) in quella tornata, aumentando sia la loro partecipazione assoluta che la percentuale di possesso. Le entit脿 Mudrick indicano che l'acquisto 猫 a scopo d'investimento ma dichiarano che potrebbero acquistare, vendere, convertire, esercitare o coprire le loro azioni EVTL in qualsiasi momento e possono influenzare la composizione del consiglio in base ai diritti di consenso esistenti.
Implicazioni per gli investitori:
- Controllo 鈥� Con quasi il 70% dei diritti di voto, Mudrick Capital controlla di fatto la direzione strategica, la governance e le decisioni future di capitale di EVTL.
- Rischio di diluizione 鈥� 39,4 milioni di azioni da note convertibili e 4,6 milioni di azioni da warrant potrebbero diluire significativamente gli azionisti di minoranza al momento dell'esercizio o conversione.
- Sostegno al capitale 鈥� La disponibilit脿 di Mudrick a immettere nuovo capitale nell鈥檃umento di luglio 2025 rappresenta un segnale positivo sulla disponibilit脿 di finanziamenti mentre EVTL avanza nella certificazione e produzione degli aeromobili.
- Liquidit脿/ flottante 鈥� L鈥檈levata concentrazione interna limita il flottante libero, potenzialmente aumentando la volatilit脿 del prezzo delle azioni e riducendo l鈥檃ccesso agli indici.
Il documento non contiene dati operativi o di utile; la sua rilevanza risiede nella struttura proprietaria, nelle potenziali dinamiche di diluizione e nel controllo futuro.
Puntos clave: La Enmienda No. 5 al Schedule 13D muestra que el complejo Mudrick Capital (varios fondos afiliados m谩s Jason Mudrick) ahora posee beneficiosamente 98.006.021 acciones ordinarias Clase A de Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), que representan el 69,7 % de la clase en circulaci贸n. La posici贸n consiste en 54,0 millones de acciones ya emitidas m谩s el derecho a adquirir otras 44,0 millones de acciones mediante la conversi贸n de $ Convertible Senior Secured Notes y el ejercicio de warrants existentes y nuevos (Tramo A y B).
El 10 de julio de 2025, el emisor complet贸 una oferta secundaria de acciones por 60 millones de d贸lares a 5,00 d贸lares por acci贸n. Los veh铆culos gestionados por Mudrick compraron 2,5 millones de acciones (~12,5 millones de d贸lares) en esa ronda, aumentando tanto su participaci贸n absoluta como su porcentaje de propiedad. Las entidades Mudrick indican que la compra fue con fines de inversi贸n, pero afirman que pueden comprar, vender, convertir, ejercer o cubrir sus valores EVTL en cualquier momento y pueden influir en la composici贸n del consejo seg煤n los derechos de consentimiento existentes.
Implicaciones para los inversores:
- Control 鈥� Con casi el 70 % de los votos, Mudrick Capital controla efectivamente la direcci贸n estrat茅gica, la gobernanza y las decisiones futuras de capital de EVTL.
- Riesgo de diluci贸n 鈥� 39,4 millones de acciones de notas convertibles y 4,6 millones de acciones de warrants podr铆an diluir materialmente a los accionistas minoritarios cuando se ejerzan o conviertan.
- Apoyo de capital 鈥� La disposici贸n de Mudrick para inyectar nuevo capital en la ampliaci贸n de julio de 2025 env铆a una se帽al positiva sobre la disponibilidad de financiaci贸n a medida que EVTL avanza en la certificaci贸n y producci贸n de aeronaves.
- Liquidez/flotante 鈥� La alta concentraci贸n interna limita el flotante libre, lo que podr铆a aumentar la volatilidad del precio de las acciones y reducir la elegibilidad para 铆ndices.
El informe no contiene datos operativos o de ganancias; su importancia radica en la estructura de propiedad, las posibles mec谩nicas de diluci贸n y las din谩micas futuras de control.
頃奠嫭 鞖旍暯: Schedule 13D鞚� 5氩堨Ц 靾橃爼鞎堨棎 霐半ゴ氅� Mudrick Capital 氤淀暕觳�(鞐煬 瓿勳棿 韼�霌滌檧 Jason Mudrick 韽暔)電� 順勳灛 Vertical Aerospace Ltd.(EVTL)鞚� 韥措灅鞀� A 氤错喌欤� 98,006,021欤茧ゼ 鞁れ鞝侅溂搿� 氤挫湢頃橁碃 鞛堨溂氅�, 鞚措姅 氚滍枆 欤检嫕鞚� 69.7%鞐� 頃措嫻頃╇媹雼�. 鞚� 歆�攵勳潃 鞚措 氚滍枆霅� 5,400毵� 欤检檧 $ 鞝勴櫂 臧�電� 靹犾垳鞙� 雼措炒毂勱秾(Convertible Senior Secured Notes)鞚� 鞝勴櫂 氚� 旮办〈瓿� 鞁犼窚 鞗岆煱韸�(Tranche A & B) 頄夓偓 甓岆Μ毳� 韱淀暣 於旉皜搿� 4,400毵� 欤茧ゼ 旆摑頃� 甓岆Μ搿� 甑劚霅╇媹雼�.
2025雲� 7鞗� 10鞚�, 氚滍枆靷姅 6,000毵� 雼煬 攴滊鞚� 頉勳啀 欤检嫕 瓿惦毳� 欤茧嫻 5.00雼煬鞐� 鞕勲頄堨姷雼堧嫟. Mudrick臧� 甏�毽晿電� 韴瀽 彀焿鞚� 頃措嫻 霛检毚霌滌棎靹� 250毵� 欤�(鞎� 1,250毵� 雼煬)毳� 毵れ瀰頃橃棳 氤挫湢 欤检嫕 靾橃檧 歆�攵勳湪鞚� 氇憪 電橂牳鞀惦媹雼�. Mudrick 瓿勳棿靷姅 鞚措矆 毵れ瀰鞚� 韴瀽 氇╈爜鞛勳潉 氚濏瀳氅挫劀霃� 鞏胳牅霌犾 EVTL 歃濌秾鞚� 毵れ垬, 毵る弰, 鞝勴櫂, 頄夓偓 霕愲姅 項れ頃� 靾� 鞛堨溂氅�, 旮办〈 霃欖潣甓岇棎 霐半澕 鞚挫偓須� 甑劚鞐� 鞓來枼鞚� 氙胳範 靾� 鞛堧嫟瓿� 氇呾嫓頄堨姷雼堧嫟.
韴瀽鞛愳棎 雽�頃� 鞁滌偓鞝�:
- 歆赌氚半牓 鈥� 鞎� 70%鞚� 鞚橁舶甓岇潉 氤挫湢頃� Mudrick Capital鞚� EVTL鞚� 鞝勲灥 氚╉枼, 瓯半矂雱岇姢 氚� 頄ロ泟 鞛愲掣 瓴办爼鞐� 靷嫟靸� 韱奠牅甓岇潉 頄夓偓頃╇媹雼�.
- 頋劃 攵�雼� 鈥� 3,940毵� 欤检潣 鞝勴櫂靷眲 氚� 460毵� 欤检潣 鞗岆煱韸� 欤检嫕鞚� 頄夓偓 霕愲姅 鞝勴櫂 鞁� 靻岇垬 欤检＜鞐愱矊 靸侂嫻頃� 頋劃 須臣毳� 氙胳範 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞛愲掣 歆�鞗� 鈥� 2025雲� 7鞗� 鞛愲掣 臁半嫭鞐愳劀 Mudrick鞚� 鞁犼窚 鞛愲掣 韴瀰 鞚橃電� EVTL鞚� 頃车旮� 鞚胳 氚� 靸濎偘 瓿勴殟 歆勴枆鞐� 霐半ジ 鞛愱笀 臁半嫭 臧�電レ劚鞐� 旮嶌爼鞝� 鞁犿樃毳� 欷嶋媹雼�.
- 鞙犽彊靹�/鞙犿喌 欤检嫕 鈥� 雮措秬鞛� 歆戩霃勱皜 雴掛晞 鞙犿喌 欤检嫕 靾橁皜 鞝滍暅霅橃柎 欤缄皜 氤�霃欖劚鞚� 旎れ瓿� 歆�靾� 韼胳瀰 臧�電レ劚鞚� 欷勳柎霌� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
氤� 鞝滌稖 靹滊鞐愲姅 鞓侅梾 鞁れ爜鞚措倶 靾橃澋 雿办澊韯瓣皜 韽暔霅橃柎 鞛堨 鞎婌溂氅�, 靻岇湢 甑“, 鞛犾灛鞝� 頋劃 氅旍护雼堨 氚� 頄ロ泟 歆�氚� 甑“ 氤�頇旍棎 甏�頃� 欷戩殧靹膘潉 臧栰姷雼堧嫟.
Points cl茅s : L'amendement n掳 5 au Schedule 13D r茅v猫le que le groupe Mudrick Capital (plusieurs fonds affili茅s ainsi que Jason Mudrick) d茅tient d茅sormais 98 006 021 actions ordinaires de classe A de Vertical Aerospace Ltd. (EVTL), repr茅sentant 69,7 % de la classe en circulation. La position comprend 54,0 millions d'actions d茅j脿 茅mises ainsi que le droit d'acqu茅rir 44,0 millions d'actions suppl茅mentaires via la conversion de Convertible Senior Secured Notes et l'exercice de bons de souscription existants et nouveaux (Tranche A & B).
Le 10 juillet 2025, l'茅metteur a r茅alis茅 une augmentation de capital de 60 millions de dollars au prix de 5,00 dollars par action. Les entit茅s g茅r茅es par Mudrick ont acquis 2,5 millions d'actions (~12,5 millions de dollars) lors de cette op茅ration, augmentant ainsi leur d茅tention absolue et leur pourcentage de participation. Les entit茅s Mudrick indiquent que cet achat a un but d'investissement mais pr茅cisent qu'elles peuvent acheter, vendre, convertir, exercer ou couvrir leurs titres EVTL 脿 tout moment et peuvent influencer la composition du conseil d'administration conform茅ment aux droits de consentement existants.
Implications pour les investisseurs :
- 颁辞苍迟谤么濒别 鈥� Avec pr猫s de 70 % des droits de vote, Mudrick Capital contr么le effectivement l'orientation strat茅gique, la gouvernance et les d茅cisions futures de capital d'EVTL.
- Risque de dilution 鈥� 39,4 millions d'actions issues des notes convertibles et 4,6 millions d'actions de bons de souscription pourraient diluer significativement les actionnaires minoritaires lors de leur exercice ou conversion.
- Soutien en capital 鈥� La volont茅 de Mudrick d'injecter de nouveaux fonds lors de l'augmentation de juillet 2025 est un signal positif quant 脿 la disponibilit茅 des financements alors qu'EVTL progresse dans la certification et la production d'a茅ronefs.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟茅/蹿濒辞迟迟补苍迟 鈥� La forte concentration interne limite le flottant libre, ce qui pourrait accro卯tre la volatilit茅 du cours et r茅duire l'茅ligibilit茅 aux indices.
Le d茅p么t ne contient pas de donn茅es op茅rationnelles ou de r茅sultats ; son importance r茅side dans la structure de propri茅t茅, les m茅canismes potentiels de dilution et la dynamique future du contr么le.
Wichtigste Erkenntnisse: 脛nderungsmitteilung Nr. 5 zum Schedule 13D zeigt, dass der Mudrick Capital-Komplex (mehrere verbundene Fonds plus Jason Mudrick) nun wirtschaftlich 98.006.021 Class A Stammaktien von Vertical Aerospace Ltd. (EVTL) besitzt, was 69,7 % der ausstehenden Klasse entspricht. Die Position besteht aus 54,0 Mio. bereits ausgegebenen Aktien sowie dem Recht, weitere 44,0 Mio. Aktien durch die Umwandlung von $ Convertible Senior Secured Notes und die Aus眉bung bestehender und neuer Warrants (Tranche A & B) zu erwerben.
Am 10. Juli 2025 schloss der Emittent eine Folgekapitalerh枚hung 眉ber 60 Millionen US-Dollar zu 5,00 US-Dollar pro Aktie ab. Von Mudrick verwaltete Vehikel kauften in dieser Runde 2,5 Millionen Aktien (~12,5 Millionen US-Dollar), wodurch sowohl ihr absolutes Holding als auch ihr prozentualer Anteil erh枚ht wurden. Mudrick-Einheiten geben an, dass der Kauf zu Investitionszwecken erfolgte, erkl盲ren jedoch, dass sie ihre EVTL-Wertpapiere jederzeit kaufen, verkaufen, umwandeln, aus眉ben oder absichern k枚nnen und gem盲脽 bestehenden Zustimmungsrechten Einfluss auf die Zusammensetzung des Vorstands nehmen k枚nnen.
Auswirkungen f眉r Investoren:
- Kontrolle 鈥� Mit fast 70 % der Stimmen kontrolliert Mudrick Capital effektiv die strategische Ausrichtung, Governance und zuk眉nftige Kapitalentscheidungen von EVTL.
- 痴别谤飞盲蝉蝉别谤耻苍驳蝉谤颈蝉颈办辞 鈥� 39,4 Mio. wandelbare Anleiheaktien und 4,6 Mio. Warrant-Aktien k枚nnten Minderheitsaktion盲re bei Aus眉bung oder Umwandlung erheblich verw盲ssern.
- 碍补辫颈迟补濒耻苍迟别谤蝉迟眉迟锄耻苍驳 鈥� Mudricks Bereitschaft, im Juli 2025 neues Eigenkapital zu investieren, sendet ein positives Signal bez眉glich der Finanzierungsverf眉gbarkeit, w盲hrend EVTL die Flugzeugzertifizierung und Produktionspl盲ne vorantreibt.
- Liquidit盲t/ Streubesitz 鈥� Die hohe Insider-Konzentration begrenzt den freien Streubesitz, was die Kursvolatilit盲t erh枚hen und die Indexaufnahme erschweren kann.
Die Meldung enth盲lt keine operativen oder Gewinnzahlen; ihre Bedeutung liegt in der Eigent眉merstruktur, m枚glichen Verw盲sserungsmechanismen und zuk眉nftigen Kontrollverh盲ltnissen.
FAQ
How many EVTL shares does Mudrick Capital now control?
What was Mudrick鈥檚 participation in the July 2025 EVTL equity offering?
How much potential dilution comes from Mudrick鈥檚 convertible notes?
What types of warrants does Mudrick hold in Vertical Aerospace?
Can Mudrick sell or buy more EVTL shares in the future?
Does Mudrick鈥檚 control affect EVTL鈥檚 board composition?
