[8-K] Energy Transfer LP Reports Material Event
Q2-25 snapshot (GENK): Revenue grew 2.2% YoY to $55.0 m; six-month sales up 7.4% to $112.4 m.
Cost inflation outpaced growth: restaurant operating costs rose 7.0% YTD and G&A 31.3%. Operating income flipped to a Q2 loss of $1.9 m (vs $1.6 m profit) and a YTD loss of $4.1 m. Net loss attributable to Class A holders was $0.3 m for the quarter and $0.6 m YTD, turning EPS to $(0.05) and $(0.11).
Balance-sheet & cash flow: Cash fell to $9.6 m from $23.7 m at 12/31/24 as $5.5 m operating cash was offset by $16.5 m capex. Current ratio is 0.44. Lease liabilities climbed to $166.3 m; interest-bearing debt totals $7.8 m ($2.9 m current) with the $20 m revolver undrawn.
Growth & other items:
- Restaurant count 50 vs 43 YE 24; six new leases signed in Q2.
- Two additional Texas units opened in July.
- Stock repurchase of 33k shares ($0.2 m) executed; RSU expense $1.5 m YTD.
Management notes continued food and labor inflation, heavy reliance on Sysco for supplies, and evaluation of 2025 U.S. tax legislation.
Riepilogo Q2-25 (GENK): I ricavi sono cresciuti del 2,2% su base annua, raggiungendo 55,0 milioni di dollari; le vendite nei primi sei mesi sono aumentate del 7,4%, arrivando a 112,4 milioni di dollari.
L'inflazione dei costi ha superato la crescita: i costi operativi dei ristoranti sono aumentati del 7,0% da inizio anno e le spese generali e amministrative del 31,3%. L'utile operativo 猫 passato a una perdita di 1,9 milioni di dollari nel secondo trimestre (rispetto a un utile di 1,6 milioni) e a una perdita di 4,1 milioni da inizio anno. La perdita netta attribuibile ai detentori di azioni di Classe A 猫 stata di 0,3 milioni nel trimestre e di 0,6 milioni da inizio anno, con un EPS negativo di $(0,05) e $(0,11).
Bilancio e flussi di cassa: La liquidit脿 猫 scesa a 9,6 milioni di dollari da 23,7 milioni al 31/12/24, poich茅 un flusso di cassa operativo di 5,5 milioni 猫 stato compensato da investimenti in capitale per 16,5 milioni. Il rapporto corrente 猫 0,44. Le passivit脿 da leasing sono salite a 166,3 milioni; il debito con interessi ammonta a 7,8 milioni (2,9 milioni a breve termine) mentre la linea di credito da 20 milioni non 猫 stata utilizzata.
Crescita e altri aspetti:
- Il numero di ristoranti 猫 salito a 50 rispetto ai 43 di fine 2024; sei nuovi contratti di locazione firmati nel secondo trimestre.
- Due nuove unit脿 in Texas sono state aperte a luglio.
- 脠 stato effettuato un riacquisto di 33.000 azioni per 0,2 milioni; la spesa per RSU 猫 stata di 1,5 milioni da inizio anno.
La direzione segnala un'inflazione continua di cibo e lavoro, una forte dipendenza da Sysco per le forniture e sta valutando la legislazione fiscale USA del 2025.
Resumen Q2-25 (GENK): Los ingresos crecieron un 2,2% interanual hasta $55,0 millones; las ventas de seis meses aumentaron un 7,4% hasta $112,4 millones.
La inflaci贸n de costos super贸 el crecimiento: los costos operativos de los restaurantes aumentaron un 7,0% en lo que va del a帽o y los gastos generales y administrativos un 31,3%. El ingreso operativo pas贸 a una p茅rdida de $1,9 millones en el segundo trimestre (frente a una ganancia de $1,6 millones) y una p茅rdida acumulada de $4,1 millones. La p茅rdida neta atribuible a los titulares de Clase A fue de $0,3 millones en el trimestre y $0,6 millones en el a帽o, con un EPS de $(0,05) y $(0,11).
Balance y flujo de caja: El efectivo cay贸 a $9,6 millones desde $23,7 millones al 31/12/24, ya que $5,5 millones de flujo operativo se compensaron con $16,5 millones en capex. La raz贸n corriente es 0,44. Las obligaciones por arrendamiento aumentaron a $166,3 millones; la deuda con intereses totaliza $7,8 millones ($2,9 millones a corto plazo) y la l铆nea revolvente de $20 millones no se ha utilizado.
Crecimiento y otros aspectos:
- El n煤mero de restaurantes es 50 frente a 43 al final de 2024; se firmaron seis nuevos contratos de arrendamiento en el segundo trimestre.
- Se abrieron dos unidades adicionales en Texas en julio.
- Se ejecut贸 una recompra de 33,000 acciones ($0,2 millones); el gasto en RSU fue de $1,5 millones en lo que va del a帽o.
La direcci贸n se帽ala una inflaci贸n continua en alimentos y mano de obra, una fuerte dependencia de Sysco para suministros y est谩 evaluando la legislaci贸n fiscal de EE.UU. para 2025.
2攵勱赴 25 鞀る儏靸� (GENK): 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 2.2% 歃濌皜頃橃棳 5,500毵� 雼煬毳� 旮半頄堨溂氅�, 6臧滌洈 毵れ稖鞚� 7.4% 歃濌皜頃� 1鞏� 1,240毵� 雼煬鞐� 雼枅鞀惦媹雼�.
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Instantan茅 T2-25 (GENK) : Le chiffre d'affaires a augment茅 de 2,2 % en glissement annuel pour atteindre 55,0 M$ ; les ventes sur six mois ont progress茅 de 7,4 % pour s'茅tablir 脿 112,4 M$.
L'inflation des co没ts a d茅pass茅 la croissance : les co没ts d'exploitation des restaurants ont augment茅 de 7,0 % depuis le d茅but de l'ann茅e et les frais g茅n茅raux et administratifs de 31,3 %. Le r茅sultat op茅rationnel est pass茅 脿 une perte de 1,9 M$ au T2 (contre un b茅n茅fice de 1,6 M$) et 脿 une perte de 4,1 M$ depuis le d茅but de l'ann茅e. La perte nette attribuable aux d茅tenteurs de la classe A s'est 茅lev茅e 脿 0,3 M$ pour le trimestre et 0,6 M$ depuis le d茅but de l'ann茅e, faisant chuter le BPA 脿 $(0,05) et $(0,11).
Bilan et flux de tr茅sorerie : La tr茅sorerie est pass茅e de 23,7 M$ au 31/12/24 脿 9,6 M$, les 5,5 M$ de flux de tr茅sorerie op茅rationnel ayant 茅t茅 compens茅s par 16,5 M$ d'investissements en capital. Le ratio de liquidit茅 courante est de 0,44. Les passifs locatifs ont augment茅 脿 166,3 M$ ; la dette portant int茅r锚t s'茅l猫ve 脿 7,8 M$ (2,9 M$ 脿 court terme), la ligne de cr茅dit renouvelable de 20 M$ n'ayant pas 茅t茅 utilis茅e.
Croissance et autres 茅l茅ments :
- Le nombre de restaurants est pass茅 脿 50 contre 43 脿 la fin de 2024 ; six nouveaux baux ont 茅t茅 sign茅s au T2.
- Deux unit茅s suppl茅mentaires au Texas ont ouvert en juillet.
- Un rachat d'actions de 33 000 titres (0,2 M$) a 茅t茅 r茅alis茅 ; la charge li茅e aux RSU s'茅l猫ve 脿 1,5 M$ depuis le d茅but de l'ann茅e.
La direction note une inflation continue des co没ts alimentaires et salariaux, une forte d茅pendance 脿 Sysco pour les approvisionnements, ainsi qu'une 茅valuation de la l茅gislation fiscale am茅ricaine pour 2025.
Q2-25 Momentaufnahme (GENK): Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 2,2 % auf 55,0 Mio. USD; der Halbjahresumsatz wuchs um 7,4 % auf 112,4 Mio. USD.
Die Kosteninflation 眉berstieg das Wachstum: Die Betriebskosten der Restaurants stiegen im bisherigen Jahresverlauf um 7,0 %, die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen um 31,3 %. Das Betriebsergebnis drehte sich im 2. Quartal in einen Verlust von 1,9 Mio. USD (vorher 1,6 Mio. USD Gewinn) und im bisherigen Jahresverlauf in einen Verlust von 4,1 Mio. USD. Der auf Inhaber der Klasse A entfallende Nettoverlust betrug im Quartal 0,3 Mio. USD und im bisherigen Jahresverlauf 0,6 Mio. USD, was zu einem Ergebnis je Aktie von $(0,05) bzw. $(0,11) f眉hrte.
Bilanz & Cashflow: Die liquiden Mittel sanken von 23,7 Mio. USD zum 31.12.24 auf 9,6 Mio. USD, da ein operativer Cashflow von 5,5 Mio. USD durch Investitionen in H枚he von 16,5 Mio. USD ausgeglichen wurde. Die aktuelle Kennzahl liegt bei 0,44. Die Leasingverbindlichkeiten stiegen auf 166,3 Mio. USD; verzinsliche Schulden belaufen sich auf 7,8 Mio. USD (2,9 Mio. USD kurzfristig), die revolvierende Kreditlinie von 20 Mio. USD wurde nicht in Anspruch genommen.
Wachstum & sonstige Punkte:
- Restaurantanzahl 50 gegen眉ber 43 zum Jahresende 24; im 2. Quartal wurden sechs neue Mietvertr盲ge abgeschlossen.
- Im Juli wurden zwei weitere Standorte in Texas er枚ffnet.
- Ein Aktienr眉ckkauf von 33.000 Aktien (0,2 Mio. USD) wurde durchgef眉hrt; RSU-Aufwand betr盲gt 1,5 Mio. USD im bisherigen Jahresverlauf.
Das Management weist auf anhaltende Inflation bei Lebensmitteln und Arbeitskosten, starke Abh盲ngigkeit von Sysco f眉r Lieferungen sowie die Bewertung der US-Steuergesetzgebung 2025 hin.
- Top-line growth: Q2 revenue +2.2% YoY; six-month sales +7.4%.
- Unit expansion: Restaurant count up to 50 with six additional leases signed, supporting future growth.
- Positive operating cash flow: Generated $5.5 m from operations despite margin pressures.
- Profitability deterioration: Operating income swung to a loss; EPS negative for both quarter and YTD.
- Liquidity pressure: Cash down 59% to $9.6 m; current ratio only 0.44.
- Rising overhead: G&A expenses up 31% YoY, eroding margins.
- High lease leverage: $166 m in operating lease liabilities increases fixed-cost burden.
- Vendor concentration risk: Sysco accounts for over 70% of food purchases.
Insights
TL;DR: Soft top-line beat overshadowed by margin erosion and cash burn; near-term valuation support limited.
Revenue growth barely exceeded inflation, while restaurant-level EBITDA compressed sharply. Cash reserves dropped 59% in six months, leaving less than two months of sales on hand. Although the $20 m revolver provides a backstop, the 0.44 current ratio and $166 m lease load constrain flexibility. Expansion pace remains ambitious, but until traffic recovers or menu pricing offsets costs, shares may struggle. I view results as mixed, leaning negative.
TL;DR: Expansion amid rising losses increases execution and liquidity risk; vendor concentration a red flag.
GENK added seven units and signed six more leases, yet operating profit turned negative. Food, labor and occupancy now consume 88% of sales, and Sysco supplies >70% of food cost鈥攃reating single-supplier risk. With $16.5 m capex already spent and another $60 m lease commitment pending, any construction delay or sales miss could squeeze liquidity. Overall impact negative, warranting cautious positioning.
Riepilogo Q2-25 (GENK): I ricavi sono cresciuti del 2,2% su base annua, raggiungendo 55,0 milioni di dollari; le vendite nei primi sei mesi sono aumentate del 7,4%, arrivando a 112,4 milioni di dollari.
L'inflazione dei costi ha superato la crescita: i costi operativi dei ristoranti sono aumentati del 7,0% da inizio anno e le spese generali e amministrative del 31,3%. L'utile operativo 猫 passato a una perdita di 1,9 milioni di dollari nel secondo trimestre (rispetto a un utile di 1,6 milioni) e a una perdita di 4,1 milioni da inizio anno. La perdita netta attribuibile ai detentori di azioni di Classe A 猫 stata di 0,3 milioni nel trimestre e di 0,6 milioni da inizio anno, con un EPS negativo di $(0,05) e $(0,11).
Bilancio e flussi di cassa: La liquidit脿 猫 scesa a 9,6 milioni di dollari da 23,7 milioni al 31/12/24, poich茅 un flusso di cassa operativo di 5,5 milioni 猫 stato compensato da investimenti in capitale per 16,5 milioni. Il rapporto corrente 猫 0,44. Le passivit脿 da leasing sono salite a 166,3 milioni; il debito con interessi ammonta a 7,8 milioni (2,9 milioni a breve termine) mentre la linea di credito da 20 milioni non 猫 stata utilizzata.
Crescita e altri aspetti:
- Il numero di ristoranti 猫 salito a 50 rispetto ai 43 di fine 2024; sei nuovi contratti di locazione firmati nel secondo trimestre.
- Due nuove unit脿 in Texas sono state aperte a luglio.
- 脠 stato effettuato un riacquisto di 33.000 azioni per 0,2 milioni; la spesa per RSU 猫 stata di 1,5 milioni da inizio anno.
La direzione segnala un'inflazione continua di cibo e lavoro, una forte dipendenza da Sysco per le forniture e sta valutando la legislazione fiscale USA del 2025.
Resumen Q2-25 (GENK): Los ingresos crecieron un 2,2% interanual hasta $55,0 millones; las ventas de seis meses aumentaron un 7,4% hasta $112,4 millones.
La inflaci贸n de costos super贸 el crecimiento: los costos operativos de los restaurantes aumentaron un 7,0% en lo que va del a帽o y los gastos generales y administrativos un 31,3%. El ingreso operativo pas贸 a una p茅rdida de $1,9 millones en el segundo trimestre (frente a una ganancia de $1,6 millones) y una p茅rdida acumulada de $4,1 millones. La p茅rdida neta atribuible a los titulares de Clase A fue de $0,3 millones en el trimestre y $0,6 millones en el a帽o, con un EPS de $(0,05) y $(0,11).
Balance y flujo de caja: El efectivo cay贸 a $9,6 millones desde $23,7 millones al 31/12/24, ya que $5,5 millones de flujo operativo se compensaron con $16,5 millones en capex. La raz贸n corriente es 0,44. Las obligaciones por arrendamiento aumentaron a $166,3 millones; la deuda con intereses totaliza $7,8 millones ($2,9 millones a corto plazo) y la l铆nea revolvente de $20 millones no se ha utilizado.
Crecimiento y otros aspectos:
- El n煤mero de restaurantes es 50 frente a 43 al final de 2024; se firmaron seis nuevos contratos de arrendamiento en el segundo trimestre.
- Se abrieron dos unidades adicionales en Texas en julio.
- Se ejecut贸 una recompra de 33,000 acciones ($0,2 millones); el gasto en RSU fue de $1,5 millones en lo que va del a帽o.
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Instantan茅 T2-25 (GENK) : Le chiffre d'affaires a augment茅 de 2,2 % en glissement annuel pour atteindre 55,0 M$ ; les ventes sur six mois ont progress茅 de 7,4 % pour s'茅tablir 脿 112,4 M$.
L'inflation des co没ts a d茅pass茅 la croissance : les co没ts d'exploitation des restaurants ont augment茅 de 7,0 % depuis le d茅but de l'ann茅e et les frais g茅n茅raux et administratifs de 31,3 %. Le r茅sultat op茅rationnel est pass茅 脿 une perte de 1,9 M$ au T2 (contre un b茅n茅fice de 1,6 M$) et 脿 une perte de 4,1 M$ depuis le d茅but de l'ann茅e. La perte nette attribuable aux d茅tenteurs de la classe A s'est 茅lev茅e 脿 0,3 M$ pour le trimestre et 0,6 M$ depuis le d茅but de l'ann茅e, faisant chuter le BPA 脿 $(0,05) et $(0,11).
Bilan et flux de tr茅sorerie : La tr茅sorerie est pass茅e de 23,7 M$ au 31/12/24 脿 9,6 M$, les 5,5 M$ de flux de tr茅sorerie op茅rationnel ayant 茅t茅 compens茅s par 16,5 M$ d'investissements en capital. Le ratio de liquidit茅 courante est de 0,44. Les passifs locatifs ont augment茅 脿 166,3 M$ ; la dette portant int茅r锚t s'茅l猫ve 脿 7,8 M$ (2,9 M$ 脿 court terme), la ligne de cr茅dit renouvelable de 20 M$ n'ayant pas 茅t茅 utilis茅e.
Croissance et autres 茅l茅ments :
- Le nombre de restaurants est pass茅 脿 50 contre 43 脿 la fin de 2024 ; six nouveaux baux ont 茅t茅 sign茅s au T2.
- Deux unit茅s suppl茅mentaires au Texas ont ouvert en juillet.
- Un rachat d'actions de 33 000 titres (0,2 M$) a 茅t茅 r茅alis茅 ; la charge li茅e aux RSU s'茅l猫ve 脿 1,5 M$ depuis le d茅but de l'ann茅e.
La direction note une inflation continue des co没ts alimentaires et salariaux, une forte d茅pendance 脿 Sysco pour les approvisionnements, ainsi qu'une 茅valuation de la l茅gislation fiscale am茅ricaine pour 2025.
Q2-25 Momentaufnahme (GENK): Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 2,2 % auf 55,0 Mio. USD; der Halbjahresumsatz wuchs um 7,4 % auf 112,4 Mio. USD.
Die Kosteninflation 眉berstieg das Wachstum: Die Betriebskosten der Restaurants stiegen im bisherigen Jahresverlauf um 7,0 %, die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen um 31,3 %. Das Betriebsergebnis drehte sich im 2. Quartal in einen Verlust von 1,9 Mio. USD (vorher 1,6 Mio. USD Gewinn) und im bisherigen Jahresverlauf in einen Verlust von 4,1 Mio. USD. Der auf Inhaber der Klasse A entfallende Nettoverlust betrug im Quartal 0,3 Mio. USD und im bisherigen Jahresverlauf 0,6 Mio. USD, was zu einem Ergebnis je Aktie von $(0,05) bzw. $(0,11) f眉hrte.
Bilanz & Cashflow: Die liquiden Mittel sanken von 23,7 Mio. USD zum 31.12.24 auf 9,6 Mio. USD, da ein operativer Cashflow von 5,5 Mio. USD durch Investitionen in H枚he von 16,5 Mio. USD ausgeglichen wurde. Die aktuelle Kennzahl liegt bei 0,44. Die Leasingverbindlichkeiten stiegen auf 166,3 Mio. USD; verzinsliche Schulden belaufen sich auf 7,8 Mio. USD (2,9 Mio. USD kurzfristig), die revolvierende Kreditlinie von 20 Mio. USD wurde nicht in Anspruch genommen.
Wachstum & sonstige Punkte:
- Restaurantanzahl 50 gegen眉ber 43 zum Jahresende 24; im 2. Quartal wurden sechs neue Mietvertr盲ge abgeschlossen.
- Im Juli wurden zwei weitere Standorte in Texas er枚ffnet.
- Ein Aktienr眉ckkauf von 33.000 Aktien (0,2 Mio. USD) wurde durchgef眉hrt; RSU-Aufwand betr盲gt 1,5 Mio. USD im bisherigen Jahresverlauf.
Das Management weist auf anhaltende Inflation bei Lebensmitteln und Arbeitskosten, starke Abh盲ngigkeit von Sysco f眉r Lieferungen sowie die Bewertung der US-Steuergesetzgebung 2025 hin.
FAQ
How did GENK's revenue perform in Q2 2025?
What was GEN Restaurant Group's EPS for Q2 2025?
Why did cash decline sharply during the quarter?
How many restaurants does GENK operate now?
What is GENK's debt situation?
Is profitability expected to improve?
