[Form 4] Enhabit, Inc. Insider Trading Activity
Rallybio鈥檚 Q2-25 10-Q shows a leaner cost base but continued heavy losses. Collaboration revenue fell to $0.2 m (-29% YoY) while quarterly R&D spend was cut 53% to $6.1 m and G&A slipped 4% to $4.2 m, reflecting February-24 and May-25 workforce reductions (鈮�40% of staff). Net loss narrowed to $9.7 m (Q2-24: $16.2 m) and H1 operating cash burn improved to $18.6 m (H1-24: $25.9 m).
Cash, cash equivalents and marketable securities declined to $45.7 m (12-24: $65.5 m) but management believes this balance, plus the July-25 upfront equity consideration of $7.5 m for the sale of its REV102 stake, funds operations for >12 months. Current liabilities fell to $5.0 m, leaving a modest net cash position.
Pipeline reprioritised. The RLYB212 program for preventing FNAIT was discontinued in April-25 after Phase 2 PK data missed target exposure. Resources now focus on RLYB116, a sub-cutaneous C5 inhibitor. A confirmatory 4-week MAD PK/PD study in healthy volunteers began in Q2-25; read-outs are expected in 2H-25. Pre-clinical iron-overload antibody RLYB332 and discovery-stage AbCellera collaboration programs continue.
- Restructuring charges: $1.7 m in Q2-25; accrued severance $1.8 m.
- Johnson & Johnson collaboration generated $0.4 m H1-25 revenue; future milestones unlikely after RLYB212 halt.
- Accumulated deficit: $312.2 m; no debt outstanding.
Outlook: Reduced burn extends runway into mid-2027 by management鈥檚 estimate, but additional capital will be required to advance RLYB116 beyond early clinical stages and to restart growth if pivotal trials commence.
Il rapporto 10-Q del Q2-25 di Rallybio evidenzia una base di costi pi霉 snella ma perdite ancora significative. I ricavi da collaborazioni sono scesi a 0,2 milioni di dollari (-29% su base annua), mentre la spesa trimestrale in R&S 猫 stata ridotta del 53% a 6,1 milioni di dollari e le spese generali e amministrative sono diminuite del 4% a 4,2 milioni di dollari, riflettendo le riduzioni del personale di febbraio 2024 e maggio 2025 (circa il 40% dello staff). La perdita netta si 猫 ridotta a 9,7 milioni di dollari (Q2-24: 16,2 milioni) e il consumo operativo di cassa nel primo semestre 猫 migliorato a 18,6 milioni (H1-24: 25,9 milioni).
La liquidit脿, equivalenti di cassa e titoli negoziabili sono scesi a 45,7 milioni di dollari (dicembre 2024: 65,5 milioni), ma la direzione ritiene che questo saldo, insieme ai 7,5 milioni di dollari di considerazione azionaria anticipata prevista per luglio 2025 dalla vendita della partecipazione in REV102, finanzi le operazioni per oltre 12 mesi. Le passivit脿 correnti sono calate a 5,0 milioni, lasciando una posizione di cassa netta modesta.
Riprogrammazione del pipeline. Il programma RLYB212 per la prevenzione della FNAIT 猫 stato interrotto nell鈥檃prile 2025 dopo che i dati PK di Fase 2 non hanno raggiunto l鈥檈sposizione target. Le risorse sono ora concentrate su RLYB116, un inibitore del C5 sottocutaneo. Nel Q2-25 猫 iniziato uno studio confermativo MAD PK/PD di 4 settimane in volontari sani; i risultati sono attesi nella seconda met脿 del 2025. Proseguono i programmi preclinici con l鈥檃nticorpo per il sovraccarico di ferro RLYB332 e le collaborazioni in fase di scoperta con AbCellera.
- Oneri di ristrutturazione: 1,7 milioni di dollari nel Q2-25; trattamento di fine rapporto accantonato 1,8 milioni.
- La collaborazione con Johnson & Johnson ha generato 0,4 milioni di dollari di ricavi nel primo semestre 2025; traguardi futuri improbabili dopo l鈥檌nterruzione di RLYB212.
- Deficit accumulato: 312,2 milioni di dollari; nessun debito in essere.
Prospettive: La riduzione del consumo di cassa estende la runway fino a met脿 2027 secondo le stime della direzione, ma sar脿 necessario ulteriore capitale per portare avanti RLYB116 oltre le prime fasi cliniche e per rilanciare la crescita in caso di avvio di studi pivotali.
El informe 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Rallybio muestra una estructura de costos m谩s ajustada pero p茅rdidas significativas continuas. Los ingresos por colaboraciones cayeron a 0,2 millones de d贸lares (-29% interanual), mientras que el gasto trimestral en I+D se redujo un 53% a 6,1 millones y los gastos generales y administrativos disminuyeron un 4% a 4,2 millones, reflejando las reducciones de personal de febrero de 2024 y mayo de 2025 (鈮�40% del equipo). La p茅rdida neta se redujo a 9,7 millones (Q2-24: 16,2 millones) y el consumo operativo de efectivo en el primer semestre mejor贸 a 18,6 millones (H1-24: 25,9 millones).
El efectivo, equivalentes y valores negociables disminuyeron a 45,7 millones (dic-24: 65,5 millones), pero la direcci贸n considera que este saldo, junto con la consideraci贸n anticipada de capital de 7,5 millones prevista para julio de 2025 por la venta de su participaci贸n en REV102, financian las operaciones por m谩s de 12 meses. Los pasivos corrientes bajaron a 5,0 millones, dejando una posici贸n neta de efectivo modesta.
Repriorizaci贸n del pipeline. El programa RLYB212 para prevenir la FNAIT se discontinu贸 en abril de 2025 tras no alcanzar los datos PK de fase 2 la exposici贸n objetivo. Los recursos ahora se enfocan en RLYB116, un inhibidor subcut谩neo de C5. En el segundo trimestre de 2025 comenz贸 un estudio confirmatorio MAD PK/PD de 4 semanas en voluntarios sanos; se esperan resultados en la segunda mitad de 2025. Contin煤an los programas precl铆nicos con el anticuerpo para sobrecarga de hierro RLYB332 y las colaboraciones en etapa de descubrimiento con AbCellera.
- Cargos por reestructuraci贸n: 1,7 millones en Q2-25; indemnizaciones acumuladas 1,8 millones.
- La colaboraci贸n con Johnson & Johnson gener贸 0,4 millones en ingresos en el primer semestre de 2025; hitos futuros poco probables tras la suspensi贸n de RLYB212.
- D茅ficit acumulado: 312,2 millones; sin deuda pendiente.
Perspectivas: La reducci贸n del gasto extiende el runway hasta mediados de 2027 seg煤n estima la direcci贸n, pero se necesitar谩 capital adicional para avanzar con RLYB116 m谩s all谩 de las primeras fases cl铆nicas y para reiniciar el crecimiento si se inician ensayos pivotales.
Rallybio鞚� 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 氤搓碃靹滊姅 牍勳毄 甑“電� 臧勳唽頇旊悩鞐堨溂雮� 鞐爠頌� 韥� 靻愳嫟鞚� 旮半頃橁碃 鞛堨潓鞚� 氤挫棳欷嶋媹雼�. 順戨牓 靾橃澋鞚� 0.2氚彪 雼煬搿� 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� 29% 臧愳唽頄堨溂氅�, 攵勱赴氤� 鞐瓣惮臧滊皽牍勲姅 53% 欷勳柎 6.1氚彪 雼煬, 鞚茧皹甏�毽箘電� 4% 臧愳唽頃� 4.2氚彪 雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 鞚措姅 2024雲� 2鞗旉臣 2025雲� 5鞗� 鞚鸽牓 臧愳稌(鞎� 40% 臧愳洂)鞚� 氚橃榿頃� 瓴瓣臣鞛呺媹雼�. 靾滌啇鞁れ潃 9.7氚彪 雼煬搿� 於曥唽霅橃棃瓿�(2024雲� 2攵勱赴: 16.2氚彪 雼煬), 靸侂皹旮� 鞓侅梾 順勱笀 靻岆電� 18.6氚彪 雼煬搿� 臧滌劆霅橃棃鞀惦媹雼�(2024雲� 靸侂皹旮�: 25.9氚彪 雼煬).
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Le rapport 10-Q du deuxi猫me trimestre 2025 de Rallybio montre une base de co没ts all茅g茅e mais des pertes toujours importantes. Les revenus de collaboration ont chut茅 脿 0,2 million de dollars (-29 % en glissement annuel), tandis que les d茅penses trimestrielles en R&D ont 茅t茅 r茅duites de 53 % 脿 6,1 millions et les frais g茅n茅raux et administratifs ont diminu茅 de 4 % 脿 4,2 millions, refl茅tant les r茅ductions d鈥檈ffectifs de f茅vrier 2024 et mai 2025 (environ 40 % du personnel). La perte nette s鈥檈st r茅duite 脿 9,7 millions de dollars (T2-24 : 16,2 millions) et la consommation de tr茅sorerie op茅rationnelle au premier semestre s鈥檈st am茅lior茅e 脿 18,6 millions (S1-24 : 25,9 millions).
La tr茅sorerie, les 茅quivalents de tr茅sorerie et les titres n茅gociables ont diminu茅 脿 45,7 millions (d茅cembre 2024 : 65,5 millions), mais la direction estime que ce solde, associ茅 脿 la contrepartie en actions anticip茅e de 7,5 millions pr茅vue en juillet 2025 pour la vente de sa participation dans REV102, finance les op茅rations pour plus de 12 mois. Les passifs courants ont diminu茅 脿 5,0 millions, laissant une position nette de tr茅sorerie modeste.
Pipeline r茅orient茅. Le programme RLYB212 visant 脿 pr茅venir la FNAIT a 茅t茅 arr锚t茅 en avril 2025 apr猫s que les donn茅es PK de phase 2 n鈥檕nt pas atteint l鈥檈xposition cible. Les ressources se concentrent d茅sormais sur RLYB116, un inhibiteur de C5 sous-cutan茅. Une 茅tude confirmatoire MAD PK/PD de 4 semaines chez des volontaires sains a d茅but茅 au T2-25 ; les r茅sultats sont attendus au second semestre 2025. Les programmes pr茅cliniques sur l鈥檃nticorps contre la surcharge en fer RLYB332 et les collaborations en phase de d茅couverte avec AbCellera se poursuivent.
- Charges de restructuration : 1,7 million au T2-25 ; indemnit茅s de d茅part provisionn茅es 脿 hauteur de 1,8 million.
- La collaboration avec Johnson & Johnson a g茅n茅r茅 0,4 million de revenus au premier semestre 2025 ; les jalons futurs sont peu probables apr猫s l鈥檃rr锚t de RLYB212.
- D茅ficit cumul茅 : 312,2 millions ; aucune dette en cours.
Perspectives : La r茅duction de la consommation de tr茅sorerie prolonge la piste de financement jusqu鈥櫭� mi-2027 selon les estimations de la direction, mais des capitaux suppl茅mentaires seront n茅cessaires pour faire avancer RLYB116 au-del脿 des premi猫res phases cliniques et relancer la croissance si des essais pivots sont lanc茅s.
Der 10-Q-Bericht von Rallybio f眉r Q2-25 zeigt eine schlankere Kostenbasis, aber weiterhin hohe Verluste. Die Einnahmen aus Kooperationen sanken auf 0,2 Mio. USD (-29 % im Jahresvergleich), w盲hrend die quartalsm盲脽igen F&E-Ausgaben um 53 % auf 6,1 Mio. USD und die Verwaltungs- und Gemeinkosten um 4 % auf 4,2 Mio. USD reduziert wurden, was die Personalabbau-Ma脽nahmen von Februar 2024 und Mai 2025 (ca. 40 % der Mitarbeiter) widerspiegelt. Der Nettoverlust verringerte sich auf 9,7 Mio. USD (Q2-24: 16,2 Mio.) und der operative Cash-Burn im ersten Halbjahr verbesserte sich auf 18,6 Mio. USD (H1-24: 25,9 Mio.).
Bargeld, Zahlungsmittel盲quivalente und marktf盲hige Wertpapiere sanken auf 45,7 Mio. USD (12-24: 65,5 Mio.), aber das Management ist der Ansicht, dass dieser Betrag zusammen mit der im Juli 2025 f盲lligen Vorauszahlung von 7,5 Mio. USD aus dem Verkauf der Beteiligung an REV102 die Betriebsf眉hrung f眉r mehr als 12 Monate finanziert. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten fielen auf 5,0 Mio., was eine moderate Nettokassenposition hinterl盲sst.
Pipeline neu priorisiert. Das RLYB212-Programm zur Verhinderung von FNAIT wurde im April 2025 eingestellt, nachdem die Phase-2-PK-Daten die angestrebte Exposition verfehlten. Die Ressourcen konzentrieren sich nun auf RLYB116, einen subkutanen C5-Inhibitor. Im Q2-25 wurde eine best盲tigende 4-w枚chige MAD-PK/PD-Studie an gesunden Freiwilligen gestartet; Ergebnisse werden f眉r das zweite Halbjahr 2025 erwartet. Pr盲klinische Programme mit dem Eisen眉berladungs-Antik枚rper RLYB332 und Entdeckungsprogramme in Zusammenarbeit mit AbCellera laufen weiter.
- Restrukturierungskosten: 1,7 Mio. USD im Q2-25; aufgelaufene Abfindungen 1,8 Mio.
- Die Zusammenarbeit mit Johnson & Johnson erzielte im ersten Halbjahr 2025 Einnahmen von 0,4 Mio. USD; zuk眉nftige Meilensteine nach Einstellung von RLYB212 unwahrscheinlich.
- Aufgelaufener Fehlbetrag: 312,2 Mio. USD; keine ausstehenden Schulden.
Ausblick: Die reduzierte Geldverbrennung verl盲ngert die finanzielle Reichweite laut Managementsch盲tzung bis Mitte 2027, aber zus盲tzliches Kapital wird ben枚tigt, um RLYB116 眉ber fr眉he klinische Phasen hinaus voranzutreiben und das Wachstum wieder anzukurbeln, falls Schl眉sselerprobungen starten.
- Operating expense reduced 41% YoY, extending estimated runway into mid-2027.
- Sale of REV102 stake brings $7.5 m in upfront equity and potential $17.5 m in milestones plus royalties.
- RLYB116 confirmatory MAD study underway; data expected H2-25, a clear near-term catalyst.
- Program setback: RLYB212 discontinued after Phase 2 PK failure, erasing near-term J&J milestones.
- Minimal revenue base ($0.4 m H1-25) and net loss of $19.1 m maintain high cash burn.
- Cash and securities down 30% since year-end; future clinical expansion will require additional capital.
Insights
TL;DR 鈥� Cost cuts stabilise cash, but value now rides almost solely on RLYB116 data in H2-25.
The 53% YoY drop in R&D reflects disciplined triage after RLYB212鈥檚 failure. Cash of $45.7 m plus $7.5 m REV102 equity should fund ~24 months at the new mid-$9 m quarterly burn, buying time for the RLYB116 proof-of-concept read-out. A clean PK/PD profile and improved tolerability would open paths toward orphan indications (PTR, APS) where competitors are sparse, enabling partnership talks. Conversely, any efficacy or safety miss would leave Rallybio with limited diversification and shrinking cash, forcing dilutive financings or strategic alternatives.
TL;DR 鈥� Concentration, early-stage assets and micro-cap cash balance keep risk high.
Discontinuation of RLYB212 eliminated a late-stage asset and removed J&J milestone potential, shifting dependency to an unproven C5 inhibitor. Although C5 biology is validated (eculizumab, ravulizumab), Rallybio must prove differentiation on volume, convenience and safety. Cash runway projections assume steady spend; any scale-up for Phase 2/3 will accelerate burn. The revised workforce structure carries $1.8 m severance liability but minimal future fixed costs. Absent non-dilutive funding, shareholders face issuance risk given the company鈥檚 historical negative operating margin (-4,700% of revenue in H1-25).
Il rapporto 10-Q del Q2-25 di Rallybio evidenzia una base di costi pi霉 snella ma perdite ancora significative. I ricavi da collaborazioni sono scesi a 0,2 milioni di dollari (-29% su base annua), mentre la spesa trimestrale in R&S 猫 stata ridotta del 53% a 6,1 milioni di dollari e le spese generali e amministrative sono diminuite del 4% a 4,2 milioni di dollari, riflettendo le riduzioni del personale di febbraio 2024 e maggio 2025 (circa il 40% dello staff). La perdita netta si 猫 ridotta a 9,7 milioni di dollari (Q2-24: 16,2 milioni) e il consumo operativo di cassa nel primo semestre 猫 migliorato a 18,6 milioni (H1-24: 25,9 milioni).
La liquidit脿, equivalenti di cassa e titoli negoziabili sono scesi a 45,7 milioni di dollari (dicembre 2024: 65,5 milioni), ma la direzione ritiene che questo saldo, insieme ai 7,5 milioni di dollari di considerazione azionaria anticipata prevista per luglio 2025 dalla vendita della partecipazione in REV102, finanzi le operazioni per oltre 12 mesi. Le passivit脿 correnti sono calate a 5,0 milioni, lasciando una posizione di cassa netta modesta.
Riprogrammazione del pipeline. Il programma RLYB212 per la prevenzione della FNAIT 猫 stato interrotto nell鈥檃prile 2025 dopo che i dati PK di Fase 2 non hanno raggiunto l鈥檈sposizione target. Le risorse sono ora concentrate su RLYB116, un inibitore del C5 sottocutaneo. Nel Q2-25 猫 iniziato uno studio confermativo MAD PK/PD di 4 settimane in volontari sani; i risultati sono attesi nella seconda met脿 del 2025. Proseguono i programmi preclinici con l鈥檃nticorpo per il sovraccarico di ferro RLYB332 e le collaborazioni in fase di scoperta con AbCellera.
- Oneri di ristrutturazione: 1,7 milioni di dollari nel Q2-25; trattamento di fine rapporto accantonato 1,8 milioni.
- La collaborazione con Johnson & Johnson ha generato 0,4 milioni di dollari di ricavi nel primo semestre 2025; traguardi futuri improbabili dopo l鈥檌nterruzione di RLYB212.
- Deficit accumulato: 312,2 milioni di dollari; nessun debito in essere.
Prospettive: La riduzione del consumo di cassa estende la runway fino a met脿 2027 secondo le stime della direzione, ma sar脿 necessario ulteriore capitale per portare avanti RLYB116 oltre le prime fasi cliniche e per rilanciare la crescita in caso di avvio di studi pivotali.
El informe 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Rallybio muestra una estructura de costos m谩s ajustada pero p茅rdidas significativas continuas. Los ingresos por colaboraciones cayeron a 0,2 millones de d贸lares (-29% interanual), mientras que el gasto trimestral en I+D se redujo un 53% a 6,1 millones y los gastos generales y administrativos disminuyeron un 4% a 4,2 millones, reflejando las reducciones de personal de febrero de 2024 y mayo de 2025 (鈮�40% del equipo). La p茅rdida neta se redujo a 9,7 millones (Q2-24: 16,2 millones) y el consumo operativo de efectivo en el primer semestre mejor贸 a 18,6 millones (H1-24: 25,9 millones).
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Perspectivas: La reducci贸n del gasto extiende el runway hasta mediados de 2027 seg煤n estima la direcci贸n, pero se necesitar谩 capital adicional para avanzar con RLYB116 m谩s all谩 de las primeras fases cl铆nicas y para reiniciar el crecimiento si se inician ensayos pivotales.
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順勱笀, 順勱笀靹� 鞛愳偘 氚� 鞙犼皜歃濌秾鞚� 45.7氚彪 雼煬搿� 臧愳唽頄堨溂雮�(2024雲� 12鞗�: 65.5氚彪 雼煬), 瓴届榿歆勳潃 鞚� 鞛旍暋瓿� 2025雲� 7鞗� 鞓堨爼霅� REV102 歆�攵� 毵り皝鞐� 霐半ジ 7.5氚彪 雼煬鞚� 靹犽秷 歆�攵� 雽�旮堨潉 頃╈硱 12臧滌洈 鞚挫儊 鞖挫榿 鞛愱笀鞚� 頇曤炒頄堧嫟瓿� 氤搓碃 鞛堨姷雼堧嫟. 鞙犽彊 攵�毂勲姅 5.0氚彪 雼煬搿� 臧愳唽頃� 靾滍槃旮� 靸來儨臧� 鞙犾霅橁碃 鞛堨姷雼堧嫟.
韺岇澊頂勲澕鞚� 鞛“鞝�. FNAIT 鞓堧癌鞚� 鞙勴暅 RLYB212 頂勲攴鸽灗鞚� 2靸� PK 雿办澊韯瓣皜 氇╉憸 雲胳稖 靾橃鞐� 氙胳箻歆� 氇豁暣 2025雲� 4鞗旍棎 欷戨嫧霅橃棃鞀惦媹雼�. 順勳灛 鞛愳洂鞚� 頂柬晿 C5 鞏奠牅鞝滌澑 RLYB116鞐� 歆戩霅橁碃 鞛堨姷雼堧嫟. 2025雲� 2攵勱赴鞐� 瓯搓皶頃� 歆�鞗愳瀽毳� 雽�靸侅溂搿� 4欤缄皠鞚� 頇曥澑鞖� 雼ろ殞 韴棳 PK/PD 鞐瓣惮臧� 鞁滌瀾霅橃棃鞙茧┌, 瓴瓣臣電� 2025雲� 頃橂皹旮办棎 氚滍憸霅� 鞓堨爼鞛呺媹雼�. 觳� 瓿茧秬頃� 頃泊 RLYB332 氚� AbCellera鞕�鞚� 齑堦赴 雼硠 順戨牓 頂勲攴鸽灗霃� 瓿勳啀 歆勴枆 欷戩瀰雼堧嫟.
- 甑“臁办爼 牍勳毄: 2025雲� 2攵勱赴 1.7氚彪 雼煬; 韲挫旮� 於╇嫻旮� 1.8氚彪 雼煬.
- Johnson & Johnson瓿检潣 順戨牓鞐愳劀 2025雲� 靸侂皹旮� 0.4氚彪 雼煬 靾橃澋 氚滌儩; RLYB212 欷戨嫧 鞚错泟 頄ロ泟 毵堨澕鞀ろ啢 雼劚 臧�電レ劚 雮潓.
- 雸勳爜 鞝侅瀽: 3鞏� 1,220毵� 雼煬; 攵�毂� 鞐嗢潓.
鞝勲: 牍勳毄 鞝堦皭鞙茧 瓴届榿歆� 於旍偘 旮办 2027雲� 欷戨皹旯岇 鞖挫榿 旮瓣皠鞚� 鞐办灔霅橃棃鞙茧倶, RLYB116 鞛勳儊 齑堦赴 雼硠毳� 雱橃柎 臧滊皽鞚� 歆勴枆頃橁碃, 欷戩稊 鞛勳儊鞁滍棙鞚� 鞁滌瀾霅� 瓴届毎 靹膘灔鞚� 鞛皽頃橁赴 鞙勴暣靹滊姅 於旉皜 鞛愲掣鞚� 頃勳殧頃� 瓴冹瀰雼堧嫟.
Le rapport 10-Q du deuxi猫me trimestre 2025 de Rallybio montre une base de co没ts all茅g茅e mais des pertes toujours importantes. Les revenus de collaboration ont chut茅 脿 0,2 million de dollars (-29 % en glissement annuel), tandis que les d茅penses trimestrielles en R&D ont 茅t茅 r茅duites de 53 % 脿 6,1 millions et les frais g茅n茅raux et administratifs ont diminu茅 de 4 % 脿 4,2 millions, refl茅tant les r茅ductions d鈥檈ffectifs de f茅vrier 2024 et mai 2025 (environ 40 % du personnel). La perte nette s鈥檈st r茅duite 脿 9,7 millions de dollars (T2-24 : 16,2 millions) et la consommation de tr茅sorerie op茅rationnelle au premier semestre s鈥檈st am茅lior茅e 脿 18,6 millions (S1-24 : 25,9 millions).
La tr茅sorerie, les 茅quivalents de tr茅sorerie et les titres n茅gociables ont diminu茅 脿 45,7 millions (d茅cembre 2024 : 65,5 millions), mais la direction estime que ce solde, associ茅 脿 la contrepartie en actions anticip茅e de 7,5 millions pr茅vue en juillet 2025 pour la vente de sa participation dans REV102, finance les op茅rations pour plus de 12 mois. Les passifs courants ont diminu茅 脿 5,0 millions, laissant une position nette de tr茅sorerie modeste.
Pipeline r茅orient茅. Le programme RLYB212 visant 脿 pr茅venir la FNAIT a 茅t茅 arr锚t茅 en avril 2025 apr猫s que les donn茅es PK de phase 2 n鈥檕nt pas atteint l鈥檈xposition cible. Les ressources se concentrent d茅sormais sur RLYB116, un inhibiteur de C5 sous-cutan茅. Une 茅tude confirmatoire MAD PK/PD de 4 semaines chez des volontaires sains a d茅but茅 au T2-25 ; les r茅sultats sont attendus au second semestre 2025. Les programmes pr茅cliniques sur l鈥檃nticorps contre la surcharge en fer RLYB332 et les collaborations en phase de d茅couverte avec AbCellera se poursuivent.
- Charges de restructuration : 1,7 million au T2-25 ; indemnit茅s de d茅part provisionn茅es 脿 hauteur de 1,8 million.
- La collaboration avec Johnson & Johnson a g茅n茅r茅 0,4 million de revenus au premier semestre 2025 ; les jalons futurs sont peu probables apr猫s l鈥檃rr锚t de RLYB212.
- D茅ficit cumul茅 : 312,2 millions ; aucune dette en cours.
Perspectives : La r茅duction de la consommation de tr茅sorerie prolonge la piste de financement jusqu鈥櫭� mi-2027 selon les estimations de la direction, mais des capitaux suppl茅mentaires seront n茅cessaires pour faire avancer RLYB116 au-del脿 des premi猫res phases cliniques et relancer la croissance si des essais pivots sont lanc茅s.
Der 10-Q-Bericht von Rallybio f眉r Q2-25 zeigt eine schlankere Kostenbasis, aber weiterhin hohe Verluste. Die Einnahmen aus Kooperationen sanken auf 0,2 Mio. USD (-29 % im Jahresvergleich), w盲hrend die quartalsm盲脽igen F&E-Ausgaben um 53 % auf 6,1 Mio. USD und die Verwaltungs- und Gemeinkosten um 4 % auf 4,2 Mio. USD reduziert wurden, was die Personalabbau-Ma脽nahmen von Februar 2024 und Mai 2025 (ca. 40 % der Mitarbeiter) widerspiegelt. Der Nettoverlust verringerte sich auf 9,7 Mio. USD (Q2-24: 16,2 Mio.) und der operative Cash-Burn im ersten Halbjahr verbesserte sich auf 18,6 Mio. USD (H1-24: 25,9 Mio.).
Bargeld, Zahlungsmittel盲quivalente und marktf盲hige Wertpapiere sanken auf 45,7 Mio. USD (12-24: 65,5 Mio.), aber das Management ist der Ansicht, dass dieser Betrag zusammen mit der im Juli 2025 f盲lligen Vorauszahlung von 7,5 Mio. USD aus dem Verkauf der Beteiligung an REV102 die Betriebsf眉hrung f眉r mehr als 12 Monate finanziert. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten fielen auf 5,0 Mio., was eine moderate Nettokassenposition hinterl盲sst.
Pipeline neu priorisiert. Das RLYB212-Programm zur Verhinderung von FNAIT wurde im April 2025 eingestellt, nachdem die Phase-2-PK-Daten die angestrebte Exposition verfehlten. Die Ressourcen konzentrieren sich nun auf RLYB116, einen subkutanen C5-Inhibitor. Im Q2-25 wurde eine best盲tigende 4-w枚chige MAD-PK/PD-Studie an gesunden Freiwilligen gestartet; Ergebnisse werden f眉r das zweite Halbjahr 2025 erwartet. Pr盲klinische Programme mit dem Eisen眉berladungs-Antik枚rper RLYB332 und Entdeckungsprogramme in Zusammenarbeit mit AbCellera laufen weiter.
- Restrukturierungskosten: 1,7 Mio. USD im Q2-25; aufgelaufene Abfindungen 1,8 Mio.
- Die Zusammenarbeit mit Johnson & Johnson erzielte im ersten Halbjahr 2025 Einnahmen von 0,4 Mio. USD; zuk眉nftige Meilensteine nach Einstellung von RLYB212 unwahrscheinlich.
- Aufgelaufener Fehlbetrag: 312,2 Mio. USD; keine ausstehenden Schulden.
Ausblick: Die reduzierte Geldverbrennung verl盲ngert die finanzielle Reichweite laut Managementsch盲tzung bis Mitte 2027, aber zus盲tzliches Kapital wird ben枚tigt, um RLYB116 眉ber fr眉he klinische Phasen hinaus voranzutreiben und das Wachstum wieder anzukurbeln, falls Schl眉sselerprobungen starten.
FAQ
How much cash does Rallybio (RLYB) have after Q2-25?
Why was the RLYB212 FNAIT program terminated?
What are the next milestones for RLYB116?
How did expenses change year-over-year?
What impact does the REV102 sale have on Rallybio鈥檚 finances?
