[8-K] CoreCivic, Inc. Reports Material Event
On 31 July 2025, RH鈥檚 wholly-owned subsidiary Restoration Hardware, Inc. executed a Second Amendment to its Twelfth Amended & Restated Credit Agreement with Bank of America and other lenders.
- Maturity extended: Revolving credit facility now matures four years later than the prior agreement.
- Total capacity: Up to $600 million revolver, with a $300 million accordion that can lift total borrowing to $900 million; accordion may be structured as first-in, last-out term debt.
- Subsidiary sub-limits: $10 million for RH Canada and $100 million for RH Geneva. European subsidiaries may access a separate sub-facility subject to conditions.
- Covenants: No regular leverage covenants; a 1.0x fixed-charge coverage ratio applies only when unused availability falls below the greater of $40 million or 10 % of borrowing availability.
- Collateral: Facility remains asset-based and secured by inventory, receivables and certain IP.
All other affirmative and negative covenants, reporting requirements and collateral arrangements remain largely unchanged. Item 2.03 confirms the amendment constitutes a direct financial obligation. Exhibit 10.1 contains the full text of the amendment.
Il 31 luglio 2025, la controllata interamente posseduta di RH, Restoration Hardware, Inc., ha sottoscritto un Secondo Emendamento al suo Dodicesimo Accordo di Credito Modificato e Ristabilito con Bank of America e altri finanziatori.
- Scadenza estesa: La linea di credito revolving scade ora quattro anni dopo rispetto al precedente accordo.
- Capacit脿 totale: Fino a 600 milioni di dollari di revolving, con un accordion da 300 milioni di dollari che pu貌 aumentare il totale del prestito a 900 milioni di dollari; l鈥檃ccordion pu貌 essere strutturato come debito a termine first-in, last-out.
- Sub-limiti per le controllate: 10 milioni di dollari per RH Canada e 100 milioni di dollari per RH Geneva. Le controllate europee possono accedere a una sotto-facilit脿 separata soggetta a condizioni.
- Covenant: Nessun covenant regolare sul leverage; un rapporto di copertura delle spese fisse di 1,0x si applica solo quando la disponibilit脿 inutilizzata scende al di sotto del maggiore tra 40 milioni di dollari o il 10% della disponibilit脿 di prestito.
- Garanzie: La linea rimane basata sugli asset e garantita da inventario, crediti e alcune propriet脿 intellettuali.
Tutti gli altri covenant positivi e negativi, i requisiti di reporting e le disposizioni sulle garanzie rimangono sostanzialmente invariati. L鈥橢lemento 2.03 conferma che l鈥檈mendamento costituisce un obbligo finanziario diretto. L鈥橢xhibit 10.1 contiene il testo completo dell鈥檈mendamento.
El 31 de julio de 2025, la subsidiaria de propiedad total de RH, Restoration Hardware, Inc., ejecut贸 una Segunda Enmienda a su Duod茅cimo Acuerdo de Cr茅dito Modificado y Restablecido con Bank of America y otros prestamistas.
- Extensi贸n del vencimiento: La l铆nea de cr茅dito revolvente ahora vence cuatro a帽os despu茅s que el acuerdo anterior.
- Capacidad total: Hasta 600 millones de d贸lares en revolver, con un accordion de 300 millones de d贸lares que puede elevar el total del pr茅stamo a 900 millones de d贸lares; el accordion puede estructurarse como deuda a plazo first-in, last-out.
- Subl铆mites para subsidiarias: 10 millones de d贸lares para RH Canad谩 y 100 millones para RH Ginebra. Las subsidiarias europeas pueden acceder a una subfacilidad separada sujeta a condiciones.
- Convenios: No hay convenios regulares de apalancamiento; un ratio de cobertura de cargos fijos de 1.0x se aplica solo cuando la disponibilidad no utilizada cae por debajo del mayor entre 40 millones de d贸lares o el 10 % de la disponibilidad de pr茅stamo.
- 骋补谤补苍迟铆补蝉: La facilidad sigue siendo basada en activos y garantizada por inventarios, cuentas por cobrar y cierta propiedad intelectual.
Todos los dem谩s convenios afirmativos y negativos, requisitos de reporte y arreglos de garant铆as permanecen en gran medida sin cambios. El 铆tem 2.03 confirma que la enmienda constituye una obligaci贸n financiera directa. El Anexo 10.1 contiene el texto completo de la enmienda.
2025雲� 7鞗� 31鞚�, RH鞚� 鞝勳暋 於滌瀽 鞛愴殞靷澑 Restoration Hardware, Inc.電� Bank of America 氚� 旮绊儉 雽�於滉赴甏�瓿� 觳搓舶頃� 鞝�12彀� 靾橃爼 氚� 鞛瀾靹� 鞁犾毄 瓿勳暯鞐� 雽�頃� 霊� 氩堨Ц 靾橃爼鞎�鞚� 鞁ろ枆頄堨姷雼堧嫟.
- 毵岅赴 鞐办灔: 毽臣牍� 鞁犾毄 鞁滌劋鞚� 毵岅赴臧� 鞚挫爠 瓿勳暯氤措嫟 4雲� 鞐办灔霅橃棃鞀惦媹雼�.
- 齑� 頃滊弰: 斓滊寑 6鞏� 雼煬 毽臣氩�, 3鞏� 雼煬鞚� 鞏挫綌霐旍柛 鞓奠厴鞚� 韽暔頃橃棳 齑� 彀瀰 頃滊弰毳� 9鞏� 雼煬旯岇 電橂Υ 靾� 鞛堨溂氅�, 鞏挫綌霐旍柛鞚� 靹犾瀰靹犾稖(term debt first-in, last-out) 氚╈嫕鞙茧 甑“頇旊悹 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞛愴殞靷� 頃橃渼 頃滊弰: RH 旌愲倶雼れ棎 1,000毵� 雼煬, RH 鞝滊劋氚旍棎 1鞏� 雼煬 頃犽嫻. 鞙犽熃 鞛愴殞靷姅 臁瓣贝鞐� 霐半澕 氤勲弰鞚� 頃橃渼 鞁滌劋鞚� 鞚挫毄頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞎届爼 臁瓣贝: 鞝曣赴 霠堧矂毽 鞎届爼 鞐嗢潓; 氙胳偓鞖� 臧�電レ暋鞚� 4,000毵� 雼煬 霕愲姅 彀瀰 臧�電レ暋鞚� 10% 欷� 韥� 旮堨暋 鞚错晿搿� 霒柎歆� 霑岆 1.0氚� 瓿犾爼牍勳毄 旎る矂毽 牍勳湪 鞝侅毄.
- 雼措炒: 鞁滌劋鞚� 鞛愳偘 旮半皹鞚措┌ 鞛碃, 毵れ稖毂勱秾 氚� 韸轨爼 歆�鞝� 鞛偘甓岇溂搿� 雼措炒霅╇媹雼�.
旮绊儉 氇摖 旮嶌爼鞝� 氚� 攵�鞝曥爜 鞎届爼, 氤搓碃 鞖旉惮靷暛 氚� 雼措炒 臁瓣贝鞚� 雽�攵�攵� 氤�瓴诫悩歆� 鞎婌晿鞀惦媹雼�. 頃 2.03鞚� 鞚� 靾橃爼鞎堨澊 歆侅爲鞝侅澑 旮堨湹 鞚橂鞛勳潉 頇曥澑頃╇媹雼�. 攵�搿� 10.1鞐愲姅 靾橃爼鞎� 鞝勳泊 韰嶌姢韸戈皜 韽暔霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟.
Le 31 juillet 2025, la filiale d茅tenue en totalit茅 par RH, Restoration Hardware, Inc., a ex茅cut茅 un deuxi猫me amendement 脿 son douzi猫me accord de cr茅dit modifi茅 et r茅tabli avec Bank of America et d'autres pr锚teurs.
- 脡ch茅ance prolong茅e : La facilit茅 de cr茅dit renouvelable arrive d茅sormais 脿 茅ch茅ance quatre ans plus tard que dans l'accord pr茅c茅dent.
- Capacit茅 totale : 闯耻蝉辩耻'脿 600 millions de dollars de cr茅dit renouvelable, avec un accord茅on de 300 millions de dollars pouvant porter l'emprunt total 脿 900 millions de dollars ; l'accord茅on peut 锚tre structur茅 comme une dette 脿 terme first-in, last-out.
- Sous-limites pour les filiales : 10 millions de dollars pour RH Canada et 100 millions pour RH Gen猫ve. Les filiales europ茅ennes peuvent acc茅der 脿 une sous-facilit茅 distincte sous conditions.
- Covenants : Pas de covenants r茅guliers sur l'effet de levier ; un ratio de couverture des charges fixes de 1,0x s'applique uniquement lorsque la disponibilit茅 inutilis茅e tombe en dessous du plus 茅lev茅 entre 40 millions de dollars ou 10 % de la disponibilit茅 d'emprunt.
- Garanties : La facilit茅 reste adoss茅e aux actifs et garantie par les stocks, les cr茅ances et certains droits de propri茅t茅 intellectuelle.
Tous les autres covenants positifs et n茅gatifs, les exigences de reporting et les arrangements de garantie restent largement inchang茅s. L鈥櫭﹍茅ment 2.03 confirme que l鈥檃mendement constitue une obligation financi猫re directe. L鈥檃nnexe 10.1 contient le texte complet de l鈥檃mendement.
Am 31. Juli 2025 hat die vollst盲ndig im Besitz von RH befindliche Tochtergesellschaft Restoration Hardware, Inc. eine zweite 脛nderung ihres zw枚lften ge盲nderten und neu gefassten Kreditvertrags mit der Bank of America und anderen Kreditgebern unterzeichnet.
- Verl盲ngerung der Laufzeit: Die revolvierende Kreditfazilit盲t l盲uft nun vier Jahre l盲nger als im vorherigen Vertrag.
- 骋别蝉补尘迟办补辫补锄颈迟盲迟: Bis zu 600 Millionen US-Dollar Revolving-Kredit, mit einer 300 Millionen US-Dollar Accordion-Option, die die Gesamtaufnahme auf 900 Millionen US-Dollar erh枚hen kann; das Accordion kann als First-in, Last-out-Termindarlehen strukturiert werden.
- Untergrenzen f眉r Tochtergesellschaften: 10 Millionen US-Dollar f眉r RH Kanada und 100 Millionen US-Dollar f眉r RH Genf. Europ盲ische Tochtergesellschaften k枚nnen unter bestimmten Bedingungen auf eine separate Unterfazilit盲t zugreifen.
- Auflagen: Keine regul盲ren Leverage-Klauseln; ein Fixed-Charge-Coverage-Verh盲ltnis von 1,0x gilt nur, wenn die ungenutzte Verf眉gbarkeit unter den h枚heren Wert von 40 Millionen US-Dollar oder 10 % der Kreditverf眉gbarkeit f盲llt.
- Sicherheiten: Die Fazilit盲t bleibt assetbasiert und ist durch Inventar, Forderungen und bestimmte geistige Eigentumsrechte besichert.
Alle anderen positiven und negativen Auflagen, Berichtspflichten und Sicherheitenvereinbarungen bleiben weitgehend unver盲ndert. Punkt 2.03 best盲tigt, dass die 脛nderung eine direkte finanzielle Verpflichtung darstellt. Anlage 10.1 enth盲lt den vollst盲ndigen Text der 脛nderung.
- Maturity extended by four years, reducing near-term refinancing risk.
- Accordion feature up to $300 million offers optional incremental liquidity.
- No regular leverage covenants; FCCR springs only under low-availability conditions.
- Facility remains fully secured, further encumbering assets.
- Restrictive negative covenants limit dividends, additional debt, and asset sales.
Insights
TL;DR: Maturity extension preserves liquidity; asset-based structure and modest FCCR trigger limit covenant risk.
Extending the revolver by four years materially de-risks near-term refinancing for RH, keeping a sizable $600 m facility in place鈥攚ith potential to reach $900 m via the accordion. Because the FCCR covenant springs only when availability dips below $40 m or 10 % of the base, covenant default risk is low as long as inventory and receivables remain healthy. The secured nature protects lenders but restricts RH鈥檚 asset flexibility and dividend capacity. Overall, a neutral-to-positive credit event: improved tenor outweighs additional encumbrance already present.
TL;DR: Longer liquidity runway supports strategic investments; covenant structure caps downside but limits shareholder distributions.
For shareholders, the four-year push-out removes a refinancing overhang and ensures access to working-capital funding as RH executes its international gallery rollout. The absence of leverage covenants provides operational flexibility during macro softness. However, the asset pledge and dividend restrictions may constrain capital returns. With no change to borrowing capacity, the amendment is not revenue-accretive but reduces tail risk鈥攎ildly positive for valuation multiples.
Il 31 luglio 2025, la controllata interamente posseduta di RH, Restoration Hardware, Inc., ha sottoscritto un Secondo Emendamento al suo Dodicesimo Accordo di Credito Modificato e Ristabilito con Bank of America e altri finanziatori.
- Scadenza estesa: La linea di credito revolving scade ora quattro anni dopo rispetto al precedente accordo.
- Capacit脿 totale: Fino a 600 milioni di dollari di revolving, con un accordion da 300 milioni di dollari che pu貌 aumentare il totale del prestito a 900 milioni di dollari; l鈥檃ccordion pu貌 essere strutturato come debito a termine first-in, last-out.
- Sub-limiti per le controllate: 10 milioni di dollari per RH Canada e 100 milioni di dollari per RH Geneva. Le controllate europee possono accedere a una sotto-facilit脿 separata soggetta a condizioni.
- Covenant: Nessun covenant regolare sul leverage; un rapporto di copertura delle spese fisse di 1,0x si applica solo quando la disponibilit脿 inutilizzata scende al di sotto del maggiore tra 40 milioni di dollari o il 10% della disponibilit脿 di prestito.
- Garanzie: La linea rimane basata sugli asset e garantita da inventario, crediti e alcune propriet脿 intellettuali.
Tutti gli altri covenant positivi e negativi, i requisiti di reporting e le disposizioni sulle garanzie rimangono sostanzialmente invariati. L鈥橢lemento 2.03 conferma che l鈥檈mendamento costituisce un obbligo finanziario diretto. L鈥橢xhibit 10.1 contiene il testo completo dell鈥檈mendamento.
El 31 de julio de 2025, la subsidiaria de propiedad total de RH, Restoration Hardware, Inc., ejecut贸 una Segunda Enmienda a su Duod茅cimo Acuerdo de Cr茅dito Modificado y Restablecido con Bank of America y otros prestamistas.
- Extensi贸n del vencimiento: La l铆nea de cr茅dito revolvente ahora vence cuatro a帽os despu茅s que el acuerdo anterior.
- Capacidad total: Hasta 600 millones de d贸lares en revolver, con un accordion de 300 millones de d贸lares que puede elevar el total del pr茅stamo a 900 millones de d贸lares; el accordion puede estructurarse como deuda a plazo first-in, last-out.
- Subl铆mites para subsidiarias: 10 millones de d贸lares para RH Canad谩 y 100 millones para RH Ginebra. Las subsidiarias europeas pueden acceder a una subfacilidad separada sujeta a condiciones.
- Convenios: No hay convenios regulares de apalancamiento; un ratio de cobertura de cargos fijos de 1.0x se aplica solo cuando la disponibilidad no utilizada cae por debajo del mayor entre 40 millones de d贸lares o el 10 % de la disponibilidad de pr茅stamo.
- 骋补谤补苍迟铆补蝉: La facilidad sigue siendo basada en activos y garantizada por inventarios, cuentas por cobrar y cierta propiedad intelectual.
Todos los dem谩s convenios afirmativos y negativos, requisitos de reporte y arreglos de garant铆as permanecen en gran medida sin cambios. El 铆tem 2.03 confirma que la enmienda constituye una obligaci贸n financiera directa. El Anexo 10.1 contiene el texto completo de la enmienda.
2025雲� 7鞗� 31鞚�, RH鞚� 鞝勳暋 於滌瀽 鞛愴殞靷澑 Restoration Hardware, Inc.電� Bank of America 氚� 旮绊儉 雽�於滉赴甏�瓿� 觳搓舶頃� 鞝�12彀� 靾橃爼 氚� 鞛瀾靹� 鞁犾毄 瓿勳暯鞐� 雽�頃� 霊� 氩堨Ц 靾橃爼鞎�鞚� 鞁ろ枆頄堨姷雼堧嫟.
- 毵岅赴 鞐办灔: 毽臣牍� 鞁犾毄 鞁滌劋鞚� 毵岅赴臧� 鞚挫爠 瓿勳暯氤措嫟 4雲� 鞐办灔霅橃棃鞀惦媹雼�.
- 齑� 頃滊弰: 斓滊寑 6鞏� 雼煬 毽臣氩�, 3鞏� 雼煬鞚� 鞏挫綌霐旍柛 鞓奠厴鞚� 韽暔頃橃棳 齑� 彀瀰 頃滊弰毳� 9鞏� 雼煬旯岇 電橂Υ 靾� 鞛堨溂氅�, 鞏挫綌霐旍柛鞚� 靹犾瀰靹犾稖(term debt first-in, last-out) 氚╈嫕鞙茧 甑“頇旊悹 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞛愴殞靷� 頃橃渼 頃滊弰: RH 旌愲倶雼れ棎 1,000毵� 雼煬, RH 鞝滊劋氚旍棎 1鞏� 雼煬 頃犽嫻. 鞙犽熃 鞛愴殞靷姅 臁瓣贝鞐� 霐半澕 氤勲弰鞚� 頃橃渼 鞁滌劋鞚� 鞚挫毄頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞎届爼 臁瓣贝: 鞝曣赴 霠堧矂毽 鞎届爼 鞐嗢潓; 氙胳偓鞖� 臧�電レ暋鞚� 4,000毵� 雼煬 霕愲姅 彀瀰 臧�電レ暋鞚� 10% 欷� 韥� 旮堨暋 鞚错晿搿� 霒柎歆� 霑岆 1.0氚� 瓿犾爼牍勳毄 旎る矂毽 牍勳湪 鞝侅毄.
- 雼措炒: 鞁滌劋鞚� 鞛愳偘 旮半皹鞚措┌ 鞛碃, 毵れ稖毂勱秾 氚� 韸轨爼 歆�鞝� 鞛偘甓岇溂搿� 雼措炒霅╇媹雼�.
旮绊儉 氇摖 旮嶌爼鞝� 氚� 攵�鞝曥爜 鞎届爼, 氤搓碃 鞖旉惮靷暛 氚� 雼措炒 臁瓣贝鞚� 雽�攵�攵� 氤�瓴诫悩歆� 鞎婌晿鞀惦媹雼�. 頃 2.03鞚� 鞚� 靾橃爼鞎堨澊 歆侅爲鞝侅澑 旮堨湹 鞚橂鞛勳潉 頇曥澑頃╇媹雼�. 攵�搿� 10.1鞐愲姅 靾橃爼鞎� 鞝勳泊 韰嶌姢韸戈皜 韽暔霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟.
Le 31 juillet 2025, la filiale d茅tenue en totalit茅 par RH, Restoration Hardware, Inc., a ex茅cut茅 un deuxi猫me amendement 脿 son douzi猫me accord de cr茅dit modifi茅 et r茅tabli avec Bank of America et d'autres pr锚teurs.
- 脡ch茅ance prolong茅e : La facilit茅 de cr茅dit renouvelable arrive d茅sormais 脿 茅ch茅ance quatre ans plus tard que dans l'accord pr茅c茅dent.
- Capacit茅 totale : 闯耻蝉辩耻'脿 600 millions de dollars de cr茅dit renouvelable, avec un accord茅on de 300 millions de dollars pouvant porter l'emprunt total 脿 900 millions de dollars ; l'accord茅on peut 锚tre structur茅 comme une dette 脿 terme first-in, last-out.
- Sous-limites pour les filiales : 10 millions de dollars pour RH Canada et 100 millions pour RH Gen猫ve. Les filiales europ茅ennes peuvent acc茅der 脿 une sous-facilit茅 distincte sous conditions.
- Covenants : Pas de covenants r茅guliers sur l'effet de levier ; un ratio de couverture des charges fixes de 1,0x s'applique uniquement lorsque la disponibilit茅 inutilis茅e tombe en dessous du plus 茅lev茅 entre 40 millions de dollars ou 10 % de la disponibilit茅 d'emprunt.
- Garanties : La facilit茅 reste adoss茅e aux actifs et garantie par les stocks, les cr茅ances et certains droits de propri茅t茅 intellectuelle.
Tous les autres covenants positifs et n茅gatifs, les exigences de reporting et les arrangements de garantie restent largement inchang茅s. L鈥櫭﹍茅ment 2.03 confirme que l鈥檃mendement constitue une obligation financi猫re directe. L鈥檃nnexe 10.1 contient le texte complet de l鈥檃mendement.
Am 31. Juli 2025 hat die vollst盲ndig im Besitz von RH befindliche Tochtergesellschaft Restoration Hardware, Inc. eine zweite 脛nderung ihres zw枚lften ge盲nderten und neu gefassten Kreditvertrags mit der Bank of America und anderen Kreditgebern unterzeichnet.
- Verl盲ngerung der Laufzeit: Die revolvierende Kreditfazilit盲t l盲uft nun vier Jahre l盲nger als im vorherigen Vertrag.
- 骋别蝉补尘迟办补辫补锄颈迟盲迟: Bis zu 600 Millionen US-Dollar Revolving-Kredit, mit einer 300 Millionen US-Dollar Accordion-Option, die die Gesamtaufnahme auf 900 Millionen US-Dollar erh枚hen kann; das Accordion kann als First-in, Last-out-Termindarlehen strukturiert werden.
- Untergrenzen f眉r Tochtergesellschaften: 10 Millionen US-Dollar f眉r RH Kanada und 100 Millionen US-Dollar f眉r RH Genf. Europ盲ische Tochtergesellschaften k枚nnen unter bestimmten Bedingungen auf eine separate Unterfazilit盲t zugreifen.
- Auflagen: Keine regul盲ren Leverage-Klauseln; ein Fixed-Charge-Coverage-Verh盲ltnis von 1,0x gilt nur, wenn die ungenutzte Verf眉gbarkeit unter den h枚heren Wert von 40 Millionen US-Dollar oder 10 % der Kreditverf眉gbarkeit f盲llt.
- Sicherheiten: Die Fazilit盲t bleibt assetbasiert und ist durch Inventar, Forderungen und bestimmte geistige Eigentumsrechte besichert.
Alle anderen positiven und negativen Auflagen, Berichtspflichten und Sicherheitenvereinbarungen bleiben weitgehend unver盲ndert. Punkt 2.03 best盲tigt, dass die 脛nderung eine direkte finanzielle Verpflichtung darstellt. Anlage 10.1 enth盲lt den vollst盲ndigen Text der 脛nderung.
FAQ
How much liquidity does the amended RH credit facility provide?
What is the new maturity date of RH鈥檚 revolving credit facility?
Are there financial covenants in RH鈥檚 amended credit agreement?
Which RH subsidiaries have dedicated sub-limits?
What collateral secures RH鈥檚 credit facility?
