[8-K] Chesapeake Utilities Reports Material Event
OPAL Fuels (OPAL) Q2 2025 10-Q Highlights
- Revenue: $80.5 m, +13% YoY; 1H 25 revenue $165.9 m, +22% YoY.
- Segment mix: RNG Fuel $25.1 m (+29% YoY), Fuel-Station Services $47.0 m (+20%), Renewable Power $8.3 m (-32%).
- Profitability: Operating loss $0.8 m vs income $5.7 m LY; pre-tax loss $6.1 m offset by $13.7 m tax benefit 鈫� net income $7.6 m (EPS $0.03) vs loss ($0.01).
- Costs: SG&A up 27% to $17.5 m; project start-up costs up 18% to $3.5 m; interest expense up 28% to $6.4 m on higher term-loan draw.
- Cash & liquidity: Cash/eq $29.3 m (鈫�$5 m YTD); 1H operating cash flow $21.8 m (鈫�53%), capex $33.4 m (鈫�33%); drew $40 m on term loan, total debt ~$321 m.
- Balance sheet: Stockholders鈥� deficit narrowed to $22.3 m from $147.8 m; redeemable NCI cut to $365.5 m after 50 m Class D 鈫� B share conversion.
- Unit economics: Segment gross margins roughly flat for RNG & station services; Renewable Power margin compressed on lower electricity pricing.
OPAL continues to scale RNG and station-construction revenues but margin pressure, rising overhead and interest costs produced an operating loss; overall profitability was achieved solely through a sizable tax benefit. Capital spending moderated, helping produce positive free cash flow, while new VIE consolidation (CMS RNG, 70% stake) expands the project pipeline.
Principali dati del 10-Q del secondo trimestre 2025 di OPAL Fuels (OPAL)
- Ricavi: 80,5 milioni di dollari, +13% su base annua; ricavi del primo semestre 2025 pari a 165,9 milioni di dollari, +22% YoY.
- Composizione segmenti: RNG Fuel 25,1 milioni di dollari (+29% YoY), Servizi per stazioni di rifornimento 47,0 milioni (+20%), Energia rinnovabile 8,3 milioni (-32%).
- 搁别诲诲颈迟颈惫颈迟脿: Perdita operativa di 0,8 milioni rispetto a un utile di 5,7 milioni dell鈥檃nno precedente; perdita ante imposte di 6,1 milioni compensata da un beneficio fiscale di 13,7 milioni 鈫� utile netto di 7,6 milioni (EPS 0,03$) contro perdita di 0,01$.
- Costi: Spese SG&A aumentate del 27% a 17,5 milioni; costi di avvio progetti in crescita del 18% a 3,5 milioni; oneri finanziari aumentati del 28% a 6,4 milioni per maggiori prelievi sul prestito a termine.
- Liquidit脿 e cassa: Liquidit脿 e equivalenti a 29,3 milioni di dollari (+5 milioni da inizio anno); flusso di cassa operativo primo semestre 21,8 milioni (+53%), investimenti in capitale 33,4 milioni (-33%); prelievo di 40 milioni sul prestito a termine, debito totale circa 321 milioni.
- Bilancio: Deficit azionisti ridotto a 22,3 milioni da 147,8 milioni; passivit脿 per interessi non controllanti rimborsabili ridotte a 365,5 milioni dopo conversione di 50 milioni di azioni di classe D in B.
- Economia unitaria: Margini lordi segmenti sostanzialmente stabili per RNG e servizi stazioni; margine energia rinnovabile compresso per prezzi elettrici pi霉 bassi.
OPAL continua a espandere ricavi da RNG e costruzione stazioni, ma la pressione sui margini, l鈥檃umento dei costi generali e degli interessi hanno generato una perdita operativa; la redditivit脿 complessiva 猫 stata raggiunta solo grazie a un consistente beneficio fiscale. La spesa in capitale si 猫 moderata, favorendo un flusso di cassa libero positivo, mentre la nuova consolidazione VIE (CMS RNG, 70% di partecipazione) amplia il portafoglio progetti.
Aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de OPAL Fuels (OPAL)
- Ingresos: 80,5 millones de d贸lares, +13% interanual; ingresos del primer semestre 25 de 165,9 millones, +22% interanual.
- Composici贸n por segmento: Combustible RNG 25,1 millones (+29% interanual), Servicios de estaciones de combustible 47,0 millones (+20%), Energ铆a renovable 8,3 millones (-32%).
- Rentabilidad: P茅rdida operativa de 0,8 millones frente a ingreso de 5,7 millones el a帽o pasado; p茅rdida antes de impuestos de 6,1 millones compensada por un beneficio fiscal de 13,7 millones 鈫� ingreso neto de 7,6 millones (EPS 0,03$) frente a p茅rdida (0,01$).
- Costos: Gastos SG&A aumentaron 27% a 17,5 millones; costos de inicio de proyectos subieron 18% a 3,5 millones; gastos por intereses crecieron 28% a 6,4 millones por mayor uso del pr茅stamo a plazo.
- Liquidez y efectivo: Efectivo y equivalentes 29,3 millones (鈫�5 millones desde inicio de a帽o); flujo operativo primer semestre 21,8 millones (鈫�53%), capex 33,4 millones (鈫�33%); se tom贸 un pr茅stamo a plazo de 40 millones, deuda total ~321 millones.
- Balance: D茅ficit de accionistas reducido a 22,3 millones desde 147,8 millones; pasivos no controladores rescatables bajaron a 365,5 millones tras conversi贸n de 50 millones de acciones Clase D a B.
- Econom铆a unitaria: M谩rgenes brutos por segmento casi estables en RNG y servicios de estaciones; margen de energ铆a renovable comprimido por menores precios el茅ctricos.
OPAL contin煤a aumentando ingresos de RNG y construcci贸n de estaciones, pero la presi贸n en m谩rgenes, mayores gastos generales e intereses generaron p茅rdida operativa; la rentabilidad total se logr贸 煤nicamente gracias a un significativo beneficio fiscal. La inversi贸n de capital se moder贸, ayudando a generar flujo de caja libre positivo, mientras que la nueva consolidaci贸n VIE (CMS RNG, participaci贸n del 70%) ampl铆a la cartera de proyectos.
OPAL Fuels (OPAL) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄
- 毵れ稖: 8,050毵� 雼煬, 鞝勲厔 雽�牍� 13% 歃濌皜; 2025雲� 靸侂皹旮� 毵れ稖 1鞏� 6,590毵� 雼煬, 鞝勲厔 雽�牍� 22% 歃濌皜.
- 攵�氍� 甑劚: RNG 鞐半 2,510毵� 雼煬 (+29% YoY), 鞐半靻� 靹滊箘鞀� 4,700毵� 雼煬 (+20%), 鞛儩 鞐愲剤歆� 830毵� 雼煬 (-32%).
- 靾橃澋靹�: 鞓侅梾靻愳嫟 80毵� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 鞓侅梾鞚挫澋 570毵� 雼煬 雽�牍� 臧愳唽; 氩曥澑靹� 彀皭 鞝� 靻愳嫟 610毵� 雼煬, 1,370毵� 雼煬 靹戈笀 順滍儩鞙茧 靸侅噭 鈫� 靾涤澊鞚� 760毵� 雼煬 (欤茧嫻靾涤澊鞚� 0.03雼煬), 鞝勲厔 霃欔赴 靾滌啇鞁� (0.01雼煬) 雽�牍� 臧滌劆.
- 牍勋毄: 韺愲Г甏�毽箘 27% 歃濌皜頃� 1,750毵� 雼煬; 頂勲鞝濏姼 鞁滌瀾 牍勳毄 18% 歃濌皜頃� 350毵� 雼煬; 鞚挫瀽 牍勳毄 28% 歃濌皜頃� 640毵� 雼煬, 鞛リ赴 雽�於� 鞚胳稖 歃濌皜 鞓來枼.
- 順勱笀 氚� 鞙犽彊靹�: 順勱笀 氚� 順勱笀靹� 鞛愳偘 2,930毵� 雼煬 (鞐办磮 雽�牍� 500毵� 雼煬 歃濌皜); 靸侂皹旮� 鞓侅梾順勱笀頋愲 2,180毵� 雼煬 (53% 歃濌皜), 鞛愲掣 歆�於� 3,340毵� 雼煬 (33% 臧愳唽); 鞛リ赴 雽�於� 4,000毵� 雼煬 鞚胳稖, 齑� 攵�毂� 鞎� 3鞏� 2,100毵� 雼煬.
- 鞛靸来儨响�: 欤检＜ 鞝侅瀽 2,230毵� 雼煬搿� 於曥唽 (鞝勲厔 1鞏� 4,780毵� 雼煬); 靸來櫂 臧�電� 牍勳氚办攵� 3鞏� 6,550毵� 雼煬搿� 臧愳唽, 韥措灅鞀� D 欤检嫕 5,000毵� 欤茧ゼ 韥措灅鞀� B 欤检嫕鞙茧 鞝勴櫂 頉�.
- 雼渼 瓴届牅靹�: RNG 氚� 鞐半靻� 靹滊箘鞀� 攵�氍胳潣 齑� 毵堨鞚� 瓯办潣 氤�霃� 鞐嗢棃鞙茧┌, 鞛儩 鞐愲剤歆� 攵�氍� 毵堨鞚� 鞝勱赴 臧�瓴� 頃橂澖鞙茧 鞎曤皶氚涭潓.
OPAL鞚� RNG 氚� 鞐半靻� 瓯挫劋 毵れ稖鞚� 頇曤寑頃橁碃 鞛堨溂雮�, 毵堨 鞎曤皶瓿� 歃濌皜頃橂姅 臧勳爲牍� 氚� 鞚挫瀽 牍勳毄鞙茧 鞚疙暣 鞓侅梾靻愳嫟鞚� 旮半頄堨溂氅�, 鞝勲皹鞝侅澑 靾橃澋靹膘潃 靸侂嫻頃� 靹戈笀 順滍儩 雿曤秳鞐� 雼劚霅橃棃鞀惦媹雼�. 鞛愲掣 歆�於滌潃 鞕勴檾霅橃柎 旮嶌爼鞝侅澑 鞛愳湢 順勱笀 頋愲鞚� 毵岆摛鞐堦碃, 靸堧鞖� VIE 鞐瓣舶氩曥澑(CMS RNG, 歆�攵� 70%)鞚� 頂勲鞝濏姼 韺岇澊頂勲澕鞚胳潉 頇曥灔頃橁碃 鞛堨姷雼堧嫟.
Faits saillants du 10-Q du T2 2025 d'OPAL Fuels (OPAL)
- Revenus : 80,5 M$, +13% en glissement annuel ; revenus du 1er semestre 25 脿 165,9 M$, +22% YoY.
- R茅partition par segment : Carburant RNG 25,1 M$ (+29% YoY), Services stations 47,0 M$ (+20%), 脡nergie renouvelable 8,3 M$ (-32%).
- Rentabilit茅 : Perte d鈥檈xploitation de 0,8 M$ contre un b茅n茅fice de 5,7 M$ l鈥檃n dernier ; perte avant imp么ts de 6,1 M$ compens茅e par un avantage fiscal de 13,7 M$ 鈫� r茅sultat net de 7,6 M$ (BPA 0,03$) contre perte (0,01$).
- Co没ts : SG&A en hausse de 27% 脿 17,5 M$ ; co没ts de d茅marrage de projets en hausse de 18% 脿 3,5 M$ ; charges d鈥檌nt茅r锚ts en hausse de 28% 脿 6,4 M$ dues 脿 un tirage plus 茅lev茅 sur le pr锚t 脿 terme.
- Tr茅sorerie et liquidit茅s : Tr茅sorerie/茅quivalents 29,3 M$ (鈫�5 M$ depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e) ; flux de tr茅sorerie op茅rationnel 1S 21,8 M$ (鈫�53%), CAPEX 33,4 M$ (鈫�33%) ; tirage de 40 M$ sur pr锚t 脿 terme, dette totale ~321 M$.
- Bilan : D茅ficit des actionnaires r茅duit 脿 22,3 M$ contre 147,8 M$ ; int茅r锚ts minoritaires remboursables r茅duits 脿 365,5 M$ apr猫s conversion de 50 M d鈥檃ctions de classe D en B.
- 脡conomie unitaire : Marges brutes segment RNG et services stations stables ; marge 脡nergie renouvelable comprim茅e par la baisse des prix de l鈥櫭﹍ectricit茅.
OPAL continue d鈥檃ccro卯tre ses revenus RNG et construction de stations, mais la pression sur les marges, la hausse des frais g茅n茅raux et des int茅r锚ts ont entra卯n茅 une perte d鈥檈xploitation ; la rentabilit茅 globale a 茅t茅 obtenue uniquement gr芒ce 脿 un avantage fiscal important. Les d茅penses en capital se sont mod茅r茅es, permettant un flux de tr茅sorerie libre positif, tandis que la nouvelle consolidation VIE (CMS RNG, participation de 70%) 茅largit le portefeuille de projets.
OPAL Fuels (OPAL) Highlights aus dem 10-Q f眉r Q2 2025
- Umsatz: 80,5 Mio. USD, +13% im Jahresvergleich; Umsatz 1H 25 bei 165,9 Mio. USD, +22% YoY.
- Segmentmix: RNG Kraftstoff 25,1 Mio. USD (+29% YoY), Tankstellen-Services 47,0 Mio. USD (+20%), Erneuerbare Energie 8,3 Mio. USD (-32%).
- 笔谤辞蹿颈迟补产颈濒颈迟盲迟: Betriebsverlust 0,8 Mio. USD vs. Gewinn 5,7 Mio. USD im Vorjahr; Vorsteuerverlust 6,1 Mio. USD, ausgeglichen durch Steuerersparnis von 13,7 Mio. USD 鈫� Nettoeinkommen 7,6 Mio. USD (EPS 0,03 USD) vs. Verlust (0,01 USD).
- Kosten: SG&A um 27% auf 17,5 Mio. USD gestiegen; Projektanlaufkosten um 18% auf 3,5 Mio. USD; Zinsaufwand um 28% auf 6,4 Mio. USD aufgrund h枚herer Kreditaufnahme.
- Barmittel & Liquidit盲t: Barmittel/脛quivalente 29,3 Mio. USD (鈫�5 Mio. USD seit Jahresbeginn); operativer Cashflow 1H 21,8 Mio. USD (鈫�53%), Investitionen 33,4 Mio. USD (鈫�33%); Kreditaufnahme 40 Mio. USD, Gesamtschulden ca. 321 Mio. USD.
- Bilanz: Eigenkapitaldefizit auf 22,3 Mio. USD von 147,8 Mio. USD verringert; r眉ckzahlbare Minderheitsanteile auf 365,5 Mio. USD gesenkt nach Umwandlung von 50 Mio. Class D in B-Aktien.
- Einheitliche Wirtschaftlichkeit: Bruttomargen der Segmente RNG und Tankstellenservices weitgehend stabil; Marge bei Erneuerbarer Energie durch niedrigere Strompreise belastet.
OPAL baut weiterhin Ums盲tze im Bereich RNG und Tankstellenbau aus, aber Margendruck sowie steigende Gemeinkosten und Zinsaufwendungen f眉hrten zu einem Betriebsverlust; die Gesamtprofitabilit盲t wurde ausschlie脽lich durch einen erheblichen Steuervorteil erreicht. Die Investitionsausgaben wurden moderat gehalten, was zu positivem Free Cashflow f眉hrte, w盲hrend die neue VIE-Konsolidierung (CMS RNG, 70% Anteil) die Projektpipeline erweitert.
- Revenue growth of 13% YoY (Q2) and 22% YTD signals expanding demand for RNG and station services.
- Net income of $7.6 m vs prior-year loss, improving EPS to $0.03.
- Operating cash flow up 53% to $21.8 m; capex down 33%, yielding better free cash generation.
- Cash balance increased $5 m to $29.3 m, providing added liquidity.
- Operating margin deterioration: swung from $5.7 m profit to $0.8 m loss despite higher sales.
- Reliance on tax benefit: $13.7 m credit turned a pre-tax loss into net income.
- Interest expense rose 28% following additional debt draw, pressuring earnings quality.
- Renewable Power revenue fell 32% YoY, indicating commodity-price exposure and segment weakness.
Insights
TL;DR 鈥� Revenue up, operating margins down; net profit driven by tax credit.
Top-line growth in RNG (+29%) and station services (+20%) underscores demand and OPAL鈥檚 execution. However, gross margin improvement failed to offset higher SG&A, start-up spend and a 28% jump in financing costs tied to the incremental $40 m term-loan draw. The company swung to operating loss and would have posted a net loss without the $13.7 m tax benefit, highlighting core earnings weakness. Positive operating cash flow and reduced capex improved liquidity, but leverage rose to ~3.7脳 annualized EBITDA (my est.). Investors will watch Renewable Power recovery, further capital needs for Sunoma/CMS builds and the sustainability of tax benefits.
TL;DR 鈥� Strong RNG volume growth; power segment headwinds persist.
OPAL鈥檚 fuel-focused strategy is paying off: RNG and CNG station revenue now 90% of sales. The CMS RNG JV adds scale and optionality. Yet Renewable Power sales fell 32% on weaker electricity prices, exposing commodity risk. Environmental credit revenue (LCFS/RIN) remains >55% of total, so policy volatility is a key risk noted in MD&A. With 39 take-or-pay fuel contracts and long-term PPAs, cash-flow visibility is improving, but execution on pipeline projects and cost control will dictate margin recovery.
Principali dati del 10-Q del secondo trimestre 2025 di OPAL Fuels (OPAL)
- Ricavi: 80,5 milioni di dollari, +13% su base annua; ricavi del primo semestre 2025 pari a 165,9 milioni di dollari, +22% YoY.
- Composizione segmenti: RNG Fuel 25,1 milioni di dollari (+29% YoY), Servizi per stazioni di rifornimento 47,0 milioni (+20%), Energia rinnovabile 8,3 milioni (-32%).
- 搁别诲诲颈迟颈惫颈迟脿: Perdita operativa di 0,8 milioni rispetto a un utile di 5,7 milioni dell鈥檃nno precedente; perdita ante imposte di 6,1 milioni compensata da un beneficio fiscale di 13,7 milioni 鈫� utile netto di 7,6 milioni (EPS 0,03$) contro perdita di 0,01$.
- Costi: Spese SG&A aumentate del 27% a 17,5 milioni; costi di avvio progetti in crescita del 18% a 3,5 milioni; oneri finanziari aumentati del 28% a 6,4 milioni per maggiori prelievi sul prestito a termine.
- Liquidit脿 e cassa: Liquidit脿 e equivalenti a 29,3 milioni di dollari (+5 milioni da inizio anno); flusso di cassa operativo primo semestre 21,8 milioni (+53%), investimenti in capitale 33,4 milioni (-33%); prelievo di 40 milioni sul prestito a termine, debito totale circa 321 milioni.
- Bilancio: Deficit azionisti ridotto a 22,3 milioni da 147,8 milioni; passivit脿 per interessi non controllanti rimborsabili ridotte a 365,5 milioni dopo conversione di 50 milioni di azioni di classe D in B.
- Economia unitaria: Margini lordi segmenti sostanzialmente stabili per RNG e servizi stazioni; margine energia rinnovabile compresso per prezzi elettrici pi霉 bassi.
OPAL continua a espandere ricavi da RNG e costruzione stazioni, ma la pressione sui margini, l鈥檃umento dei costi generali e degli interessi hanno generato una perdita operativa; la redditivit脿 complessiva 猫 stata raggiunta solo grazie a un consistente beneficio fiscale. La spesa in capitale si 猫 moderata, favorendo un flusso di cassa libero positivo, mentre la nuova consolidazione VIE (CMS RNG, 70% di partecipazione) amplia il portafoglio progetti.
Aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de OPAL Fuels (OPAL)
- Ingresos: 80,5 millones de d贸lares, +13% interanual; ingresos del primer semestre 25 de 165,9 millones, +22% interanual.
- Composici贸n por segmento: Combustible RNG 25,1 millones (+29% interanual), Servicios de estaciones de combustible 47,0 millones (+20%), Energ铆a renovable 8,3 millones (-32%).
- Rentabilidad: P茅rdida operativa de 0,8 millones frente a ingreso de 5,7 millones el a帽o pasado; p茅rdida antes de impuestos de 6,1 millones compensada por un beneficio fiscal de 13,7 millones 鈫� ingreso neto de 7,6 millones (EPS 0,03$) frente a p茅rdida (0,01$).
- Costos: Gastos SG&A aumentaron 27% a 17,5 millones; costos de inicio de proyectos subieron 18% a 3,5 millones; gastos por intereses crecieron 28% a 6,4 millones por mayor uso del pr茅stamo a plazo.
- Liquidez y efectivo: Efectivo y equivalentes 29,3 millones (鈫�5 millones desde inicio de a帽o); flujo operativo primer semestre 21,8 millones (鈫�53%), capex 33,4 millones (鈫�33%); se tom贸 un pr茅stamo a plazo de 40 millones, deuda total ~321 millones.
- Balance: D茅ficit de accionistas reducido a 22,3 millones desde 147,8 millones; pasivos no controladores rescatables bajaron a 365,5 millones tras conversi贸n de 50 millones de acciones Clase D a B.
- Econom铆a unitaria: M谩rgenes brutos por segmento casi estables en RNG y servicios de estaciones; margen de energ铆a renovable comprimido por menores precios el茅ctricos.
OPAL contin煤a aumentando ingresos de RNG y construcci贸n de estaciones, pero la presi贸n en m谩rgenes, mayores gastos generales e intereses generaron p茅rdida operativa; la rentabilidad total se logr贸 煤nicamente gracias a un significativo beneficio fiscal. La inversi贸n de capital se moder贸, ayudando a generar flujo de caja libre positivo, mientras que la nueva consolidaci贸n VIE (CMS RNG, participaci贸n del 70%) ampl铆a la cartera de proyectos.
OPAL Fuels (OPAL) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄
- 毵れ稖: 8,050毵� 雼煬, 鞝勲厔 雽�牍� 13% 歃濌皜; 2025雲� 靸侂皹旮� 毵れ稖 1鞏� 6,590毵� 雼煬, 鞝勲厔 雽�牍� 22% 歃濌皜.
- 攵�氍� 甑劚: RNG 鞐半 2,510毵� 雼煬 (+29% YoY), 鞐半靻� 靹滊箘鞀� 4,700毵� 雼煬 (+20%), 鞛儩 鞐愲剤歆� 830毵� 雼煬 (-32%).
- 靾橃澋靹�: 鞓侅梾靻愳嫟 80毵� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 鞓侅梾鞚挫澋 570毵� 雼煬 雽�牍� 臧愳唽; 氩曥澑靹� 彀皭 鞝� 靻愳嫟 610毵� 雼煬, 1,370毵� 雼煬 靹戈笀 順滍儩鞙茧 靸侅噭 鈫� 靾涤澊鞚� 760毵� 雼煬 (欤茧嫻靾涤澊鞚� 0.03雼煬), 鞝勲厔 霃欔赴 靾滌啇鞁� (0.01雼煬) 雽�牍� 臧滌劆.
- 牍勋毄: 韺愲Г甏�毽箘 27% 歃濌皜頃� 1,750毵� 雼煬; 頂勲鞝濏姼 鞁滌瀾 牍勳毄 18% 歃濌皜頃� 350毵� 雼煬; 鞚挫瀽 牍勳毄 28% 歃濌皜頃� 640毵� 雼煬, 鞛リ赴 雽�於� 鞚胳稖 歃濌皜 鞓來枼.
- 順勱笀 氚� 鞙犽彊靹�: 順勱笀 氚� 順勱笀靹� 鞛愳偘 2,930毵� 雼煬 (鞐办磮 雽�牍� 500毵� 雼煬 歃濌皜); 靸侂皹旮� 鞓侅梾順勱笀頋愲 2,180毵� 雼煬 (53% 歃濌皜), 鞛愲掣 歆�於� 3,340毵� 雼煬 (33% 臧愳唽); 鞛リ赴 雽�於� 4,000毵� 雼煬 鞚胳稖, 齑� 攵�毂� 鞎� 3鞏� 2,100毵� 雼煬.
- 鞛靸来儨响�: 欤检＜ 鞝侅瀽 2,230毵� 雼煬搿� 於曥唽 (鞝勲厔 1鞏� 4,780毵� 雼煬); 靸來櫂 臧�電� 牍勳氚办攵� 3鞏� 6,550毵� 雼煬搿� 臧愳唽, 韥措灅鞀� D 欤检嫕 5,000毵� 欤茧ゼ 韥措灅鞀� B 欤检嫕鞙茧 鞝勴櫂 頉�.
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Faits saillants du 10-Q du T2 2025 d'OPAL Fuels (OPAL)
- Revenus : 80,5 M$, +13% en glissement annuel ; revenus du 1er semestre 25 脿 165,9 M$, +22% YoY.
- R茅partition par segment : Carburant RNG 25,1 M$ (+29% YoY), Services stations 47,0 M$ (+20%), 脡nergie renouvelable 8,3 M$ (-32%).
- Rentabilit茅 : Perte d鈥檈xploitation de 0,8 M$ contre un b茅n茅fice de 5,7 M$ l鈥檃n dernier ; perte avant imp么ts de 6,1 M$ compens茅e par un avantage fiscal de 13,7 M$ 鈫� r茅sultat net de 7,6 M$ (BPA 0,03$) contre perte (0,01$).
- Co没ts : SG&A en hausse de 27% 脿 17,5 M$ ; co没ts de d茅marrage de projets en hausse de 18% 脿 3,5 M$ ; charges d鈥檌nt茅r锚ts en hausse de 28% 脿 6,4 M$ dues 脿 un tirage plus 茅lev茅 sur le pr锚t 脿 terme.
- Tr茅sorerie et liquidit茅s : Tr茅sorerie/茅quivalents 29,3 M$ (鈫�5 M$ depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e) ; flux de tr茅sorerie op茅rationnel 1S 21,8 M$ (鈫�53%), CAPEX 33,4 M$ (鈫�33%) ; tirage de 40 M$ sur pr锚t 脿 terme, dette totale ~321 M$.
- Bilan : D茅ficit des actionnaires r茅duit 脿 22,3 M$ contre 147,8 M$ ; int茅r锚ts minoritaires remboursables r茅duits 脿 365,5 M$ apr猫s conversion de 50 M d鈥檃ctions de classe D en B.
- 脡conomie unitaire : Marges brutes segment RNG et services stations stables ; marge 脡nergie renouvelable comprim茅e par la baisse des prix de l鈥櫭﹍ectricit茅.
OPAL continue d鈥檃ccro卯tre ses revenus RNG et construction de stations, mais la pression sur les marges, la hausse des frais g茅n茅raux et des int茅r锚ts ont entra卯n茅 une perte d鈥檈xploitation ; la rentabilit茅 globale a 茅t茅 obtenue uniquement gr芒ce 脿 un avantage fiscal important. Les d茅penses en capital se sont mod茅r茅es, permettant un flux de tr茅sorerie libre positif, tandis que la nouvelle consolidation VIE (CMS RNG, participation de 70%) 茅largit le portefeuille de projets.
OPAL Fuels (OPAL) Highlights aus dem 10-Q f眉r Q2 2025
- Umsatz: 80,5 Mio. USD, +13% im Jahresvergleich; Umsatz 1H 25 bei 165,9 Mio. USD, +22% YoY.
- Segmentmix: RNG Kraftstoff 25,1 Mio. USD (+29% YoY), Tankstellen-Services 47,0 Mio. USD (+20%), Erneuerbare Energie 8,3 Mio. USD (-32%).
- 笔谤辞蹿颈迟补产颈濒颈迟盲迟: Betriebsverlust 0,8 Mio. USD vs. Gewinn 5,7 Mio. USD im Vorjahr; Vorsteuerverlust 6,1 Mio. USD, ausgeglichen durch Steuerersparnis von 13,7 Mio. USD 鈫� Nettoeinkommen 7,6 Mio. USD (EPS 0,03 USD) vs. Verlust (0,01 USD).
- Kosten: SG&A um 27% auf 17,5 Mio. USD gestiegen; Projektanlaufkosten um 18% auf 3,5 Mio. USD; Zinsaufwand um 28% auf 6,4 Mio. USD aufgrund h枚herer Kreditaufnahme.
- Barmittel & Liquidit盲t: Barmittel/脛quivalente 29,3 Mio. USD (鈫�5 Mio. USD seit Jahresbeginn); operativer Cashflow 1H 21,8 Mio. USD (鈫�53%), Investitionen 33,4 Mio. USD (鈫�33%); Kreditaufnahme 40 Mio. USD, Gesamtschulden ca. 321 Mio. USD.
- Bilanz: Eigenkapitaldefizit auf 22,3 Mio. USD von 147,8 Mio. USD verringert; r眉ckzahlbare Minderheitsanteile auf 365,5 Mio. USD gesenkt nach Umwandlung von 50 Mio. Class D in B-Aktien.
- Einheitliche Wirtschaftlichkeit: Bruttomargen der Segmente RNG und Tankstellenservices weitgehend stabil; Marge bei Erneuerbarer Energie durch niedrigere Strompreise belastet.
OPAL baut weiterhin Ums盲tze im Bereich RNG und Tankstellenbau aus, aber Margendruck sowie steigende Gemeinkosten und Zinsaufwendungen f眉hrten zu einem Betriebsverlust; die Gesamtprofitabilit盲t wurde ausschlie脽lich durch einen erheblichen Steuervorteil erreicht. Die Investitionsausgaben wurden moderat gehalten, was zu positivem Free Cashflow f眉hrte, w盲hrend die neue VIE-Konsolidierung (CMS RNG, 70% Anteil) die Projektpipeline erweitert.
FAQ
How much did OPAL Fuels (OPAL) earn in Q2 2025?
What drove OPAL鈥檚 revenue growth in the quarter?
Why did OPAL鈥檚 operating profit turn negative?
What is OPAL鈥檚 current debt position?
How much cash does OPAL Fuels have?
What happened to the Renewable Power segment?
