[6-K] Colliers International Group Inc. Subordinate Voting Shares Current Report (Foreign Issuer)
Banzai International (BNZI) files Pre-Effective Amendment No. 1 to its Form S-3 shelf to register 1,502,826 Class A shares for resale by existing holders. The bulk鈥�1,176,950 shares鈥攁re underlying pre-funded warrants issued to an OpenReel shareholder; the remainder stem from stock issued in the OpenReel and Vidello acquisitions and debt-repayment agreements with Perkins Coie (130,000 shares) and Houlihan Capital (13,000 shares). BNZI will not receive proceeds from any secondary sales, and cash proceeds from warrant exercises would be de-minimis ($0.0001 per share). The filing satisfies registration-rights agreements tied to recent M&A and financings.
Context is challenging: BNZI is an emerging-growth SaaS MarTech firm that lost $31.1 m in 2024 and has disclosed substantial-doubt going-concern language. To shore up liquidity it issued $11 m of 10% OID, 10% senior secured convertible notes (June 2025) plus high-cost Agile notes (44% APR) and two Diagonal convertible notes. A Yorkville SEPA has already added 1.39 m shares for $8.41 m cash. Post-reverse splits, only 2.94 m Class A shares are outstanding, so the newly registered stock represents ~51% of the public float, highlighting dilution risk. Nasdaq listing remains at risk despite 1-for-50 and 1-for-10 reverse splits. Investors face multiple overhangs: heavy dilution, high-cost debt, potential forced conversions, and ongoing losses, but the acquisitions of OpenReel and Vidello add revenue scale and are expected to narrow operating losses.
Banzai International (BNZI) presenta l'Emendamento Pre-Efficace n. 1 al suo modulo S-3 per registrare 1.502.826 azioni di Classe A da rivendere da parte degli azionisti esistenti. La maggior parte 鈥� 1.176.950 azioni 鈥� rappresenta warrant pre-finanziati emessi a un azionista di OpenReel; il resto deriva da azioni emesse nelle acquisizioni di OpenReel e Vidello e da accordi di rimborso del debito con Perkins Coie (130.000 azioni) e Houlihan Capital (13.000 azioni). BNZI non ricever脿 proventi da eventuali vendite secondarie, e i proventi in contanti dall'esercizio dei warrant sarebbero trascurabili ($0,0001 per azione). La registrazione soddisfa gli accordi sui diritti di registrazione legati a recenti operazioni di M&A e finanziamenti.
Il contesto 猫 difficile: BNZI 猫 una societ脿 SaaS MarTech in fase di crescita che ha registrato una perdita di 31,1 milioni di dollari nel 2024 e ha dichiarato una sostanziale incertezza sulla continuit脿 aziendale. Per rafforzare la liquidit脿 ha emesso 11 milioni di dollari di note convertibili senior garantite con sconto all'emissione del 10% e tasso del 10% (scadenza giugno 2025), oltre a note Agile ad alto costo (44% APR) e due note convertibili Diagonal. Un SEPA di Yorkville ha gi脿 aggiunto 1,39 milioni di azioni per 8,41 milioni di dollari in contanti. Dopo gli split inversi, risultano in circolazione solo 2,94 milioni di azioni di Classe A, quindi le azioni appena registrate rappresentano circa il 51% del flottante pubblico, evidenziando il rischio di diluizione. La quotazione Nasdaq rimane a rischio nonostante gli split inversi 1-per-50 e 1-per-10. Gli investitori affrontano molteplici rischi: forte diluizione, debito costoso, possibili conversioni forzate e perdite continue, ma le acquisizioni di OpenReel e Vidello aumentano la scala dei ricavi e dovrebbero ridurre le perdite operative.
Banzai International (BNZI) presenta la Enmienda Pre-Efectiva No. 1 a su formulario S-3 para registrar 1,502,826 acciones Clase A para reventa por parte de accionistas existentes. La mayor铆a 鈥� 1,176,950 acciones 鈥� son warrants prefinanciados emitidos a un accionista de OpenReel; el resto proviene de acciones emitidas en las adquisiciones de OpenReel y Vidello y acuerdos de pago de deuda con Perkins Coie (130,000 acciones) y Houlihan Capital (13,000 acciones). BNZI no recibir谩 ingresos por ventas secundarias, y los ingresos en efectivo por el ejercicio de warrants ser铆an m铆nimos ($0.0001 por acci贸n). La presentaci贸n cumple con los acuerdos de derechos de registro vinculados a recientes fusiones y adquisiciones y financiamientos.
El contexto es complicado: BNZI es una empresa SaaS MarTech en crecimiento que perdi贸 $31.1 millones en 2024 y ha declarado un lenguaje de incertidumbre sustancial sobre la continuidad del negocio. Para fortalecer la liquidez emiti贸 $11 millones en notas convertibles senior garantizadas con descuento al 10% y tasa del 10% (vencimiento junio 2025), adem谩s de notas Agile de alto costo (44% APR) y dos notas convertibles Diagonal. Un SEPA de Yorkville ya a帽adi贸 1.39 millones de acciones por $8.41 millones en efectivo. Tras las divisiones inversas, s贸lo quedan 2.94 millones de acciones Clase A en circulaci贸n, por lo que las acciones reci茅n registradas representan aproximadamente el 51% del flotante p煤blico, destacando el riesgo de diluci贸n. La cotizaci贸n en Nasdaq sigue en riesgo a pesar de las divisiones inversas 1-por-50 y 1-por-10. Los inversores enfrentan m煤ltiples riesgos: fuerte diluci贸n, deuda costosa, posibles conversiones forzadas y p茅rdidas continuas, pero las adquisiciones de OpenReel y Vidello aumentan la escala de ingresos y se espera que reduzcan las p茅rdidas operativas.
Banzai International (BNZI)電� 旮办〈 氤挫湢鞛愲摛鞚� 鞛寪毵ろ暊 靾� 鞛堧弰搿� 1,502,826欤检潣 Class A 欤检嫕鞚� 霌彪頃橁赴 鞙勴暣 Form S-3 靹犽皹鞚� 靷爠 須牓 靾橃爼鞎� 1順鸽ゼ 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟. 攴� 欷� 雽�攵�攵勳澑 1,176,950欤茧姅 OpenReel 欤检＜鞐愱矊 氚滍枆霅� 靹犽偐 鞗岆煱韸胳棎 頃措嫻頃橂┌, 雮橂ǜ歆�電� OpenReel 氚� Vidello 鞚胳垬鞕� Perkins Coie(130,000欤�) 氚� Houlihan Capital(13,000欤�)瓿检潣 攵�毂� 靸來櫂 瓿勳暯鞐愳劀 牍勲’霅� 欤检嫕鞛呺媹雼�. BNZI電� 鞚挫皑 韺愲Г鞐愳劀 靾橃澋鞚� 氚涭 鞎婌潉 瓴冹澊氅�, 鞗岆煱韸� 頄夓偓搿� 鞚疙暅 順勱笀 靾橃澋鞚� 氙鸽頃� 瓴冹瀰雼堧嫟(欤茧嫻 $0.0001). 鞚措矆 鞝滌稖鞚� 斓滉芳 M&A 氚� 鞛愱笀 臁半嫭瓿� 甏�霠悳 霌彪 甓岆Μ 瓿勳暯鞚� 於╈”頃╇媹雼�.
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Banzai International (BNZI) d茅pose un Amendement Pr茅-Efficace n掳1 脿 son formulaire S-3 pour enregistrer 1 502 826 actions de Classe A destin茅es 脿 la revente par des d茅tenteurs existants. La majorit茅 鈥� 1 176 950 actions 鈥� correspond 脿 des bons de souscription pr茅financ茅s 茅mis 脿 un actionnaire d'OpenReel ; le reste provient d'actions 茅mises lors des acquisitions d'OpenReel et Vidello ainsi que d'accords de remboursement de dettes avec Perkins Coie (130 000 actions) et Houlihan Capital (13 000 actions). BNZI ne recevra aucun produit des ventes secondaires, et les produits en num茅raire issus de l'exercice des bons seraient n茅gligeables (0,0001 $ par action). Ce d茅p么t satisfait les accords de droits d'enregistrement li茅s aux r茅centes op茅rations de fusion-acquisition et de financement.
Le contexte est difficile : BNZI est une soci茅t茅 SaaS MarTech en forte croissance qui a perdu 31,1 millions de dollars en 2024 et a indiqu茅 un langage de doute substantiel quant 脿 la continuit茅 d'exploitation. Pour renforcer sa liquidit茅, elle a 茅mis 11 millions de dollars de billets convertibles garantis senior 脿 10 % avec escompte 脿 l'茅mission et taux de 10 % (茅ch茅ance juin 2025), ainsi que des billets Agile 脿 co没t 茅lev茅 (44 % TAEG) et deux billets convertibles Diagonal. Un SEPA Yorkville a d茅j脿 ajout茅 1,39 million d'actions pour 8,41 millions de dollars en num茅raire. Apr猫s les regroupements d'actions inverses, seulement 2,94 millions d'actions de Classe A sont en circulation, de sorte que les actions nouvellement enregistr茅es repr茅sentent environ 51 % du flottant public, soulignant le risque de dilution. La cotation au Nasdaq reste menac茅e malgr茅 des regroupements d'actions inverses 1 pour 50 et 1 pour 10. Les investisseurs font face 脿 plusieurs risques : forte dilution, dette co没teuse, conversions forc茅es potentielles et pertes continues, mais les acquisitions d'OpenReel et Vidello augmentent l'茅chelle des revenus et devraient r茅duire les pertes op茅rationnelles.
Banzai International (BNZI) reicht die Vorwirksame 脛nderung Nr. 1 zu seinem Form S-3-Register ein, um 1.502.826 Class-A-Aktien f眉r den Wiederverkauf durch bestehende Inhaber zu registrieren. Der Gro脽teil 鈥� 1.176.950 Aktien 鈥� sind zugrundeliegende vorfinanzierte Warrants, die an einen OpenReel-Aktion盲r ausgegeben wurden; der Rest stammt aus Aktien, die bei den 脺bernahmen von OpenReel und Vidello sowie aus Schuldenr眉ckzahlungsvereinbarungen mit Perkins Coie (130.000 Aktien) und Houlihan Capital (13.000 Aktien) ausgegeben wurden. BNZI wird keine Erl枚se aus Sekund盲rverk盲ufen erhalten, und die Barauszahlungen aus der Aus眉bung von Warrants w盲ren vernachl盲ssigbar (0,0001 $ pro Aktie). Die Einreichung erf眉llt Registrierungsrechte, die mit j眉ngsten M&A-Transaktionen und Finanzierungen verbunden sind.
Der Kontext ist herausfordernd: BNZI ist ein wachsendes SaaS-MarTech-Unternehmen, das 2024 einen Verlust von 31,1 Mio. $ verzeichnete und eine erhebliche Zweifel an der Fortf眉hrungsf盲higkeit offenlegte. Zur St盲rkung der Liquidit盲t gab es 11 Mio. $ an 10% OID, 10% vorrangig besicherten Wandelanleihen (F盲lligkeit Juni 2025) sowie hochverzinsliche Agile-Notes (44% APR) und zwei Diagonal-Wandelanleihen aus. Ein Yorkville SEPA f眉gte bereits 1,39 Mio. Aktien f眉r 8,41 Mio. $ Bargeld hinzu. Nach den Aktiensplits sind nur noch 2,94 Mio. Class-A-Aktien im Umlauf, sodass die neu registrierten Aktien etwa 51 % des Streubesitzes ausmachen, was das Verw盲sserungsrisiko hervorhebt. Die Nasdaq-Notierung bleibt trotz 1-zu-50- und 1-zu-10-Aktiensplits gef盲hrdet. Investoren sehen sich mit mehreren Belastungen konfrontiert: erhebliche Verw盲sserung, teure Schulden, m枚gliche Zwangswandlungen und anhaltende Verluste, aber die 脺bernahmen von OpenReel und Vidello erweitern den Umsatz und sollen die operativen Verluste verringern.
- Acquisitions add scale: OpenReel and Vidello contribute over $6.5 m TTM revenue and positive EBITDA, expected to cut annual operating loss to ~$1.3 m.
- Shelf compliance: Registering resale shares fulfills merger and financing registration-rights, avoiding potential covenant breaches.
- Capital access: Active SEPA, recent $11 m convertible note and other facilities provide multiple liquidity channels despite market stress.
- Massive dilution: 1.5 m newly registered shares equal ~51 % of current Class A float, with millions more issuable via warrants and convertibles.
- High-cost debt: 10 % OID/10 % coupon convertible notes and 44 % Agile loans materially raise financing costs and default risk.
- Going-concern warning: $31.1 m 2024 net loss and cash burn create substantial doubt about BNZI鈥檚 ability to continue operating.
- Nasdaq delisting threat: Two reverse splits totalling 1-for-500 in two years risk immediate delisting if bid price falls again.
- Control concentration: CEO holds super-voting Class B shares (~10脳 votes), limiting minority investor influence.
Insights
TL;DR: Large resale shelf adds 51 % float dilution, signals tight liquidity; positives are revenue-adding acquisitions and access to multiple capital channels.
Dilution & leverage: Registering 1.5 m shares against a 2.9 m float materially enlarges tradable supply while numerous warrants/convertibles sit in the money post-split. Convertible notes carry 10 % coupon plus 10 % OID and can reset to $1.10鈥揻loor鈥攑ressuring the share price. Agile鈥檚 44 % APR debt and SEPA draws underline liquidity stress.
Listing risk: Despite two recent reverse splits, Nasdaq compliance is not assured; delisting would crush liquidity and valuation.
Strategy positives: OpenReel and Vidello bring >$6.5 m TTM revenue and positive EBITDA, helping offset core losses. Registration fulfils contractual obligations, avoiding default triggers.
Net view: Negative near-term for existing shareholders due to overhang and leverage, but ensures access to capital needed for continued operations.
TL;DR: Filing chiefly a compliance exercise; high share ratio and aggressive debt features elevate shareholder risk profile.
The amendment removes OpenReel interim financials per SEC comment but otherwise preserves Rule 415 shelf mechanics. The company correctly discloses Beneficial-Ownership caps (9.99 %/19.99 %) yet overall securities stack鈥攚arrants, notes, SEPA鈥攅xposes investors to constant registration and conversion events. Re-use of shelf during restricted periods could be blocked by covenant packages, adding legal complexity. Any Nasdaq delisting would trigger default and accelerated redemption in multiple instruments. From a governance standpoint the dual-class structure maintains insider control (鈮�45 % voting power) despite dilution of economic interest.
Banzai International (BNZI) presenta l'Emendamento Pre-Efficace n. 1 al suo modulo S-3 per registrare 1.502.826 azioni di Classe A da rivendere da parte degli azionisti esistenti. La maggior parte 鈥� 1.176.950 azioni 鈥� rappresenta warrant pre-finanziati emessi a un azionista di OpenReel; il resto deriva da azioni emesse nelle acquisizioni di OpenReel e Vidello e da accordi di rimborso del debito con Perkins Coie (130.000 azioni) e Houlihan Capital (13.000 azioni). BNZI non ricever脿 proventi da eventuali vendite secondarie, e i proventi in contanti dall'esercizio dei warrant sarebbero trascurabili ($0,0001 per azione). La registrazione soddisfa gli accordi sui diritti di registrazione legati a recenti operazioni di M&A e finanziamenti.
Il contesto 猫 difficile: BNZI 猫 una societ脿 SaaS MarTech in fase di crescita che ha registrato una perdita di 31,1 milioni di dollari nel 2024 e ha dichiarato una sostanziale incertezza sulla continuit脿 aziendale. Per rafforzare la liquidit脿 ha emesso 11 milioni di dollari di note convertibili senior garantite con sconto all'emissione del 10% e tasso del 10% (scadenza giugno 2025), oltre a note Agile ad alto costo (44% APR) e due note convertibili Diagonal. Un SEPA di Yorkville ha gi脿 aggiunto 1,39 milioni di azioni per 8,41 milioni di dollari in contanti. Dopo gli split inversi, risultano in circolazione solo 2,94 milioni di azioni di Classe A, quindi le azioni appena registrate rappresentano circa il 51% del flottante pubblico, evidenziando il rischio di diluizione. La quotazione Nasdaq rimane a rischio nonostante gli split inversi 1-per-50 e 1-per-10. Gli investitori affrontano molteplici rischi: forte diluizione, debito costoso, possibili conversioni forzate e perdite continue, ma le acquisizioni di OpenReel e Vidello aumentano la scala dei ricavi e dovrebbero ridurre le perdite operative.
Banzai International (BNZI) presenta la Enmienda Pre-Efectiva No. 1 a su formulario S-3 para registrar 1,502,826 acciones Clase A para reventa por parte de accionistas existentes. La mayor铆a 鈥� 1,176,950 acciones 鈥� son warrants prefinanciados emitidos a un accionista de OpenReel; el resto proviene de acciones emitidas en las adquisiciones de OpenReel y Vidello y acuerdos de pago de deuda con Perkins Coie (130,000 acciones) y Houlihan Capital (13,000 acciones). BNZI no recibir谩 ingresos por ventas secundarias, y los ingresos en efectivo por el ejercicio de warrants ser铆an m铆nimos ($0.0001 por acci贸n). La presentaci贸n cumple con los acuerdos de derechos de registro vinculados a recientes fusiones y adquisiciones y financiamientos.
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Banzai International (BNZI) d茅pose un Amendement Pr茅-Efficace n掳1 脿 son formulaire S-3 pour enregistrer 1 502 826 actions de Classe A destin茅es 脿 la revente par des d茅tenteurs existants. La majorit茅 鈥� 1 176 950 actions 鈥� correspond 脿 des bons de souscription pr茅financ茅s 茅mis 脿 un actionnaire d'OpenReel ; le reste provient d'actions 茅mises lors des acquisitions d'OpenReel et Vidello ainsi que d'accords de remboursement de dettes avec Perkins Coie (130 000 actions) et Houlihan Capital (13 000 actions). BNZI ne recevra aucun produit des ventes secondaires, et les produits en num茅raire issus de l'exercice des bons seraient n茅gligeables (0,0001 $ par action). Ce d茅p么t satisfait les accords de droits d'enregistrement li茅s aux r茅centes op茅rations de fusion-acquisition et de financement.
Le contexte est difficile : BNZI est une soci茅t茅 SaaS MarTech en forte croissance qui a perdu 31,1 millions de dollars en 2024 et a indiqu茅 un langage de doute substantiel quant 脿 la continuit茅 d'exploitation. Pour renforcer sa liquidit茅, elle a 茅mis 11 millions de dollars de billets convertibles garantis senior 脿 10 % avec escompte 脿 l'茅mission et taux de 10 % (茅ch茅ance juin 2025), ainsi que des billets Agile 脿 co没t 茅lev茅 (44 % TAEG) et deux billets convertibles Diagonal. Un SEPA Yorkville a d茅j脿 ajout茅 1,39 million d'actions pour 8,41 millions de dollars en num茅raire. Apr猫s les regroupements d'actions inverses, seulement 2,94 millions d'actions de Classe A sont en circulation, de sorte que les actions nouvellement enregistr茅es repr茅sentent environ 51 % du flottant public, soulignant le risque de dilution. La cotation au Nasdaq reste menac茅e malgr茅 des regroupements d'actions inverses 1 pour 50 et 1 pour 10. Les investisseurs font face 脿 plusieurs risques : forte dilution, dette co没teuse, conversions forc茅es potentielles et pertes continues, mais les acquisitions d'OpenReel et Vidello augmentent l'茅chelle des revenus et devraient r茅duire les pertes op茅rationnelles.
Banzai International (BNZI) reicht die Vorwirksame 脛nderung Nr. 1 zu seinem Form S-3-Register ein, um 1.502.826 Class-A-Aktien f眉r den Wiederverkauf durch bestehende Inhaber zu registrieren. Der Gro脽teil 鈥� 1.176.950 Aktien 鈥� sind zugrundeliegende vorfinanzierte Warrants, die an einen OpenReel-Aktion盲r ausgegeben wurden; der Rest stammt aus Aktien, die bei den 脺bernahmen von OpenReel und Vidello sowie aus Schuldenr眉ckzahlungsvereinbarungen mit Perkins Coie (130.000 Aktien) und Houlihan Capital (13.000 Aktien) ausgegeben wurden. BNZI wird keine Erl枚se aus Sekund盲rverk盲ufen erhalten, und die Barauszahlungen aus der Aus眉bung von Warrants w盲ren vernachl盲ssigbar (0,0001 $ pro Aktie). Die Einreichung erf眉llt Registrierungsrechte, die mit j眉ngsten M&A-Transaktionen und Finanzierungen verbunden sind.
Der Kontext ist herausfordernd: BNZI ist ein wachsendes SaaS-MarTech-Unternehmen, das 2024 einen Verlust von 31,1 Mio. $ verzeichnete und eine erhebliche Zweifel an der Fortf眉hrungsf盲higkeit offenlegte. Zur St盲rkung der Liquidit盲t gab es 11 Mio. $ an 10% OID, 10% vorrangig besicherten Wandelanleihen (F盲lligkeit Juni 2025) sowie hochverzinsliche Agile-Notes (44% APR) und zwei Diagonal-Wandelanleihen aus. Ein Yorkville SEPA f眉gte bereits 1,39 Mio. Aktien f眉r 8,41 Mio. $ Bargeld hinzu. Nach den Aktiensplits sind nur noch 2,94 Mio. Class-A-Aktien im Umlauf, sodass die neu registrierten Aktien etwa 51 % des Streubesitzes ausmachen, was das Verw盲sserungsrisiko hervorhebt. Die Nasdaq-Notierung bleibt trotz 1-zu-50- und 1-zu-10-Aktiensplits gef盲hrdet. Investoren sehen sich mit mehreren Belastungen konfrontiert: erhebliche Verw盲sserung, teure Schulden, m枚gliche Zwangswandlungen und anhaltende Verluste, aber die 脺bernahmen von OpenReel und Vidello erweitern den Umsatz und sollen die operativen Verluste verringern.
FAQ
Why is Banzai International (BNZI) filing this S-3/A amendment?
Will BNZI receive any cash from the sale of these shares?
How much potential dilution does the registration create?
What recent financings has BNZI completed?
Is BNZI currently compliant with Nasdaq listing rules?
How do the OpenReel and Vidello acquisitions impact financials?
