[Form 4] Accenture PLC Insider Trading Activity
UBS AG has filed a Rule 424(b)(2) pricing supplement for a small, $1.504 million issuance of Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest maturing 14 July 2028. The notes are unsecured, unsubordinated obligations of UBS AG London Branch and are linked to the weaker performer of the Russell 2000庐 Index (RTY) and the S&P 500庐 Index (SPX).
Coupon mechanics. Investors receive a 7.35% p.a. fixed contingent coupon (paid semi-annually, $36.75 per $1,000) only when both indices close at or above their 70% coupon barriers on an observation date. Missed coupons are not lost: the memory-interest feature pays all previously unpaid coupons the next time both indices meet the barrier.
Autocall. On any observation date before final valuation, the notes are automatically called if both indices are at or above 100% of their initial levels. Investors then receive the $1,000 principal plus the current and any accrued coupons; no further payments occur.
Principal risk. If the notes are not called and, at maturity, either index closes below its 70% downside threshold, repayment is $1,000 脳 (1 + return of the worst index). A 40% index loss therefore translates into a 40% capital loss. Full principal is protected only if both indices stay above their thresholds.
Key terms.
- Initial levels: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- Coupon/Downside barriers: 70% of initial levels (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- Observation dates: semi-annual; settlement T+3
- Estimated initial value: $962.20 (96.22% of issue price) reflects embedded fees and UBS funding spread
- Fees: $15 underwriting discount plus $6 structuring fee per note; net proceeds $985 per $1,000
Risk highlights. Investors face (i) full market risk below the 70% thresholds, (ii) contingent and potentially zero income, (iii) UBS credit risk, (iv) liquidity constraints鈥攏o exchange listing and discretionary market-making by UBS Securities LLC鈥攁nd (v) valuation friction because the issue price exceeds the model-based estimated value by 3.78%.
Investor profile. The product targets investors comfortable with equity downside risk, seeking enhanced coupon income, willing to forgo upside participation and able to hold to maturity or autocall.
UBS AG ha depositato un supplemento di prezzo Rule 424(b)(2) per un'emissione ridotta di 1,504 milioni di dollari di Note Autocallable Contingenti a Rendimento con Memoria degli Interessi, con scadenza il 14 luglio 2028. Le note sono obbligazioni non garantite e non subordinate di UBS AG London Branch, collegate alla performance del peggior indice tra il Russell 2000庐 (RTY) e lo S&P 500庐 (SPX).
Meccanica del coupon. Gli investitori ricevono un coupon fisso condizionato del 7,35% annuo (pagato semestralmente, 36,75 dollari ogni 1.000) solo se entrambi gli indici chiudono in una data di osservazione al di sopra del 70% della barriera del coupon. I coupon non pagati non si perdono: la caratteristica di memoria degli interessi paga tutti i coupon precedentemente non corrisposti alla successiva data in cui entrambi gli indici superano la barriera.
Autocall. In qualsiasi data di osservazione precedente alla valutazione finale, le note vengono richiamate automaticamente se entrambi gli indici sono al 100% o sopra i loro livelli iniziali. Gli investitori ricevono quindi il capitale di 1.000 dollari pi霉 i coupon correnti e maturati; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rischio sul capitale. Se le note non vengono richiamate e alla scadenza almeno uno degli indici chiude sotto la soglia del 70%, il rimborso sar脿 1.000 脳 (1 + rendimento del peggior indice). Una perdita del 40% dell'indice si traduce quindi in una perdita di capitale del 40%. La protezione totale del capitale 猫 garantita solo se entrambi gli indici restano sopra le soglie.
Termini chiave.
- Livelli iniziali: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Barriere coupon e ribasso: 70% dei livelli iniziali (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Date di osservazione: semestrali; regolamento T+3
- Valore iniziale stimato: 962,20 dollari (96,22% del prezzo di emissione), che riflette commissioni incorporate e spread di finanziamento UBS
- Commissioni: 15 dollari di sconto di sottoscrizione pi霉 6 dollari di commissione di strutturazione per nota; ricavi netti 985 dollari per 1.000
Rischi principali. Gli investitori affrontano (i) rischio di mercato pieno sotto le soglie del 70%, (ii) reddito condizionato e potenzialmente nullo, (iii) rischio di credito UBS, (iv) limitazioni di liquidit脿 鈥� nessuna quotazione in borsa e market-making discrezionale da parte di UBS Securities LLC 鈥� e (v) attrito di valutazione perch茅 il prezzo di emissione supera del 3,78% il valore stimato basato sul modello.
Profilo dell'investitore. Il prodotto 猫 rivolto a investitori che accettano il rischio di ribasso azionario, cercano un reddito da coupon potenziato, sono disposti a rinunciare alla partecipazione al rialzo e possono mantenere l'investimento fino a scadenza o richiamo automatico.
UBS AG ha presentado un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una emisi贸n peque帽a de 1,504 millones de d贸lares de Notas Autollamables Contingentes con Rendimiento y Memoria de Intereses, con vencimiento el 14 de julio de 2028. Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de UBS AG London Branch, vinculadas al 铆ndice con peor desempe帽o entre Russell 2000庐 (RTY) y S&P 500庐 (SPX).
Mec谩nica del cup贸n. Los inversores reciben un cup贸n fijo contingente del 7,35% anual (pagado semestralmente, 36,75 d贸lares por cada 1,000) solo cuando ambos 铆ndices cierran en o por encima del 70% de sus barreras de cup贸n en una fecha de observaci贸n. Los cupones no pagados no se pierden: la caracter铆stica de memoria de intereses paga todos los cupones previamente no pagados la siguiente vez que ambos 铆ndices cumplen con la barrera.
Autollamado. En cualquier fecha de observaci贸n antes de la valoraci贸n final, las notas se autollaman autom谩ticamente si ambos 铆ndices est谩n al 100% o por encima de sus niveles iniciales. Los inversores reciben entonces el principal de 1,000 d贸lares m谩s los cupones actuales y acumulados; no se realizan m谩s pagos.
Riesgo de principal. Si las notas no son autollamadas y, al vencimiento, cualquiera de los 铆ndices cierra por debajo del umbral del 70%, el reembolso es 1,000 脳 (1 + rendimiento del peor 铆ndice). Por lo tanto, una p茅rdida del 40% en el 铆ndice se traduce en una p茅rdida de capital del 40%. La protecci贸n total del principal solo se garantiza si ambos 铆ndices permanecen por encima de sus umbrales.
T茅rminos clave.
- Niveles iniciales: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- Barreras de cup贸n y descenso: 70% de los niveles iniciales (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- Fechas de observaci贸n: semestrales; liquidaci贸n T+3
- Valor inicial estimado: 962.20 d贸lares (96.22% del precio de emisi贸n), refleja comisiones incorporadas y spread de financiamiento UBS
- Comisiones: 15 d贸lares de descuento de suscripci贸n m谩s 6 d贸lares de comisi贸n de estructuraci贸n por nota; ingresos netos 985 d贸lares por 1,000
Aspectos destacados de riesgo. Los inversores enfrentan (i) riesgo total de mercado por debajo de los umbrales del 70%, (ii) ingresos contingentes y potencialmente nulos, (iii) riesgo crediticio de UBS, (iv) limitaciones de liquidez 鈥� sin cotizaci贸n en bolsa y creaci贸n de mercado discrecional por UBS Securities LLC 鈥� y (v) fricci贸n de valoraci贸n porque el precio de emisi贸n excede en un 3.78% el valor estimado basado en el modelo.
Perfil del inversor. El producto est谩 dirigido a inversores que aceptan el riesgo de ca铆da en acciones, buscan ingresos mejorados por cup贸n, est谩n dispuestos a renunciar a la participaci贸n al alza y pueden mantener hasta el vencimiento o autollamado.
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UBS AG a d茅pos茅 un suppl茅ment de prix Rule 424(b)(2) pour une petite 茅mission de 1,504 million de dollars de Notes 脿 Rendement Conditionnel Autocallables avec Int茅r锚t M茅moire, arrivant 脿 茅ch茅ance le 14 juillet 2028. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de la succursale londonienne d鈥橴BS AG, li茅es 脿 la performance du moins performant des indices Russell 2000庐 (RTY) et S&P 500庐 (SPX).
M茅canique du coupon. Les investisseurs re莽oivent un coupon fixe conditionnel de 7,35% par an (pay茅 semestriellement, 36,75 $ par tranche de 1 000 $) uniquement lorsque les deux indices cl么turent 脿 ou au-dessus de leur barri猫re de coupon 脿 70% lors d鈥檜ne date d鈥檕bservation. Les coupons manqu茅s ne sont pas perdus : la fonction d鈥檌nt茅r锚t m茅moire paie tous les coupons impay茅s pr茅c茅demment 脿 la prochaine fois o霉 les deux indices atteignent la barri猫re.
Autocall. 脌 toute date d鈥檕bservation avant la valorisation finale, les notes sont automatiquement rappel茅es si les deux indices sont 脿 100% ou plus de leurs niveaux initiaux. Les investisseurs re莽oivent alors le principal de 1 000 $ plus les coupons courants et accumul茅s ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檃 lieu.
Risque sur le principal. Si les notes ne sont pas rappel茅es et qu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance, l鈥檜n des indices cl么ture en dessous de son seuil de baisse de 70%, le remboursement est de 1 000 脳 (1 + rendement de l鈥檌ndice le plus faible). Une perte de 40% de l鈥檌ndice se traduit donc par une perte de capital de 40%. La protection totale du principal est assur茅e seulement si les deux indices restent au-dessus de leurs seuils.
Termes cl茅s.
- Niveaux initiaux : RTY 2 234,827 ; SPX 6 259,75
- Barri猫res de coupon et de baisse : 70% des niveaux initiaux (RTY 1 564,379 ; SPX 4 381,83)
- Dates d鈥檕bservation : semestrielles ; r猫glement T+3
- Valeur initiale estim茅e : 962,20 $ (96,22% du prix d鈥櫭﹎ission), refl茅tant les frais incorpor茅s et la marge de financement UBS
- Frais : 15 $ de d茅cote de souscription plus 6 $ de frais de structuration par note ; produit net de 985 $ par tranche de 1 000 $
Points cl茅s de risque. Les investisseurs font face 脿 (i) un risque de march茅 total en dessous des seuils de 70%, (ii) des revenus conditionnels et potentiellement nuls, (iii) un risque de cr茅dit UBS, (iv) des contraintes de liquidit茅 鈥� pas de cotation en bourse et market making discr茅tionnaire par UBS Securities LLC 鈥� et (v) une friction d鈥櫭﹙aluation car le prix d鈥櫭﹎ission exc猫de de 3,78% la valeur estim茅e bas茅e sur un mod猫le.
Profil de l鈥檌nvestisseur. Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs 脿 l鈥檃ise avec le risque de baisse des actions, recherchant un revenu de coupon am茅lior茅, pr锚ts 脿 renoncer 脿 la participation 脿 la hausse et capables de conserver jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance ou 脿 l鈥檃utocall.
UBS AG hat einen Rule 424(b)(2) Preiszusatz f眉r eine kleine Emission von 1,504 Millionen US-Dollar Trigger Autocallable Contingent Yield Notes mit Memory Interest eingereicht, die am 14. Juli 2028 f盲llig werden. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und sind an den schw盲cher performenden Index des Russell 2000庐 (RTY) und des S&P 500庐 (SPX) gebunden.
Coupon-Mechanik. Investoren erhalten einen festen, bedingten Kupon von 7,35% p.a. (halbj盲hrlich gezahlt, 36,75 USD pro 1.000 USD) nur, wenn beide Indizes an einem Beobachtungstag auf oder 眉ber ihrer 70%-Kupon-Barriere schlie脽en. Verpasste Kupons gehen nicht verloren: Die Memory-Interest-Funktion zahlt alle zuvor nicht gezahlten Kupons beim n盲chsten Erreichen der Barriere durch beide Indizes aus.
Autocall. An jedem Beobachtungstag vor der Endbewertung werden die Notes automatisch zur眉ckgerufen, wenn beide Indizes bei oder 眉ber 100% ihres Anfangsniveaus liegen. Investoren erhalten dann den Nennwert von 1.000 USD plus die aktuellen und aufgelaufenen Kupons; weitere Zahlungen entfallen.
Kapitalrisiko. Wenn die Notes nicht zur眉ckgerufen werden und zum F盲lligkeitstermin mindestens ein Index unter der 70%-Schwelle schlie脽t, erfolgt die R眉ckzahlung zu 1.000 脳 (1 + Rendite des schlechteren Index). Ein Indexverlust von 40% f眉hrt somit zu einem Kapitalverlust von 40%. Der volle Kapitalschutz besteht nur, wenn beide Indizes 眉ber ihren Schwellen bleiben.
Wesentliche Bedingungen.
- Anfangsniveaus: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Kupon- und Abw盲rtsbarrieren: 70% der Anfangsniveaus (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Beobachtungstermine: halbj盲hrlich; Abwicklung T+3
- Gesch盲tzter Anfangswert: 962,20 USD (96,22% des Ausgabepreises), reflektiert eingebettete Geb眉hren und UBS-Finanzierungsspanne
- Geb眉hren: 15 USD Underwriting-Discount plus 6 USD Strukturierungsgeb眉hr pro Note; Nettoerl枚s 985 USD pro 1.000 USD
Risikohighlights. Investoren sind (i) vollem Marktrisiko unterhalb der 70%-Schwellen ausgesetzt, (ii) bedingten und potenziell null Ertr盲gen, (iii) UBS-Kreditrisiko, (iv) Liquidit盲tsbeschr盲nkungen 鈥� keine B枚rsennotierung und diskretion盲res Market-Making durch UBS Securities LLC 鈥� und (v) Bewertungsdifferenzen, da der Ausgabepreis den modellbasierten Sch盲tzwert um 3,78% 眉bersteigt.
Investorprofil. Das Produkt richtet sich an Investoren, die mit Abw盲rtsrisiken bei Aktien vertraut sind, eine erh枚hte Kuponrendite suchen, auf Aufw盲rtspotenzial verzichten und bereit sind, bis zur F盲lligkeit oder einem Autocall zu halten.
- 7.35% contingent coupon with memory interest can enhance income if both indices remain above 70% barriers.
- Automatic call at 100% of initial levels allows early redemption and locks in coupon income if markets are stable or rising.
- 30% downside buffer provides conditional principal protection relative to direct equity exposure.
- Short 3-year tenor lowers exposure duration versus longer-dated structured notes.
- Full principal at risk if either index falls more than 30% by maturity.
- Coupons are not guaranteed; any barrier breach suspends income until conditions recover.
- Issue price exceeds estimated value by 3.78%, embedding fees and hedging costs.
- Unsecured UBS credit exposure; Swiss bail-in regime could impose write-downs.
- No exchange listing and discretionary market-making may result in wide bid-ask spreads or illiquidity.
- Upside is capped at coupons; investors forgo any index appreciation.
Insights
TL;DR: High-income note offers 7.35% coupons but embeds 30% leverage to equity downside and 3.8% issuance premium.
The structure is typical of recent UBS autocallables: 70% soft protection, 100% call threshold and a moderate 3-year tenor. The 7.35% coupon compensates for the twin-index requirement and 30% downside buffer but is below current risk-free rates plus equity risk premia, reflecting the 3.78% issue premium and UBS funding spread. Automatic call at par means investors鈥� upside is capped; the real IRR depends on early redemption, which is probable if equity markets remain flat or better. The $1.5 million size is inconsequential for UBS but signals dealer inventory distribution rather than broad marketing. Overall, the note is income-oriented but risk-heavy, meriting neutral stance.
TL;DR: Principal at risk below 70% plus UBS unsecured exposure skew risk-return negatively.
Investors shoulder three stacked risks: (1) 30% buffer may be inadequate given small-cap volatility (RTY annual 蟽鈮�22%); (2) return of principal hinges on UBS solvency鈥攂ail-in powers under Swiss law allow loss absorption; (3) secondary-market liquidity is discretionary, amplifying mark-to-market volatility. The 962.20 estimated value suggests a 38 bp p.a. cost over par. With limited upside and asymmetric downside, I view impact as modestly negative.
UBS AG ha depositato un supplemento di prezzo Rule 424(b)(2) per un'emissione ridotta di 1,504 milioni di dollari di Note Autocallable Contingenti a Rendimento con Memoria degli Interessi, con scadenza il 14 luglio 2028. Le note sono obbligazioni non garantite e non subordinate di UBS AG London Branch, collegate alla performance del peggior indice tra il Russell 2000庐 (RTY) e lo S&P 500庐 (SPX).
Meccanica del coupon. Gli investitori ricevono un coupon fisso condizionato del 7,35% annuo (pagato semestralmente, 36,75 dollari ogni 1.000) solo se entrambi gli indici chiudono in una data di osservazione al di sopra del 70% della barriera del coupon. I coupon non pagati non si perdono: la caratteristica di memoria degli interessi paga tutti i coupon precedentemente non corrisposti alla successiva data in cui entrambi gli indici superano la barriera.
Autocall. In qualsiasi data di osservazione precedente alla valutazione finale, le note vengono richiamate automaticamente se entrambi gli indici sono al 100% o sopra i loro livelli iniziali. Gli investitori ricevono quindi il capitale di 1.000 dollari pi霉 i coupon correnti e maturati; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rischio sul capitale. Se le note non vengono richiamate e alla scadenza almeno uno degli indici chiude sotto la soglia del 70%, il rimborso sar脿 1.000 脳 (1 + rendimento del peggior indice). Una perdita del 40% dell'indice si traduce quindi in una perdita di capitale del 40%. La protezione totale del capitale 猫 garantita solo se entrambi gli indici restano sopra le soglie.
Termini chiave.
- Livelli iniziali: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Barriere coupon e ribasso: 70% dei livelli iniziali (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Date di osservazione: semestrali; regolamento T+3
- Valore iniziale stimato: 962,20 dollari (96,22% del prezzo di emissione), che riflette commissioni incorporate e spread di finanziamento UBS
- Commissioni: 15 dollari di sconto di sottoscrizione pi霉 6 dollari di commissione di strutturazione per nota; ricavi netti 985 dollari per 1.000
Rischi principali. Gli investitori affrontano (i) rischio di mercato pieno sotto le soglie del 70%, (ii) reddito condizionato e potenzialmente nullo, (iii) rischio di credito UBS, (iv) limitazioni di liquidit脿 鈥� nessuna quotazione in borsa e market-making discrezionale da parte di UBS Securities LLC 鈥� e (v) attrito di valutazione perch茅 il prezzo di emissione supera del 3,78% il valore stimato basato sul modello.
Profilo dell'investitore. Il prodotto 猫 rivolto a investitori che accettano il rischio di ribasso azionario, cercano un reddito da coupon potenziato, sono disposti a rinunciare alla partecipazione al rialzo e possono mantenere l'investimento fino a scadenza o richiamo automatico.
UBS AG ha presentado un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una emisi贸n peque帽a de 1,504 millones de d贸lares de Notas Autollamables Contingentes con Rendimiento y Memoria de Intereses, con vencimiento el 14 de julio de 2028. Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de UBS AG London Branch, vinculadas al 铆ndice con peor desempe帽o entre Russell 2000庐 (RTY) y S&P 500庐 (SPX).
Mec谩nica del cup贸n. Los inversores reciben un cup贸n fijo contingente del 7,35% anual (pagado semestralmente, 36,75 d贸lares por cada 1,000) solo cuando ambos 铆ndices cierran en o por encima del 70% de sus barreras de cup贸n en una fecha de observaci贸n. Los cupones no pagados no se pierden: la caracter铆stica de memoria de intereses paga todos los cupones previamente no pagados la siguiente vez que ambos 铆ndices cumplen con la barrera.
Autollamado. En cualquier fecha de observaci贸n antes de la valoraci贸n final, las notas se autollaman autom谩ticamente si ambos 铆ndices est谩n al 100% o por encima de sus niveles iniciales. Los inversores reciben entonces el principal de 1,000 d贸lares m谩s los cupones actuales y acumulados; no se realizan m谩s pagos.
Riesgo de principal. Si las notas no son autollamadas y, al vencimiento, cualquiera de los 铆ndices cierra por debajo del umbral del 70%, el reembolso es 1,000 脳 (1 + rendimiento del peor 铆ndice). Por lo tanto, una p茅rdida del 40% en el 铆ndice se traduce en una p茅rdida de capital del 40%. La protecci贸n total del principal solo se garantiza si ambos 铆ndices permanecen por encima de sus umbrales.
T茅rminos clave.
- Niveles iniciales: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- Barreras de cup贸n y descenso: 70% de los niveles iniciales (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- Fechas de observaci贸n: semestrales; liquidaci贸n T+3
- Valor inicial estimado: 962.20 d贸lares (96.22% del precio de emisi贸n), refleja comisiones incorporadas y spread de financiamiento UBS
- Comisiones: 15 d贸lares de descuento de suscripci贸n m谩s 6 d贸lares de comisi贸n de estructuraci贸n por nota; ingresos netos 985 d贸lares por 1,000
Aspectos destacados de riesgo. Los inversores enfrentan (i) riesgo total de mercado por debajo de los umbrales del 70%, (ii) ingresos contingentes y potencialmente nulos, (iii) riesgo crediticio de UBS, (iv) limitaciones de liquidez 鈥� sin cotizaci贸n en bolsa y creaci贸n de mercado discrecional por UBS Securities LLC 鈥� y (v) fricci贸n de valoraci贸n porque el precio de emisi贸n excede en un 3.78% el valor estimado basado en el modelo.
Perfil del inversor. El producto est谩 dirigido a inversores que aceptan el riesgo de ca铆da en acciones, buscan ingresos mejorados por cup贸n, est谩n dispuestos a renunciar a la participaci贸n al alza y pueden mantener hasta el vencimiento o autollamado.
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UBS AG a d茅pos茅 un suppl茅ment de prix Rule 424(b)(2) pour une petite 茅mission de 1,504 million de dollars de Notes 脿 Rendement Conditionnel Autocallables avec Int茅r锚t M茅moire, arrivant 脿 茅ch茅ance le 14 juillet 2028. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de la succursale londonienne d鈥橴BS AG, li茅es 脿 la performance du moins performant des indices Russell 2000庐 (RTY) et S&P 500庐 (SPX).
M茅canique du coupon. Les investisseurs re莽oivent un coupon fixe conditionnel de 7,35% par an (pay茅 semestriellement, 36,75 $ par tranche de 1 000 $) uniquement lorsque les deux indices cl么turent 脿 ou au-dessus de leur barri猫re de coupon 脿 70% lors d鈥檜ne date d鈥檕bservation. Les coupons manqu茅s ne sont pas perdus : la fonction d鈥檌nt茅r锚t m茅moire paie tous les coupons impay茅s pr茅c茅demment 脿 la prochaine fois o霉 les deux indices atteignent la barri猫re.
Autocall. 脌 toute date d鈥檕bservation avant la valorisation finale, les notes sont automatiquement rappel茅es si les deux indices sont 脿 100% ou plus de leurs niveaux initiaux. Les investisseurs re莽oivent alors le principal de 1 000 $ plus les coupons courants et accumul茅s ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檃 lieu.
Risque sur le principal. Si les notes ne sont pas rappel茅es et qu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance, l鈥檜n des indices cl么ture en dessous de son seuil de baisse de 70%, le remboursement est de 1 000 脳 (1 + rendement de l鈥檌ndice le plus faible). Une perte de 40% de l鈥檌ndice se traduit donc par une perte de capital de 40%. La protection totale du principal est assur茅e seulement si les deux indices restent au-dessus de leurs seuils.
Termes cl茅s.
- Niveaux initiaux : RTY 2 234,827 ; SPX 6 259,75
- Barri猫res de coupon et de baisse : 70% des niveaux initiaux (RTY 1 564,379 ; SPX 4 381,83)
- Dates d鈥檕bservation : semestrielles ; r猫glement T+3
- Valeur initiale estim茅e : 962,20 $ (96,22% du prix d鈥櫭﹎ission), refl茅tant les frais incorpor茅s et la marge de financement UBS
- Frais : 15 $ de d茅cote de souscription plus 6 $ de frais de structuration par note ; produit net de 985 $ par tranche de 1 000 $
Points cl茅s de risque. Les investisseurs font face 脿 (i) un risque de march茅 total en dessous des seuils de 70%, (ii) des revenus conditionnels et potentiellement nuls, (iii) un risque de cr茅dit UBS, (iv) des contraintes de liquidit茅 鈥� pas de cotation en bourse et market making discr茅tionnaire par UBS Securities LLC 鈥� et (v) une friction d鈥櫭﹙aluation car le prix d鈥櫭﹎ission exc猫de de 3,78% la valeur estim茅e bas茅e sur un mod猫le.
Profil de l鈥檌nvestisseur. Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs 脿 l鈥檃ise avec le risque de baisse des actions, recherchant un revenu de coupon am茅lior茅, pr锚ts 脿 renoncer 脿 la participation 脿 la hausse et capables de conserver jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance ou 脿 l鈥檃utocall.
UBS AG hat einen Rule 424(b)(2) Preiszusatz f眉r eine kleine Emission von 1,504 Millionen US-Dollar Trigger Autocallable Contingent Yield Notes mit Memory Interest eingereicht, die am 14. Juli 2028 f盲llig werden. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und sind an den schw盲cher performenden Index des Russell 2000庐 (RTY) und des S&P 500庐 (SPX) gebunden.
Coupon-Mechanik. Investoren erhalten einen festen, bedingten Kupon von 7,35% p.a. (halbj盲hrlich gezahlt, 36,75 USD pro 1.000 USD) nur, wenn beide Indizes an einem Beobachtungstag auf oder 眉ber ihrer 70%-Kupon-Barriere schlie脽en. Verpasste Kupons gehen nicht verloren: Die Memory-Interest-Funktion zahlt alle zuvor nicht gezahlten Kupons beim n盲chsten Erreichen der Barriere durch beide Indizes aus.
Autocall. An jedem Beobachtungstag vor der Endbewertung werden die Notes automatisch zur眉ckgerufen, wenn beide Indizes bei oder 眉ber 100% ihres Anfangsniveaus liegen. Investoren erhalten dann den Nennwert von 1.000 USD plus die aktuellen und aufgelaufenen Kupons; weitere Zahlungen entfallen.
Kapitalrisiko. Wenn die Notes nicht zur眉ckgerufen werden und zum F盲lligkeitstermin mindestens ein Index unter der 70%-Schwelle schlie脽t, erfolgt die R眉ckzahlung zu 1.000 脳 (1 + Rendite des schlechteren Index). Ein Indexverlust von 40% f眉hrt somit zu einem Kapitalverlust von 40%. Der volle Kapitalschutz besteht nur, wenn beide Indizes 眉ber ihren Schwellen bleiben.
Wesentliche Bedingungen.
- Anfangsniveaus: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Kupon- und Abw盲rtsbarrieren: 70% der Anfangsniveaus (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Beobachtungstermine: halbj盲hrlich; Abwicklung T+3
- Gesch盲tzter Anfangswert: 962,20 USD (96,22% des Ausgabepreises), reflektiert eingebettete Geb眉hren und UBS-Finanzierungsspanne
- Geb眉hren: 15 USD Underwriting-Discount plus 6 USD Strukturierungsgeb眉hr pro Note; Nettoerl枚s 985 USD pro 1.000 USD
Risikohighlights. Investoren sind (i) vollem Marktrisiko unterhalb der 70%-Schwellen ausgesetzt, (ii) bedingten und potenziell null Ertr盲gen, (iii) UBS-Kreditrisiko, (iv) Liquidit盲tsbeschr盲nkungen 鈥� keine B枚rsennotierung und diskretion盲res Market-Making durch UBS Securities LLC 鈥� und (v) Bewertungsdifferenzen, da der Ausgabepreis den modellbasierten Sch盲tzwert um 3,78% 眉bersteigt.
Investorprofil. Das Produkt richtet sich an Investoren, die mit Abw盲rtsrisiken bei Aktien vertraut sind, eine erh枚hte Kuponrendite suchen, auf Aufw盲rtspotenzial verzichten und bereit sind, bis zur F盲lligkeit oder einem Autocall zu halten.
FAQ
What is the contingent coupon rate on the UBS Trigger Autocallable Notes?
When can the notes be automatically called?
What happens at maturity if one index is below its 70% downside threshold?
How does the memory-interest feature work?
What is the estimated initial value compared with the $1,000 issue price?
Are the notes insured or guaranteed by any governmental agency?
